Что такое холдинг в строительстве

Напомним, что у нас в законодательстве нет четкого определения обозначенных понятий. И если термин «холдинг» можно найти в законе (ФЗ от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности»), то термин «группа компаний» встречается только в экономической литературе.

В соответствии с абзацем 2 статьи 4 вышеупомянутого закона банковский холдинг — это не являющееся юридическим лицом объединение юридических лиц (участников банковского холдинга), включающее хотя бы одну кредитную организацию, находящуюся под контролем одного юридического лица, не являющегося кредитной организацией (головной организации банковского холдинга), а также (при их наличии) иные (не являющиеся кредитными организациями) юридические лица, находящиеся под контролем либо значительным влиянием головной организации банковского холдинга или входящие в банковские группы кредитных организаций — участников банковского холдинга.

Понятие «группа компаний», которое содержится в экономической литературе, по своему значению сходно с понятием «холдинг», и некоторые авторы считают эти понятия взаимозаменяемыми. Однако другие авторы утверждают, что все же следует разграничивать эти понятия. По их мнению, в холдинге должна быть доминирующая компания, которая управляет всеми процессами, в то время как в группе компаний наличие управленческой зависимости участников группы не является обязательным условием, а участники взаимодействуют между собой только с целью достижения определенных результатов.

Бизнес холдинг: 4 вида управляющих компаний группы компаний

Как мы видим, ни в законе, ни в литературе нет однозначного ответа на вопрос, чем же отличается холдинг от группы компаний. Но так как по своей сути это близкие понятия, то в целях настоящей статьи будем считать их тождественными, используя далее по тексту чаще слово «холдинг».

Кроме того, следует упомянуть такое понятие как «консолидированная группа налогоплательщиков». Согласно пункту 1 статьи 25.1 Налогового кодекса РФ (далее – НК РФ), консолидированной группой налогоплательщиков признается добровольное объединение налогоплательщиков налога на прибыль организаций на основе договора о создании консолидированной группы налогоплательщиков в порядке и на условиях, которые предусмотрены НК РФ, в целях исчисления и уплаты налога на прибыль организаций с учетом совокупного финансового результата хозяйственной деятельности указанных налогоплательщиков.

Как видно из указанного определения, сфера его применения ограничивается налоговыми правоотношениями и касается, прежде всего, принципа распределения налога на прибыль по группе. Однако главное условие его применения заключается в том, что сумма уплаченных такой группой налогов составляет не менее 10 млрд. рублей. В связи с этим данное понятие актуально для организаций, входящих в крупный холдинг (к примеру, «Газпром»), и введено для более справедливого распределения налогов между субъектами.

НАИБОЛЕЕ ТИПОВЫЕ ОСНОВАНИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ХОЛДИНГА

1. 1. Наличие преобладающего участия основной компании, физического лица (классический вариант взаимодействия);
2. 2. Наличие договора, в силу которого одно лицо получает право осуществлять контроль в отношении другого лица.

СОЗДАНИЕ ХОЛДИНГА ВЛЕЧЕТ СЛЕДУЮЩИЕ ПРАВОВЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ

1. «Дочерность»
В статье 67.3 Гражданского кодекса РФ (далее – ГК РФ) дается понятие дочерней и материнской компаний. В соответствии с пунктом 1 указанной статьи «хозяйственное общество признается дочерним, если другое (основное) хозяйственное товарищество или общество в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом».

Обратите внимание, что главным критерием признания компании дочерней или материнской является возможность последней влиять на принятие решений дочерней компанией, а не критерий процентного участия одной компании в другой. При этом мы понимаем, что большинстве случаев для применения указанного критерия нужно иметь контролирующий пакет, хотя в отдельных случаях это необязательно. Все зависит от того, как составлены учредительные документы.

Стоит также отметить, что согласно пункту 2 статьи 67.3 ГК РФ дочерняя компания не отвечает по долгам основной компании. Материнская же компания теоретически может отвечать по обязательствам дочерней компании, однако контрагент дочерней компании в судебном порядке должен доказать, что материнская компания повлияла на ситуацию, в отношении которой возник спор. Таким образом, привлечь основное общество к ответственности можно только в рамках судебного процесса, и обратиться с таким иском может лишь контрагент дочерней компании, а не сама компания.
Отдельно нужно сказать и о том, что в определенных случаях налоговики могут взыскать задолженность с зависимой компании в рамках статьи 45 НК РФ.

2. Взаимозависимость
Понятие взаимозависимости содержится в ст. 20 НК РФ. Прежде всего, взаимозависимость определяется участием более 20% в уставном капитале другой организации. Физические лица признаются взаимозависимыми, если одно подчиняется другому по должностному положению или если такие лица состоят в брачных отношениях, отношениях родства или свойства, усыновителя и усыновленного (попечителя и опекаемого). Однако данный перечень оснований является открытым, и суд может учесть иные факты и признать лица взаимозависимыми в судебном порядке.
Помимо указанной статьи вопросу взаимозависимости в НК РФ посвящен целый раздел (раздел V.1. Взаимозависимые лица. Общие положения о ценах и налогообложении. Налоговый контроль в связи с совершением сделок между взаимозависимыми лицами. Соглашение о ценообразовании).

В главе 14.4 указанного раздела НК РФ говорится о так называемых контролируемых сделках, и это не все сделки между взаимозависимыми компаниями, а лишь те, которые соответствуют критериям, определенным НК РФ. О совершении таких сделок необходимо не только уведомить налоговые органы, но и обосновать применяемые в таких сделках цены. Основной принцип построения отношений в сделках между взаимозависимыми компаниями заключается в том, что налоговые последствия при совершении таких сделок должны формироваться так, как если бы эти компании являлись независимыми.

3. Образование группы лиц
Данное правовое последствие актуально с точки зрения антимонопольного законодательства, так как образование группы лиц накладывает определенные ограничения в сфере конкуренции. Так, некоторые сделки по слиянию/поглощению/покупке долей, акций подлежат контролю. Случаи, когда необходимо получить одобрение антимонопольного органа, а когда достаточно просто уведомить ФАС, определяются в соответствии с положениями Федерального закона от 26.07.2006 № 135-ФЗ «О защите конкуренции».

