Правительство, Центробанк и обе палаты парламента России объединились для создания национальной системы индикаторов товарного рынка, которая позволит определять цены на экспорт без участия зарубежных сервисов. В результате независимость РФ от западной финансовой системы выйдет на новый уровень, считают эксперты. Однако сперва власти должны закончить обсуждение и проработать законодательную базу для новой системы, рассказали URA.RU в комитетах по финансовым рынкам Госдумы и Совфеда 17 октября.
До начала спецоперации на Украине и введения санкций основным поставщиком индикаторов товарного рынка в РФ был Bloomberg и другие западные сервисы, но они прекратили обслуживать российских клиентов. Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков заявил URA.RU, что запуск отечественной системы индикаторов позволит России более объективно оценивать свой экспорт и активнее влиять на его цену. «Работа в этом направлении уже идет, мы участвуем в обсуждении. Я допускаю, что в зависимости от веса товарных групп в нашем экспорте Россия в результате сможет влиять на ценообразование, или, по крайней мере, более объективно оценивать взаимосвязь тех показателей, которые будут формироваться у нас внутри с внешними площадками», — сказал депутат.
Пример решения задачи по индексам
Депутат Анатолий Аксаков надеется, что запуск отечественной системы индикаторов позволит России более объективно оценивать свой экспорт
По словам Аксакова, на рассмотрение депутатов Госдумы законопроектов по этой теме еще не поступало. «Вопрос обсуждается, но к законодательному закреплению пока не готов. И сказать, что такой законопроект появится со дня на день, я тоже не могу. С моей точки зрения, эта тема действительно требует законодательного решения, потому что это отрывает российскому финансовому рынку новые перспективы. Жизнь показала, что нам важно отстроить свою локальную систему биржевых индикаторов. Я уверен, что затем появится формула, которая определяет взаимосвязь внутреннего рынка с внешним, и таким образом будет обеспечена связь с мировым ценообразованием на крупных международных биржах», — добавил он.
В Совете Федерации готовы рассмотреть инициативы депутатов Госдумы или правительства по созданию в России национальной системы индикаторов товарного рынка сразу, как только они будут оформлены в законопроект, сказала URA.RU 17 октября первый заместитель Комитета Совфеда по бюджету и финансовым рынкам Елена Перминова. «Как только мы увидим проект закона или другого нормативного документа на эту тему, мы будем готовы с ним работать, обсуждать и с Минфином, и с Центробанком.
Если мы увидим, что этот документ поможет решить проблему, то Совет Федерации его поддержит», — пообещала сенатор.
Перминова отметила, что знакома с содержательной дискуссией на эту тему, которая состоялась между представителями Госдумы, Минфина, Минэнерго, Центробанка, ФАС и других ведомств в рамках Российской энергетической недели 13 октября. «Это было обсуждение на уровне круглого стола, стороны высказывали различные точки зрения, и теперь мы ждем, чтобы посмотреть, как это будет оформлено законодательно», — добавила она.
Как рассчитывается Индекс потребительских цен?
В Минфине считают важным включить работу по созданию национальной системы индикаторов товарного рынка в Стратегию развития финансового рынка до 2030 года и уже внесли в правительство законопроект, который расширяет перечень товаров для реализации на товарной бирже, чтобы у властей было больше информации. Замдиректора Департамента финансовой политики ведомства Павел Шахлевич сообщил об этом, выступая на упомянутом сенатором Перминовой круглом столе. Шахлевич заметил, что ценовые агентства в России не придется создавать с нуля, поскольку Национальный расчетный депозитарий и «Интерфакс» уже имеют наработки в этом направлении, и по соглашению с Центробанком Минфин подведет под их существование нормативную базу.
Представитель Центробанка рассказал участникам круглого стола, что идея создания национальной системы индикаторов товарного рынка обсуждалась давно, но до введения против России санкций заметного спроса на отечественные аналоги не наблюдалось. «Спрос на них появился в определенных обстоятельствах, мы наши идеи форсировали с коллегами из правительства, продумали возможную схему работы. Сейчас рабочая версия, что это будет межведомственная группа в рамках Биржевого комитета», — сказал начальник Управления надзора за организацией биржевой и клиринговой инфраструктуры Департамента инфраструктуры финансового рынка Банка России Кирилл Попов. По его словам, эта группа будет контролировать администраторов ценовых индикаторов и методологию их расчета.
Сейчас Биржевой комитет работает при Федеральной антимонопольной службе (ФАС), он анализирует результаты торгов нефтепродуктами, природным газом, углем, лесом, минеральными удобрениями, агропродукцией, водными биоресурсами, драгоценными металлами, а также следит за срочным рынком, где торгуются деривативы. Пока в России лучше всего научились самостоятельно определять цены на нефть, но по другим товарам ситуация пока неудовлетворительная, признал глава ФАС Максим Шаскольский. «Мы видим положительные результаты биржевой торговли по тем же нефтепродуктам, этот механизм позволяет сдерживать цены, позволяет всем участникам понимать будущее, устойчивость. Но буксует реализация по другим направлениям», — констатировал он. Формирование национальных рыночных индикаторов Шаскольский назвал основной задачей отрасли.
