Индекс инфляции в строительстве это

Индекс цен – это параметр, который характеризует динамику уровня цен на группу товаров или товар за отчётный период.

Индекс цен – это показатель, который демонстрирует относительное уменьшение или увеличение цен на товар за отчётный год в сравнении с базовым периодом или годом.

Есть два индекса цен: сводный и индивидуальный индекс цен. Индивидуальная индексация указывает изменение цены за определённый период на конкретный товар, а сводная оценивает относительное изменение цены группы услуг или товаров. За текущие принимают фактические рыночные цены, за эталон – цены базового периода.

Рассмотрим, более детально, что значит индекс цен.

Индекс цен производителей PPI (Producer Price Index) — показатель среднего уровня изменения цен на товары, материалы, сырьё промежуточного потребления в отношении базисного периода. Применяется для пересчета в сопоставимые цены наиболее детализированных компонентов ВНП.

Индекс с фиксированным набором весов, который отслеживает изменения в ценах, по которым свои товары продают национальные производители на оптовом уровне реализации. PPI охватывает все этапы производства: промежуточные стадии, сырье, готовую продукцию и все сектора: сельское хозяйство, добычу, промышленность. Цены импортных товаров не входят в него, но оказывают на него влияние через цены комплектующих и импортируемого сырья. Таким образом, основное отличие его от индекса потребительских цен в том, что он охватывает на оптовом уровне их реализации товары, но не услуги.

В чем разница между инфляцией и индексом потребительских цен

Индекс цен на импорт(англ. U.S. Import and Export Price Indexes) публикует en:Bureau of Labor Statistics — отдел статистики в министерства труда Соединенных Штатов. Все началось с ежегодного издания, первый индекс опубликовали в 1973 году. В 1974 году он стал публиковаться ежеквартально.

Административно-Бюджетное Управление в 1982 году включило IPP индексы в список главных федеральных экономических показателей, вместе с индексом цен производителей и индексом потребительских цен. IPP в январе 1993 года стал публиковаться каждый месяц. IPP расширяется постоянно для достижения своей миссии оценки стоимости услуг и товаров экспортируемых и импортируемых Соединенными Штатами.

IPP публикует индексы различных услуг и товарные индексы. В ежемесячный перечень услуг по которым публикуют перечень входят в настоящее время:

• авиаперевозки
• авиация
• морские танкеры
• океанские лайнеры

Что такое индексы цен?

Индекс цен (PI) — это показатель того, как цены меняются в течение определенного периода времени, или, другими словами, это способ измерения инфляции. Существует несколько методов расчета инфляции (или дефляции). В этом руководстве мы рассмотрим несколько способов, как это сделать. Инфляция — один из основных показателей, отслеживаемых ФРС для установления процентных ставок.

Общая формула индекса цен следующая:

PI1,2 = f(P1,P2,X)

• PI1,2: некоторый PI, который измеряет изменение цены от периода 1 до периода 2.
• P1: Цена товара в период 1
• P2: Цена товара в период 2
• X: веса (веса используются вместе с ценами)
• f: Общая функция

Инфляция. Как измерить рост потребительских цен? Как устроен этот индекс и как им пользоваться?

Корректировка экономических параметров с учётом эффекта инфляции

Изменение уровня цен свидетельствует об изменении покупательной способности государственной валюты. В жизни весьма часто приходится корректировать экономические параметры с учётом изменений в покупательной способности денег, вызванные эффектом инфляции.

Процесс корректировки сумм платежей по контрактам или обязательствам, в зависимости от изменения уровня цен, называется индексацией.

Покупательная способность денежных средств также должна приниматься во внимание при расчёте уровня процентных ставок. Размер процентной ставки без учёта инфляции – это номинальная процентная ставка, а с учётом инфляции – реальная. Реальная процентная ставка представляет собой разницу номинальной процентной ставки и темпов инфляции. Номинальная процентная ставка демонстрирует уровень роста суммы за год (к примеру, депозитов в банке), а реальная ставка – это реально существующий рост покупательной способности данной суммы.

Корректировка номинальных доходов может быть осуществлена с учётом уравнения Фишера, согласно которому номинальная ставка процента равна реальной ставке процента, умноженной на уровень ожидаемой инфляции.

Индекс цен Ласпейреса

Эрнст Луи Этьен Ласпейрес (1834-1913) был немецким экономистом и статистиком. Основным вкладом Ласпейреса в экономику и статистику явилась его работа над индексами и расчетом инфляции. Формула индекса цен Ласпейреса выглядит следующим образом:

• PiB: Цена i-го товара в Базовый период.
• PiF: Цена товара i в Заключительном периоде
• QiB: количество потребленного товара i за базовый период.
• QiF: количество потребленного товара i за последний период.

PI Ласпейреса взвешивает цены (как цены базового периода, так и цены последнего периода) с количествами базового периода. Рассмотрим экономику с N товарами и услугами. Числитель индекса цен Ласпейреса рассчитывает номинальные расходы, необходимые для потребления количества базисного периода в ценах последнего периода. Знаменатель рассчитывает номинальный ВВП за базовый период.

Показатели индекса при инфляции

Рассматриваемый показатель имеет высокую важность при проведении экономического анализа. Выше мы уже отмечали, что при составлении расчетов необходимо учитывать актуальный уровень инфляции. Ниже мы предлагаем ознакомиться со спецификой индекса потребительских цен.

Основные факторы инфляционных процессов

Рост ИПЦ свидетельствует об изменениях в курсе национальной валюты. Рост этого показателя свидетельствует о том, что текущий уровень инфляции оказывает негативное влияние на экономику страны. В такой ситуации возникает необходимость в принятии жестких монетарных мер. Центробанк, отвечающий за разработку стратегии по коррекции данного курса, должен учитывать следующие факторы:

• фактическую величину ИПЦ;
• прогнозируемую динамику.