КЛАССИФИКАЦИИ ХОЛДИНГОВ

1. В зависимости от фактического участия холдинговой компании в операционной деятельности, холдинги делятся на так называемые чистые и смешанные холдинги.
Чистым холдингом признается такая структура, когда холдинговая компания, владея акциями другой компании, не участвует в операционной деятельности, то есть она только владеет акциями тех предприятий, которые осуществляют производственную, (торговую) деятельность.
Соответственно, под смешанным холдингом понимается структура, при которой холдинговая компания помимо владения акциями также участвует в коммерческой деятельности.
2. В зависимости от сферы действия на рынке и роли компаний в бизнес-процессе группы холдинги принято делить на горизонтальные и вертикальные.

Суть горизонтальных холдингов заключается в том, что действующие на одном рынке компании представляют собой объединения однородных бизнесов, которыми управляет головное общество. Например, есть сталеперерабатывающий завод в одном городе, еще один завод — в другом городе, в третьем, в четвертом и так далее. Все они работают на рынке производства стали и находятся под управлением головного хозяйственного общества. Если говорить проще (так как на самом деле структура более сложная), смысл создания такого холдинга в управлении однородными предприятиями одной ниши рынка.

Вертикальные холдинги – это предпринимательские объединения, деятельность которых составляет единый производственный процесс. Классическим примером является нефтяная промышленность, когда производство дробится, и одна структура холдинга занимается производством, другая – сбытом и продвижением, третья выполняет только сервисные (обслуживающие) функции.

Также выделяют дифференцированные холдинги, которые представляют собой форму предпринимательского объединения, когда предпринимательские объединения различных сфер бизнеса объединяются под одной холдинговой компанией, которая управляет и координирует работу этих объединений.

Есть еще один тип холдингов, однако отнести его к какой-то категории довольно сложно. Поскольку такая структура широко распространена и не сказать о ней нельзя, условно назовем такой тип холдингов «псевдохолдингом».

Так, предприниматели в процессе своей коммерческой деятельности создают дополнительно еще одну или несколько компаний, для того чтобы защитить основную компанию, обособить активы, сбалансировать налоговые последствия. Часто активы разбросаны по этим компаниям хаотично, потому что приобретались в различный период работы бизнеса. Оформление сотрудников также осуществлялось достаточно хаотично (по принципу удобства на текущей момент деятельности), так как изначально структура не была четко продумана. К данному типу холдингов также относятся ситуации, когда предприниматель входит в качестве соучредителя или учредителя в разные бизнес-структуры.

По сути, основная проблема, с которой сталкивается бизнес, как раз заключается в том, как обеспечить соблюдение закона при создании холдингов последней из приведенных выше классификаций и одновременно повысить эффективность управления и защищенность бизнеса.

КАК ПОНЯТЬ, ЕСЛИ ЛИ НЕОБХОДИМОСТЬ В СТРУКТУРИРОВАНИИ БИЗНЕСА И СОЗДАНИИ ГРУППЫ КОМПАНИЙ

Возможно, Вы задаетесь вопросом, нужно ли Вам структурировать бизнес и что-то менять, или же в этом нет необходимости. Для некоторых этот вопрос, возможно, не стоит так очевидно, в то время как у других все же есть сомнения на этот счет.

Источник: www.ap-group.ru

Понятными и простыми словами о том, что такое холдинг и как его создать

Что такое холдинг? – Само слово «Холдинг» (Holding) имеет английское происхождение и означает «владеть» или «держать».Холдингом называют структуру, которая включает в себя некоторое количество более мелких компаний, которые напрямую подчиняются материнской компании. Эта материнская компания владеет основным пакетом ценных бумаг холдинга, а остальные акции распределены между дочерними, подчиняющимися более мелкими компаниями.

Что такое холдинг?

Термин «холдинг» происходит от слова «hold» в английском языке, переводится как «держать», «владеть».

Холдинг – это объединение коммерческих предприятий, одна из которых главная (управляющая, материнская) компания, остальные находятся в ее подчинении и называются дочерними организациями или участниками холдинга.

Холдинговая компания – тип бизнеса, который касается конкретно активов, инвестиций и управления, а не предоставления товаров и услуг с целью получения прибыли от производства и продаж. Управляющая компания является акционерной и ее основные виды деятельности связаны с владением активами в другой компании или в нескольких. Активы могут быть в форме акций, интеллектуальной собственности и недвижимости.

Холдинговые компании могут нести ответственность за надзор и управление другими компаниями, помимо владений акциями и получения дивидендов от своих пакетов ценных бумаг. Кроме этих функций, материнская фирма обычно не ведет никакой другой вид деловой активности.

Дочерние компании ведут коммерческую деятельность самостоятельно, но ключевые вопросы управления, например, смена и назначение руководства, решают акционеры холдинга.

Виды холдингов

Существует всего два вида холдинговых компаний и множество типов, в зависимости от признака классификации. К первым относятся финансовые и смешанные холдинги. Финансовый – это структура, где более половины капитала образовано ценными бумагами других компаний.

Т.е. такие объединения являются средоточием не предприятий, а капиталов, поэтому занимается финансовыми операциями. Смешанный отличается тем, что его головная компания ведет собственную предпринимательскую деятельность. Это идеально для предприятий, которые занимаются сложной деятельностью и технологически связаны между собой.

Классифицировать холдинги возможно в зависимости от того, как головная структура осуществляет контроль над дочерними компаниями:

• имущественный – контроль основан на наличии контрольного пакета акций дочерних компаний;
• договорной – контроль происходит исключительно на основании договора, заключенного между главой и «дочками».

Исходя из этого разделения, в зависимости от деятельности головной компании, холдинги бывают:

• чистыми – глава осуществляет только функции контроля, не занимаясь производственной деятельностью;
• смешанными – глава, помимо контроля, ведет еще и производственную деятельность.

Также холдинг может построить собственную цепочку, это является характерной особенностью нефтяных компаний – они занимаются всеми процессами, от разведки месторождений до продажи продукции нефтепереработки.

Такая структура называется интегрированной. А когда каждая компания структуры занимается собственным видом деятельности, она называется конгломератной.

Особенности, преимущества и недостатки холдингов

Компании, входящие в состав холдинга, ведут бизнес, заключают сделки и подписывают договоры от своего имени. Тем не менее, наиболее важные стратегические вопросы по управлению их коммерческой деятельностью находятся в ведении головной компании. Таким образом, основным преимуществом холдинговой структуры является объединение усилий, опыта и умений в конкурентной борьбе на рынке.

