Классификация инвестиций в строительстве

Инвестиционный анализ представляет собой одно из направлений экономического анализа деятельности строительного предприятия. Основополагающим понятием инвестиционного анализа является понятие «инвестиции». Под инвестициями понимают вложения капитала с целью его приумножения, получения прибыли либо с целью достижения иного полезного эффекта. Приведенное определение соответствует определению инвестиций, закрепленному в действующем отечественном законодательстве. Так, в соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации,

осуществляемой в форме капитальных вложений» [1] , под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В представленном определении отмечен главный признак инвестиций — возможность получения прибыли. Однако в некоторых ситуациях цель инвестирования может заключаться не в достижении экономического эффекта (т.е. не в получении прибыли), а в достижении социальных или экологических эффектов. Так, целью вложений капитала в строительство очистных сооружений является достижение экологического эффекта, характеризующегося улучшением качества окружающей среды.

1. Инвестиции: общие понятия и экономическая сущность

Экономическая сущность инвестирования заключается в изъятии хозяйствующими субъектами части полученной прибыли из текущего потребления для вовлечения ее в производственный процесс. При этом предполагается, что это производство обеспечит хозяйствующим субъектам получение большей прибыли (по сравнению с текущей прибылью), а владельцам инвестируемого капитала обеспечит большее (либо качественно лучшее) потребление.

Следует отметить, что объемы, состав, структура и динамика инвестиций являются важнейшими факторами, определяющими скорость и направленность развития социально-экономических систем (предприятий, регионов и национальных экономик в целом).

Более полное представление о сущности инвестиций можно получить, осуществив их классификацию. Инвестиционные вложения можно классифицировать по различным признакам.

В зависимости от объекта инвестирования, т.е. в зависимости от того, во что вкладывается капитал, выделяют типы инвестиций, представленные на рис. 6.1.

Рис. 6.1. Типы инвестиций

Охарактеризуем каждый из типов инвестиций.

Капиталообразующие инвестиции — это инвестиции, направляемые на создание новых либо на обновление уже существующих производственных предприятий и объектов непроизводственного назначения.

К капиталообразующим, таким образом, можно отнести следующие инвестиционные вложения: расходы на возведение зданий, сооружений; расходы на приобретение машин и оборудования; первоначальные затраты на покупку материалов и комплектующих, на формирование запасов; затраты на найм и обучение работников; затраты на приобретение компьютерных программ и т.п.

1.2. Классификация инвестиций

Однако, как следует из определения, к капиталообразующим инвестициям относят не только вложения в создание новых, но и затраты на обновление уже существующих производственных предприятий и объектов непроизводственного назначения.

Под обновлением нами понимается комплекс мероприятий, связанных с продлением периода эксплуатации имеющихся у организации объектов основных фондов, с совершенствованием используемых ею технологий и техники. В связи с этим затраты на реконструкцию офисного здания функционирующего строительного предприятия (например, расходы, связанные с его внутренней перепланировкой, устройством мансардного этажа), обновление парка строительных машин также следует отнести к капиталообразующим инвестициям.

Капиталообразующие инвестиции, в свою очередь, включают несколько составляющих (рис. 6.2).

Рис. 6.2. Состав капиталообразующих инвестиций

Инвестиции в основной капитал называют также капитальными вложениями. Следует отметить, что использование термина «капитальные вложения» для обозначения инвестиций в основной капитал

закреплено действующим законодательством [2] и получило широкое распространение как в учебной и научной литературе, так и в практике деятельности хозяйствующих субъектов.

Капитальные вложения (т.е. инвестиции в основной капитал) формируются несколькими группами затрат:

где КВ — капитальные вложения (инвестиции в основной капитал), руб.; Q

пнр _ стоимость проектно-изыскательских работ, руб.;

смр _ стоимость строительно-монтажных работ, руб.;

06 — стоимость оборудования, руб.; q

м. об стоимость монтажа оборудования, руб.;

пр — прочие работы и затраты капитального характера, руб.

Таким образом, капитальные вложения представляют собой затраты, необходимые для формирования производственных мощностей предприятия. Однако для того, чтобы вновь созданное предприятие смогло приступить к выпуску продукции, выполнению работ или к оказанию услуг, недостаточно наличия производственных помещений, оснащенных необходимым оборудованием. Очевидно, что для запуска производства необходимо приобрести сырье и материалы, нанять работников, оплатить коммунальные платежи и т.п. Поэтому, помимо капитальных вложений, капиталообразующие инвестиции включают инвестиции в первоначальный оборотный капитал.