Работники, верящие в рост цен на предметы первой необходимости, требуют повышения размера заработка. Увеличение заработной платы приводит к тому, что производственные компании вынуждены увеличить стоимость своих товаров. Однако, рост инфляции способствует увеличению инвестиционного потока. Это означает, что рост потребления продовольственных товаров более выгоден для экономики государства.

Негативные последствия

Монетарная стратегия органов, отвечающих за регулировку ИПЦ, как правило, направлена на снижение уровня инфляции. Рост этого показателя свидетельствует об экономических трудностях в стране. Важно отметить, что низкая стоимость на товарную продукцию представляет непосредственную опасность для экономики. Этот факт объясняется тем, что люди прекращают вкладывать свободные средства в различные инвестиционные проекты.

Индекс цен Пааше

Герман Пааше (1851-1925) был немецким экономистом и статистиком. Основным вкладом Пааше в экономику и статистику была его работа по инфляции заработной платы.

Формула индекса цен Пааше выглядит следующим образом:

• PiB: Цена i-го товара в Базовый период.
• PiF: Цена товара i в Заключительном периоде
• QiB: Количество потребленного товара i за базовый период.
• QiF: Количество потребленного товара i за последний период.

Пааше PI взвешивает цены (как цены базового периода, так и цены за последний период) с количествами за последний период. Рассмотрим экономику с N товарами и услугами. В числителе рассчитывается номинальный ВВП в Заключительном периоде. Знаменатель в индексе цен рассчитывает номинальные затраты, необходимые для потребления в количествах за последний период в ценах базового периода.

Процентные ставки потребительских кредитов

Официальные индексы потребительских цен Потребительские кредиты с низкой процентной ставкой

Официальные ИПЦ по статистике Росстата. Таблицы расчетных индексов потребительских цен по годам. ИПЦ (факт) 2008, 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015, 2021, 2021, 2021, 2021. Прогноз изменения индексов потребительских цен на 2021, 2021, 2022, 2023, 2024. Долгосрочные прогнозные ИПЦ 2025, 2026, 2027, 2028, 2029, 2030, 2031, 2032, 2033, 2034, 2035, 2036.

Потребительский кредит с низкой процентной ставкой.

Индекс Маршалла-Эджворта

Альфред Маршалл (1842-1924) был английским экономистом, которого многие считают отцом современной неоклассической экономики. Книга Маршалла «Принципы экономики» (1890 г.) — один из самых влиятельных учебников по истории экономической мысли. Фрэнсис Исидро Эджворт (1845-1926) был англо-ирландским экономистом и философом. Эджворт был одним из первых сторонников использования статистики для анализа экономических вопросов.

Формула индекса цен Маршалла-Эджворта выглядит следующим образом:

• L (P): Индекс цен Ласпейреса
• P (P): Индекс цен Пааше

Индекс цен Маршалла-Эджворта — это среднее арифметическое (простое среднее) индекса цен Ласпейреса и индекса цен Пааше.

Сложности при расчете

К сожалению, описанный процесс достаточно сложен для воплощения. Да, ключевых конкурентов можно определить за 15 минут, но подготовительный этап занимает гораздо больше времени.

Чаще всего трудности у ритейлера возникают на этапе сбора данных. Для работы с ценовым индексом нужны свежие, очищенные и многократно проверенные данные о конкурентах. Нужно собирать данные и на агрегаторах, и на сайтах конкурентов, а также устраивать многократные проверки качества собранной информации — этим ритейлеры занимаются не всегда и в результате работают с обедненными данными.

Однако даже когда вопрос получения качественных данных решен, возникают проблемы с их обработкой, анализом и использованием. Ошибки, вызванные человеческим фактором, могут возникнуть на любом этапе работы: во время сбора данных, их объединения, работы с ними, анализа, переоценки товаров…

При этом все описанные сложности сбора и обработки данных могут быть решены, если использовать решение для оптимизации ценообразования, которое предусматривает и нивелирует все возможные ошибки (вот детальный кейс о внедрении такого решения крупным ритейлером) при сборе данных, автоматизирует процесс их анализа и переоценки.

Индекс цен Фишера

Ирвинг Фишер (1867-1947) был американским экономистом и статистиком. Фишер был одним из первых экономистов-неоклассиков в США и известен как первый эконометрист (применение линейной регрессии в экономической теории). Американец работал во многих областях экономики, включая торговлю, монетарную теорию и измерение инфляции.

Формула индекса цен Фишера выглядит следующим образом:

Индекс цен Фишера — это среднее геометрическое значение индекса цен Ласпейреса и индекса цен Пааше.

Иллюстративный пример

Товар	Базовая цена (PB)	Базовое количество (QB)	Окончательная цена (OF)	Конечное количество (QF)
1	10	1000	14	800
2	12	2000	16	1500
3	30	500	30	450
4	35	5000	30	8000
5	40	400	45	150
6	100	350	150	200
7	2500	100	2000	200
8	55	1000	50	2000
9	10000	25	10500	25
10	25	4000	40	3000

Индекс цен	Численная величина
Индекс цен Ласпейреса	1.025806452
Индекс цен Пааше	0.943342444
Индекс цен Маршалла-Эджворта	0.984574448
Индекс цен Фишера	0.983710712

Дополнительные ресурсы:

Finansistem является официальным поставщиком программы сертификации аналитиков финансового моделирования и оценки (FMVA) ™, призванной превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Чтобы продолжить изучение и развитие своих знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы Finansistem ниже:

• Кривая Филлипса
• Цена полов и потолков
• Индекс рентабельности
• Технический анализ — руководство для новичков

Определение понятия

Индекс потребительских цен является одним из важных показателей, что используются при оценке внутренней экономики страны. Проведение такого анализа позволяет определить динамику роста или падения стоимости товаров, входящих в состав корзины среднестатистического потребителя. Каждая страна использует собственную методику расчетов, которая разрабатывается государственными структурами. В Соединенных Штатах Америки рассматриваемый экономический инструмент получил название «Consumer Price Index». Этот показатель используется для отражения актуального уровня инфляции.
Использование ИПЦ позволяет получить информацию о реальном уровне инфляции. Данное обстоятельство объясняется тем, что стоимость товаров, входящих в состав потребительской корзины, зависит от того, является ли конкретная страна производителем этой продукции. Важно учитывать, что в большинстве случаев динамика роста заработной платы отстает от скорости роста инфляции.