Головная компания определяет общую программу развития холдинга, а также вырабатывает политику в сфере инвестиций и финансирования. Это предполагает также возможности предоставления финансовой помощи и кредитов внутри структуры. Кроме того, главная компания может брать на себя функции по осуществлению деятельности на международных рынках, сосредоточить в своих руках сбыт и закупку.

Успешное управление холдингом заключается в подборе эффективного руководящего персонала и финансовом менеджменте. Контроль за дочерними компаниями при этом осуществляется как с помощью удержания в руках главы преобладающей доли их уставного капитала, так и посредством формирования единой политики ведения хозяйственной деятельности.

Итак, для холдинга характерны следующие черты:

• в его состав входят компании различных отраслей и направлений хозяйственной деятельности, в том числе организации, территориально находящиеся в разных регионах;
• это всегда многоступенчатая структура, иногда напоминающая пирамиду;
• управление осуществляется централизованно головной компанией;
• глава формирует стратегию долгосрочного развития структуры;
• осуществляется интенсивное инвестирование новых направлений деятельности «дочек»;
• упорядочены связи между дочерними фирмами.

Также важно отметить, что управление внутри холдинговой структуры осуществляется по аналогии со стандартным акционерным обществом. Основополагающие решения принимаются советом директоров или собранием акционеров.

Кратко о преимуществах и недостатках холдингов

Преимущества холдингов

К преимуществам холдингов относится имидж солидного предприятия, возможность привлечения ценных сотрудников, стабильность и устойчивое положение и многие компании объединяются в холдинги, и не безосновательно. Популярность этой юридической формы объясняется следующими ее преимуществами:

• Расширение производства.
• Простота организации и реструктуризации.
• Увеличение имеющихся ресурсов.
• Широкие возможности для повышения конкурентоспособности.
• Стабильность существования, так как компания не может выйти из холдинга по своему желанию.

Недостатки холдингов

К недостаткам холдингов относят бюрократизацию управленческого аппарата, усложненный оборот документов, сложность управления предприятием-гигантом. Отсутствие конкурентной внутренней борьбы приводит к искусственному сохранению нерентабельных производств, снижению экономической эффективности всей структуры.

Создание холдинга совсем не гарантирует достижения всех перечисленных преимуществ. Для обеспечения всех этих достоинств нужно приложить силы к обеспечению эффективной деятельности, разумному распределению функций. Рассмотрим недостатки холдингов:

• Бюрократия.
• Усложнение документооборота.
• Сложно осуществить налоговую оптимизацию, так как налогообложение каждой из компаний отличается.
• Сложное регулирование трудовых отношений.
• Нет конкуренции между взаимозависимыми компаниями, что может привести к их нерентабельности.
• Повышенные транзакционные издержки.

В холдинге будет работать огромный штат сотрудников, что также приносит определенные сложности.

Особенности работы холдинговой организации

На материнской компании лежит ответственность по контролю работы подчиняемых ей фирм. На объединение ложатся обязанности главного исполнительного органа, который контролирует хозяйственную деятельность. Говоря о влиянии на принадлежащие ему мелкие фирмы, это осуществляется, опираясь на действующее законодательство.

Холдинговое объединение может состоять из нескольких предприятий, которые контролируют транспортный сектор, отвечают за закупку оборудования или товара, а также ответственны за реализацию произведённых товаров.

Крупная коммерческая конструкция формируется за счет слияния нескольких предприятий. За рубежом, объединения могут включать в себя компании внутри страны, а также привлечь те, которые работают за её пределами. Основная организация занимается контролем нижестоящих подразделений, владения активами в размере 5%.

Говоря о вторичных фирмах, у них нет возможности получить акции основного предприятия. В результате объединение получает право управлять фирмами, которые по стоимости могут превышать его имеющийся капитал в несколько. Благодаря концентрации ценных бумаг, материнской компании легче заниматься решением вопросов, касающихся финансового и хозяйственного типа. Благодаря этому, обеспечивается слаженная работа большого количества мелких фирм.

Признаки холдинга

Холдинг всегда можно распознать по конкретным экономическим и управленческим признакам. Один из них, это централизованное управление. Она создается с помощью разработки акционерами глобальной стратегии, а также координированных действий каждой холдинговой коммерческой структуры. Также к признакам относятся концентрация акций подчиняющихся фирм в одном месте. При этом они могут быть задействованы в разных сферах бизнеса, а также находиться в разных регионах и городах.

Типичная черта холдинга, это многоуровневая коммерческая иерархия организаций. Головное предприятие подчиняет себе дочерние фирмы, а также другие организации, которые могут находиться в подчинении друг у друга. Иногда, структура холдингового объединения выглядит как пирамида. На вершине всегда находится компания-основатель. В нижней части пирамиды расположено несколько мелких фирм.

Регулирование на законодательном уровне

Холдингам в нормативных актах практически не уделено внимания, в ГК РФ этого понятия нет вовсе. Впервые в законодательстве холдинг замечен в законе РСФСР от 3 июля 1991 года «О приватизации госпредприятий». Однако и в нем точного определения группам компаний не дано. Термин разъяснен только в Указе Президента РФ №1392. Однако в этом нормативном акте говорится только об организациях, возникающих вследствие приватизации.

ВАЖНО! Можно сказать, что холдинги практически никак не регулируются правовыми актами. Управление ими осуществляется на основании сложившейся практики.

Кратко о том, как создаётся холдинг

Существует несколько путей создания холдинга. Во-первых, это может быть горизонтальная интеграция. В этом случае происходит объединение в одну структуру компаний, которые ведут предпринимательскую деятельность в одной отрасли (например, это может быть сельское хозяйство, строительство).

Во-вторых, интеграция может быть вертикальной. При таком объединении внутри структуры формируется целый производственный цикл: сырье, проходя через компании холдинга, в итоге становится готовой продукцией. Такой тип интеграции позволяет значительно сократить затраты и повысить стоимость компании на рынке.

Построение новых компаний с целью их дальнейшего интегрирования в структуру, является еще одним способом создания холдинга.

Кроме того, существуют действительно сложные структуры, образованные путем объединения нескольких холдингов.

История развития предпринимательской деятельности в нашей стране доказывает, что нередко холдинговая структура создавалась путем разбиения крупной компании на более мелкие составляющие с дальнейшим изменением ее структуры.

В большинстве случаев, создание холдинговой структуры происходит путем покупки контрольного пакета акций компаний, которые планируется в будущем включить в ее состав, на вторичном рынке.

