Для определения экономической эффективности принятых решений, их влияния на конечные результаты строительства необходимо проводить технико-экономическую оценку организационно-технологических схем строительства жилых зданий, комплексов. Показатели эффективности могут быть представлены либо в натуральной, либо в стоимостной форме. К натуральным показателям можно отнести объемы работ, объемы ввода в эксплуатацию, трудоемкость, потери и др., а к стоимостным -окупаемость, доходность, прибыльность, себестоимость и т.д. Центральным вопросом при измерении эффективности является формирование критериев эффективности.
В каждой методике оценки экономической эффективности по отдельным направлениям научно-технического прогресса в строительстве (проектным решениям, механизации, комплексной механизации и др.) применяются свои показатели и свои критерии эффективности. Рассмотрим существующие методики расчета экономической эффективности, применяемые в строительной отрасли.
Оценка экономической эффективности вариантов организационно-технологической схемы по минимуму приведенных затрат
Методика оценки экономической эффективности вариантов ОТС по минимуму приведенных затрат была разработана НИИЭС [21-23] и применялась в условиях плановой экономики.
Оценка экономической эффективности финтеха
Оценка экономической эффективности вариантов общеплощадочной ОТС строительства жилого комплекса выполняется на основе расчета экономической эффективности вариантов механизации ведущего процесса — устройства каркасов зданий.
Главным показателем экономической эффективности, по которому сравниваются технические решения, является размер приведенных затрат П па устройство каркасов зданий комплекса, который представляет собой сумму текущих издержек и единовременных затрат на выполнение работ по устройству каркасов зданий, приведенных к годовой размерности в соответствии с установленным нормативным коэффициентом эффективности. В качестве дополнительных технико-экономических показателей принимают продолжительность работ по устройству каркаса ТЛ1К и трудоемкость работ QVK.
Размер приведенных затрат определяется по формуле [21, 23, 13]
П=С + Е„К, (3.5.1.1)
По каждому варианту ОТС устройства каркасов зданий рассчитывают размер приведенных затрат. Вариант с наименьшим значением приведенных затрат признается наиболее эффективным. При одинаковом размере приведенных затрат лучшим считается вариант с меньшей продолжительностью выполнения работ. При равной продолжительности сравнивается трудоемкость работ.
В условиях рыночной экономики оценка экономической эффективности вариантов ОТС по минимуму приведенных затрат приводит к недостоверным результатам по следующим причинам:
- 1) использование нормативных показателей для расчета себестоимости строительно-монтажных работ и капитальных вложений (единовременные затраты на транспортировку, монтаж и демонтаж крана на объекте единовременные затраты на устройство и разборку одного звена подкранового пути ?„; нормативная стоимость 1 маш.-см. каждого типа крана, работающего на объекте, Сис; «удельные капитальные вложения на одну маш.-см.» по каждому типу крана Км), которые не могут быть рассчитаны в условиях рыночной экономики, т.к. в строительстве действуют договорные (контрактные) цены;
- 2) развитие рынка аренды, проката, лизинга строительных машин, механизмов и инструмента, углубление специализации на рынке строительных услуг и расширение географии поставок строительных услуг, что приводит к отказу строительных организаций от капитальных вложений на приобретение комплекта монтажных механизмов и приспособлений;
- 3) невозможность расчета в условиях рыночной системы хозяйствования нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений Е„ на приобретение комплекта монтажных механизмов и приспособлений, т.к. эффективность оборудования определяется научно-техническим прогрессом, требованиями рынка, предпочтениями инвесторов и потребителей;
- 4) неактуальность значений нормативов накладных расходов и плановых накоплений, применяемых в расчетах себестоимости строительно-монтажных работ, т.к. в современной систе ме ценообразования накладные расходы и сметная прибыль рассчитываются пропорционально заработной плате рабочих. Недостоверным является также значение доли условно-постоянной части накладных расходов, которая зависит от продолжительности строительства и в расчете себестоимости принимается равной 0,5.
Главным достоинством методики технико-экономической оценки эффективности вариантов ОТС, основанной на выявлении минимума приведенных затрат, является то, что она позволяет оценить варианты технических решений с позиции устройства каркасов зданий комплекса (выполнить локальную оценку), а затем — с позиции конечного результата деятельности (выполнить общую оценку).
Анализ экономической эффективности ERP — проекта: методики расчета, оценки, примеры
Наиболее эффективный вариант общеплощадочной ОТС, выявленный при локальной оценке, нс всегда гарантирует наименьшую общую продолжительность строительства жилого комплекса.
Сокращение общей продолжительности строительства приводит к сокращению накладных расходов по всем СМР. В сумме они могут превысить разницу между размером приведенных затрат по локально эффективному варианту и варианту, обеспечивающему меньшую продолжительность строительства жилого комплекса. Тогда с позиции конечного результата этот второй вариант окажется более эффективным.
К числу основных признаков вариантов общеплощадочной ОТС устройства каркасов зданий, которые могут обеспечить наименьшую продолжительность строительства по отношению к локально эффективному варианту, можно отнести:
- — меньшую продолжительность устройства каркасов зданий;
- — большее число частных фронтов, захваток при пространственном членении зданий;
- — очередность возведения объектов, позволяющую установить разрыв между общеплощадочным потоком и основным потоком по возведению зданий.
Чтобы учесть варианты общеплощадочной ОТС, обеспечивающие наименьшую продолжительность строительства по сравнению с локально эффективным вариантом, после локальной оценки выполняется общая оценка эффективности. Для этого рассчитывается общая продолжительность строительства жилого комплекса Т, размер экономии накладных расходов Э,„ а также экономический эффект от ускорения ввода объекта в эксплуатацию [13].
Реализация эффекта от досрочного ввода промышленных объектов означает более раннее освоение производственной мощности и использование продукции в соответствующих отраслях. Для объектов жилищного строительства реализация эффекта от досрочного ввода означает решение задач органов государственной власти и местного самоуправления по обеспечению нуждающихся граждан жильем, создание условий для осуществления конституционного права каждого на жилище.
Общая оценка эффективности вариантов общеплощадоч-ной ОТС завершается определением по каждому из них общего размера приведенных затрат с учетом экономии накладных расходов, достигнутой в результате сокращения продолжительности строительства жилого комплекса, а также экономического эффекта от ускорения ввода в действие объекта [13].
