Использование облигаций при строительстве

Содержание

Облигации – один из самых надёжных способов инвестирования капитала для инвесторов и привлечения финансирования для бизнеса, государственных структур. Представители всех секторов бизнеса активно используют этот инструмент. Рынок облигаций увеличивает свои объёмы ежегодно в 1,5–2 раза.

Про облигации простыми словами

Облигация – это долговая ценная бумага, расписка, согласно которой коммерческая организация или государство берёт деньги взаймы.

В сделке участвует две стороны: инвестор и эмитент. Эмитент выпускает ценную бумагу для привлечения дополнительного капитала. Пользуется деньгами, затем возвращает их с процентами (купонами). Инвестор отдаёт свои деньги в пользование, покупая инвестиционные облигации.

Пример

Сеть автозаправочных станций нуждается в 50 миллиардах рублей для усовершенствования оборудования. Компания готова привлечь эту сумму на 7 лет под 8% годовых. Есть два варианта: банковский кредит и выпуск облигаций. Первый не всегда удовлетворит все условия компании, второй обычно оказывается удобнее.

Что такое инфраструктурные облигации?

Компания выпускает облигации со сроком погашения через 7 лет, номиналом в 1000 рублей и купоном под 8% годовых. Инвесторы приобретают облигации с целью получения купонного дохода.

Виды облигаций и их характеристика

Облигации имеют различия по нескольким признакам.

По типу эмитента

Государственные. Выпускает государство. Цель – покрыть дефицит бюджета. Облигации низкого риска.
Муниципальные. Эмитент – региональные власти. Основная задача – развитие и строительство объектов муниципальной собственности.
Корпоративные. Эмитируются крупными компаниями с целью привлечения средств на развитие, расширение бизнеса, формирования дополнительной прибыли.
Иностранные. Выпускаются зарубежными странами и корпорациями.

По виду обеспечения

Обеспеченные бумаги дают гарантию о покрытии убытков инвестора в случае ликвидации или разорения эмитента. В качестве обеспечения предлагают недвижимость, транспорт, деньги, ценные бумаги, оборудование и всё, что можно продать для погашения обязательств.
Необеспеченные облигации не имеют материального обеспечения. При их покупке инвестор доверяет эмитенту на основании предварительного анализа, рейтинга и репутации.

По сроку существования

Краткосрочные – до 1 года.
Среднесрочные – от 1 до 5 лет.
Долгосрочные – более 5 лет.

По сроку погашения

Краткосрочные — 1–3 года.
Среднесрочные — 3–7 лет.
Долгосрочные — 7–30 лет.
Бессрочные — более 30 лет.

По конвертации в другие ценные бумаги

Конвертируемые — держатель может конвертировать облигации в акции того же эмитента.
Неконвертируемые – обмену не подлежат.

По способу выплаты процентного дохода

Стратегия Лестница облигаций: как она работает? Как заработать на облигациях

Купонные. Купон выплачивается в виде процентов от номинальной стоимости актива. Выплаты производятся в четко утвержденные сроки.
Дисконтные. Торгуются с дисконтом или лучше «со скидкой». Номинальная стоимость и срок их погашения определяются заранее.

По виду процентного дохода или по размеру купона

Фиксированный купон — обозначен постоянный процент, размер купона не меняется.
Плавающий купон — доходность купона зависит от различных условий, например, от ставки Центрального Банка.
Нулевой купон или бескупонные облигации. Бумаги продаются со скидкой от номинала их стоимости.

Существуют и другие типы облигаций: по резиденту, по валюте, отраслям, по условиям выкупа и т. д. Выше перечислены наиболее распространённые на рынке облигаций деления.

Как работают облигации?

Российские облигации торгуются на биржевом и внебиржевом рынках. Если держателю облигаций потребуется вернуть деньги, то нет необходимости ждать срока погашения. Их можно продать досрочно другому инвестору и получить деньги обратно.

В таком случае продажная цена облигации может отличаться от покупки, нужно быть готовым как к доходу, так и к убытку.