Распространенные проблемы при управлении холдингом

Управление холдингом осуществляется на основании нормативных актов. Рассмотрим наиболее распространенные управленческие проблемы:

1. Утрата управляемости, бюрократизация. Решением проблемы является уменьшение централизации.
2. Появление значительных отличий между дочерними компаниями. Эта проблема приводит к тому, что одна из дочерних компаний показывает высокие результаты, однако холдинг в целом от этого не выигрывает. Также группа компаний утрачивает свое «лицо». Фирмы становятся разрозненными. Решение проблемы – разработка общей политики, установление общих целей.
3. Дочерние компании не являются самостоятельными. Это результат жесткой централизации, неправильного делегирования. Для решения проблемы нужно снизить централизацию, а также нанять профессиональных менеджеров.

Для эффективного управления очень важно разработать общую финансовую и инвестиционную политику. Для каждой дочки следует установить общие правила. Во главе каждой организации нужно поставить опытного менеджмента.

Краткое видео о том, что такое холдинг

Источник: fin-site.ru

Что такое холдинг: особенности структуры

В бизнес-среде понятие холдинга далеко не ново, однако в законодательстве до сих пор нет четкого определения и характеристик подобных организаций. Что такое холдинг простыми словами, в чем его преимущества и недостатки? И какие компании в России, США и Европе относятся к холдинговым? Ответы на эти вопросы вы можете получить в данной статье.

Что такое холдинг?

Холдинг это организация, владеющая контрольными пакетами акций (или значительными долями уставного капитала) других предприятий и способная управлять ими. Также под холдинговой компанией могут понимать всю структуру целиком: холдинг-центр + его дочерние предприятия. Слово «холдинг» происходит от английского holding, что в переводе означает «держать» – такая организация держит дочерние компании под своим контролем.

Первым холдингом считается Бельгийский банк Societe Generalde Belgique, основанный в 1822 году. В середине XIX века он начал активно инвестировать в промышленные компании Бельгии, получив контрольные пакеты акций многих предприятий и возможность влиять на экономику государства в целом. В следующем столетии банк начал постепенно распродавать свои активы, а в конце XX века и вовсе был выкуплен французской транснациональной корпорацией Suez.

Сейчас практически каждая крупная компания имеет холдинговую структуру. Большинство из них расположены в США, но вычислить точное число таких корпораций практически невозможно.

Структура холдинга

Цель холдинга, как и любой другой коммерческой организации – получение прибыли. Однако в некоторых случаях он может не вести никакой иной деятельности, кроме управленческой. Холдинг по отношению к подчиненным компаниям будет считаться материнской структурой, а подчиненные по отношению к нему – дочерними. Если подчиненная компания также имеет дочерние организации, которыми может управлять, то по отношению к холдинг-центру они будут внучатыми. Компания может быть дочерней изначально, если она создавалась благодаря капиталу холдинга, а может быть выкуплена у других владельцев.

В некоторых случаях компании включаются в структуру холдинга не только при выкупе их акций. Например, холдинг может брать более мелкую компанию под свое управление на основании договора подчинения: при этом он получает право влиять на управленческие решения «дочерней» компании, а она получает, например, льготные условия при взаимоотношениях с материнской организацией.

Теоретически холдингом может быть фирма любой организационно-правовой формы, однако на практике обычно ими являются акционерные общества. Поэтому управлением холдинга и всеми дочерними компаниями занимаются акционеры и совет директоров материнской структуры. Организация процесса производства строится по одному из двух видов:

1. Вертикально интегрированный

Материнская компания управляет группой предприятий, работающими над различными этапами в производственном процессе. Например, первая дочерняя организация занимается добычей полезных ископаемых, вторая – переработкой, третья – транспортировкой, а четвертая – сбытом. Практически любая крупная нефтегазовая компания представляет собой холдинг с вертикальной интеграцией производства. Такая интеграция часто встречается и у транснациональных корпораций, о которых читайте отдельную статью здесь.

2. Конгломератный

В этом случае головная компания управляет группой предприятий, занимающихся не связанной между собой деятельностью. Например, дочерние предприятия изготавливают продукты различного типа. В последние годы этот вид холдингов начал активно набирать популярность, так как инвесторы всего мира делают все большие ставки на компании, создающие свою экосистему.

Виды холдингов

Классификация холдингов довольно обширна, так как существует множество параметров группировки.

1. По методу контроля головной организацией выделяют имущественные и договорные холдинги;
2. В зависимости от стратегии производства он может быть вертикальный и конгломератный (см. выше);
3. Холдинг может быть смешанным, если материнская компания сама ведет какую-либо производственную или иную деятельность, или чистым, если материнская компания выполняет только управленческие функции;
4. Производственные холдинги, где делается акцент на совместной деятельности, и материальные, где задача головного центра состоит в объединении капитала нижестоящих структур

Также можно выделить структуры в зависимости от основного вида их деятельности:

1. Агрохолдинги занимаются сельскохозяйственным производством и сбытом сельхозпродукции. Крупнейшие представители в России: «Продимекс» и Агрокультура с площадью почти 800 тысяч гектаров;
2. Медиахолдинги контролируют значительное количество медиаресурсов. Например ВГТРК владеет каналами Россия-1, Россия-24 и РТР-Планета, а также крупными радиостанциями «Радио России» и «Вести ФМ»;
3. Банковские или финансовые холдинги предоставляют финансовые услуги различного плана: банковские, страховые, брокерские и так далее – головной компанией обычно выступает банк. Крупнейшими в этой сфере являются структуры Сбербанка и ВТБ;
4. Промышленные холдинги представляют собой вертикально интегрированные группы компаний, занимающиеся добычей и переработкой ресурсов и сбытом конечной продукции. Тут лидирует Газпром, о котором еще поговорим ниже

Кроме того, можно разделить классические и перекрестные холдинги.

1. Классический вид: одна компания является холдинг-центром, владеющим дочерними компаниями.
2. Перекрестный вид: две компании владеют акциями друг друга.

Второй тип характерен для Японии, где банки и предприятия таким образом могут объединять свои капиталы. Однако в России перекрестное владение акциями запрещено: дочерние организации не могут выкупать акции своего владельца.