Источник: ozlib.com
Методика оценки социально-экономической эффективности проектов строительства арендного жилья
В статье предложена методика оценки социально-экономической эффективности строительства арендного жилья для проектов общественно-частного партнерства. Методика отражает интегральную числовую оценку совокупности социальных, экономических, финансовых, экологических, инвестиционных преимуществ проекта и может быть реализована с применением теории матричных игр. Рассмотрены показатели экономической эффективности инвестиций и выбрана наиболее подходящая для реализации проекта сравнительная оценка. Данная оценка подходит для проектов общественно-частного партнерства в Российской Федерации, так как для них еще не сформирована нормативно-правовая база и во многих случаях нет официально утвержденных нормативов. Рассмотрен опыт анализа эффективности зарубежных проектов с учетом особенностей современной российской экономики.
1. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Экономическое управление бизнесом. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
2. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика. – М.: Дело, 2002.
3. Воротников А.М. Организация управления проектами государственно-частного партнерства // Государственная служба. – 2010. – № 3.
4. Гасилов В.В. и др. Реализация проектов государственно-частного партнерства в строительстве. – Воронеж: ВГУИТ, 2015.
5. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Инвестиции: источники и методы финансирования. – М.: Омега-Л, 2009.
6. История экономических учений [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http//www.studfiles.ru/preview/2427109/page:19.
7. Лобачева Е.Н. Российская экономико-математическая школа [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http//be5.biz/ekonomika/e013/93.htm.
8. Матушкина Ю.Н. Развитие методов оценки экономической эффективности и рисков инвестиционных проектов: автореферат … канд. экон. наук. – М., 2010.
9. Методика оценки эффективности проекта государственно-частного партнерства, проекта муниципально-частного партнерства и определения их сравнительного преимущества [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http//base.garant.ru/71282690.
10. Павлова И.П. и др. История экономических учений. – СПб.: СПбГУАП, 2000.
11. Российская экономико-математическая школа [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http//be5.biz/ekonomika/ e013/93.htm.
12. Сравнительная экономическая эффективность [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http//economist.academic.ru/
13. Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http//twirpx.com/file/814312.
14. Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений и новой техники в народном хозяйстве СССР [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http//www.bibliotekar.ru/ spravochnik–181-5/90.htm.
15. Царев В.В. Внутрифирменное планирование. – СПб.: Питер, 2002.
16. Gerrard M.B. What are public-private-partnerships, and how do they differ from privatizations? // International monetary fund [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http//www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2001/09/gerrard.htm.
Проблема оценки эффективности является одной из основных при оценке социально-экономической деятельности как всей страны или ее отдельных отраслей, так и отдельных предприятий или инвестиционных проектов. Ю.В. Богатин и В.А. Швандар [Богатин, Швандар, 2001] выделяют в общем виде важнейшие показатели экономической эффективности инвестиций:
1) абсолютная оценка по какому-либо конкретному показателю, который имеет наиболее существенное значение для лица, принимающего инвестиционное решение;
2) абсолютно-сравнительная оценка, которая основывается на сравнении абсолютной оценки проекта с принятым нормативом;
3) сравнительная оценка, которая проводится путем сравнения допустимых вариантов между собой и выбора из рассматриваемых альтернатив наилучшего решения.
На наш взгляд, применение абсолютной оценки для проектов общественно-частного партнерства (ОЧП-проектов) недостаточно, так как по одному показателю нельзя достоверно судить об эффективности проекта [Виленский, Лившиц, Смоляк]. Применение абсолютно-сравнительной оценки может быть связано с трудностями определения нормативов и с невозможностью учета альтернативных проектов. Наиболее приемлемой, по нашему мнению, является сравнительная оценка эффективности, причем использование нормативов при этом методе не обязательно. Особенно это важно для проектов ОЧП, поскольку для них в России еще не сформирована нормативно-правовая база и во многих случаях нет официально утвержденных нормативов. Кроме того, широкий состав участников с присущими им интересами не позволяет выделить один критерий, на основе которого можно оценить эффективность проекта.
Принятие любых решений должно основываться на критериях, т.е. показателях, позволяющих оценить последствия этих решений. Понятия «оптимальное решение» и «критерии оптимальности» разрабатывалась известными учеными Л.B. Канторовичем, B.C. Немчиновым, В.В. Новожиловым [Российская экономико-математическая школа, www].
Оценивая эффективность инвестиционного проекта, следует помнить, что речь идет обо всей системе в целом, и поэтому параметр оптимизации должен характеризовать всю систему в целом. Для сравнения вариантов инвестиций, имеющих различных сроки капитальных вложений и изменяющиеся во времени текущие затраты, типовой методикой предусматривался норматив для приведения разновременных затрат [Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений…, www; Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений, www]. Научно-исследовательскими институтами эта методика была адаптирована под различные нужды для различных отраслей народного хозяйства, в том числе для инвестиционно-строительного комплекса:
В.В. Гасилов, Д.В. Польщиков, Методика оценки социально-экономической эффективности проектов строительства арендного жилья. Юрисконсульт в строительстве. 2021;2.
Источник: panor.ru
Методические рекомендации по технико-экономической оценке эффективности реконструкции жилых зданий и определению сроков окупаемости затрат
Тип документа: Нормативно-технический документ
Дата начала действия: 10 ноября 1998 г.
Опубликован:
-
Приказ Госстроя России Постановление Госстроя России
МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ
ПО ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕКОНСТРУКЦИИ
ЖИЛЫХ ЗДАНИЙ И ОПРЕДЕЛЕНИЮ СРОКОВ ОКУПАЕМОСТИ ЗАТРАТ
РАЗРАБОТАНЫ АО «Центр информации и экономических исследований в стройиндустрии — ВНИИЭСМч», при участии Управления архитектуры Госстроя России.
Авторский коллектив: к.х.н. Л.С.Баринова, к.э.н. Л.Н.Авдеева, д.э.н. В.П.Стороженко, инж. С.Г.Авдеев.