Инвестиции в первоначальный оборотный капитал — это первоначальные затраты на формирование запасов сырья, материалов и комплектующих, на найм и обучение работников, на формирование первоначальных финансовых резервов.

В настоящее время при создании новых предприятий, а также при обновлении уже существующих производств, практически невозможно обойтись без затрат на создание или приобретение объектов интеллектуальной собственности. Так, для успешного функционирования большинства современных предприятий необходимы те или иные компьютерные программы. Возможность выпуска некоторых видов продукции связана с необходимостью приобретения патентов. В качестве одного из условий эффективности деятельности отдельных предприятий рассматривается возможность реализации продукции с торговым знаком известных производителей. В связи с этим еще одной составляющей капиталообразующих инвестиций являются инвестиции в нематериальные активы.

Инвестиции в нематериальные активы — это вложения капитала в создание объектов интеллектуальной собственности или в приобретение прав пользования такими объектами. Напомним, что к объектам интеллектуальной собственности относят права патентообладателей на изобретения, авторские права на компьютерные программы и базы данных, права владельцев на торговые знаки и знаки обслуживания и некоторые другие права.

Инвестиции в нематериальные активы, инвестиции в первоначальный оборотный капитал и инвестиции в основной капитал формируют капиталообразующие инвестиции (рис. 6.2). Следует отметить, что далее в учебном пособии нами будут рассматриваться только капи- талообразующие инвестиции. Тем не менее кратко охарактеризуем другие типы инвестиций — финансовые инвестиции и прочие инвестиции.

Финансовые инвестиции — это инвестиции, осуществляемые на финансовом рынке и связанные с вложением средств в различные финансовые активы. К финансовым инвестициям относят вложения средств в такие финансовые активы, как ценные бумаги (акции, облигации и др.), размещение средств на банковских депозитах и пр.

Следует отметить, что по сравнению с капиталообразующими, финансовые инвестиции носят более спекулятивный характер. Капиталообразующие же инвестиции в гораздо большей степени ориентированы на реальный сектор экономики. Именно в силу этого обстоятельства капиталообразующие инвестиции называют также реальными инвестициями.

Прочие инвестиции — это любые другие вложения капитала, обеспечивающие получение прибыли.

К прочим инвестициям относят такие вложения, которые не могут быть отнесены ни к капиталообразующим инвестициям, ни к финансовым инвестициям, но обеспечивают сохранение и приумножение вложенного капитала. К прочим инвестициям может быть отнесено приобретение произведений искусства, антиквариата, драгоценностей.

Помимо классификации инвестиций в зависимости от объекта инвестирования (представленной выше), инвестиции можно классифицировать по формам инвестирования.

В зависимости от формы инвестирования, т.е. в зависимости от того, что вкладывается, можно выделить инвестиции, осуществляемые в форме материальных активов; инвестиции, осуществляемые в форме финансовых активов и инвестиции, осуществляемые в форме нематериальных активов (рис. 6.3).

Инвестиции осуществляются в форме материальных активов тогда, когда для реализации инвестиционного замысла инвестор предоставляет принадлежащее ему здание (или оборудование, или запасы материалов, или какие-либо другие материальные активы).

Рис. 6.3. Формы инвестирования

Инвестиции осуществляются в форме финансовых активов в том случае, когда для финансирования работ и затрат, связанных с реализацией инвестиционной идеи, инвестор предоставляет принадлежащие ему денежные средства (или ценные бумаги, или какие-либо другие финансовые активы).

Инвестиции осуществляются в форме нематериальных активов тогда, когда для реализации инвестиционной идеи инвестор предоставляет принадлежащие ему права использования компьютерной программы (или какой-либо другой нематериальный актив).

Источник bstudy.net

Какие основные виды инвестиций существуют

Цель деятельности любой коммерческой компании – получение прибыли. Одним из инструментов для извлечения средств являются инвестиции. Они подразделяются на множество разновидностей.