Если облигация торгуется выше номинала – она торгуется с премией. Если наоборот, то принято считать, что облигация торгуется с дисконтом. Большая часть облигаций на российском рынке имеет номинал в 1000 рублей. Инвестор получает доход из двух источников: купонных выплат и изменения цены.

Купонный доход – это деньги, которые эмитент выплачивает держателю облигаций на периодичной основе. Доходность каждой облигации можно отслеживать на сайте биржи или брокера.

На изменении цены можно заработать, если перепродать бумаги в случае их подорожания. В таком случае нет необходимости ждать завершения периода их действия. Продажа облигации возможна на любом этапе.

Рейтинг, критерии оценки

Рейтинг облигаций – это оценка кредитоспособности корпораций, государства, аналогично кредитному рейтингу физических лиц. Этот финансовый показатель присваивается эмитентам кредитными рейтинговыми агентствами. Рейтинг имеет буквенные обозначения (AAA, BBB, CC, D и т. д. ), демонстрирует надёжность эмитента и экспертную оценку качества облигаций.

Оценка рейтинга включает в себя 4 фактора:

Производственный потенциал эмитента и динамику его развития.
Позиции компании на фондовых рынках.
Финансовое состояние эмитента.
Уровень корпоративного управления.

Чем выше рейтинг облигации, тем ниже риск. И наоборот, чем ниже рейтинг облигации, тем больше риск. Так, ААА – высший уровень надежности, ВВВ – средний уровень надежности.

Ликвидность облигаций

Ликвидность облигаций кроется в возможности их продажи без снижения собственной стоимости. Это важный показатель, на который инвестор обращает внимание при покупке. Высоколиквидные облигации помогут заработать. В то время как низколиквидные принесут убытки, такую облигацию сложно быстро продать, не снизив цену.

На ликвидность влияют сразу несколько факторов:

среднедневной оборот торгов;
оборот, включающий только крупные сделки;
число дней без сделок;
объем выпуска;
кредитный риск;
волатильность;
публичность эмитента;
сфера деятельности эмитента;
встроенные в актив опции;
обстановка на фондовом рынке.

Регулярное отслеживание динамики ликвидности позволяет своевременно выявить изменения на рынке и использовать их для собственной выгоды.

Риски инвестирования в облигации

Облигации – хороший инструмент для инвестирования, но не стоит забывать и о рисках. Инвестирование – всегда риск. Чем больше дохода инвестор планирует получить, тем выше риск. С какими опасностями можно столкнуться при покупке облигаций?

Риск ухудшения финансового состояния эмитента. Компания может обанкротиться и не выполнить свои обязательства перед инвесторами. Риск неактуален, если приобретены обеспеченные облигации. В таком случае держатель бумаг получит свои деньги.
Риск снижения стоимости облигаций или процентный риск. Такое может случиться из-за снижения процентных ставок. Чем дальше срок погашения – тем выше этот риск. Связан он обычно с движением ключевой ставки Банка России.
Риск ликвидности. Часто бывает, что при наличии у эмитента финансовых проблем количество желающих купить его бумаги снижается. Или же таких желающих совсем нет. Тогда инвестор рискует не продать облигации по хорошей цене до момента их погашения.
Инфляционный риск. Есть риск, что инфляция вырастет, обгонит доход по портфелю. В таких ситуациях выигрывают краткосрочные инвестиции, долгосрочные же больше подвержены инфляционному риску.
Валютный риск. Инвестирование в зарубежные компании сильно зависит от изменений курса валют.

Налогообложение

Как и любой доход, купонный по всем облигациям облагается налогом. Налоговая ставка составляет 13%, а в случае превышения совокупного дохода в 5 млн рублей – 15%.

С купонного дохода по облигациям всегда нужно платить НДФЛ. А с дохода от продажи облигаций — не всегда.

Если инвестор держал облигации больше трех лет и заработал за счет разницы в цене меньше 3 млн за год, то НДФЛ с дохода от продажи не платится. Доход от внебиржевых облигаций платится всегда.