Рост стоимости товаров из потребительской корзины приводит к фактическому снижению платежеспособности граждан.

Индекс потребительских цен – это экономический показатель, расчетом которого занимается Росстат. В качестве основы для проведения расчетов используется показатель за прошлый год. Помимо этого, при составлении расчетов учитывается общая величина инфляции.

Важно отметить, что ИПЦ является динамической величиной, которая изменяется вместе с ростом инфляции и стоимостью товаров из потребительской корзины. В европейских странах, при расчете данного экономического показателя не учитывается размер дохода граждан. Отказ от использования этого показателя при составлении расчетов приводит к получению противоречивых результатов. В данном случае, аналитики не могут составлять прогнозы в изменении стоимости товаров первой необходимости. Помимо этого, не учитывается тот факт, что в состав корзины среднестатистического потребителя могут войти новые товары, которые в данный момент отсутствуют на рынке.

Сегодня, при составлении расчетов применяются различные методики. Финансовые аналитики говорят о высокой результативности использования индекса Фишера, подразумевающего совмещение стоимости товаров первой необходимости. Важно отметить, что использование данного метода целесообразно лишь при составлении расчетов в среднесрочной перспективе.

Индекс потребительских цен (англ. Consumer Price Index, CPI), отражает изменение стоимости рыночной или потребительской корзины за определенный период, принимая во внимания удельный вес компонентов, входящих в нее

Как интерпретируется

ИЦП отражает динамику цен товаров с позиций производителя перед тем как они будут переданы своим конечным потребителям. Отслеживание этой динамики позволяет инвесторам оценить инфляционное давление в кратко- и среднесрочной временной перспективе. Публикация этого индекса служит предвестником данных по изменению уровня инфляции, а кроме этого используется Центробанком для выстраивания фискальной и денежно-кредитной политики.

В том случае, если в течение длительного времени наблюдается последовательное повышение ИЦП, это закономерно приводит к росту индекса потребительских цен и к возрастанию уровня инфляции. В то же время, такое же долговременное снижение ИЦП приводит к снижению индекса потребительских цен вкупе со снижением показателя инфляции. Поэтому Центробанк внимательно мониторит данный показатель и в случае необходимости корректирует процентные ставки в стране (посредством изменения своей ключевой ставки).

Повышение ИЦП (в пределах запланированных значений) приводит к тому, что производители, в ответ на удорожание закупочных цен, стремятся максимизировать свои прибыли (в частности за счёт оптимизации производственных процессов). Это стимулирует экономику в целом и позитивно сказывается на рынке акций.

Повышение процентных ставок (к которому может привести рост ИЦП) положительным образом сказывается и на состоянии национальной валюты — инвесторы предпочитают держать свои деньги в той валюте которая гарантирует им получение относительно больших процентов. А ещё это стимулирует приток иностранных инвестиций в экономику страны.

Помимо того, что изменение ИЦП является одним из индикаторов инфляции, его повышение можно интерпретировать ещё и следующим образом:

Источник: crimea-store.ru

Научная электронная библиотека

Инфляция во многих случаях существенно влияет на основные показатели эффективности инновационного проекта, условия его финансовой реализуемости и потребность в финансировании. Это влияние особенно существенно для [5, 8, 18, 37-39, 61, 144, 146]:

• проектов с растянутым во времени инвестиционным циклом;
• проектов, предусматривающих компенсацию затрат частью продукции (СРП);
• проектов, требующих значительной доли заемных средств;
• проектов, предполагающих одновременное использование нескольких валют (многовалютных).

Поэтому при оценке реализуемости и эффективности инвестиционных проектов инфляцию следует учитывать. Учет инфляции осуществляется с использованием [5, 8, 18, 37-39, 61, 144, 146]:

• общего индекса внутренней рублевой инфляции, определяемого с учетомсистематически корректируемого рабочего прогноза хода инфляции;
• прогнозов валютного курса рубля по отношению к используемым в проекте валютам;
• прогнозов внешней инфляции;
• прогнозов изменения во времени цен на продукцию и ресурсы (в том числе — газ, нефть, энергоресурсы, оборудование, строительно-монтажные работы, сырье, отдельные виды материальных ресурсов), а также прогнозов изменения уровня средней заработной платы и других укрупненных показателей на перспективу;
• прогноза ставок налогов, пошлин, ставок рефинансирования ЦБ РФ и других финансовых нормативов государственного регулирования.

Для описания влияния инфляции на эффективность инвестиционного проекта на каждом шаге m расчетного периода используются следующие показатели [8, 37]:

• базисный общий индекс (рублевой) инфляции GJ(tm, 0) или GJm — общий индекс инфляции за период от начального момента времени (t = 0, в качестве которого можно принять момент разработки проектной документации, момент приведения t 0 — см. п. 4.3.7, начало нулевого шага или иной момент времени) до конца m-го шага.

Он отражает отношение среднего уровня цен в конце m-го шага к среднему уровню цен в начальный момент времени. Если в качестве начальной точки принят конец нулевого шага, то GJ0 = 1;

• общий индекс инфляции за m-й шаг Jm, отражающий отношение среднего уровня цен в конце m-го шага к среднему уровню цен в конце шага m — 1 (цепной общий индекс инфляции). Если в качестве начальной точки принято начало нулевого шага, GJ0 = J0;
• темп (уровень, норма) общей инфляции за этот шаг jm, выражаемый в долях единицы. Связан с соответствующим цепным индексом соотношением jm = Jm — 1.