Если в Центробанке рассчитывают, что при Биржевом комитете ФАС будет создана межведомственная группа, то в Минфине склоняются к созыву экспертного совета, следует из заявлений представителей ведомств. Оба решения могут усилить значение этой структуры. В пресс-службе ФАС рассказали URA.RU, что ведомство уже проводит работу по созданию в РФ национальной системы индикаторов товарного рынка и расширению перечня товаров для реализации на товарной бирже. «Ведомством разработан проект порядка взаимодействия федеральных органов исполнительной власти и Центрального Банка РФ при проведении межведомственной оценки индикаторов (индексов) цен на товары на базе Биржевого комитета ФАС России.
Кроме того, службой уже разработана «дорожная карта» развития биржевой торговли. В сентябре она направлена в правительство РФ», — сообщили в ФАС.
Пресс-служба ЦБ 17 октября в ответ на запрос URA.RU написала, что Банк России участвует в развитии внутреннего ценообразования на товарном рынке и создании системы национальных индексов, которые смогут заменить зарубежные ценовые показатели. «Ключевым и наиболее надежным источником информации для формирования индикаторов регулятор считает рыночную стоимость товаров, которая определяется по результатам сделок на биржах и в торговых системах (организованные торги). В июле 2022 года мы совместно с профильными ведомствами (Минфин, Минсельхоз, ФАС) провели оценку индекса на пшеницу Национальной товарной биржи в качестве пилотного показателя. По результатам этой оценки предложения по созданию механизма межведомственной оценки были направлены в правительство РФ», — сообщили в ведомстве.
Пресс-служба группы «Московская биржа», куда входит Национальная товарная биржа (НТБ), в ответ на запрос URA.RU сообщила, что их специалисты уже рассчитывают более 500 индикаторов на основе цен биржевых и внебиржевых сделок с самыми различными активами и поэтому Мосбиржа «обладает большой экспертизой по разработке и администрированию финансовых и товарных индикаторов». «На ряд из индикаторов на срочном рынке успешно торгуются производные финансовые инструменты. Недавно НТБ начала расчет первого в России биржевого индекса стоимости пшеницы, который уже получил аккредитацию Банка России. С августа на срочном рынке Московской биржи начались торги фьючерсом на биржевой индекс пшеницы. Мы также рассчитываем ряд внебиржевых индексов для целей определения экспортных таможенных пошлин: пшеницы, ячменя и кукурузы, а также подсолнечного масла и шрота. Этот опыт мы планируем использовать для расширения линейки биржевых и внебиржевых товарных индикаторов, рассматриваем возможность расчета биржевых индексов сахара и масличных культур и других активов», — поделились планами в пресс-службе.
Ежедневно на товарных биржах в России и по всему миру происходит огромное количество сделок по купле-продаже множества товаров, поэтому для их отслеживания и расчета средневзвешенных цен требуются специальные информационные системы, объяснил URA.RU ведущий аналитик «Золотого монетного дома» Дмитрий Голубовский. «Все привыкли пользоваться зарубежными системами, как правило Bloomberg, но из-за санкций доступ к ним ограничен. Информация все равно нужна, например, очень востребован аналог бенчмарка Dated Brent — это средневзвешенная цена на нефть марки Brent, он играет большую роль при заключении долгосрочных контрактов с плавающей ценой, в том числе на российскую нефть Urals. Информацию об актуальных ценах на золото мы до сих пор получаем из Лондона, хотя производится оно в России», — рассказал эксперт.
Упорядоченная информация по объемам и ценам сделок востребована не только участниками торгов и потребителями, но и государством, отметил Голубовский. «Минфин и Центробанк заинтересованы в создании Национальной системы индикаторов товарного рынка, поскольку властям нужно просчитывать инфляцию, различные варианты налоговых льгот и экономических стратегий, а для прогнозирования нужно опираться на базы данных. Совершенствовать отечественные системы и заменить ими импортные можно и нужно — это работа для профессиональной команды айтишников. Важно, чтобы в итоге система действовала независимо, а ее администратор следил за качеством информации и не имел возможности манипулировать ей, влияя на рынок», — заключил финансист.
Правительство, Центробанк и обе палаты парламента России объединились для создания национальной системы индикаторов товарного рынка, которая позволит определять цены на экспорт без участия зарубежных сервисов. В результате независимость РФ от западной финансовой системы выйдет на новый уровень, считают эксперты.
Однако сперва власти должны закончить обсуждение и проработать законодательную базу для новой системы, рассказали URA.RU в комитетах по финансовым рынкам Госдумы и Совфеда 17 октября. До начала спецоперации на Украине и введения санкций основным поставщиком индикаторов товарного рынка в РФ был Bloomberg и другие западные сервисы, но они прекратили обслуживать российских клиентов.
Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков заявил URA.RU, что запуск отечественной системы индикаторов позволит России более объективно оценивать свой экспорт и активнее влиять на его цену. «Работа в этом направлении уже идет, мы участвуем в обсуждении. Я допускаю, что в зависимости от веса товарных групп в нашем экспорте Россия в результате сможет влиять на ценообразование, или, по крайней мере, более объективно оценивать взаимосвязь тех показателей, которые будут формироваться у нас внутри с внешними площадками», — сказал депутат.
По словам Аксакова, на рассмотрение депутатов Госдумы законопроектов по этой теме еще не поступало. «Вопрос обсуждается, но к законодательному закреплению пока не готов. И сказать, что такой законопроект появится со дня на день, я тоже не могу.
С моей точки зрения, эта тема действительно требует законодательного решения, потому что это отрывает российскому финансовому рынку новые перспективы. Жизнь показала, что нам важно отстроить свою локальную систему биржевых индикаторов.
Я уверен, что затем появится формула, которая определяет взаимосвязь внутреннего рынка с внешним, и таким образом будет обеспечена связь с мировым ценообразованием на крупных международных биржах», — добавил он. В Совете Федерации готовы рассмотреть инициативы депутатов Госдумы или правительства по созданию в России национальной системы индикаторов товарного рынка сразу, как только они будут оформлены в законопроект, сказала URA.RU 17 октября первый заместитель Комитета Совфеда по бюджету и финансовым рынкам Елена Перминова. «Как только мы увидим проект закона или другого нормативного документа на эту тему, мы будем готовы с ним работать, обсуждать и с Минфином, и с Центробанком.
Перминова отметила, что знакома с содержательной дискуссией на эту тему, которая состоялась между представителями Госдумы, Минфина, Минэнерго, Центробанка, ФАС и других ведомств в рамках Российской энергетической недели 13 октября. «Это было обсуждение на уровне круглого стола, стороны высказывали различные точки зрения, и теперь мы ждем, чтобы посмотреть, как это будет оформлено законодательно», — добавила она. В Минфине считают важным включить работу по созданию национальной системы индикаторов товарного рынка в Стратегию развития финансового рынка до 2030 года и уже внесли в правительство законопроект, который расширяет перечень товаров для реализации на товарной бирже, чтобы у властей было больше информации.
Замдиректора Департамента финансовой политики ведомства Павел Шахлевич сообщил об этом, выступая на упомянутом сенатором Перминовой круглом столе. Шахлевич заметил, что ценовые агентства в России не придется создавать с нуля, поскольку Национальный расчетный депозитарий и «Интерфакс» уже имеют наработки в этом направлении, и по соглашению с Центробанком Минфин подведет под их существование нормативную базу.
Представитель Центробанка рассказал участникам круглого стола, что идея создания национальной системы индикаторов товарного рынка обсуждалась давно, но до введения против России санкций заметного спроса на отечественные аналоги не наблюдалось. «Спрос на них появился в определенных обстоятельствах, мы наши идеи форсировали с коллегами из правительства, продумали возможную схему работы. Сейчас рабочая версия, что это будет межведомственная группа в рамках Биржевого комитета», — сказал начальник Управления надзора за организацией биржевой и клиринговой инфраструктуры Департамента инфраструктуры финансового рынка Банка России Кирилл Попов.
По его словам, эта группа будет контролировать администраторов ценовых индикаторов и методологию их расчета. Сейчас Биржевой комитет работает при Федеральной антимонопольной службе (ФАС), он анализирует результаты торгов нефтепродуктами, природным газом, углем, лесом, минеральными удобрениями, агропродукцией, водными биоресурсами, драгоценными металлами, а также следит за срочным рынком, где торгуются деривативы.
Пока в России лучше всего научились самостоятельно определять цены на нефть, но по другим товарам ситуация пока неудовлетворительная, признал глава ФАС Максим Шаскольский. «Мы видим положительные результаты биржевой торговли по тем же нефтепродуктам, этот механизм позволяет сдерживать цены, позволяет всем участникам понимать будущее, устойчивость. Но буксует реализация по другим направлениям», — констатировал он.
Формирование национальных рыночных индикаторов Шаскольский назвал основной задачей отрасли. Если в Центробанке рассчитывают, что при Биржевом комитете ФАС будет создана межведомственная группа, то в Минфине склоняются к созыву экспертного совета, следует из заявлений представителей ведомств. Оба решения могут усилить значение этой структуры.
В пресс-службе ФАС рассказали URA.RU, что ведомство уже проводит работу по созданию в РФ национальной системы индикаторов товарного рынка и расширению перечня товаров для реализации на товарной бирже. «Ведомством разработан проект порядка взаимодействия федеральных органов исполнительной власти и Центрального Банка РФ при проведении межведомственной оценки индикаторов (индексов) цен на товары на базе Биржевого комитета ФАС России. Пресс-служба ЦБ 17 октября в ответ на запрос URA.RU написала, что Банк России участвует в развитии внутреннего ценообразования на товарном рынке и создании системы национальных индексов, которые смогут заменить зарубежные ценовые показатели. «Ключевым и наиболее надежным источником информации для формирования индикаторов регулятор считает рыночную стоимость товаров, которая определяется по результатам сделок на биржах и в торговых системах (организованные торги).