НДФЛ с купонного дохода по облигациям рассчитывает и удерживает эмитент или депозитарий. Налог с дохода от продажи облигаций вычисляет и взимает брокер, который проводил сделку.

Заключение

Облигации – инструмент, который помогает сохранить средства и получить неплохой доход с минимальными рисками. Этот способ инвестирования доступен и новичкам, и опытным инвесторам. Выбирайте надёжного брокера, но не забывайте, все риски – исключительно ваш выбор. Любое решение принимает инвестор и несёт за него ответственность, даже если портфель передаётся в доверительное управление.

Правительство планирует триллионную эмиссию инфраструктурных облигаций

Правительство планирует выпустить инфраструктурные облигации на 1 трлн руб., заявил вице-премьер Марат Хуснуллин. «Это позволит компенсировать сокращение бюджета и финансирования национальных программ, а также сохранить объемы строительства», – пояснил он. Как ранее отмечал вице-премьер, в связи с коронавирусом и риском недополучения налогов бюджет на 2021–2023 гг. будет сокращен на 10%. «За счет инфраструктурных облигаций мы можем финансировать и инженерную инфраструктуру, и транспорт, и социальную [инфраструктуру], программы комплексного развития», – отметил он.

В ближайшие годы на строительство дорог с помощью облигаций «Автодора» планируется привлечь 500 млрд руб. Еще около 300 млрд руб. будет привлечено в проекты жилищного строительства с помощью Дом.РФ в качестве оператора. А выпуск облигаций на 200 млрд руб. через ВЭБ даст возможность осуществить финансирование строительства коммунальной и транспортной инфраструктуры в городах.

На конец 2019 г. на российском рынке концессионных облигаций в обращении находилось 32 выпуска таких бумаг суммарным объемом 91,9 млрд руб. За прошлый год состоялось только три новых эмиссии, а общий объем рынка увеличился всего на 5,6%. Триллионная эмиссия на этом фоне выглядит принципиальным шагом в развитии рынка.

В пресс-службе Дом.РФ «Ведомостям» сообщили, что выпуск облигаций планируется «для привлечения денег на обеспечение земельных участков под жилищное строительство магистральными инженерными сетями, а также для строительства социальной и транспортной инфраструктуры». Дом.РФ создаст специализированное общество проектного финансирования (СОПФ) и будет организовывать выпуск его облигаций на фондовом рынке. Средства от размещений будут направляться на финансирование инфраструктуры – либо застройщикам в виде инфраструктурных займов, либо субъектам РФ путем выкупа их собственных облигаций со стороны СОПФ. «Облигации будут с высоким кредитным качеством по привлекательным для инвесторов ставкам», – подчеркнули в Дом.РФ.

В мире инфраструктурные облигации, как правило, представлены в виде муниципальных целевых облигаций и корпоративных инфраструктурных облигаций. Почти все крупные инфраструктурные проекты в США, Канаде, Австралии и других странах осуществляются за счет revenue bonds – облигаций, выпускаемых под конкретный проект и обеспеченных конкретным источником дохода.

Для реализации проекта обычно создается компания, которая занимается строительством объекта инфраструктуры – дороги, электростанции, стадиона и т. д., а потом эксплуатирует его и с полученных доходов расплачивается с владельцами облигаций. Поскольку инфраструктура – объект социально значимый и низкомаржинальный, в таких проектах, как правило, участвуют федеральные или местные власти. Главная их роль – гарантировать платежи по облигациям даже в том случае, если проект испытывает проблемы с окупаемостью. Кроме того, именно государство или местная власть являются собственниками построенного объекта.

В конце августа 2020 г. президент Владимир Путин рекомендовал правительству «аккуратно развивать» использование инфраструктурных облигаций. «Конечно, это очень хороший инструмент, его аккуратно, но надо использовать, расширять его использование», – говорил он. По словам Путина, это нужно делать «спокойно, с обеспечением устойчивости, стабильности и прозрачности всего процесса».