Вопрос: Как отразить в учете АО получение бюджетных инвестиций на реконструкцию объекта недвижимости, учитываемого в составе основных средств (ОС) (сумма инвестиций признается взносом государства в уставный капитал АО)? Реконструкция ведется подрядным способом.
Общая сумма бюджетных инвестиций составляет 90 000 000 руб. На эту сумму АО передает в собственность РФ акции дополнительного выпуска по рыночной стоимости. С уполномоченным федеральным органом исполнительной власти заключен договор об участии РФ в собственности субъекта инвестиций. Общая номинальная стоимость переданных акций — 50 000 000 руб.

В текущем месяце часть полученных средств направлена на оплату выполненных в этом месяце подрядчиком работ по реконструкции стоимостью 1 200 000 руб., в том числе НДС 200 000 руб. В результате реконструкции увеличивается первоначальная стоимость объекта ОС. Увеличение первоначальной стоимости реконструированного объекта ОС и начисление по нему амортизации в данной консультации не рассматриваются.
Посмотреть ответ

Что такое инвестиции?

Инвестиции – это вложение денег (ценные бумаги, предприятия и прочее) с целью получения средств. Это могут быть:

• вклады в банковские учреждения;
• паи;
• ценные бумаги;
• оборудование;
• кредитование;
• интеллектуальная собственность;
• предпринимательские проекты.

Компания может вкладывать деньги в такие отрасли, как промышленность, транспортная сфера, сельское хозяйство.

Разновидности инвестиций

Инвестиции подразделяются на разновидности на основании разных своих характеристик.

Реальные инвестиции

Реальные инвестиции (РИ) предполагают вложение денег в материальные и нематериальные объекты. Это могут быть как физические (техника, транспорт и прочее), так и нефизические (патенты) объекты. РИ подразделяются на эти виды:

• Вклад в увеличение эффективности производства компании. Функции этих инвестиций: снижение затрат на замену оборудования, модернизация.
• Вклад в увеличение производства. Функции: повышение объемов производства.
• Вклад в формирование нового производства. Это может быть также реконструкция.
• Инвестиции в другие фирмы.
• Вклады, необходимость которых связана с требованием государственных структур. Функции: обеспечение безопасности товара, соблюдение стандартов.

Как правило, РИ являются долгосрочными. То есть прибыль от вклада можно получить только спустя год или спустя более длительное время.

Финансовые инвестиции

Финансовые инвестиции – это вклад денег в финансовые инструменты: ценные бумаги, драгоценные металлы, валюта. ФИ подразделяются на эти разновидности:

• Частные. Это инвестиции, выполняющиеся частными лицами.
• Государственные. Это вклады местных или центральных органов управления или же предприятий, являющихся государственными.
• Иностранные. Это инвестиции, которые делаются иностранными компаниями или государствами.
• Совместные. Это вклады, которые выполняются совместными усилиями частных лиц, государств, компаний.

Финансовые и реальные вклады – это основные типы инвестиций. Некоторые инвесторы предпочитают оперировать финансовыми инструментами, другие – вкладывать средства в реальные объекты. Первый вариант является более распространенным.

В зависимости от степени участия

Инвестиции классифицируются в зависимости от характера участия:

• Прямые. Это инвестирование, в котором лицо принимает личное участие. Это может быть вклад средств в уставной капитал организации с целью получения или выгоды, или права управления.
• Косвенные. В этом случае предмет инвестирования подбирается не лично инвестором, а посредниками: консультантами, паевыми фондами.

Доля прямых инвестиций в мировом масштабе составляет 25%.

В зависимости от срока получения прибыли

Инвестиции классифицируются в зависимости от срока вкладов:

• Краткосрочные. Деньги вкладываются в какой-либо проект на срок меньше года.
• Среднесрочные. Деньги вкладываются на срок, составляющий 1-5 лет.
• Долгосрочные. Деньги вкладываются на срок более 5 лет.

Как правило, краткосрочные инвестиции обладают большим риском. Долгосрочные инвестиции предполагают получение большего объема прибыли.

В зависимости от их доходности

В большинстве случаев доходность вклада можно просчитать. Выделяют следующие типы инвестиций:

• Высокодоходные. Предполагает доходность выше среднего показателя.
• Среднедоходные. Предполагаемый доход соответствуют среднему уровню.
• Низкодоходные. Доход ниже среднего уровня.
• Бездоходные. Не предполагают получение дохода. Выполняются с целью экологической и социальной пользы.