В июле 2022 года мы совместно с профильными ведомствами (Минфин, Минсельхоз, ФАС) провели оценку индекса на пшеницу Национальной товарной биржи в качестве пилотного показателя. По результатам этой оценки предложения по созданию механизма межведомственной оценки были направлены в правительство РФ», — сообщили в ведомстве.
Пресс-служба группы «Московская биржа», куда входит Национальная товарная биржа (НТБ), в ответ на запрос URA.RU сообщила, что их специалисты уже рассчитывают более 500 индикаторов на основе цен биржевых и внебиржевых сделок с самыми различными активами и поэтому Мосбиржа «обладает большой экспертизой по разработке и администрированию финансовых и товарных индикаторов». «На ряд из индикаторов на срочном рынке успешно торгуются производные финансовые инструменты. Недавно НТБ начала расчет первого в России биржевого индекса стоимости пшеницы, который уже получил аккредитацию Банка России.
С августа на срочном рынке Московской биржи начались торги фьючерсом на биржевой индекс пшеницы. Мы также рассчитываем ряд внебиржевых индексов для целей определения экспортных таможенных пошлин: пшеницы, ячменя и кукурузы, а также подсолнечного масла и шрота.
Этот опыт мы планируем использовать для расширения линейки биржевых и внебиржевых товарных индикаторов, рассматриваем возможность расчета биржевых индексов сахара и масличных культур и других активов», — поделились планами в пресс-службе. Ежедневно на товарных биржах в России и по всему миру происходит огромное количество сделок по купле-продаже множества товаров, поэтому для их отслеживания и расчета средневзвешенных цен требуются специальные информационные системы, объяснил URA.RU ведущий аналитик «Золотого монетного дома» Дмитрий Голубовский. «Все привыкли пользоваться зарубежными системами, как правило Bloomberg, но из-за санкций доступ к ним ограничен.
Информация все равно нужна, например, очень востребован аналог бенчмарка Dated Brent — это средневзвешенная цена на нефть марки Brent, он играет большую роль при заключении долгосрочных контрактов с плавающей ценой, в том числе на российскую нефть Urals. Информацию об актуальных ценах на золото мы до сих пор получаем из Лондона, хотя производится оно в России», — рассказал эксперт. Упорядоченная информация по объемам и ценам сделок востребована не только участниками торгов и потребителями, но и государством, отметил Голубовский. «Минфин и Центробанк заинтересованы в создании Национальной системы индикаторов товарного рынка, поскольку властям нужно просчитывать инфляцию, различные варианты налоговых льгот и экономических стратегий, а для прогнозирования нужно опираться на базы данных. Совершенствовать отечественные системы и заменить ими импортные можно и нужно — это работа для профессиональной команды айтишников. Важно, чтобы в итоге система действовала независимо, а ее администратор следил за качеством информации и не имел возможности манипулировать ей, влияя на рынок», — заключил финансист.
Источник: ura.news
Методы прогнозирования в Excel
Научитесь использовать все прикладные инструменты из функционала MS Excel.
Любому бизнесу интересно заглянуть в будущее и правильно ответить на вопрос: «А сколько денег мы заработаем за следующий период?» Ответить на такого рода вопросы позволяют различные методики прогнозирования. В данной статье мы с вами рассмотрим несколько таких методик и произведем все необходимые расчеты в Excel. Еще больше про анализ данных в Excel мы рассказываем на нашем открытом курсе «Аналитика в Excel».
Постановка задачи
Исходные данные
Для начала, давайте определимся, какие у нас есть исходные данные и что нам нужно получить на выходе. Фактически, все что у нас есть, это некоторые исторические данные. Если мы говорим о прогнозировании продаж, то историческими данными будут продажи за предыдущие периоды.
Примечание. Собранные в разные моменты времени значения одной и той же величины образуют временной ряд. Каждое значение такого временного ряда называется измерением. Например: данные о продажах за последние 5 лет по месяцам — временной ряд; продажи за январь прошлого года — измерение.
Составляющие прогноза
Следующий шаг: давайте определимся, что нам нужно учесть при построении прогноза. Когда мы исследуем наши данные, нам необходимо учесть следующие факторы:
- Изменение нашей пронозируемой величины (например, продаж) подчиняется некоторому закону. Другими словами, в временном ряде можно проследить некую тенденцию. В математике такая тенденция называется трендом.
- Изменение значений в временном ряде может зависить от промежутка времени. Другими словами, при построении модели необходимо будет учесть коэффициент сезонности. Например, продажи арбузов в январе и августе не могут быть одинаковыми, т.к. это сезонный продукт и летом продажи значительно выше.
- Изменение значений в временном ряде периодически повторяется, т.е. наблюдается некоторая цикличность.
Эти три пункта в совокупность образуют регулярную составляющую временного ряда.
Примечание. Не обязательно все три элемента регулярной составляющей должны присутствовать в временном ряде.