Настоящие Рекомендации входят в пакет нормативной, методической документации и технических решений по реконструкции и ремонту жилых домов первых массовых серий, утвержденный и введенный в действие Госстроем России и содержащий следующие документы:
- Методические рекомендации по выбору рациональных архитектурно-планировочных решений реконструкции жилых зданий различных конструктивных систем;
- Методические рекомендации по реконструкции и модернизации инженерного оборудования жилых домов первых массовых серий;
- Методические рекомендации по технико-экономической оценке эффективности реконструкции жилых зданий и определению сроков окупаемости затрат;
- Методические рекомендации по защите прав участников реконструкции жилых домов различных форм собственности;
- Унифицированные архитектурно-строительные системы мансардных этажей для надстройки реконструируемых домов;
- Технические решения утепления наружных ограждений домов первых массовых серий. (в части капитального ремонта и реконструкции жилых зданий);
- Изменение N 1 СНиП 11-01-95 «Инструкция о порядке разработки, согласования, утверждения и составе проектной документации на строительство предприятий, зданий и сооружений» (в части реконструируемых и капитально ремонтируемых зданий).
1. Введение
Важнейшим направлением в решении жилищной проблемы в современных условиях, в связи с нарастанием объемов морального и физического износа устаревшего жилищного фонда Российской Федерации и огромной потребности в жилье населения страны, является реконструкция устаревшего жилого фонда.
Жилищный фонд Российской Федерации в 1997 г. составлял около 2,7 млрд. м общей площади. Его техническое состояние характеризуется увеличением доли жилья с износом более 40%, что объясняется не только снижением темпов ввода нового строительства, но и вывода из эксплуатации ветхого жилья. Значительную долю этого фонда, порядка 25 млн. м , составляют пятиэтажные дома постройки конца 50-х — начала 60-х годов. За 40 лет их эксплуатации наступил не только их моральный, но и физический износ.
Снос и реконструкция этих домов представляет серьезную проблему для строителей не только по своим масштабам, но и по технической сложности ее решения.
Зарубежный опыт реконструкции существующего жилого фонда с применением новых технологий, позволяющих производить реконструкцию жилого дома без выселения жильцов, увеличивать его этажность и осуществлять ремонт здания на средства, полученные от продажи квартир, свидетельствует о возможности получения дополнительного жилья с меньшими финансовыми затратами, чем это потребовало бы новое строительство.
Необходимым этапом разработки проекта реконструкции жилых зданий наряду с техническим обследованием микрорайона жилого массива, его масштабов, технического состояния, объема реконструкции с целью улучшения теплотехнических характеристик жилых домов и условий проживания, снижения ресурсопотребления, а также объема реконструкции с приростом дополнительных площадей за счет надстройки новых этажей и устройства мансард, должен быть этап оценки экономической эффективности реконструкции жилых зданий.
2. Назначение и область применения методических рекомендаций
2.1. Методические рекомендации (далее Рекомендации) содержат систему показателей, критериев и методов оценки эффективности реконструкции жилых зданий с целью проведения экономического анализа при определении путей решения жилищной проблемы.
2.2. Рекомендации предназначены для:
- органов управления федерального, регионального и местного уровня;
- инвесторов;
- разработчиков инвестиционных проектов;
- проектных, конструкторских и научно-исследовательских организаций, предприятий и объединений и других участников разработки и реализации инвестиционных проектов реконструкции жилищного фонда, а также лиц и предприятий, осуществляющих экспертизу таких проектов.
2.3. Рекомендации ориентированы на решение задач:
- оценки народно-хозяйственной эффективности реконструкции жилых зданий в сравнении с новым строительством;
- оценки эффективности инвестиционных проектов реконструкции жилых зданий в процессе их разработки;
- сравнения вариантов проекта.
2.4. В основу разработки Рекомендаций положены «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования» (утверждено Госстроем Российской Федерации, Министерством финансов Российской Федерации и Госкомпромом России от 31 марта 1994 г. N 7-12/47), а также основные принципы и сложившиеся в мировой практике подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов, адаптированных для современных условий функционирования экономики в России. Главными из них являются:
- определение эффекта посредством сопоставления предстоящих затрат и результатов на реализацию проекта;
- приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к условиям соизмеримости по их экономической ценности.
Рекомендации ориентированы на использование вычислительных систем, реализующих изложенные в них методы.
3. Методологические основы оценки экономической эффективности
реконструкции жилых зданий
3.1. Проекты реконструкции существующего жилищного фонда, как правило, затрагивают региональные и муниципальные интересы и выходят за рамки интересов участников отдельных инвестиционных проектов. Целью реконструкции является приведение существующего устаревшего морально и физически жилищного фонда в соответствие социальным и техническим нормам, стандартам и условиям проживания, а также в случае технической возможности и социальной необходимости, увеличение количества общей площади жилья реконструируемых домов путем надстройки дополнительных этажей или устройства мансард.
3.2. Оценку эффективности реконструкции многоквартирных жилых зданий существующего фонда необходимо производить исходя из двух аспектов: определения относительной (сравнительной) эффективности реконструкции в сравнении с новым строительством и экономической эффективности инвестированного капитала для конкретного строительного проекта. С этой целью следует применять последовательное использование двух методов:
- народно-хозяйственной эффективности;
- финансовой эффективности.
3.3. Система показателей народно-хозяйственной эффективности позволяет производить комплексную оценку экономической эффективности с учетом социальных последствий и затрат, связанных с социальными мероприятиями.
3.4. Система показателей строится на определении относительной технико-экономической эффективности реконструкции жилого здания и отражает соотношение всего комплекса затрат, связанных с проведением реконструкции и результатов, которые достигаются в результате выполнения строительно-монтажных и ремонтных работ.
3.5. Альтернативным вариантом реконструкции устаревшего жилищного фонда является его снос и строительство нового здания на освободившейся территории, поэтому относительная экономическая эффективность реконструкции рассчитывается в сравнении с новым строительством.
3.6. Оценка экономической эффективности реконструкции производится лишь для тех типов домов, которые подлежат реконструкции по техническому состоянию.
3.7. Оценка предстоящих затрат и результатов осуществляется в пределах расчетного периода (горизонта расчета).
4. Методы и последовательность оценки эффективности
реконструкции жилых домов
4.1. Для общей оценки народно-хозяйственной эффективности реконструкции жилых домов на федеральном уровне или уровне региона и города необходимо произвести сравнительную оценку затрат на реконструкцию и новое строительство и достигаемых в обоих случаях социальных, архитектурно-строительных, эстетических и технических результатов.