Чем выше доходность инвестиций, тем они более рискованные. Наиболее надежные вклады отличаются низкой доходностью.

В зависимости от степени риска

Риск – это одна из основных характеристик инвестиций. Рассмотрим виды вкладов с этой точки зрения:

• Безрисковые. Риск отсутствует полностью. Инвестор гарантированно получит доход.
• Низкорисковые. Риск ниже средних показателей.
• Среднерисковые. Риск соответствует средним значениям по рынку.
• Высокорисковые. Риск значительно превышает средние показатели.

К безрисковым и низкорисковым инвестициям можно отнести банковские вклады, покупку акций крупных предприятий. К высокорисковому виду относятся спекулятивные инвестиции.

В зависимости от показателей ликвидности

Ликвидность – это возможность продать активы по рыночной цене или по стоимости, приближенной к рыночной. Инвестиции классифицируются в зависимости от степени их ликвидности:

• Высоколиквидные. Данные инвестиции можно быстро обратить в деньги по рыночной стоимости.
• Среднеликвидные. Это вклады, которые можно конвертировать в деньги без утраты их стоимости в течение 1-6 месяцев.
• Низколиквидные. Это те инвестиции, которые нельзя конвертировать в деньги самостоятельно.

Компаниям рекомендуется запастись высоколиквидными инвестициями. Они позволят быстро пополнить баланс организации в случае необходимости. Один из показателей ликвидности – востребованность объекта инвестиции на рынке.

В зависимости от направления применения капитала

Вклады подразделяются на виды в зависимости от того, какие именно средства вкладываются. Рассмотрим разновидности инвестиций:

• Первичные. Предполагают использование средств, аккумулированных из собственных финансов или займов.
• Реинвестиции. Предполагают вклад средств, которые появились от доходов ранее выполненной инвестиции.
• Дезинвестиции. Это изъятие ранее вложенных средств из оборота. При этом средства не будут инвестироваться в дальнейшем.

Вид вклада позволяет определить характер инвестирования.

В зависимости от совместимости

Как правило, у компаний есть множество инвестиций. Они могут быть связаны между собой. Рассмотрим эти разновидности вкладов:

• Взаимозависимые. Порядок вкладов определяется очередностью и зависит от состояния прежних объектов инвестиции.
• Независимые. Средства вкладываются в автономные объекты, которые не зависят от прочих объектов инвестирования.
• Взаимоисключающие. Это вклады с похожими характеристиками.

В последнем случае инвестору на выбор предоставляется несколько вариантов. Из представленного перечня нужно выбрать один вариант. Взаимоисключающие вклады отличаются такими характеристиками, как низкая ликвидность, продолжительность владения. Перед приобретением взаимоисключающих вкладов нужно провести инвестиционный анализ.

В зависимости от предмета вклада

Выделяют следующие виды инвестиций в зависимости от предмета вклада:

• Физические активы.
• Нематериальные активы (к примеру, право пользования).
• Инновационные инвестиции (к примеру, вклад средств в обучающие системы).
• Нетто-инвестиции (покупка новой компании).
• Брутто-инвестиции (покупка новых средств производства).

Тип инвестиций определяется в зависимости от их предположительных характеристик. Большинство свойств вкладов можно предугадать. Это сроки получение прибыли, риски, ликвидность и прочее.

Источник assistentus.ru

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ

Инвестиционная деятельность — это совокупность практических действий физических и юридических лиц ио реализации инвестиций в промышленность, строительство, сельское хозяйство, энергетику, транспорт и другие отрасли национальной экономики. Регулирование инвестиционной деятельности осуществляется путем разработки и применения норм инвестиционного законодательства. Инвестиционное законодательство в широком смысле является комплексным понятием, объединяющим нормы различных отраслей права: конституционного, гражданского, административного, финансового.

Отличительными чертами инвестиционной деятельности являются:

• • обладание материальными и нематериальными ценностями на определенном правовом основании (титуле);
• • самостоятельность и инициатива при принятии решения об их вложении в объекты предпринимательской деятельности и иных видов деятельности;
• • придание вкладываемым ценностям статуса инвестиций.