Однако, помимо регулярной составляющей, в временном ряде присутствует еще некоторое случайное отклонение. Интуитивно это понятно — продажи могут зависеть от многих факторов, некоторые из которых могут быть случайными.
Вывод. Чтобы комплексно описать временной ряд, необходимо учесть 2 главных компонента: регулярную составляющую (тренд + сезонность + цикличность) и случайную составляющую.
Виды моделей
Следующий вопрос, на который нужно ответить при построении прогноза: “А какие модели временного ряда бывают?”
Обычно выделяют два основных вида:
- Аддитивная модель: Уровень временного ряда = Тренд + Сезонность + Случайные отклонения
- Мультипликативная модель: Уровень временного ряда = Тренд X Сезонность X Случайные отклонения
Иногда также выделают смешанную модель в отдельную группу:
- Смешанная модель: Уровень временного ряда = Тренд X Сезонность + Случайные отклонения
С моделями мы определились, но теперь возникает еще один вопрос: «А когда какую модель лучше использовать?»
Классический вариант такой:
— Аддитивная модель используется, если амплитуда колебаний более-менее постоянная;
— Мультипликативная – если амплитуда колебаний зависит от значения сезонной компоненты.
Решение задачи с помощью Excel
Итак, необходимые теоретические знания мы с вами получили, пришло время применить их на практике. Мы будем с вами использовать классическую аддитивную модель для построения прогноза. Однако, мы построим с вами два прогноза:
- с использованием линейного тренда
- с использованием полиномиального тренда
Во всех руководствах, как правило, разбирается только линейный тренд, поэтому полиномиальная модель будет крайне полезна для вас и вашей работы!
Научитесь использовать все прикладные инструменты из функционала MS Excel.
Модель с линейным трендом
Пусть у нас есть исходная информация по продажам за 2 года:
Учитывая, что мы используем линейный тренд, то нам необходимо найти коэффициенты уравнения
- y — значения продаж
- x — номер периода
- a — коэффициент наклона прямой тренда
- b — свободный член тренда
Рассчитать коэффициенты данного уравнения можно с помощью формулы массива и функции ЛИНЕЙН. Нам необходимо будет сделать следующую последовательность действий:
- Выделяем две ячейки рядом
- Ставим курсор в поле формул и вводим формулу =ЛИНЕЙН(C4:C27;B4:B27)
- Нажимаем Ctrl+Shift+Enter, чтобы активировать формулу массива
На выходе мы получили 2 числа: первое — коэффициент a, второе — свободный член b.
Теперь нам нужно рассчитать для каждого периода значение линейного тренда. Сделать это крайне просто — достаточно в полученное уравнение подставить известные номера периодов. Например, в нашем случае, мы прописываем формулу =B4*$F$4+$G$4 в ячейке I4 и протягиваем ее вниз по всем периодам.
Нам осталось рассчитать коэффициент сезонности для каждого периода. Учитывая, что у нас есть исторические данные за два года, разумно будет учесть это при расчете. Можем сделать следующим образом: в ячейке J4 прописываем формулу =(C4+C16)/СРЗНАЧ($C$4:$C$27)/2 и протягиваем вниз на 12 месяцев (т.е. до J15).
Что нам это дало? Мы посчитали, сколько суммарно продавалось каждый январь/каждый февраль и так далее, а потом разделили это на среднее значение продаж за все два периода.
То есть мы выяснили, как продажи двух январей отклонялись от средних продаж за два года, как продажи двух февралей отклонялись и так далее. Это и дает нам коэффициент сезонности. В конце формулы делим на 2, т.к. в расчете фигурировало 2 периода.
Примечание. Рассчитали только 12 коэффициентов, т.к. один коэффициент учитывает продажи сразу за 2 аналогичных периода.
Итак, теперь мы на финишной прямой. Нам осталось рассчитать тренд для будущих периодов и учесть коэффициент сезонности для них. Давайте амбициозно построим прогноз на год вперед.
Сначала создаем столбец, в котором прописываем номера будущих периодов. В нашем случае нумерация начинается с 25 периода.
Далее, для расчета значения тренда просто прописываем уже известную нам формулу =L4*$F$4+$G$4 и протягиваем вниз на все 12 прогнозируемых периодов.
И последний штрих — умножаем полученное значение на коэффициент сезонности. Вуаля, это и есть итоговый ответ в данной модели!
Модель с полиномиальным трендом
Конструкция, которую мы только что с вами построили, достаточно проста. Но у нее есть один большой минус — далеко не всегда она дает достоверные результаты.
Посмотрите сами, какая модель более точно аппроксимирует наши точки — линейный тренд (прямая зеленая линия) или полиномиальный тренд (красная кривая)? Ответ очевиден. Поэтому сейчас мы с вами и разберем, как построить полиномиальную модель в Excel.
Пусть все исходные данные у нас будут такими же. Для простоты модели будем учитывать только тренд, без сезонной составляющей.