Фактически сейчас на рынке уже есть облигации, которые по сути являются инфраструктурными, говорит заместитель гендиректора «Алор брокера» Максим Дремин. «Почти все они выпущены для финансирования крупных концессионных проектов – «Главная дорога», Северо-Западная концессионная компания, «Западный скоростной диаметр» и др. Эти облигации в основном выкупались негосударственными пенсионными фондами и крупными банками с госучастием. Только эти инвесторы могут позволить себе инвестиции в объемах, предполагаемых такими проектами», – объясняет Дремин.

При этом, указывает он, в России, как правило, инвестиции в облигации для создания инфраструктурных объектов осуществляют инвесторы, которые непосредственно эти объекты и реализуют, т. е. одновременно являются их крупными владельцами – напрямую или через аффилированные структуры. «Это логично – ключевой инвестор всегда хочет контролировать столь масштабные инвестиции и иметь прямое влияние на проект», – считает он.

Теоретически, по мнению Дремина, новыми выпусками облигаций могут заинтересоваться и крупные иностранные инвесторы, особенно в лице различных окологосударственных фондов, например таких, как Суверенный фонд Катара. «Расширение круга инвесторов возможно за счет предоставления по таким выпускам государственных гарантий на уровне правительства России, в этом случае, скорее всего, такие бумаги могут быть интересны крупным негосударственным зарубежным фондам прямых инвестиций, имеющим в своем портфеле аллокацию на РФ», – говорит Дремин.

Привлечение частных инвесторов к покупке инфраструктурных облигаций пока малореально, так как ликвидность бумаг невысока», – считает заместитель руководителя ИАЦ «Альпари» Наталья Мильчакова. «Впрочем, если имя эмитента облигаций будет на слуху, то определенный рост спроса возможен», – добавляет она. Главные проблемы в этой сфере, по ее мнению, «отсутствие в законодательстве о рынке ценных бумаг понятия инфраструктурных облигаций, а также часто невысокая известность эмитентов облигаций за пределами регионального уровня». Привлечь инвесторов можно было бы высокой доходностью, но в условиях, когда ключевая ставка составляет всего 4,25% и падают проценты по кредитам банков, занимать дорого на открытом рынке не имеет большого смысла, подчеркивает Мильчакова.

На текущий момент ставки по инфраструктурным облигациям могут составлять 5–7%, считает Дремин. «Обычно по ним предусмотрен плавающий купон, привязанный к инфляции или к учетной ставке ЦБ. Например, учетная ставка плюс 2%, – уточняет он. – Но это не так уж плохо для инвесторов при условии надежности бумаг». Однако директор Института стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев считает, что даже госучастие не сможет вселить уверенность в инвесторов, что проект будет реализован – тем более в срок. «У государства растет госдолг, бюджет не сходится, множество проблем. Все прекрасно понимают, что, если денег на более значимые статьи расходов будет не хватать, государство остановит начатые инфраструктурные проекты, – считает Николаев. – Но вполне возможно, инвесторы все же найдутся, и даже частные, если им на то укажет высокопоставленный чиновник».

Источник: www.vedomosti.ru

Ценные бумаги вместо кирпичей: что нужно знать про облигации девелоперов

В России растет число застройщиков, размещающих облигации, а их доходность может достигать 15%. Эксперты считают этот рынок перспективным и ожидают роста доли сектора девелопмента на рынке высокодоходных облигаций

Фото: Tinnakorn jorruangshutterstock

Доля девелоперов на рынке высокодоходных облигаций (ВДО) увеличивается с каждым годом. До перехода на проектное финансирование облигации размещало незначительное число крупных застройщиков, сейчас на рынок активно выходят и небольшие компании. В 2020 году доля девелоперов от всего локального рынка высокодоходных облигаций составляет около 25%, по данным сервиса Yango. Для сравнения: в 2018 году их доля была всего 11%.