Часто темпы инфляции выражают в процентах (за соответствующий шаг). В этом случае jm = (Jm — 1)∙100 %;

• средний базисный индекс инфляции на m-м шаге MJm, отражающий отношение среднего уровня цен в середине m-го шага к среднему уровню цен в начальный момент времени Аналогичными показателями характеризуется изменение цен на отдельные виды товаров и услуг. Через и обозначаются соответственно базисный и цепной индексы цен на k-й продукт (услугу, ресурс).

В тех случаях, когда предусмотрена переоценка основных фондов, индекс переоценки основных фондов также выступает в качестве разновидности индексов цен. Он отражает изменение первоначальной и остаточной стоимости фондов при периодически проводимой их переоценке. Различаются цепной индекс переоценки, отражающий увеличение стоимости фондов при данной переоценке, и базисный индекс, отражающий аналогичное изменение по сравнению со стоимостью в начальной точке. В расчетах эффективности могут использоваться как усредненные, так и дифференцированные по видам основных фондов индексы переоценки.

Инфляция называется равномерной, если темп общей инфляции jm не зависит от времени (при дискретном расчете — от номера m шага). Величины индексов и темпов инфляции зависят от вида используемой валюты (рубли или какой-либо вид инвалюты). Для многовалютных проектов по каждой из участвующих в проекте валют для всех шагов m расчетного периода дополнительно используются базисные (), либо цепные () (индексы (или темпы) изменения обменного курса m, руб./ед. инвалюты, или, что эквивалентно, индексы внутренней инфляции иностранной валюты (), определяемые формулой [5, 38]: (4.8)

где — базисный индекс внешней инфляции инвалюты соответствующего вида (инфляции в странах — источниках этой валюты).

Соответствующая формула для цепных индексов внутренней инфляции иностранной валюты имеет вид [37]:

(4.9)

Если для некоторого шага m этот индекс равен единице, изменение валютного курса на этом шаге соответствует соотношению величин рублевой и валютной инфляций; если он больше единицы, рост валютного курса отстает от этого отношения (валютный курс сдерживается, он растет медленнее, чем внутренние цены — по отношению к внешним), если он меньше единицы, рост валютного курса опережает рост внутренних цен (по отношению к внешним).

В расчетах чаще всего используются следующие свойства индексов общей инфляции (они справедливы и для индексов изменения цен на отдельные виды товаров) [8]:

(4.10)

(4.11)

Темп инфляции j часто задается в процентах за год, месяц или иную «стандартную» единицу времени. Если длительность m-го шага m меньше стандартной единицы времени, соответствующий цепной индекс инфляции можно рассчитать по формуле [5, 37]: (4.12)

Аналогичные формулы имеют место для темпов и индексов изменения цен на отдельные продукты, товары и услуги, а также для темпов и индексов переоценки основных средств.

Инфляция называется однородной, если темпы (и, следовательно, индексы) изменения цен всех товаров и услуг одинаковы и совпадают с темпами общей инфляции. Если для какого-либо продукта эти условия нарушаются, инфляция называется неоднородной.

Для учета неоднородности инфляции удобно ввести коэффициенты неоднородности темпов роста цен () для каждого (k-го) продукта на каждом шаге (m). Они определяются как отношение индексов роста цен на данный продукт к общему индексу инфляции. Так, если речь идет об изменении выраженных в рублях цен на
шаге m, то [38] (4.13)

При однородной инфляции значения указанных коэффициентов равны единице.

Прогнозировать коэффициенты неоднородности на длительную перспективу оказывается проще, чем независимо прогнозировать изменения цен отдельных товаров, и при этом обычно допускается меньше ошибок. Поэтому при проведении расчетов эффективности проекта с учетом инфляции рекомендуется составить вспомогательную таблицу, отразив в ней прогнозируемые на каждый шаг расчетного периода темпы и индексы инфляции и темпы и индексы роста цен на отдельные участвующие в проекте товары и услуги, а при необходимости — темпы и индексы внутренней инфляции иностранных валют и изменения валютных курсов. Разработку такого прогноза рекомендуется начинать с прогнозирования общих темпов инфляции и коэффициентов неоднородности, (для многовалютных проектов дополнительно должны прогнозироваться темпы внутренней инфляции иностранных валют и темпы общей инфляции в соответствующих странах).

После этого все остальные характеристики инфляции могут быть рассчитаны по приведенным выше формулам.

При необходимости к указанной таблице можно добавить дополнительные строки, отразив в них прогнозируемые ставки налогов, пошлин, процентных ставок и т.п.

На базе составленной таблицы, исходя из цен и валютных курсов, сложившихся на момент расчета, можно определить (прогнозные) цены всех участвующих в проекте товаров и услуг для каждого шага расчетного периода (а для многовалютных проектов — прогнозные валютные курсы). Это позволит рассчитать денежные поступления и расходы в прогнозных ценах.

Влияние инфляции на денежные потоки проекта проявляется по-разному и сказывается как на условиях финансовой реализуемости проекта, так и на его эффективности. На условия финансовой реализуемости влияет инфляционное возрастание потребности в финансировании, в первую очередь, для проектов с длительнвм инвестиционным циклом.

Влияние инфляции на показатели эффективности более разнообразно. Оно реализуется по трем основным направлениям [5, 8, 18, 37-39, 61, 144, 146]:

1. Инфляция влияет непосредственно на показатели эффективности. Здесь оказывают влияние не темпы инфляции, а ее неоднородность (различные темпы роста цен на разные товары, работы и услуги) и (для многовалютных проектов) — внутренняя инфляция иностранных валют.

2. Инфляция влияет на потребные объемы и условия финансирования. Такое влияние наиболее существенно тогда, когда на разных шагах темпы инфляции различаются (неравномерная инфляция), что характерно и для российской экономики.