Для начала давайте определимся, чем полиномиальный тренд отличается от обычного линейного. Правильно — формой уравнения. У линейного тренда мы разбирали обычный график прямой:
У полиномиального тренда же уравнение выглядит иначе:
где конечная степень определяется степенью полинома.
Т.е. для полинома 4 степени необходимо найти коэффициенты уравнения:
Согласитесь, выглядит немного страшно. Однако, ничего страшного нет, и мы с легкостью можем решить эту задачку с помощью уже известных нам методов.
- Ставим в ячейку F4 курсор и вводим формулу =ИНДЕКС(ЛИНЕЙН($C$4:$C$27;$B$4:$B$27^);1;1). Функция ЛИНЕЙН позволяет произвести расчет коэффициентов, а с помощью функции ИНДЕКС мы вытаскиваем нужный нам коэффициент. В данном случае за выбор коэффициента отвечает самый последний аргумент. У нас стоит 1 — это коэффициент при самой высокой степени (т.е. при 4 степени, коэффициент). Кстати, узнать о самых полезных математических формулах Excel можно в нашем бесплатном гайде «Математические функции Excel».
- Аналогично прописываем формулу =ИНДЕКС(ЛИНЕЙН($C$4:$C$27;$B$4:$B$27^);1;2) в ячейке ниже.
- Делаем такие же действия, пока не найдем все коэффициенты.
Кстати говоря, мы можем легко сами себя проверить. Давайте построим график наших продаж и добавим к нему полиномиальный тренд.
- Выделяем столбец с продажами
- Выбираем «Вставка» → «График» → «Точечный» → «Точечная диаграмма»
- Нажимаем на любую точку графика правой кнопкой мыши и выбираем «Добавить линию тренда»
- В открывшемся справа меню выбираем «Полиномиальная модель», меняем степень на 4 и ставим галочку на «Показывать уравнение на диаграмме»
Теперь вы наглядно можете видеть, как рассчитанный тренд аппроксимирует исходные данные и как выглядит само уравнение. Можно сравнить уравнение на графике с вашими коэффициентами. Сходится? Значит сделали все верно!
Помимо всего прочего, вы можете сразу оценить точность аппроксимации (не полностью, но хотя бы первично). Это делается с помощью коэффициента R^2. Тут у вас снова есть два пути:
- Вы можете вывести коэффициент на график, поставив галочку «Поместить на диаграмму величину достоверности аппроксимации»
- Вы можете рассчитать коэффициент R^2 самостоятельно по формуле =ИНДЕКС(ЛИНЕЙН($C$4:$C$27;$B$4:$B$27^;;1);3;1)
Заключение
Мы с вами подробно разобрали вопрос прогнозирования — изучили необходимые термины и виды моделей, построили аддитивную модель в Excel с использованием линейного и полиномиального тренда, а также научились отображать результаты своих вычислений на графиках. Все это позволит вам эффективно внедрять полученные знания на работе, усложнять существующие модели и уточнять прогнозы. Чем большим количеством методов и инструментов вы будете владеть, тем выше будет ваш профессиональный уровень и статус на рынке труда.
Если вас интересуют еще какие-то модели прогнозирования — напишите нам об этом, и мы постараемся осветить эти темы в дальнейших своих статьях! Или запишитесь на курс «Excel Academy» от SF Education, где мы рассказываем про возможности Excel, необходимые для анализа.
Научитесь использовать все прикладные инструменты из функционала MS Excel.
Источник: blog.sf.education
Сентябрьская инфляция в США превысила прогнозные ожидания — статистика
Иллюстрация: gobankingrates.com
Хотя сентябрьская инфляция в Соединенных Штатах была выше ожидаемых 8,1% — 8,2%, это все еще самый низкий уровень инфляции за прошедшие семь месяцев. Об этом свидетельствуют данные Бюро статистики труда, опубликованные 13 октября в Вашингтоне.
В сентябре потребительские цены в США выросли по сравнению с предыдущим месяцем на 0,4%, с учетом сезонных колебаний при прогнозе в 0,2%. В августе месячный индекс цен составил 0,1%.
Как свидетельство сильного инфляционного давления, годовая базовая инфляция, без учета цен на продовольствие и энергоносители, выросла до 6,6% в сентябре —до самого высокого уровня с августа 1982 года, а в августе превысила ожидаемые 6,3%, достигнув 6,5%.
Индекс цен на энергоносители составил 19,8% за 12 месяцев, закончившихся сентябрем, что является более медленным ростом, чем увеличение на 23,8% за период, закончившийся августом.
Продовольственный индекс достиг 11,2%. В месячном исчислении потребительские цены, без учета цен на продукты питания и энергоносители, выросли на те же 0,6%, что и в августе, вместо ожидаемых 0,5% в сентябре.
Цены на энергоносители упали на 2,1% в месячном исчислении в сентябре, в то время как цены на продовольствие выросли на 0,8%.
Источник: eadaily.com
18.10.2022 Прогноз дивидендов Газпрома на 2022-2023 год
1 сентября Индекс Мосбиржи MOEX вырос до самого высокого уровня более чем за три месяца. В частности, столь бурный рост был связан с ралли акций Газпрома 31 августа.