Рассказываем, почему девелоперы начали активно размещать свои облигации, какую доходность могут принести ценные бумаги девелоперов и насколько этот рынок перспективен для частных инвесторов.

Зачем девелоперы размещают облигации

Выпуск ВДО позволяет привлечь финансирование в достаточно короткое время. В 2019 году государство внесло ограниченный запрет на привлечение денежных средств со стороны дольщиков. Из-за этого строительные компании вынуждены искать альтернативные источники привлечения финансирования. «И облигации в этом случае хоть и более дорогостоящий, но не менее эффективный инструмент», — считает директор департамента рынков долгового капитала Росбанка Татьяна Амброжевич.

«Основным критерием выхода девелоперов на рынок ВДО является его гибкость, даже несмотря на более высокую, чем у банков, ставку финансирования. В дополнение, заменяя банковские кредиты облигациями, девелопер увеличивает свободные лимиты в банках, что позволяет ему браться за новые проекты. Данная тенденция началась после введения эскроу-счетов, в результате чего девелоперы лишились источника фондирования в виде средств дольщиков», — поясняет старший аналитик по облигациям инвестиционной компании «АТОН» Артем Привалов.

Девелоперы на рынке облигаций

Список девелоперов, которые размещают облигации, достаточно большой. По данным «АТОН», в него входят крупные девелоперы, которых в целом нельзя отнести к сегменту ВДО (ПИК, «Эталон», ЛСР, Setl Group, «Инград»), а также небольшие девелоперы. Список последних гораздо больше, и их кредитное качество также сильно отличается друг от друга. К таким можно отнести следующих: «Легенда», «Талан», АПРИ «Флай Плэннинг», «Самолет», «Пионер», «Брусника», «Джи-Групп», РСГ, Жилкапинвест, «Гарант Инвест», СК «Легион» и другие.

Cовокупный объем размещенных облигаций девелоперских компаний, по оценке Росбанка, составляет более 60 млрд руб. Если включить ПИК, «Эталон», ЛСР, Setl Group и «Инград», то это еще 184 млрд руб. к объему, а общая сумма составит более 242 млрд руб., подсчитали в «АТОН». Основной объем приходится на ПИК и «Инград» — по 70–75 млрд руб. Лидеры ВДО-сегмента по выручке — «Самолет», «Пионер», «Брусника».

Какую доходность обещают девелоперы

Доходность облигаций российских девелоперов в среднем немного выше, чем доходность компаний с тем же кредитным рейтингом, но из других секторов, отмечает Татьяна Амброжевич. По ее словам, это связано с тем, что строительные компании крайне заинтересованы в привлечении дополнительного финансирования и таким образом пытаются привлечь больше инвесторов.

В среднем в 2019 году доходность по ним составила около 10% с дюрацией 1,6–1,8 года, что вполне привлекательно для инвесторов. Однако не стоит забывать о рисках, которые несет такая ценная бумага, отмечает Амброжевич.

Средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях по итогам первой декады октября составила около 4,33%. Средняя ставка доходности крупных застройщиков, по оценке инвесткомпании «АТОН», — 6,44%, а застройщиков сегмента ВДО — 10%. Что касается прочих ВДО, то российский рынок еще достаточно маленький, и надо смотреть от случая к случаю — даже в сегменте девелоперов ВДО ставка варьируется от 6% до 15% в зависимости от кредитного качества эмитента, отмечает Привалов.

Доходность облигации — это величина дохода в процентах, полученного инвестором от вложений в долговую бумагу. Процентный доход по ним формируется за счет двух источников — процентной ставки (у облигаций с фиксированным купоном) и цены акции, которая может меняться в зависимости от рыночных факторов и ситуации в компании. Правда, изменения в цене у облигаций менее значимые, чем у акций.