Наименее выгодной для проекта является ситуация, при которой в начале проекта инфляция высокая (и, следовательно, заемный капитал берется под высокий кредитный процент), а затем ее темпы снижаются, и поэтому реальные условия кредитования ужесточаются. С другой стороны, кредитор опасается последующего роста инфляции и соответствующего снижения получаемого им реального процента (при постоянной номинальной процентной ставке).

Для уменьшения негативных последствий подобных ситуаций можно рекомендовать при заключении кредитных соглашений предусматривать пересмотр процентной ставки в зависимости от инфляции. Одной из возможностей такого рода является фиксация в кредитном соглашении не номинальной, а реальной процентной ставки с тем, чтобы размеры начисляемых и выплачиваемых процентов автоматически изменялись (по формуле Фишера) в соответствии с темпами инфляции. При этом выплата процентов происходит в соответвтвии с номинальной ставкой (вычисляемой на основании договорной реальной ставки и фактической инфляции).

Для оценки эффективности проекта, предусматривающего использование заемных средств, не рекомендуется выполнять расчеты в неизменных ценах, даже используя реальную, а не номинальную процентную ставку: при таком расчете существенно искажаются потоки платежей по займу и налогов на прибыль.

3. Инфляция также оказывает влияние на потребность проекта в оборотном капитале. В ситуации, когда оплата реализованной продукции производится авансом или с задержкой, или когда приобретаемые сырье и материалы оплачиваются не в момент их получения, цена оплачиваемого товара будет отклоняться от рыночной его стоимости в момент оплаты. Это приводит к изменению потребности в оборотном капитале, причем соответствующее изменение зависит как от неоднородности, так и от темпов инфляции.

По отношению к этому виду влияния все проекты делятся на две категории (в основном, в зависимости от соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей).

Эффективность проектов первой категории (у которых дебиторская задолженность превалирует над кредиторской) с ростом инфляции падает, а эффективность проектов второй категории (у которых превалирует кредиторская задолженность) — растет.

В связи с изложенным можно рекомендовать следующий порядок прогноза инфляции [8, 38]:

• установить, к какой категории, первой или второй, относится проект 26;

* если приняты меры для уменьшения влияния инфляции на потребность в финансировании, то для проектов второй категории следует использовать минимально возможный уровень инфляции (например, производить расчет в фиксированных ценах). Для проектов первой категории из всех обоснованных прогнозов инфляции следует выбирать максимальный;

* если такие меры не приняты, то, наряду с описанными предельными прогнозами инфляции, необходимо рассмотреть сценарии, связанные с наиболее быстрым (из реально прогнозируемых) снижением инфляции от принятой максимальной до принятой минимальной величины;

• оценить нижний предел возможных изменений одной из характеристик изменения валютного курса (например, — цепных индексов внутренней инфляции иностранной валюты), в том числе, из соображений соотношения долларовых цен на продукцию: по проекту и существующих (внутри страны и за рубежом).

Помимо этого, финансовая реализуемость и эффективность проекта должна проверяться при различных уровнях инфляции в рамках оценки чувствительности проекта к изменению внешних условий.

При прогнозе инфляции следует учитывать официальные сведения, а также экспертные и прочие оценки, учитывающие дефлятор ВНП (ВВП), и/или индексы цен по достаточно большой «корзине» постоянного состава.Проверка финансовой реализуемости проекта с учетом
инфляции [5, 8, 18, 37 — 39, 61, 144, 146]

Целью проверки финансовой реализуемости проекта является выяснение того, что на каждом шаге имеется достаточное количество средств необходимых для его продолжения. Для такой проверки необходимо рассчитывать притоки и оттоки денежных средств, исходя из цен и валютных курсов соответствующего шага. Поэтому используемый в данной проверке денежный поток (денежный поток для финансового планирования) должен рассчитываться только в прогнозных (номинальных) ценах, выраженных в рублях.

Некоторые проекты предусматривают создание и использование дорогостоящих основных средств. Для корректного расчета налога на соответствующее имущество и налога на прибыль в этом случае необходимо отдельно определять налогооблагаемую стоимость имущества в соответствии с действующими нормативными документами по этому вопросу.

Денежный поток для финансового планирования должен быть выражен в одной, итоговой валюте. Поэтому, если проект предусматривает денежные поступления или расходы в разных валютах (включая получение и погашение займов) или в ценах, номинированных в разных валютах, то связанные с этим денежные потоки необходимо пересчитывать в итоговую валюту по прогнозируемым на соответствующий шаг курсам.

При соблюдении указанных рекомендаций условие финансовой реализуемости проекта сохраняется: проект будет финансово реализуем, если в денежном потоке для финансового планирования чистый денежный приток (от всех видов деятельности) будет неотрицательным на каждом шаге расчетного периода [8].

Примечание. Нередко денежные потоки по проекту выражают в иностранной валюте. Такой расчет в условиях инфляции, может приводить к ошибкам. Наиболее существенные ошибки допускаются тогда, когда выраженные в иностранной валюте цены товаров и услуг считаются (а по существу — прогнозируются) неизменными в течение всего расчетного периода.

В этом случае в расчете не учитывается структурная инфляция и внутренняя инфляция иностранной валюты, темпы которой могут быть достаточно существенны. Устранить этот недостаток можно, прогнозируя на перспективу цены товаров и услуг на российском рынке, выраженные в иностранной валюте, но тогда трудоемкость расчетов и объем расчетных таблиц будут такими же, как и при прогнозировании рублевых цен. Другие ошибки, возникающие при проведении расчетов в иностранной валюте, иллюстрируются следующими примерами.

1. Проект предусматривает резервирование денежных средств, в том числе — иностранной валюты, на банковских счетах. В условиях, когда курс иностранной валюты растет, предприятию придется уплачивать налог на прибыль с возникающей курсовой разницы. Без использования прогноза валютного курса рассчитать размеры этого налога невозможно.