При выработке основных стратегических направлений в отношении отрабатывающего свой ресурс жилья используется экспресс-метод, с помощью которого рассчитывается условный (оценочный) экономический эффект. При этом следует исходить из следующих положений:
4.1.1. Выбираются объекты-эталоны для сравнения реконструируемых домов с новым строительством. При выборе объектов для сравнения необходимо руководствоваться принципом соблюдения условия сопоставимости сравниваемых объектов. Жилые дома реконструированный и новый должны быть сопоставимы по категории и в результате осуществления строительно-монтажных работ должны быть получены сравнимые технический и социальный эффекты.
4.1.2. Новые объекты строятся на площадке, освободившейся в результате сноса старых жилых домов, эффективность реконструкции которых определяется.
4.1.3. При расчете объема капитальных вложений следует учитывать полный объем затрат, направленных на улучшение условий проживания (например, на улучшение теплоизоляции ограждающих конструкций, на ремонт сетей, устройство дополнительных инженерных коммуникаций и замену устаревшего оборудования, перепланировку квартир), а также затрат, связанных с увеличением выхода общей площади квартир на 1 м площади застройки путем повышения этажности зданий, на снос старого жилья, переселение жильцов при соблюдении норм предоставления жилой площади и обеспечения необходимой социальной инфрастуктурой.
4.2. Условный (оценочный) экономический эффект — определяется как разница доходов, которые могли бы быть получены от реализации квартир на рынке жилья по их рыночной стоимости за минусом затрат реконструируемых или вновь построенных жилых домов. При этом рыночная цена 1 м общей площади квартир ( ) для нового строительства и реконструкции принимается одинаковой, так как по условию сопоставимости категория сравниваемых домов должна быть одинаковой и экономический и социальный эффекты равнозначны.
Условно принимается, что все затраты произведены в течение года и совпадают по времени с полученными результатами. Сроки строительства нового дома и реконструкции совпадают. Тогда условный (оценочный) экономический эффект, получаемый в результате реконструкции — или нового строительства жилого дома — , рассчитывается как прибыль от вложенного капитала, полученная в результате реализации квартир реконструированного или нового дома по единой рыночной цене м общей площади жилья *
* При реконструкции потребительские качества жилья должны быть доведены до уровня нового строительства.
(1)
А. Расчет прибыли при реконструкции.
При реконструкции, производимой без отселения жильцов, расчетная формула прибыли будет иметь вид:
, (2)
— рыночная цена 1 м общей площади квартир;
— прирост площади в результате реконструкции;
— капитальные вложения в реконструкцию.
При реконструкции дома, связанной с переселением жильцов, перепланировкой квартир и с последующей их продажей формула (2) приобретает вид:
— общая площадь квартир до реконструкции дома;
— затраты на переселение жильцов старого дома.
Затраты на переселение в новый микрорайон определяются как величина, равная капитальным вложениям на строительство нового дома для размещения жильцов старого с учетом обязательного обеспечения необходимой санитарной нормой*, а также решением социальных проблем.
* В случае, если переселяемые жильцы имели площадь, превышающую санитарную норму, им необходима денежная компенсация, либо при желании увеличить площадь сверх нормы — дополнительная оплата.
Расчет затрат на переселение производится по формуле:
, (4)
— капитальные вложения в новое строительство;
— капитальные вложения в создание городских коммуникаций и необходимой социальной инфраструктуры;
— коэффициент, соответствующий проценту увеличения общей площади, необходимой для переселения жильцов старого дома с учетом установленных норм и решения социальных проблем;
— общая площадь квартир нового дома.
При временном отселении жильцов на период проведения реконструкции в гостиницы, общежития, школы, специально отведенные дома или другие объекты учитываются затраты на отселение — . Они определяются конкретным расчетом.
Б. Расчет прибыли при новом строительстве.
Для нового строительства на месте сносимых домов расчетная формула прибыли будет иметь следующий вид:
— общая площадь квартир во вновь построенном доме;
— капитальные вложения в новое строительство;
— затраты на снос старого дома.
— капитальные вложения в реконструкцию городских коммуникаций
С учетом формул (2) и (5) формула расчета условного (оценочного) экономического эффекта на 1 м общей площади квартир , получаемого в результате реконструкции без отселения жильцов приобретает вид:
В. Учет цены земли.
Жилые дома, которые необходимо реконструировать в связи с большим сроком их эксплуатации, как правило, находятся в обжитых, в том числе в престижных районах. В рыночных условиях, при высоком спросе на землю в обжитых районах, должна учитываться стоимость участка земли, занимаемого реконструируемым домом с прилегающими территориями по нормам СНиП. Производится сравнение увеличения затрат на жилье в зависимости от цены земли — .
В расчете на 1 м общей площади квартир при одинаковой его стоимости в новом и реконструированном доме с учетом стоимости земли формула расчета условного эффекта для варианта реконструкции без отселения жильцов будет выглядеть следующим образом:
— фактическая площадь застройки реконструируемых домов с учетом прилегающих территорий.
— цена земли под застройку нового дома в новом районе;
— площадь застройки нового дома в новом микрорайоне.
Для варианта реконструкции с временным отселением расчетная формула примет вид:
Положительная величина условного (оценочного) экономического эффекта >0 будет свидетельствовать об эффективности инвестиционных затрат на реконструкцию объекта.
4.3. Пример расчета:
Расчет производится для условий Московской обл. применительно к г.Лыткарино, имеющего характерные условия.
Значительную часть жилищного фонда г.Лыткарино составляют четырех и пятиэтажные жилые дома, построенные из кирпича, блоков и панелей по типовым проектам первого поколения. Строительство этих домов велось с конца 50-х до конца 60-х годов и составляет 70% от общего количества домов. В них проживает около половины населения города. Жилищный фонд типовых зданий согласно правилам технической эксплуатации нуждается в восстановлении его потенциала, ликвидации последствий морального и физического износа. Запасы несущей способности этих домов позволяют увеличить их этажность на 1-2 этажа без усиления существующих конструкций стен и фундаментов и получить за счет этого прирост общей площади до 35%.