Перспективы рынка и риски

В большинстве случаев облигации девелоперов ничем не обеспечены, что добавляет риска. «Жилищное строительство в России характеризуется повышенным риском в силу длинной цикличности работ. Соответственно, чем меньше девелопер, тем больше риск. Крупные девелоперы имеют большее количество проектов, которые сдают каждый год, что уменьшает цикличность. Состояние экономики и доходы населения также сильно влияют на сектор», — поясняет Привалов.

У большинства эмитентов в секторе есть кредитные рейтинги, отчетность по МСФО, относительная ликвидность, должное раскрытие информации — все необходимые «ингредиенты» для выхода из категории ВДО, объясняет заместитель генерального директора по стратегическому развитию компании «Брусника» Андрей Никитин. По его мнению, положительно на привлекательность девелоперских бумаг будет также иметь полный переход отрасли на эскроу и проектное финансирование.

Перспективы рынка

Андрей Никитин, заместитель генерального директора по стратегическому развитию девелоперской компании «Брусника»:

— Рынок ВДО в целом имеет хорошие перспективы. Причины просты. Для этого молодого, начавшего формироваться только в 2017 году рынка характерен эффект низкой базы. Со стороны спроса его рост обеспечивает быстро увеличивающийся интерес частных инвесторов. Искать новые инструменты сохранения сбережений их подталкивает падение ставок по депозитам и появление удобных мобильных приложений для неквалифицированных игроков.

Со стороны предложения число эмитентов ВДО продолжит пополняться, поскольку корпорации имеют запас емкости по долговой нагрузке и ставки по облигациям перестают быть запретительно высокими относительно доходности бизнеса. В этом ключе облигации сектора жилой недвижимости являются одним из самых привлекательных. Они продолжают предлагать присущую ВДО премию по купонной ставке к голубым фишкам (текущая доходность на уровне 8–12%), а вот риск по ним уже ниже стандартного для ВДО уровня.

Источник: realty.rbc.ru

Строительная облигация

Строительная облигация – это вид поручительства, используемый инвесторами в строительных проектах. Строительные облигации – это тип гарантийного залога, который защищает от сбоев или финансовых потерь из-за неспособности подрядчика завершить проект или невыполнения условий контракта. Эти облигации обеспечивают оплату счетов по строительному проекту.

Ключевые выводы

Строительная облигация – это вид поручительства, используемый инвесторами в строительных проектах.
Залог защищает от сбоев или финансовых потерь из-за неспособности подрядчика завершить проект или невыполнения проектных спецификаций.
Предоставляя строительный залог, сторона, управляющая строительными работами, заявляет, что они могут завершить работу в соответствии с договорной политикой.
Когда подрядчик не соблюдает какое-либо из условий контракта, поручитель и подрядчик несут ответственность.
Три основных типа строительных облигаций – это заявка, исполнение и оплата.

Как работает строительная облигация

Строительный залог, также известный как лицензионный залог подрядчика, является обязательным залогом для строительного проекта. Подрядчик должен иметь строительные облигации почти для всех государственных и общественных проектов. Подрядчик претендует на стройку, как правило, требуется, чтобы поставить контрактную связь или строительство связь.

Залог на строительство обеспечивает владельцу проекта гарантию того, что подрядчик будет выполнять работы в соответствии с условиями, указанными в соглашении. Строительные облигации могут состоять из двух частей в более крупных проектах: одна для защиты от общего незавершенного выполнения работ, а другая для защиты от невыплаты материалов поставщиками и рабочей силы субподрядчиков.

Обычно в строительном залоге участвуют три стороны:

Инвестор / владельцы проекта, также известные как кредитор.
Партия или партии, строящие проект. , которая поддерживает связь.

Владелец или инвестор проекта – это, как правило, государственное агентство, которое перечисляет работу по контракту, которую он хочет выполнить. Чтобы снизить вероятность финансовых потерь, кредитор требует, чтобы все подрядчики разместили залог. Подрядчик, выбранный для работы, обычно имеет самую низкую цену предложения, поскольку инвесторы хотят платить минимально возможную сумму по любому контракту.