2. Проект предусматривает капитальное строительство. В 1-м полугодии на эти цели расходуется 118 тыс. евро, в том числе 18 тыс. евро НДС, во 2-м полугодии — столько же. НДС должен быть возмещен предприятию в 3-м полугодии, и при расчете в долларах его сумма, казалось бы, должна составить 36 тыс. евро. Между тем, это не так.

Пусть, например, обменный курс в указанные полугодия прогнозируется в размерах 30, 31 и 32 руб./евро. Тогда уплаченный в бюджет НДС составит 18∙30 + 18∙31 = 1098 тыс. руб. Эта сумма будет возмещена предприятию в 3-м полугодии, но она составит уже 1098/32 = 31,2 тыс. евро, что существенно меньше «ожидаемых» 36 тыс.евро.

3. В условиях предыдущего примера предположим, что финансирование строительства осуществляется на 50 % за счет кредита, который предоставляется в рублях в 1-м полугодии. Поскольку во 2-м полугодии валютный курс изменяется, а стоимость работ выражена (или номинирована) в евро, полученных средств окажется недостаточно для завершения строительства.Выявить вызванную этим нереализуемость проекта, выполняя расчеты только в евро, невозможно.

Кроме того, при указанном способе расчета возникают значительные сложности для проектов, предусматривающих использование рублевых кредитов. Без прогноза валютного курса правильно рассчитать в иностранной валюте размеры уплачиваемых при этом процентов (они уменьшают налогооблагаемую прибыль) оказывается невозможным.Оценка эффективности проекта с учетом инфляции

Эффективность проекта в условиях инфляции оценивается по денежному потоку на собственный капитал (итоговому. Такой поток рекомендуется формировать, внеся некоторые изменения в денежный поток для финансового планирования. В этом случае чистые денежные притоки на собственный капитал, относящиеся к разным шагам расчетного периода ( c (m)), будут выражены в разных ценах. Поэтому для оценки эффективности проекта все указанные чистые притоки необходимо пересчитать из прогнозных цен в дефлированные (реальные). Такой пересчет производится по-разному, в зависимости от того, выражен ли итоговый поток в валюте страны, в которой реализуется эффект от проекта, или в какой-то иной валюте.

1. Если итоговый поток выражен в валюте страны, в которой реализуется эффект от проекта, то дефлированные чистые притоки рассчитываются по формуле [5, 39]:

(4.14)

В частности, если итоговый поток выражен в рублях (и эффект от проекта реализуется в России) [37]:

(4.15)

2. Если же итоговый поток выражен в иной валюте, то дефлированные чистые притоки рассчитываются по формуле [38]:

(4.16)

В частности, если итоговый поток выражен в рублях (но эффект от проекта реализуется в другой стране) [37]:

(4.17)Примечание. Отдельные показатели и темпы их изменения. выраженные в дефлированных ценах, часто именуются реальными. Например, если проект предусматривает на следующем шаге рост средней заработной платы работников с 8000 до 9240 рублей в месяц, а темп инфляции составляет 10 %, то в реальном исчислении средняя заработная плата составит 9240/1,1 = 8400 дефлированных рублей, т.е. вырастет в 8400:8000 = 1,05 раза. Таким образом реальный темп роста заработной платы составит 5 %.

Источник: monographies.ru

Индекс инфляции в строительстве это

А что такое инфляция? Без углубления в дебри экономических теорий, «инфляцией» обозначают подорожание абсолютно всего, а главное — потребительской корзины и услуг (сезонное подорожание или снижение цен не учитывается). То есть, если вчера на 100 рублей можно было купить пакет молока и булочку, то сегодня от сдобы придется отказаться, или ограничиться полулитром молока.

Уровень инфляции

Уровень инфляции принято выражать в процентах и означает он, если говорить понятным языком, скорость удешевления денег, ну, или подорожания товаров за определенный промежуток времени.

При подсчитывании уровня инфляции, экономисты берут среднестатистическую стоимость потребительской корзины текущего года относительно этого же показателя в базовом году, и выражают результат в процентном отношении.

По итогам этих вычислений экономисты отчитываются, говоря о том, что уровень инфляции составил N% процентов от прошлого года, или просто констатируют, что все подорожало в N раз.

Индекс инфляции

Индекс инфляции показывает, насколько подорожали для населения те или иные товары за какой-то определенный период. Чаще всего выводят индексы инфляции для трех категорий товаров:

• продукты;
• услуги;
• прочие товары.

Но это деление условно и не является обязательным. Можно подсчитать индекс инфляции отдельно для молочных продуктов и для услуг клининговых компаний. На практике индекс инфляции выводится на основе жизненно необходимых населению товаров и услуг. Выражается индекс в процентном отношении, и его величина прямо пропорциональна экономическим проблемам населения.

Коэффициент инфляции

Коэффициент инфляции показывает насколько изменились цены текущего года или другого временного промежутка относительно заданного.

Формула вычисления коэффициента инфляции проста: сумма цен текущего периода ? объем выпущенной продукции текущего периода/сумма цен базового периода ? объем продукции базового периода. Величина выражается в процентах.

Скажем, нужно вычислить коэффициент инфляции текущего года (КИ) относительно прошедшего (он будет базовым).

КИ = ? (цены товаров т.г ? выпуск товаров т.г)/? (цены товаров б.г ? выпуск товаров б.г) ?100%.

Теперь вы можете самостоятельно посчитать коэффициент инфляции.

Темп инфляции

Уже из самого названия становится очевидным, что темп инфляции — это скорость роста цен в стране. Экономисты выделяют три темпа инфляции:

• умеренная;
• галопирующая;
• гиперинфляция.

Если в стране инфляция умеренная, то есть темп ее не превышает 10% в год, то можно с уверенностью смотреть в будущее. Если же инфляция растет со скоростью от 10 до 200%, то ситуация перестает быть оптимистичной и правительство обязано принимать меры. Благо, при таком темпе рост инфляции еще прогнозируем. Ну, а если этот рост превысил 200%, то можно во весь голос кричать об обвале национальной валюты и глобальном кризисе.