Плюсы и минусы холдинговых структур

После понимания того, что собой представляют холдинги, возникает очевидный вопрос: почему компании создают дочерние предприятия, а не дополнительные подразделения? Централизация капитала, масштаб производства, обеспечивающий низкую себестоимость продукции, диверсификация деятельности – все это может быть в рамках одной большой компании. Дело в том, что структура холдинга имеет ряд преимуществ по сравнению с обычными многопрофильными компаниями:

• Возможность проводить публичные размещения акций дочерних компаний. Благодаря ей холдинги могут увеличивать собственный капитал и привлекать дополнительные средства для развития наиболее удачных проектов.
• Возможность осуществлять проекты совместно с другими крупными компаниями, создавая отдельную, подконтрольную им организацию.
• Ограничение материальной ответственности. Если дополнительное подразделение компании окажется убыточным, то по его долгам придется расплачиваться всей организацией. Если же обанкротится дочерняя компания холдинга, то материнская организация будет нести ответственность только в случае, если именно ее решения стали причиной несостоятельности дочерней компании (ст. 67.3 ГК РФ). В остальных случаях акционеры, в том числе материнская компания, не будут отвечать по обязательствам «дочки».
• Возможность выбора системы налогообложения. Каждая дочерняя компания может выбирать наиболее выгодную форму налогообложения и получать различные льготы, распространяющиеся только на ее род деятельности. Свежий пример: российское снижение налога на прибыль для IT-сектора

Однако говоря о преимуществах, нельзя забывать и о недостатках структуры:

• Сложный механизм управления. Документооборот, бухгалтерский учет, аудит – внутри одной многопрофильной организации любой из этих пунктов оказался бы легче, чем для холдинговой группы компаний.
• Ответственность за деятельность дочерних предприятий. В третьем пункте преимуществ холдингов указывалось, что если холдинг-центр своими решениями приведет дочернюю компанию к банкротству и это будет доказано, то холдинг будет нести субсидиарную ответственность.
• Двойное налогообложение. Если материнская компания в структуре холдинга получает прибыль в виде дивидендов от дочерних организаций, то возникает двойное налогообложение. Сначала отчисление налогов со своей прибыли совершают дочерние компании, а остаток от этой суммы становится прибылью материнской структуры, с которой также взимается налог. С целью его уменьшения компании могут прибегать к регистрации в офшорных зонах.
• Если говорить о недостатках для потребителя, то очевидна опасность монополизации отрасли и установления завышенных цен.

Российские и мировые холдинги

Крупнейшим промышленным холдингом России является ПАО «Газпром». Сама холдинговая организация занимается лишь продажей природного газа и сдачей в аренду газотранспортных систем, однако ей принадлежит множество дочерних предприятий, занимающихся:

• геологоразведкой;
• добычей газа;
• хранением, транспортировкой и экспортом газа;
• переработкой газа и газового конденсата;
• теплопроизводством и энергопроизводством;
• предоставлением спутниковой связи и телекоммуникационных систем (АО «Газпром космические системы»)

В 100% владении у «Газпрома» находится 56 компаний. Также ему принадлежат значительные доли компаний «Газпромбанк» и «Газпром нефть», которые занимают лидирующие позиции в своих сферах экономики и сами имеют десятки дочерних предприятий.

Но холдингами могут выступать и не такие крупные компании: например, «Инвестиционный холдинг Финам». Он является крупнейшим розничным брокером России, но сейчас этот вид деятельности приносит лишь около 50% выручки, так как Финам ведет диверсифицированный бизнес. Его активами являются доли следующих компаний:

• УК «Финам Менеджмент»;
• «Инвестиционный банк Финам»;
• «Учебный центр Финам»;
• «Финам форекс»;
• Инвестиционный фонд FINAM GLOBAL.

Также Финам в различные периоды своего существования владел долями компаний «Бегун» (система контекстной рекламы), E-generator (медиахолдинг), «Мамба» (сеть знакомств), «Бука», Alawar (издатели компьютерных видеоигр), «Финам FM» (радиостанция).

Одним из крупнейших холдингов США и всего мира считается JPMorgan Chase, образованный в результате объединения около тысячи финансовых институтов. Он является крупнейшим банком «Большой четверки» в США по активам, выручке, прибыли и рыночной капитализации. Основные направления деятельности: потребительский, коммерческий, инвестиционный банкинг и управление активами. Его отделения и дочерние компании есть во всех частях света. А общее число дочерних компаний составляет 52.

Мировые холдинги есть и в Европе: например, французская нефтегазовая компания Total S.A. Деятельность компании не ограничивается нефтегазодобычей и переработкой полученных природных ресурсов. Total владеет сетью автозаправочных станций по всей Европе, предприятиями химической и энергетической индустрии. Дочерние компании:

• Atotech (производит химикаты и оборудование для нанесения покрытий на металлические изделия и полупроводники);
• Bostik (производитель гидроизоляционных материалов);
• Hutchinson (производитель приводных систем);
• SunPower (специализируется на солнечной электрогенерации);
• SAFT (разработчик аккумуляторов для промышленного, военного и космического применения);
• и так далее

Заключение

Холдинговые компании получают множество преимуществ по сравнению с обычными фирмами, поэтому обычно становятся более эффективными и прибыльными. Однако в целом для экономики и людей распространение холдингового типа компаний не всегда положительно: некоторые компании начинают монополизировать рынок, после чего повышаются цены на их товары или услуги и замедляется улучшение их качества.

Источник: investprofit.info

Как создать эффективный холдинг и зачем это надо

Холдинги имеют большие преимущества перед одиночными предприятиями, однако им тоже может грозить банкротство. Причин много, одна из них — неэффективность финансово-организационной, имущественно-правовой или производственной структуры холдинга.

Под холдингом понимают корпорацию, которая регулирует деятельность самостоятельных организаций. Цель создания холдинга — повысить эффективность совместной хозяйственной деятельности объединившихся предприятий.

Холдинг состоит из головной (управляющей) компании и дочерних предприятий.

Виды интеграции

В сфере экономики существует пять основных способов наращивания потенциала крупных предприятий, то есть видов интеграции:

• вертикальная;
• горизонтальная;
• независимая;
• смешанная;
• частичная вертикальная.

Вертикальная интеграция

Это присоединение к холдингу предприятий, основной вид деятельности которых вписывается в единую технологическую цепочку производства готовой продукции действующего холдинга, что позволяет создать замкнутый производственный цикл (рис. 1).

Основное преимущество вертикальной интеграции состоит в существенной экономии издержек, которая по большей части складывается из прибыли, заложенной в цену поставщиков сырья, материалов и комплектующих изделий, необходимых для производства основной продукции холдинга.