Предоставляя строительный залог, принципал – то есть сторона, управляющая строительными работами – заявляет, что они могут завершить работу в соответствии с договорной политикой. Заказчик обеспечивает финансовую гарантию и гарантию качества кредитору, что не только у него есть финансовые средства для управления проектом, но и что строительство будет выполнено с наивысшим указанным качеством. Подрядчик покупает строительную закладную у поручителя, который проводит обширную справочную и финансовую проверку подрядчика перед утверждением залога.

Краткий обзор

И поручитель, и подрядчик несут ответственность, если подрядчик не соблюдает какое-либо из условий контракта.

Особые соображения

Когда подрядчик не соблюдает какое-либо из условий контракта, поручитель и подрядчик несут ответственность. Владелец может подать иск против залога на строительство, чтобы компенсировать любые финансовые потери, которые могут возникнуть в случае, если принципал не выполнит проект в соответствии с договоренностью, или в отношении затрат из-за поврежденной или неисправной работы, выполненной принципалом. В случаях, когда подрядчик не выполняет свои обязательства или объявляет о банкротстве, поручитель несет ответственность за компенсацию владельцу проекта любых финансовых потерь. Поручительство, которое берет на себя ответственность по иску, может предъявить иск подрядчику в отношении суммы, уплаченной владельцу, если это позволяют условия строительного залога.

Требования к строительным облигациям

Компании, получающие строительные облигации, обычно выполняют следующие шаги:

Изучите требования к работе, чтобы узнать, нужны ли строительные или договорные гарантии.
Получение залога от поручителя и отправка его вместе с предложением.
Если заключен контракт, обращение к агенту за гарантией исполнения.
Завершение работы.
Получение гарантийного залога, если это необходимо, после завершения работы по ремонту.

Большинство государственных должностей требует использования строительного залога. Однако есть некоторые направления работы, которые не соответствуют требованиям для получения строительных облигаций от американских компаний, даже если работа может быть размещена правительством. Любые проекты, которые реализуются за границей или в индейских резервациях, проекты, связанные с реконструкцией частных домов, или даже многолетние строительные проекты не будут получать облигации на строительство.

Многие компании по поручительству в США могут посчитать эти проекты слишком рискованными для страхования. Законы, правила и положения могут отличаться в разных странах или в местных резервациях, в результате чего компания по поручительству оказывается в затруднительном положении, если подрядчик либо не выполняет работу, либо нарушает условия контракта. И подрядчики могут не соответствовать требованиям для выполнения указанных работ по прошествии определенного периода времени, что затрудняет закрепление долгосрочного проекта.

Типы строительных облигаций

Поручительство является финансовым гарантом строительного залога, гарантируя кредитору, что подрядчик будет действовать в соответствии с условиями, установленными залогом. Поручительские компании будут оценивать финансовые показатели основного застройщика и взимать премию в соответствии с их рассчитанной вероятностью наступления неблагоприятного события.

Поручительство может помочь подрядчику в возникновении проблем с денежным потоком, а также может заменить подрядчика, который отказывается от проекта. Поручительство предоставляет три основных вида строительной облигации:

Bid Bond

Гарантия на участие в торгах необходима для проведения конкурсных торгов. Каждый конкурирующий подрядчик должен подать заявку на участие в торгах вместе со своими предложениями, чтобы защитить владельца проекта в случае, если подрядчик откажется от контракта после победы в тендере или не сможет предоставить предложение производительности, которое требуется для начала работы над проектом.

Гарантия выполнения обязательств

Гарантия на участие в торгах заменяется гарантией исполнения, когда подрядчик принимает заявку и приступает к работе над проектом. Гарантия исполнения защищает владельца от финансовых потерь, если работа подрядчика некачественная, дефектная и не соответствует условиям, изложенным в согласованном контракте.

Платежная гарантия

Этот залог также называется залогом оплаты труда и материалов, который является гарантией того, что победивший подрядчик имеет финансовые средства для компенсации своим рабочим, субподрядчикам и поставщикам материалов.

Источник: nesrakonk.ru