Инфляция в России

Так уж сложилось, что в нашей стране высокая инфляция уже стала привычной. Причин такой «депрессии» несколько. Принято считать, что на темпы инфляции в России влияет большая доля государственных расходов в бюджете, завышенные налоги, частое включение печатного станка и, конечно же, коррупция.

За последние десятилетия рекордный уровень инфляции зафиксирован в 1992 году. Он составил 2508,8%. А самым благополучным в этом плане был 2011 год – всего 6,1%. 2015 год показал результат в 12,91%, а по итогам трех прошедших месяцев 2016 года уровень инфляции составляет 2,06 процента.

Источник: www.sravni.ru

Индекс потребительских цен (ИПЦ)

Индекс потребительских цен (ИПЦ) — это показатель, с помощью которого рассчитывают изменения в ценах на указанные товары и услуги (потребительскую корзину) за конкретный период. Используется в качестве одного из основных способов расчета уровня инфляции. Такие экономические параметры, как объем денежной массы и курсы валют, находятся под влиянием индекса цен. Иногда его также называют индекс инфляции (inflation index) или потребительский индекс.

В англоязычной литературе потребительский индекс обозначается как consumer price index, CPI. Это может приводить к путанице, поскольку ту же аббревиатуру CPI имеет функция «cost per install» , которая используется в мобильном маркетинге и обозначает плату за установку некоторого приложения. Более того, существует обозначение « counts per inch», применяемое в оптических технологиях и обозначающее число считываний на дюйм. Русский вариант ИПЦ более однозначен.

Возникновение индекса цен

Сам индекс Ласпейреса, который является синонимом индекса потребительских цен, был впервые предложен во второй половине XIX века. В качестве главной причины появления показателя называют необходимость компенсации потерь работникам, спровоцированных инфляцией, хотя в то время инфляция еще не была постоянным процессом, как сегодня. Но гражданская война в США 1861-65 года вызвала сильный скачок цен. Раньше составлением этого индекса занималось Министерство труда, сейчас решение данного вопроса возложено на Федеральную службу государственной статистики.

Название	Год появления	Свойства
Ласпейреса	1871 год	Сопоставляет цены базового и текущего периодов. Выборка включает товары, реализованные в базовом периоде. При росте цен индекс дает завышенную оценку инфляции, а при их снижении заниженную. Не учитывает изменения, произошедшие в структуре расходов.
Пааше	1874 год	Отражает динамику цен в текущем периоде. В случае роста цен дает заниженную оценку их изменения, в случае снижения завышенную. Каждый раз основывается на новом составе продукции.
Фишера	1927 год	Рассчитывается как среднее геометрическое двух предыдущих индексов. Цель создания – устранить их недостатки, однако используется крайне редко.
Лоу	—	Используется в расчетах закупок или реализации товаров на длительный период времени. Дает возможность учитывать изменения в ассортименте продукции.

Интересно, что несмотря на последующие модификации, в мире прижился самый первый вариант. В РФ необходимость в появлении адекватного и чутко реагирующего на изменения инфляции показателя появилась с началом перехода страны к рыночной экономике. Изначально Госкомстатом был разработан временный индекс, основанный на 140 подиндексах традиционного индекса розничных цен. Однако из-за его серьезных недостатков в 1991 году пришлось перейти на ИПЦ, который соответствовал международным рекомендациям и практике.

Расчет и формирование базы ИПЦ

В России рассчитывают два показателя потребительского индекса — относительно предыдущего месяца и декабря прошлого года. Для их вычисления необходимо поделить сумму произведений цен и выпусков текущего года на соответствующие данные базового периода. Затем результат переводится в проценты, т.е. полученная сумма умножается на 100. Кому интересны подробности расчета, может посмотреть методологию.

Результаты расчетов публикуются на сайте Федеральной службы государственной статистики. Там же можно найти графическое представление информации за последние годы:

Дублирующая информация также доступна здесь

Строки означают помесячную инфляцию с января по декабрь, а последняя строка показывает значение к декабрю предыдущего года. Поэтому значение 120,18 в 2000 году говорит о том, что годовая инфляция, измеренная по критериям индекса потребительских цен, составила 20.18%. На представленном 20-летнем отрезке инфляция в целом снижалась, хотя 2014 и 2015 годы отметились некоторым подъемом из-за девальвации рубля. Минимум в 2.5% был достигнут в 2017 году — можно сказать, что впервые в истории новой России инфляция оказалась сравнима с американской.

Индекс потребительских цен в России (накопленный итог)

Для расчета потребительского индекса берут данные, отраженные в потребительской корзине. Сама корзина формируется как список товаров и услуг, который характеризует типичные структуру и уровень потребления жителей страны. Причем в нее включают не только товары и услуги массового потребления, но и те, что не являются обязательными для использования: например автомобили. Важный критерий включения продукции в корзину — ее важность для потребителей, устойчивое предложение, представительность с точки зрения отражения динамики цен. Российскую корзину пересматривали в 2013 году и по плану положено делать это не реже одного раза в пять лет.

Что характеризует корзину в России:

Высокий уровень продовольственных товаров — более одной трети корзины. В силу этого колебания в ценах на продукты сильно влияют на уровень инфляции.

Потребительский индекс: за и против

Индекс потребительских цен — показатель неоднозначный, он давно вызывает споры экономистов. Если с формулой для расчетов проблем не возникает (кроме той, что индекс склонен преувеличивать текущую тенденцию), то при формировании состава индекса есть ряд вопросов. Основная нестыковка в наполняемости и составе потребительской корзины. Данные текущего периода сопоставляются с базовым, однако потребности человека постоянно меняются.