В случае присоединения предприятий-поставщиков или компаний, замещающих предшествующих поставщиков, прибыль и накладные, ранее включаемые в цену закупа, остаются в холдинге. Кроме того, эффективное управление, оптимизация, нормирование и жесткий контроль расхода ресурсов в процессе хозяйственной деятельности объединившихся в холдинг компаний могут принести дополнительную экономию.

Горизонтальная интеграция

Данный вид интеграции предполагает присоединение к действующему холдингу или компании, создающей новый холдинг, предприятий, выпускающих продукцию, аналогичную производимой в холдинге (рис. 2).

Основное преимущество горизонтальной интеграции — рост доли холдинга в своем сегменте рынка. Это значит, что основной целью создания холдинга с горизонтальной интеграцией является снижение уровня конкуренции. В данном случае увеличивается возможность установить свои цены на рынке и таким образом обеспечить увеличение прибыли и рост рентабельности производства и продаж.

При этом нельзя забывать о требованиях Федерального закона от 26.07.2006 № 135-ФЗ (в ред. от 04.07.2016) «О защите конкуренции». Кроме того, холдинг с горизонтальной интеграцией может позволить себе закупать сырье и материалы с существенными скидками за счет увеличения объемов закупа.

Независимая интеграция

Независимая интеграция означает присоединение к холдингу предприятий, выпускающих продукцию (оказывающих услуги) для потребления на различных рынках. Производства, выпускаемая продукция или услуги предприятий, входящих в состав такого холдинга, никак не связаны между собой. В холдинге с независимой интеграцией могут быть и металлургические предприятия, и строительные организации, и компании, оказывающие услуги населению (рис. 3).

Независимая интеграция позволяет сократить риски существенного снижения объемов реализации и спроса на одном из рынков потребления продукции, производимой в холдинге. Риски могут быть вызваны сезонностью производства или спроса, экономическими кризисами и повышением уровня конкуренции.

Выбирая направления деятельности интегрируемых в холдинг предприятий, следует учитывать, что при снижении спроса на какую-либо продукцию потребность в других продуктах холдинга на рынках потребления в этот период должна оставаться стабильной или возрастать. Если, например, одна из компаний холдинга производит дорогостоящую высокорентабельную продукцию, то нужно интегрировать в холдинг и предприятия, выпускающие товары низкой ценовой категории, постоянно пользующиеся спросом независимо от экономических кризисов. Аналогично строится интеграция в состав холдинга предприятий, выпускающих сезонные товары.

Наличие рисков может быть связано и с появлением на одном из рынков сбыта одного крупного или нескольких конкурентов. Эти риски смягчаются благодаря выбранной структуре холдинга с независимым способом интеграции. Такой холдинг создается как бы с целью взаимопомощи предприятий, входящих в холдинг.

Смешанная интеграция

Наиболее успешной является деятельность холдингов со смешанной интеграцией (рис. 4). Такая структура холдинга совмещает в себе все преимущества различных интеграций.

Примером подобного холдинга может стать ООО «УГМК Холдинг». Широк список сфер рынка, в которых ООО «УГМК Холдинг» занимает лидирующие позиции не только на Урале и в Свердловской области, но и в России, за рубежом. Холдинг включает в себя:

• предприятия цветной металлургии;
• предприятия добывающей отрасли;
• предприятия черной металлургии;
• предприятия по обогащению сырья для металлургического производства;
• машиностроительные предприятия;
• авиастроительные предприятия;
• научные организации;
• строительные предприятия, осуществляющие гражданское и промышленное строительство;
• предприятия стройиндустрии;
• предприятия, производящие кабельную продукцию;
• предприятия сферы услуг;
• предприятия пищевой промышленности.

Частичная вертикальная интеграция

Частичная вертикальная интеграция означает объединение в составе холдинга части предприятий, суммарная производственная деятельность которых не образует целостный замкнутый производственный цикл, но при этом часть (части) технологической цепочки по производству готовой продукции находится в рамках холдинга (рис. 5).

Частичная вертикальная интеграция холдинга может иметь место в начале его становления, когда руководство холдинга стремится объединить в своем составе предприятия, производственные мощности которых позволяют организовать замкнутый производственно-технологический цикл. В некоторых случаях создавать холдинги с полной вертикальной интеграцией нецелесообразно ввиду многообразия материальных ресурсов, требуемых для создания конечного продукта.

Примером холдингов с частичной вертикальной интеграцией могут быть строительные холдинги. Создание замкнутого производственного цикла, начинающегося от производства всех строительных материалов и заканчивая строительством объектов, практически недоступно в связи с высокой суммарной стоимостью производств, необходимых для образования непрерывной технологической цепочки выпуска строительных материалов и строительства объектов.

При производстве многих строительных материалов применяются дорогостоящие сложные технологии, используется нестандартное и далеко не дешевое оборудование. Да и управление таким комплексом должно быть на соответствующем уровне. Поэтому организация холдинга, включающего в себя предприятия, производящие все материалы и изделия, необходимые для строительства, — практически невыполнимая задача.

Вместе с тем нужно понимать, что, приобретая продукцию у сторонних организаций, строительное предприятие отдает своим поставщикам значительную долю своей прибыли. Еще приходится мириться с бесконечным, иногда необоснованным ростом цен поставщиков. В цену материалов включаются и накладные расходы поставщика, которые предприятие — покупатель продукции оплачивает из своего кармана.

Это важно! При образовании холдинга накладные расходы на производство продукции можно существенно снизить за счет правильного формирования организационной структуры холдинга. Это будет дополнительной экономией издержек относительно той ситуации, в которой материалы закупаются на стороне.

Успешно развивающаяся строительная компания должна обязательно подумать о том, чтобы обеспечить себя хотя бы элементарной производственной базой.

Если деятельность предприятия достаточно эффективна, что выражается в наличии некоторого количества свободных финансовых ресурсов, то их обязательно нужно вкладывать в строительство своих заводов по производству строительных материалов или искать способы и возможности приобрести контрольные пакеты акций действующих на рынке предприятий, производящих продукцию, востребованную в строительстве. В противном случае размер прибыли, отдаваемой поставщикам, будет увеличиваться, так как рост цен поставщиков не всегда адекватен увеличению затрат на производство продукции (нередко производится как бы по графику и без наличия каких-либо экономических обоснований увеличения цен реализации).