Акции российского газового гиганта в четверг выросли более чем на 30 процентов после того, как компания зафиксировала рекордную прибыль за первое полугодие, и, после закрытия основных торгов во вторник, рекомендовала досрочную выплату дивидендов.
Решение общего собрания в очередной раз стало огромным сюрпризом для рынка: правление рекомендовало выплатить рекордные в истории компании дивиденды в размере 1,25 триллиона рублей.
Собрания и отмена дивидендов в 2022
Дивидендная эпопея Газпром
Что не говори, а выплата дивидендов Газпром в 2022 году действительно обещает быть рекордной: их сумма сравнима с прошлыми, впервые за всю историю компании не выплаченными летом дивидендами, размер которых должен был составить 1,24 триллиона рублей. Но как абсолютный монополист российского рынка, компания, чьи активы составляют добрую половину всего индекса MOEX, могла позволить себе так просто отказаться от собственных обещаний и обязательств?
Все началось в мае 2022 года, когда собрание рекомендовало выплатить тогда еще рекордные дивиденды за 2021 год: рынок незамедлительно отреагировал ростом акций более, чем на 30% и не замер в предвкушении, а начал подтягивать и остальные акции крупных российских компаний, даже особо не относящихся к газодобыче или нефтедобыче, например таких, как Сбербанк. Вся эпопея, объемы торгов и бурные настроения на рынке продлились до 30 июня — момента, когда руководство решило забрать свои слова назад, отказавшись от выплаты.
Котировки тут же рухнули к своим додивидендным значениям, обвалившись на те же 30%, но в рамках одного дня. Подобные показатели акции сохранили вплоть до нового решения собрания: на момент объявления дивидендов за первое полугодие 2022 года акции котировались на 31,5% ниже значений от 29 июня.
Почему компания приняла такое некрасивое и непопулярное решение, означающее, что впервые с 1998 года Газпром нарушает свои обязательства и не выплачивает дивиденды? Казалось бы, ответ на этот вопрос лежит на поверхности: высокая геополитическая напряженность в мире, санкции, невозможность осуществления целого ряда ключевых проектов, включая Северный Поток-2. Все эти причины имеют место, и могли действительно существенно повлиять на решение руководства, но мог ли вообще выплатить Газпром промежуточные дивиденды в 2022 году ?
1,24 триллиона дивидендов, что должна была выплатить компания — это половина скорректированной прибыли по МСФО за 2021 год.
На данный момент, исходя из новости Газпрома, дивиденды составят аналогичную сумму по МСФО, но заработанную за первое полугодие этого года, что уже намекает на сверхприбыли предприятия — сумма чистой прибыли за первое полугодие 2022 равна всей прибыли за 2021 год, и эти данные уже были на руках у руководства на момент принятия решений. Почему же была произведена отмена дивидендов в июне? Возможный ответ на это можно найти в авторитетных источниках .
Основной акционер Газпрома — Российская Федерация, не даром компания именуется «национальным достоянием». И ввиду целого ряда причин, приведенных президентом , включающих заморозку активов, санкции, падение экономики, переукрепление рубля и т.д. Дефицит бюджета, по оценкам Минфина , уже к 2025 году может составить 6 триллионов рублей, а на август 2022 года, исходя из рассчетов Антона Силуянова — дефицит может составить практически 3 триллиона рублей к концу года, или, 2 процента ВВП.
В таких условиях не удивительно, что руководство страны ищет любые способы покрыть дефицит, и, на примере действий ЦБ, надо отдать должное — справляется выше всех ожиданий. С рекордных объявленных Газпромом дивидендов РФ должна была получить 2/3 от 1,24 триллиона, а оставшиеся 430 миллиардов приходились на инвесторов. Около 860 миллиардов — может показаться не совсем внушительной суммой в рамках ресурсов государства, но тут стоит напомнить, что весь пакет поддержки российского рынка оценивался всего в 1 триллион: так что это более чем внушительная сумма.
Но в какой-то момент произошел отказ Газпрома от выплаты дивидендов, и сразу после — для Газпрома вводятся временная надбавка к налогам , равная 1,2 триллиону рублей. Исходя из сообщения Ведомостей, фактически, государство получает те денежные средства, что должна была получить, но с надбавкой в 430 миллиардов рублей. Возможно, именно поэтому было принято такое непопулярное решение, призванное покрыть дефицит в бюджете РФ. Но выплатят ли дивиденды Газпрома в 2022 году ?
Политика компании по выплатам дивидендов
Дивидендная политика Газпрома до июня 2022 года была абсолютно предсказуемой: с 1998 года компания исправно выплачивала дивиденды, подкрепляя свой статус и капитализацию на рынке. Год от года их размер увеличивался и к 2012 году пришел к диапазону 5-6%, в котором держался вплоть до 2022 года. Предполагаемые дивиденды акции Газпрома в 2022 должны стать самыми большими за всю историю компании — доходность может составить 50% от чистой прибыли за первое полугодие 2022 года, или 28,6%, что равно 51,03 рубля на акцию.