В соответствии с изменившимися нормативными требованиями по теплозащите зданий при реконструкции фонда типовых зданий обязательным является утепление всех ограждающих конструкций (наружных стен, окон, балконных дверей, покрытий, перекрытий над холодными подпольями) и модернизация систем инженерного оборудования, что позволит улучшить температурно-влажностный режим, воздухообмен в жилищах и комфортность проживания при снижении теплопотребления. Этим будет достигаться условие сопоставимости с новыми домами, обладающими повышенными теплотехническими характеристиками.
В качестве анализируемых объектов реконструкции принимаются 3 жилых дома: один пятиэтажный и два четырехэтажных здания из силикатного кирпича с облицовкой керамическим пустотным камнем, построенные в 1958-1959 годах по типовому проекту серии 1-447.
Реконструкция домов включает в себя следующие мероприятия:
1. утепление наружных стен пенополистиролом с последующей отделкой декоративной штукатуркой «Драйвит»;
2. надстройка двух мансардных этажей;
3. замена существующих систем отопления, холодного и горячего водоснабжения и частично газового оборудования;
4. замена существующих окон балконных дверей изделиями с повышенными требованиями теплозащиты ограждающих конструкций.
На месте трех домов мог бы быть построен 10-ти подъездный 17-ти этажный дом относительно недорогой массовой типовой серии П-44 для переселения в него жильцов старых домов, очередников города, а также для коммерческой продажи квартир.
Сравнительная эффективность нового строительства и реконструкции рассчитана, исходя из следующих данных:
исходные данные для расчета сравнительной эффективности нового строительства
на месте сноса старых жилых домов.
Фактическая площадь земельного участка, занимаемого домами:
8400 м
Общая площадь квартир жилых домов, подлежащих реконструкции:
7722 м
Прирост общей площади квартир в результате реконструкции:
3216 м
Капитальные вложения на 1 м общей площади нового жилья (по сметной стоимости с НДС):
— в реконструкцию, включающую мансардные этажи, капитальный ремонт, утепление фасадов (в среднем по трем домам)
— в реконструкцию городских коммуникаций
— в новое жилищное строительство
— в строительство городских сетей, коммуникаций и инфраструктуру
Затраты на снос, переработку и утилизацию старых домов
(без применения специальной техники)
125 $ на 1 м сносимого жилья
Процент увеличения площади жилья для переселения жильцов старых домов (исходя из нормативов)
Общая площадь квартир вновь построенного дома (П-44, 17 этажей)
на месте сноса старых домов:
38080 м
В случае строительства нового многоэтажного дома на месте сноса существующих домов для переселения их жильцов потребуется 11970 м общей площади (с учетом действующих норм заселения).
Для нового строительства принят проект 17-ти этажного, 10-ти подъездного дома серии П-44 площадью квартир этажа — 2240 м и общей площадью квартир дома — 38080 м . Сметная стоимость 1 м общей площади по этому проекту составляет 360 $, стоимость реконструкции коммуникаций 90 $ в расчете на 1 м площади. Возможны два варианта нового строительства: новое строительство на месте сносимых домов с переселением жильцов в новый микрорайон и временное их отселение (метод волнового переселения).
Затраты на снос старых домов , исходя из стоимости сноса 1 м в размере 125 $ составят 125х7722=965250 $
Затраты на переселение жильцов в новый микрорайон определяются исходя из необходимости строительства дополнительных 11970 м жилья 360х11970=4309200 $, а также затрат на сооружение инженерных сетей, коммуникаций и социальной инфраструктуры: 180х11970=2154600 $. (50% от стоимости строительства дома).
Таким образом, общие затраты на 1 м нового дома, построенного на месте сносимых с переселением жильцов в новый микрорайон определятся в размере:
Условный (оценочный) экономический эффект на 1 м общей площади в результате реконструкции домов без переселения жильцов в сравнении со строительством нового дома на месте сносимых домов с переселением жильцов в новый микрорайон при принятых параметрах освоения составит:
=645,1-448,4=196,7 $
5. Расчет оценочного срока окупаемости инвестиционных затрат
Без учета фактора времени определяется оценочный или упрощенный показатель срока окупаемости инвестиционных затрат. Он рассчитывается как отношение общего размера инвестиционных затрат на реконструкцию жилого дома к величине условного экономического эффекта от реконструкции дома в сравнении с новым строительством по формуле:
, (10)
— упрощенный (оценочный) показатель срока окупаемости инвестиционных затрат;
— размер инвестиционных затрат на реконструкцию;
— условный экономический эффект от реконструкции дома в сравнении с новым строительством.
Удельные капитальные вложения на 1 м общей площади квартир при реконструкции — 448,4 $.
Условный эффект от реконструкции в сравнении с новым строительством на единицу общей площади — 196,7 $.
=448,4:196,7=2,3 года
6. Расчет стоимости жизненного цикла здания
6.1. Изложенный метод не может обеспечить высокую точность расчета экономической эффективности реконструкции для конкретного объекта. Он позволяет лишь установить общую тенденцию эффективности реконструкции. Для получения более объективной картины необходимо произвести расчет эффекта с учетом жизненного цикла здания.
Жизненный цикл жилого дома определяется не только техническим его состоянием: запасом прочности несущих конструкций, теплотехническими характеристиками и др., но и сроком его морального старения. Жилые дома массовой типовой застройки 50-60 годов, «Хрущевки», устарели по объемно-планировочным, техническим, эксплуатационным характеристикам и по архитектурному облику.
Подобного можно ожидать, по-видимому, и с реконструируемыми домами с пристройкой мансардных этажей, предназначенных в настоящий момент для наиболее быстрого и дешевого способа развития жилищного строительства. Реконструированные дома менее удобные для проживания, чем, например, комфортабельные коттеджи или квартиры в домах, построенных по новым строительным технологиям, предназначенным для 21 века, и через определенный интервал времени могут стать неконкурентоспособными в плане комфортабельности проживания. При дальнейшем развитии градостроительства, увеличении рыночной стоимости земли в местах компактного проживания и производственной деятельности населения, моральный износ реконструированных домов наступит гораздо быстрее, чем вновь построенных по новейшим, современным технологиям, и вновь может встать вопрос об их сносе и замене на более комфортабельное жилье. В связи с этим возникает необходимость расчета стоимости жилого дома за его жизненный цикл.