В качестве инвестиции инвестор может использовать денежные средства, банковские депозитные вклады, акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги, имеющие официальный статус на фондовом рынке, движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения, машины и механизмы), материальные ценности, интеллектуальные ценности, закрепленные авторскими правами на открытия, изобретения, ноу-хау, проектные и конструкторские разработки, земельные участки и другие природные

ресурсы, находящиеся в собственности инвестора и представляющие определенную ценность.

В качестве инвесторов могут выступать:

• • органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;
• • граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица;
• • иностранные физические и юридические лица, государство и международные организации.

Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования.

Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функцию любого другого участника инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность складывается из таких элементов, как разработка инвестиционных намерений, разработка инвестиционного проекта, определение источников инвестирования и установление договорных отношений, организация строительной деятельности сооружения объекта и обеспечение его функционирования в соответствии с требованиями проекта.

Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений.

Капитальные вложения — это инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Источниками инвестиций могут быть бюджетные, собственные, привлеченные и заемные средства:

• • бюджетные средства выделяются для реализации общегосударственных крупномасштабных программ и проектов (из федерального бюджета; бюджетов субъектов Федерации; бюджетов муниципальных образований);
• • собственные средства предприятий (амортизационные отчисления; прибыль; средства страховых организаций в виде страхового возмещения); привлеченные средства (благотворительные и другие взносы; средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми компаниями, ФПГ и другими организациями на безвозмездной основе; средства, переданные в порядке долевого участия, средства товариществ собственников жилья, жилищно-строительных кооперативов и др.; средства от продажи акций, жилищных сертификатов и др.);
• • заемные средства (кредиты банков; инвестиционных фондов; кредиты иностранных инвесторов; облигационные займы, векселя, государственные кредиты и др.).

Финансирование капитальных вложений по стройкам и объектам может осуществляться за счет как одного, так и нескольких источников.

Заинтересованность как юридических, так и физических лиц во вложении капитала в определенную сферу определяется величиной дохода. Если

инвестиции, вкладываемые в строительство, будут приносить более высокий доход по сравнению с вложениями денежных средств в другие сферы, например, в коммерческие банки, инвесторы будут вкладывать свои средства в сферу развития производства, капитальное строительство. По мере насыщения капиталом данного сегмента рынка происходит перераспределение инвестиций в другие, более доходные области.

Классификация инвестиций определяется выбором критерия, положенного в ее основу.

По объектам инвестиционной деятельности различают реальные и финансовые инвестиции.

Под реальными инвестициями понимают вложения средств в реальные активы — как материальные, так и нематериальные. Так, вложения средств в мероприятия научно-технического прогресса называют инновационными инвестициями.

Выделяют следующие группы реальных инвестиций:

• • инвестиции, предназначенные для повышения эффективности собственного производства. В эту группу входят инвестиции в замену оборудования, модернизацию основных фондов;
• • инвестиции в создание нового собственного производства или применение новых технологий в собственном производстве. Эта группа включает инвестиции в создание новых предприятий, реконструкцию существующих с нацеленностью на новую продукцию или новые рынки сбыта;
• • инвестиции в расширение собственного производства. В эту группу входят инвестиции, преследующие целью расширение объема выпускаемой продукции в рамках уже существующего производства;
• • инвестиции в несобственное производство. Данные инвестиции обеспечивают выполнение государственного заказа или заказа другого заказчика, т.е. это участие в инвестиционном проекте.

Под финансовыми инвестициями понимают вложение средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вложения средств в ценные бумаги.

Финансовые инвестиции разделяются на вложения в ценные бумаги и вложения в банковские депозиты и сертификаты.

Финансовые инвестиции реализуются обычно с участием посредника, например инвестиционного фонда, поэтому данный вид инвестиций часто называют непрямыми инвестициями. Также по характеру участия в инвестировании выделяют прямые инвестиции, направляемые непосредственно в материальный объект при участии самого инвестора; к ним относят реальные и интеллектуальные инвестиции.

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются вложения средств на период до одного года. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции — на срок свыше трех лет.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и смешанные инвестиции.

Под частными инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции — это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под смешанными инвестициями понимают вложения, осуществляемые как частными, так и государственными отечественными и зарубежными эконом и чсским и субъектам и.

Источник studme.org