Источник: www.klerk.ru

Что такое холдинг в строительстве

Холдинговые компании, корпорации и ассоциации в строительстве

Ведение крупного бизнеса, реализация крупных хозяйственных проектов в строительстве, как и в других отраслях производства, связаны с объединением производственных возможностей несколь­ких хозяйствующих субъектов. В этой связи могут создаваться стро­ительные холдинги, корпорации, ассоциации.

Холдинговые компании в строительстве. Холдинговой компани­ей согласно Гражданскому кодексу РФ признается организация любой организационно-правовой формы, в состав активов кото­рой входят контрольные пакеты акции других организаций. Благо­даря этому холдинговая компания в состоянии контролировать и определять политику производственно-хозяйственной деятельно­сти всех входящих в нее структур. Сама она по размеру может быть п. меньше входящих в нее организаций, но в то же время является как бы вершиной хозяйственной пирамиды, обеспечивающей един­ство деятельности всех составляющих этой пирамиды.

Холдинговые компании создаются в следующих случаях:

при образовании крупных организаций с выделением из их со­става подразделений в качестве юридически самостоятельных до­черних организаций;

объединении пакетов акций юридически самостоятельных орга­низаций;

учреждении новых акционерных обществ.

В принципе холдинговые компании создаются для повышения уровня кооперированности участников реализации хозяйствен­ных проектов. В строительстве в качестве холдинговых компаний выступают крупные структуры, объединяющие не только орга­низации по производству строительно-монтажных работ, но и организации по производству строительных конструкций, изде­лий, полуфабрикатов, по организации эксплуатации строитель­ного транспорта, средств механизации, организационно-техно­логического оснащения и др. К ним можно отнести домострои­тельные комбинаты, ряд строительно-монтажных трестов с раз­витой производственной базой, хотя официально они себя так и не называют.

Основное преимущество холдинговых компаний состоит в том, что они повышают уровень своей конкурентоспособности на ос­нове консолидации производства, его переструктуризации, дивер­сификации, большей возможности помочь неразвитым организа­циям развить и усовершенствовать производство, самортизировать воздействие общих негативных налоговых изменений и кредитной политики банков, финансовых кризисов в экономике страны.

Следует иметь в виду, что в России согласно действующему законодательству холдинговые компании и их дочерние организа­ции создаются только в форме открытых акционерных обществ. При этом холдинговая компания может быть дочерней организа­цией другой холдинговой компании второго порядка. В качестве акционеров холдинговых компаний и их дочерних организаций (владельцев их акций) могут выступать также юридические и фи­зические лица, которые в дальнейшем покупают акции этих ком­паний. Они обозначаются как сторонние инвесторы. Число акцио­неров холдинговых компаний не ограничено.

Корпорации в строительстве. Корпорация в строительстве пред­ставляет собой добровольное объединение в единой структуре ряда хозяйственно самостоятельных строительно-монтажных и других организаций. Цель образования такого объединения также состоит в повышении уровня кооперированности, но на уровне осуществ­ления хозяйственной деятельности.

В корпорациях на верхний уровень управления передаются фун­кции по выработке и принятию решений по общим проблемам развития вводящих в них хозяйственно самостоятельных организа­ций в основном стратегического характера, по выработке единой политики поведения на рынках строительной продукции, подряд­ных строительных услуг, по разработке единой для всех организа­ций технической политики и др. Аппарат управления корпорации действует т основании и в рамках определенных в их уставах пол­номочий и существует в основном на средства, отчисляемые ее членами. Аппарат управления корпорации может также осуществ­лять и другие виды деятельности, в частности выступать как инжиниринговая фирма на рынке строительных услуг, оказывать другие услуги сторонним организациям.

Ассоциации в строительстве. По сути, ассоциации в строитель­стве представляют собой добровольные объединения хозяйственно самостоятельных строительно-монтажных и других организаций. Целью их создания в отличие от холдингов и корпораций является кооперация строительно-монтажных и других организаций не в про­изводственной и хозяйственной деятельности, а в основном в за­щите своих прав и представлении своих интересов в органах госу­дарственного управления, в системе выработки и принятия реше­ний и законов по предпринимательству в строительной сфере.

ЧТО ТАКОЕ ХОЛДИНГ И ГРУППА КОМПАНИЙ, НУЖНО ЛИ СТРУКТУРИРОВАНИЕ ГРУППЫ?

Напомним, что у нас в законодательстве нет четкого определения обозначенных понятий. И если термин «холдинг» можно найти в законе (ФЗ от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности»), то термин «группа компаний» встречается только в экономической литературе.

Понятие «группа компаний», которое содержится в экономической литературе, по своему значению сходно с понятием «холдинг», и некоторые авторы считают эти понятия взаимозаменяемыми. Однако другие авторы утверждают, что все же следует разграничивать эти понятия. По их мнению, в холдинге должна быть доминирующая компания, которая управляет всеми процессами, в то время как в группе компаний наличие управленческой зависимости участников группы не является обязательным условием, а участники взаимодействуют между собой только с целью достижения определенных результатов.

Как мы видим, ни в законе, ни в литературе нет однозначного ответа на вопрос, чем же отличается холдинг от группы компаний. Но так как по своей сути это близкие понятия, то в целях настоящей статьи будем считать их тождественными, используя далее по тексту чаще слово «холдинг».

Кроме того, следует упомянуть такое понятие как «консолидированная группа налогоплательщиков». Согласно пункту 1 статьи 25.1 Налогового кодекса РФ (далее – НК РФ), консолидированной группой налогоплательщиков признается добровольное объединение налогоплательщиков налога на прибыль организаций на основе договора о создании консолидированной группы налогоплательщиков в порядке и на условиях, которые предусмотрены НК РФ, в целях исчисления и уплаты налога на прибыль организаций с учетом совокупного финансового результата хозяйственной деятельности указанных налогоплательщиков.

Как видно из указанного определения, сфера его применения ограничивается налоговыми правоотношениями и касается, прежде всего, принципа распределения налога на прибыль по группе. Однако главное условие его применения заключается в том, что сумма уплаченных такой группой налогов составляет не менее 10 млрд. рублей. В связи с этим данное понятие актуально для организаций, входящих в крупный холдинг (к примеру, «Газпром»), и введено для более справедливого распределения налогов между субъектами.