6.2. Жизненным циклом здания считается временной интервал от начала момента строительства до прекращения эксплуатации и его сноса.
Стоимость цикла жизни рассчитывается как сумма дисконтированных на один момент времени будущих затрат на снос и переселение жильцов, добавленных к современным затратам на реконструкцию.
Дисконтирование позволяет соизмерять разновременные показатели путем приведения их к начальному моменту времени.
Для приведения разновременных затрат используется норма дисконта — ( ), равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал. При постоянной норме дисконта — ( ) коэффициент дисконтирования ( ) составляет величину равную:
, (11)
где — горизонт расчета.
Норма дисконта принимается одинаковой для реконструкции и для нового строительства.
Годовые эксплуатационные затраты и затраты на капитальный ремонт в стоимости жизненного цикла здания не учитываются, так как для реконструируемого дома и вновь построенного по задачам и техническим условиям реконструкции, они должны быть одинаковыми. В связи с этим во временной отрезок, равный жизненному циклу реконструируемого жилья, для нового дома входят лишь инвестиционные издержки на его строительство, включая необходимые затраты на освобождение площадки для строительства и на переселение жильцов сносимого дома.
Расчетная формула будет иметь вид:
— экономическая эффективность реконструкции с учетом стоимости цикла жизни здания в расчете на 1 м общей площади квартир;
— временной интервал, равный жизненному циклу реконструируемого дома, где =1, 2 .
— коэффициент дисконтирования.
Эта формула позволяет определить предельный момент времени — , по истечении которого реконструкция будет эффективнее нового строительства, несмотря на вновь возникшую необходимость сноса реконструированного жилья и переселение жильцов.
Программа расчета на ЭВМ и справка пользователя прилагаются. Программа предназначена для проведения расчетов относительной экономической эффективности реконструкции жилых домов массовой застройки конца 50-х — 60-х годов в сравнении с их сносом и типовым многоэтажным строительством.
В программе первоначально заложен пакет данных для одного конкретного расчета.
Ниже приводится пример расчета.
Инвестиционные затраты (в долл. США):
на новое строительство
снос старых домов
на реконструкцию коммуникаций
на подводку новых коммуникаций
на реконструкцию жилых домов
Площадь реконструируемого дома, кв. м
Площадь нового дома
Прирост площади при реконструкции
Ставки по валютным вкладам, (%)
Цена земли за сотку (долл. США)
Расчетный интервал времени, равный минимальному сроку жизни здания (лет)
При заданных параметрах условный (оценочный) экономический эффект от реконструкции в расчете на 1 м общей площади составит 26 долл. США.
Это значит, что реконструкция эффективна, если жизненный цикл жилого дома после его реконструкции составит не менее 25 лет, после чего он может быть снесен, а занимаемая земельная площадь может быть использована под новое строительство.
7. Определение схемы инвестирования реконструкции
существующего фонда жилых зданий
7.1. По формулам (1-12) производятся расчеты экономической эффективности экспресс-методом, условно считая, что строительство осуществляется в течение одного года, в стабильных экономических условиях и при едином источнике финансирования строительства.
7.2. При реконструкции нескольких домов или целого микрорайона строительные работы проводятся в более длительные сроки и в этом случае ощутимое влияние на величину эффекта начинает оказывать схема финансирования строительства.
Недостаток бюджетных (муниципальных) средств не позволяет зачастую профинансировать в оптимальные сроки план проведения строительных работ, и строительство вынужденно затягивается. Привлечение дополнительных инвесторов позволяет сократить сроки получения конечной продукции — жилья для населения.
При сравнении конкретных проектов реконструкции и строительства нового дома, в которых закладываются новые современные технологии, социальные стандарты, объемно-планировочные и архитектурные решения, цены на 1 м общей площади квартир принимаются конкретно в зависимости от рыночной стоимости жилья.
Необходимо при этом учитывать и схему инвестирования объектов, так как продажа квартир населению позволяет единовременно привлечь к жилищному строительству дополнительный капитал к величине бюджетных (муниципальных) инвестиций.
Экономическая эффективность на этом этапе рассчитывается для каждого варианта проекта с учетом разной рыночной стоимости продаваемых квартир.
7.3. Эффект, учитывающий доход от продажи квартир по разной рыночной стоимости нового и реконструированного жилья, может быть рассчитан по формуле (13):
— рыночная цена 1 м реализованных квартир в новых домах;
— рыночная цена 1 м реализованных квартир в реконструированных домах.
Чем выше устанавливается цена за 1 м продаваемых квартир, тем больше риск возможности 100-процентной их реализации.
С учетом фактора риска » » формула расчета экономической эффективности реконструкции будет иметь следующий вид:
— поправка на риск в процентах.
7.4. Ниже приводится пример расчета использования средств населения для расширения жилищного строительства.
Дополнительные средства для городского бюджета может дать коммерческая продажа части построенного жилья.
Рыночный спрос на мансардные квартиры в той части города, где находятся реконструируемые дома, в приводимом примере расчета, очевидно, превысит предложение — (3216 м общей площади квартир). Их рыночная цена за 1 м по расчетам администрации города составила 620-630 $. (Минимальная продажная цена по себестоимости с учетом затрат города — 593 $). При продаже по этой цене 95% квартир на мансардных этажах затраты городского бюджета на реконструируемое жилье полностью возместятся.
В новом доме, построенном на месте сносимой жилой площади, может быть реализовано 38080-11970=26110 м жилья, при этом могут продаваться квартиры, расположенные на наиболее удобных для проживания этажах.
Минимальная цена для продажи (по себестоимости с учетом затрат города) составит 913 $ за 1 м . Только при продаже 100% квартир по этой цене затраты на новое строительство могут быть полностью возмещены. При строительстве нового микрорайона квартиры могут быть реализованы без убытка для города по 870 $ за 1 м .
При недостатке средств городского бюджета и дотаций, выделяемых из федерального и областного бюджетов, развитие жилищного строительства в г.Лыткарино может осуществляться лишь за счет привлечения средств населения.
Реализация коммерческого жилья по состоянию на май 1998 г. осуществляется по 620-630 $ за 1 м . Слишком велик риск 100-процентной реализации жилья по 870 $ за 1 м и тем более — по 913 $.