Например, в 1992 году сотовая связь не включалась в корзину, потому что использовалась редко и лишь небольшой долей населения. На текущий же момент траты на эти услуги нельзя игнорировать, ведь использование мобильных устройств стало повсеместным. Внесение изменений в потребительскую корзину не позволяет корректно сравнить данные, идет искажение ИПЦ. В то же время нельзя не затрагивать состав корзины, ведь тогда расчетные данные перестанут соответствовать действительности и отражать реальные изменения.

Кроме того, у каждого человека свои предпочтения и свой личный индекс поведения цен. Например, профессиональный спортсмен будет тратить большую часть денег на то, что не будет покупать уборщица. Любитель последних айфонов (не китайских) будет больше зависеть от девальвации рубля к доллару, чем пенсионер, идущий за хлебом.

В качестве положительных моментов индекса можно выделить:

• С точки зрения статистической практики, он удобен в использовании. Дело в том, что специалистам доступны данные базисного периода в полном объеме. В то время как, например, при расчете индекса Пааше используют менее точные данные отчетного периода
• Индекс Ласпейреса показывает то, как влияет изменение цен на стоимость товаров. Это позволяет использовать его для прогнозирования товарооборота и цен на предстоящий период
• Достаточно высокая диверсификация по различным секторам
• Своевременный расчет индекса и его применение позволяют проводить индексацию выплат

Потребительский индекс на практике

Итак, ИПЦ нужен для индексации зарплат и пенсий. Повышение уровня инфляции неизбежно влечет за собой перераспределение дохода внутри страны, а также влияет на объемы национального производства. Инфляция в современном мире подобна целебному яду — полезная в малых дозах, в больших она наносит колоссальные убытки. На уровне не выше 4-5% в год она стимулирует экономику и потребление товаров — и поддерживается на этом уровне в США уже более четверти века. Что, впрочем, само по себе не спасает экономику от кризисов.

Неудивительно, что при высокой инфляции, какая была в США в 1970-х годах во время нефтяных кризисов, ситуация совсем не внушала оптимизма. Кризис фактически длился несколько лет, нехватка бензина затормозила бизнес и вызвала резкое удорожание всей продукции. Индекс потребительских цен резко вырос, начались протесты, в том числе политические. Товарные активы в это время оказались самой лучшей инвестицией, и американцы скупали тушенку и золото. Именно в 1970-е произошел отказ от золотого стандарта, базировавшийся на привязке доллара к золоту, поскольку доллар оказался под давлением валют других стран.

Другой недавний пример был в России в декабре 2014 — январе 2015 года. Резкая девальвация рубля к доллару означала, что вскоре вся импортная продукция в рублях взлетит в цене: ведь ее закупают за рубежом в долларах. Так что много людей бросились покупать импорт: от микроволновок до машин. Правильно ли это было? Если покупка планировалась ранее — да, но не в ином случае.

С другой стороны дефляция, т.е. снижение цен, опасна не менее сильной инфляции. В таком случае при расчете индекса CPI можно ожидать, что его значение станет меньше 100 — такие месяцы видны в России в 2011 и 2017 году. С годовой дефляцией в 21 веке столкнулась Япония, что стало проблемой страны:

ИПЦ и инфляция: синонимы?

Официальная инфляция в России похожа на индекс потребительских цен, но не равна ему. У нас ее считает не Росстат, а Центральный Банк РФ. Разница тут и в отчетном периоде, и в том, что расчет делается не из потребительской корзины, а из суммы отдельных категорий товаров. Как видно из таблицы выше, ИПЦ в 2015, 2016 и 2017 годах составлял 12.91%, 5.39% и 2.51%.

Инфляция за эти годы по данным ЦБ составила 10.2%, 4.9% и 4.4% соответственно: т.е. она может и превосходить потребительский индекс, и отставать от него. Если на зарубежных инвестиционных графиках результаты инвестиций обычно сравнивают с CPI, то у нас как правило с инфляцией от ЦБ.

Индекс цен в других странах

Ценовой индекс достаточно распространен, однако частота и правила использования в разных странах различаются. В США отсчет ведется от стоимости потребительской корзины по состоянию на 1982-1984 гг. в 100 пунктов. Здесь индекс — один из основных показателей уровня инфляции.

Согласно графику, с 1913 по 1983 CPI вырос в 10 раз. Т.е. набор продуктов из индекса, который можно было купить в 1913 году за 1 доллар, в 1983 покупался за 10$. Крутой подъем синей кривой произошел именно в 1970-е и был вызван всплеском инфляции, пошедшей от нефтяного кризиса. Об этом говорилось выше.

Пики красной кривой указывают на сильные инфляционные периоды — время первой и второй мировой войн, а также на нефтяной кризис. Актуальные данные по американскому CPI здесь.

CPI публикуется Департаментом труда США с 1919 года. За время использования индекс меняли, чтобы он соответствовал текущим условиям: например, данные новой переписи населения, сокращение потребления отдельных видов продуктов в военные годы, изменение привычек потребления. Рассчитывается CPI на основании наблюдений за изменением цен в городских районах со средним уровнем общего дохода. В корзину расчета индекса включают около 80 тыс. наименований, а состав выборки периодически меняется, опираясь на опросы населения и с последних лет на данные онлайн-касс. Вряд ли кого-то удивит, что в американской корзине больше того, что в России можно причислить к роскоши.

В Великобритании UK CPI отражает произошедшие изменения цен на 700 основных потребительских товаров и услуг. Оцениваемая корзина пересматривается не реже, чем 1 раз в год и зависит от происходящих в стране экономических, культурных и технологических изменений. Чтобы был возможен объективный и верный анализ данных из месяца в месяц, индекс сезонно скорректирован. Оказывает сильное влияние на курс фунта стерлингов.

На графике видно, что с начала 1990-х годов индекс вырос с 50 до 110 пунктов, т.е. фунт за это время обесценился более, чем вдвое. Для обывателя вывод в том, что деньги даже в твердых валютах с ускорением тают от инфляции и излишки стоит помещать по крайней мере на банковский депозит, чтобы сдержать их обесценивание.

Источник: investprofit.info