Что может повлиять на стоимость акций Газпром в 2022
Во второй половине августа цены на газ на европейских биржах достигли новых рекордов: так, 26 августа стоимость контрактов следующего месяца на TTF временно выросла до 10 долларов, что является рекордом с 24 февраля. При этом наблюдается беспрецедентная волатильность цен: рынок остается напряженным, и предвестники предстоящей зимы продолжают расти. На графике показана стоимость акций Газпрома за последний год.
По имеющимся данным за первое полугодие потребление газа в странах ЕС снизилось почти на 12% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года и на 6,5% по сравнению со средним показателем за последние пять лет, а средний уровень их заполнения по ЕС на конец месяца уже составлял 80% — но этого все равно недостаточно в перспективе, так как газ используется не только для нужд населения, но и для заводов и фабрик, производящих, например, удобрения. Дыру в спросе, особенно в преддверии холодных месяцев, заделывать принципиально нечем, и хоть США максимально нарастило добычу сланцевого газа, половина оного уходит на ее собственные нужды, а развитие зеленой энергетики, в число которой с начала года вошла и атомная — или невозможно в отдельных странах из-за климатических и других условий, либо требует минимум 5 лет разработки и строительства (как в случае с атомными станциями).
Кроме того, несмотря на теоретический избыток производственных мощностей в США, уровень запасов ниже среднего за сезон. Пополнять их проблематично, в том числе ввиду того, что ставки в 10 долларов за природный газ в США не видели уже 15 лет, и на фоне надвигающейся рецессии в паре с холодными месяцами, выделение сверх средств на эти нужды не считается первостепенной задачей, поэтому запасы продолжают расходоваться.
Нынешняя ситуация связана с общемировым кризисом, который продолжается и усиливается уже год. За ними растут и цены на газ, а доступность неконтрактного газа в мире сокращается. Продолжающиеся рекордные поставки СПГ в Европу и более крупные закупки сырья азиатскими странами, Китаем и Японией, означают, что эластичность предложения и возможность привлечения дополнительных объемов газа снижаются благодаря дальнейшему росту цен. Проблемы и беспокойство на рынке во многом подогреваются геополитическими напряжениями в мире.
Отопительный сезон и полгода традиционно повышенного спроса и возможных всплесков потребления в случае сильных и/или затяжных морозов еще впереди.
Газпром сокращает экспорт в ЕС, и с весны его снижение становится все заметнее. В последнее время прекратились поставки не только в те компании и страны, которые отказались платить за газ в рублях (Польша, Болгария, Финляндия, Дания, Нидерланды), но и, из-за неуточненных проблем с выполнением контракта, во французскую Engie.
После существенных ограничений на транспортировку через Украину и полного прекращения использования Ямальского газопровода (май этого года) российская компания с июня сокращает поставки и по Северному потоку. В последние недели его использование не превышало 20% пропускной способности, а на период с 31 августа по 2 сентября Газпром объявил о незапланированной полной приостановке пропуска странам, что отказались платить платежи за газ в рублях, после того, как страны «Большой семерки» договорились об ограничении цен на экспорт российской нефти.
С другой стороны, растут опасения по поводу снижения спроса в Китае, что может быть вызвано возможной пандемией. Давление на цены на сырьевые товары также оказывает сильный доллар, поддерживаемый перспективой дальнейшего значительного повышения процентных ставок в США. По данным Energy Aspects, в этом году спрос на топливо в Китае может сократиться на 380 тысяч тонн н/д: подобное снижение будет первым с 2002 года.
В США объемы поставляемого на рынок газа ниже как допандемийных, так и прошлогодних показателей. Международное энергетическое агентство также не ожидает роста спроса на мировом рынке сырья в 4 квартале 22 года, улучшение ожидается в следующем году.
Прогнозы по выплатам дивидендов на 2022 и 2023 годы
Все скорее предполагает, что Газпром продолжит получать сверхприбыли как минимум в 2022 году и в первом полугодии 2023. Кроме того, прогнозы по дефициту в бюджете государства никуда не делись, а это предполагает, что оно с радостью получит дивиденды от Газпрома как главный акционер, в размере все тех же 860 миллиардов. О дивидендах в 2023 году сложно сказать что-то однозначное, но когда Газпром выплатит дивиденды в 2022 году — можно будет с большей уверенностью считать, что они сделают это и в 2023.
Про дивиденды высказался и сам Миллер, заявив, что результаты за первое полугодие «очень-очень-очень хорошие», добавив, что Газпром планирует до 2025 года направить на инвестиции 526 миллиардов рублей, в том числе увеличить газоснабжение России до 72 процентов. Подобные планы также могут подчеркнуть положительное сальдо компании, но, так же важно помнить, что какой бы не давал прогноз Газпром, дивиденды в 2022 году компания уже отменяла, поэтому подходить к их приобретению стоит очень обдуманно.
Источник: mbfinance.ru