Строительство новых кварталов для массового переселения жильцов из подлежащего реконструкции жилищного фонда города может рассматриваться только в том случае, если оно обеспечивается платежеспособным спросом населения.
При отсутствии в настоящее время в городском бюджете достаточного количества финансовых ресурсов для развития жилищного строительства и низкой покупательной способности местного населения, единственным способом сохранения существующего жилищного фонда и его прироста является реконструкция, обеспечивающая быструю оборачиваемость вкладываемых средств с относительно меньшим риском, чем в новое строительство.
8. Частные случаи расчета срока окупаемости инвестиционных затрат
на реконструкцию
8.1. Срок окупаемости инвестиционных затрат на отдельные элементы реконструкции рассчитывается путем соотношения этих затрат и экономии текущих по отношению к ним эксплуатационных затрат, которое будет иметь место на протяжении всего последующего периода эксплуатации жилого дома после завершения его строительства. Принимается во внимание лишь та величина капитальных вложений, результатом которых явилась экономия последующих затрат на эксплуатацию здания.
8.2. Например, реконструкция жилых зданий направлена прежде всего на повышение их энергетической эффективности. Важным резервом экономии топливно-энергетических ресурсов в системах отопления зданий является повышение тепловой защиты ограждающей оболочки здания. Расчет годовой экономии затрат на эксплуатацию здания производится следующим образом.
Экономия эксплуатационных затрат в части снижения расхода топливно-энергетических ресурсов за год может быть рассчитана по формуле:
, (15)
— экономия эксплуатационных затрат;
— снижение количества тепла, теряемого зданием в расчете на 1 м общей площади в течение отопительного периода, кг усл. т./м год.
— стоимость топлива, руб. /кг усл. т.
— амортизационные отчисления на ограждающую конструкцию за год на 1 м общей площади.
— удельные капитальные затраты на утепление конструкции, которые обеспечивают экономию топливно-энергетических ресурсов.
Экономия тепла определяется по формуле:
— продолжительность отопительного периода, ч/год;
— периметр здания, м;
— высота дома, м;
— общая площадь, м ;
— расчетная температура внутреннего воздуха, °С;
— средняя температура наружного воздуха за отопительный период, °С;
— приведенный коэффициент теплопередачи ограждающих конструкций до реконструкции, ккал /ч м °С;
— то же после реконструкции, ккал /ч м °С;
, (17)
— толщина утеплителя;
— коэффициент теплопроводности.
8.3. Срок окупаемости инвестиционных затрат определяется как продолжительность периода, в течение которого сумма экономии, дисконтированная на момент завершения инвестиций будет равна сумме инвестиций.
Срок окупаемости инвестиционных затрат — » » рассчитывается по формуле:
С учетом формулы (15) расчетная формула для определения срока окупаемости инвестиционных затрат на реконструкцию примет следующий вид:
где: — срок окупаемости инвестиционных затрат на реконструкцию.
8.4. Пример расчет экономической эффективности теплоизоляции фасадов и установки оконных блоков.
Для снижения тепловых потерь через фасады здания реконструкцией предусматривается комплексная теплоизоляция зданий, которая обеспечивает увеличение приведенного сопротивления теплопередаче наружных стен на 105%, окон и балконных дверей на 50%, а также снижение нормативной их воздухопроницаемости на 40%.
В расчете приняты следующие значения минимальных приведенных сопротивлений теплопередаче — соответственно до изменений N 3 СНиП II-3-79 «Строительная теплотехника», принятых и введенных в действие Минстроем РФ постановлением N 16-81 от 11.08.95, и из условий энергосбережения по 2-му этапу (пункт 2.4.)
Минимальные значения приведенного сопротивления
теплопередаче ограждений для района, где ГСОП=4600 гр./сут.
в м °С/Вт
До изменений СНиП
Из условий энергосбережения
Расчет снижения теплопотерь за год на 1 м общей площади квартир производится по формуле:
— продолжительность отопительного периода, сут.;
— периметр здания, м;
— высота дома, м;
— общая площадь квартир;
— расчетная температура внутреннего воздуха, °С;
— средняя температура наружного воздуха за отопительный период, °С;
— минимальное приведенное сопротивление теплопередаче ограждающих конструкций до реконструкции, м °С/Вт;
— то же после реконструкции, м °С/Вт;
— коэффициент, учитывающий неучтенные потери.
Продолжительность отопительного периода для города Лыткарино 213 суток, расчетная температура внутреннего воздуха +18 °С , средняя температура отопительного периода -3,6 °С, минимальное приведенное сопротивление теплопередаче ограждающей конструкции до реконструкции 0,84 м °С/Вт, после реконструкции 3,01 м °С/Вт.
Источник: library.fsetan.ru
Оценка эффективности проекта строительства жилого комплекса (на примере)
Пример готовой дипломной работы по предмету: Менеджмент организации
1. Теоретические основы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов 4
1.1 Понятие и классификация инвестиционных проектов 4
1.2 Основные принципы и положения оценки эффективности инвестиционных проектов 18
1.3 Анализ рынка недвижимости 24
Выводы по главе 30
2. Методология оценки эффективности инвестиционных проектов 31
2.1 Основные методы и показатели эффективности инвестиционных проектов 31
2.1. Методы финансового менеджмента 35
2.2. Учёт рисков и неопределённости при оценке эффективности проекта 39
Выводы по главе 57
3. Оценка эффективности проекта строительства жилого комплекса 58
3.1. Описание проекта 58
3.2. Оценка экономической эффективности проекта 67
Выводы по главе 75
Список использованной литературы 80
Выдержка из текста
Очевидно, что индустрия прямых и венчурных инвестиций не может рассматриваться вне контекста складывающейся в последние годы макроэкономической ситуации.
Высокая волатильность как на глобальном, так и на российском рынке оказала негативное влияние на многие показатели российской индустрии прямых и венчурных инвестиций.
При этом первые признаки тенденции по снижению «оборотов» в секторе прямых и венчурных инвестиций по сравнению с рекордными показателями 2012 года были отмечены еще в 2013 году.
Можно констатировать, что рынок капиталов в целом сохраняет поступательный характер развития.
Однако, несмотря на то, что совокупный капитал действующих на российском рынке фондов прямых и венчурных инвестиций превысил планку в
3. млрд долл., становится заметным снижение динамики в период 2012-2014 годов. Несмотря на то, что подведение итогов 2015 года преждевременно, уже и по результатам первого полугодия четко прослеживается тенденция к некоторой стагнации рыка капитала.
Указанная тенденция стала одним из проявлений непростой политико-экономической ситуации, и связана, прежде всего, с проблемой доступности капиталов для формировании новых фондов.
Кроме того, в последний год довольно многочисленны были примеры приостановления или сворачивания деятельности различных глобальных инвестиционных структур на российском рынке.
Цель дипломной работы – провести анализ инвестиционного портфеля строительного предприятия ООО «МСК Строй Дом».
Задачи дипломной работы:
1. исследовать теоретические основы инвестиционного менеджмента
2. рассмотреть методические основы инвестиционного менеджмента и их использование на предприятиях инвестиционно-строительной сферы
3. разработать рекомендации по использованию инструментов инвестиционного менеджмента на предприятия инвестиционно-строительной сферы ООО «МСК Строй Дом».
Объект исследования – ООО «МСК Строй Дом».
Предмет исследования – инвестиционный портфель.
Практическая значимость дипломной работы заключается в том, что предложенные рекомендации по использованию инструментов инвестиционного менеджмента на предприятия инвестиционно-строительной сферы ООО «МСК Строй Дом»имеют практическую направленность и уже частично реализуются на предприятии.
Методическая база исследования объединяет в себе методы целого ряда экономических дисциплин: финансов предприятий, финансового менеджмента, стратегического менеджмента, риск-менеджмента, контроллига, финансового анализа, финансово-экономических расчетов, статистического анализа, инвестиционного менеджмента.
Методы исследования дипломной работы: теоретико-методологический анализ научной литературы и программно-методической документации; теоретическое моделирование; методы опроса, беседы и метод статистического анализа.
Информационная база дипломной работы основывается на трудах отечественных и зарубежных ученых по инвестиционному менеджменту, финансовому менеджменту на предприятии, также были рассмотрены журналы по данной тематике.
Список использованной литературы
1 Агеева Е.В. Как избежать дефицита товаров на складе, но и не тратить понапрасну деньги на избыточные запасы? // Финансовый директор. -2013. — № 3.- с.19
2 Анализ финансовой отчетности. Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. – М., 2012. – 367 с.
3 Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Под ред. М.И. Баканова. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2013. – 536с.: ил.
4 Бланк И. А. Основы финансового менеджмента: Т. 1,
2. Киев, 2011. Т. 1 — 592 с, Т. 2 — 512 с.
5 Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2 т. / пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2012. 1166 с.
6 Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. / Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая.– М.: Финансы и статистика, 2012. – 536с.: ил.
7 Егерев И. А. Стоимость бизнеса: искусство управления: учеб. пособие. М.: Дело, 2013. 480 с.
8 Илышева Н.Н. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации. / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.– 240с.
9 Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2012. 768 с.
10 Когденко В.Г. Экономический анализ. / В.Г. Когденко. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 390 с.
11 Корнеева Е. Как оценить состояние бизнеса на основе анализа коэффициентов//Финансовый директор. – 2014. – № 7-8. – с. 84 – 93.
12 Корчагин А.Г. Совершенствование управления запасами с помощью ABC и XYZ анализа // Финансы, 2014. – № 10. – С. 24-26.
13 Коупленд Том, Колер Тим, Мурин Джек. Стоимость компаний: оценка и управление. Серия «Мастерство». 2-е изд. / пер. с англ. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2011.
576 с: ил.
14 Кох Р. Менеджмент и финансы от А до Я. Серия «Теория и практика менеджмента» / пер. с англ. под ред. Ю. Н. Каптуревского. СПб.: Изд-во Питер, 2012. 496 с. 9.
15 Лайм Фаэй, Роберт Рэнделл (ред.).
Курс МВА по стратегическому менеджменту / пер. с англ. 2-е изд. М.: Альпина Бизнес Букс, 2012. 597 с.
16 Маренго А. К. Финансовый менеджмент: экспресс-курс. М.: Бератор-Пресс, 2013. 144 с.
17 Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансы организаций: менеджмент и анализ. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во Эксмо, 2013. – 512 с.
18 Основные показатели инвестиционной и строительной деятельности в Российской Федерации [Электронный ресурс].
URL: http://www.gks.ru/ (дата обращения: 10.03.2016).
19 Рид С. Финансовый директор как интегратор бизнеса. / Сердик Рид, Ханс-Дитер Шойерман и группа mySAP ERP Financials / пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2012. 397с.
20 Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных финансов / пер. с англ. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2010. 1120 с.
21 Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных финансов. Второе издание. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2013. – 840 с.
22 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 512 с. – (Высшее образование).
23 Санникова И.Н., Стась В. Н., Эргардт О. И. Учебное пособие “Комплексный экономический анализ”, Барнаул – 2012
24 Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. ЮНИТИ, 2014. – 639с.
25 Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник.-М.: ИНФРА-М, 2014
26 Скотт М. Факторы стоимости: руководство для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости / пер. с англ. М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2012. 432 с.
27 Сорос Дж. Алхимия финансов. М., 2013. 416 с.
28 Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент для практиков: краткий профессиональный курс. М.: Изд-во «Перспектива», 2012. 239 с.
29 Теплова Т. В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. М., 2011. 503 с.
30 Финансовый менеджмент: теория и практика. Под ред. Е.С. Стояновой. – 6-е изд. – М.: Изд-во «Перспектива», 2013. – 656 с.
31 Финансовый менеджмент: учебник / под ред. Е. С. Стряновой. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во «Перспектива», 2013. 656 с.
32 Хиггинс, Роберт С. Финансовый анализ: инструменты для принятия бизнес-решений.: Пер. с англ. – М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2014. – 464 с.: ил. – Парал. тит. англ.
33 Чернов В.А. Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности/Под ред. М.И. Баканова. – М.: Финансы и статистика, 2012.- 330 с.: ил.
34 Чупров С.В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия//Финансы. – 2012. – № 2. – с. 17 – 19.
35 Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник для вузов. Инфа – М, 2014. – 367с.
36 Экономический анализ. Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 615 с.
Источник: referatbooks.ru