НАИБОЛЕЕ ТИПОВЫЕ ОСНОВАНИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ ХОЛДИНГА

СОЗДАНИЕ ХОЛДИНГА ВЛЕЧЕТ СЛЕДУЮЩИЕ ПРАВОВЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ

1. «Дочерность»
В статье 67.3 Гражданского кодекса РФ (далее – ГК РФ) дается понятие дочерней и материнской компаний. В соответствии с пунктом 1 указанной статьи «хозяйственное общество признается дочерним, если другое (основное) хозяйственное товарищество или общество в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом».

Обратите внимание, что главным критерием признания компании дочерней или материнской является возможность последней влиять на принятие решений дочерней компанией, а не критерий процентного участия одной компании в другой. При этом мы понимаем, что большинстве случаев для применения указанного критерия нужно иметь контролирующий пакет, хотя в отдельных случаях это необязательно. Все зависит от того, как составлены учредительные документы.

Стоит также отметить, что согласно пункту 2 статьи 67.3 ГК РФ дочерняя компания не отвечает по долгам основной компании. Материнская же компания теоретически может отвечать по обязательствам дочерней компании, однако контрагент дочерней компании в судебном порядке должен доказать, что материнская компания повлияла на ситуацию, в отношении которой возник спор. Таким образом, привлечь основное общество к ответственности можно только в рамках судебного процесса, и обратиться с таким иском может лишь контрагент дочерней компании, а не сама компания.
Отдельно нужно сказать и о том, что в определенных случаях налоговики могут взыскать задолженность с зависимой компании в рамках статьи 45 НК РФ.

2. Взаимозависимость
Понятие взаимозависимости содержится в ст. 20 НК РФ. Прежде всего, взаимозависимость определяется участием более 20% в уставном капитале другой организации. Физические лица признаются взаимозависимыми, если одно подчиняется другому по должностному положению или если такие лица состоят в брачных отношениях, отношениях родства или свойства, усыновителя и усыновленного (попечителя и опекаемого). Однако данный перечень оснований является открытым, и суд может учесть иные факты и признать лица взаимозависимыми в судебном порядке.
Помимо указанной статьи вопросу взаимозависимости в НК РФ посвящен целый раздел (раздел V.1. Взаимозависимые лица. Общие положения о ценах и налогообложении. Налоговый контроль в связи с совершением сделок между взаимозависимыми лицами. Соглашение о ценообразовании).

В главе 14.4 указанного раздела НК РФ говорится о так называемых контролируемых сделках, и это не все сделки между взаимозависимыми компаниями, а лишь те, которые соответствуют критериям, определенным НК РФ. О совершении таких сделок необходимо не только уведомить налоговые органы, но и обосновать применяемые в таких сделках цены. Основной принцип построения отношений в сделках между взаимозависимыми компаниями заключается в том, что налоговые последствия при совершении таких сделок должны формироваться так, как если бы эти компании являлись независимыми.

3. Образование группы лиц
Данное правовое последствие актуально с точки зрения антимонопольного законодательства, так как образование группы лиц накладывает определенные ограничения в сфере конкуренции. Так, некоторые сделки по слиянию/поглощению/покупке долей, акций подлежат контролю. Случаи, когда необходимо получить одобрение антимонопольного органа, а когда достаточно просто уведомить ФАС, определяются в соответствии с положениями Федерального закона от 26.07.2006 № 135-ФЗ «О защите конкуренции».

КЛАССИФИКАЦИИ ХОЛДИНГОВ

1. В зависимости от фактического участия холдинговой компании в операционной деятельности, холдинги делятся на так называемые чистые и смешанные холдинги.
Чистым холдингом признается такая структура, когда холдинговая компания, владея акциями другой компании, не участвует в операционной деятельности, то есть она только владеет акциями тех предприятий, которые осуществляют производственную, (торговую) деятельность.
Соответственно, под смешанным холдингом понимается структура, при которой холдинговая компания помимо владения акциями также участвует в коммерческой деятельности.
2. В зависимости от сферы действия на рынке и роли компаний в бизнес-процессе группы холдинги принято делить на горизонтальные и вертикальные.

Вертикальные холдинги – это предпринимательские объединения, деятельность которых составляет единый производственный процесс. Классическим примером является нефтяная промышленность, когда производство дробится, и одна структура холдинга занимается производством, другая – сбытом и продвижением, третья выполняет только сервисные (обслуживающие) функции.

Также выделяют дифференцированные холдинги, которые представляют собой форму предпринимательского объединения, когда предпринимательские объединения различных сфер бизнеса объединяются под одной холдинговой компанией, которая управляет и координирует работу этих объединений.

Есть еще один тип холдингов, однако отнести его к какой-то категории довольно сложно. Поскольку такая структура широко распространена и не сказать о ней нельзя, условно назовем такой тип холдингов «псевдохолдингом».

Так, предприниматели в процессе своей коммерческой деятельности создают дополнительно еще одну или несколько компаний, для того чтобы защитить основную компанию, обособить активы, сбалансировать налоговые последствия. Часто активы разбросаны по этим компаниям хаотично, потому что приобретались в различный период работы бизнеса. Оформление сотрудников также осуществлялось достаточно хаотично (по принципу удобства на текущей момент деятельности), так как изначально структура не была четко продумана. К данному типу холдингов также относятся ситуации, когда предприниматель входит в качестве соучредителя или учредителя в разные бизнес-структуры.

По сути, основная проблема, с которой сталкивается бизнес, как раз заключается в том, как обеспечить соблюдение закона при создании холдингов последней из приведенных выше классификаций и одновременно повысить эффективность управления и защищенность бизнеса.

КАК ПОНЯТЬ, ЕСЛИ ЛИ НЕОБХОДИМОСТЬ В СТРУКТУРИРОВАНИИ БИЗНЕСА И СОЗДАНИИ ГРУППЫ КОМПАНИЙ

Возможно, Вы задаетесь вопросом, нужно ли Вам структурировать бизнес и что-то менять, или же в этом нет необходимости. Для некоторых этот вопрос, возможно, не стоит так очевидно, в то время как у других все же есть сомнения на этот счет.

Что говорит о том, что бизнес требует трансформации, структурирования, преобразования:

Оптимизация структуры строительных холдингов: процессный подход

Классические союзы и объединения нашли свое отражение и в строительстве. Мы не будем рассматривать сегодня временные, нерегистрируемые или специальные формы объединения лиц вроде консорциумов, картелей, синдикатов, пулов, ассоциаций, стратегических партнерств и т.п., остановимся на возможной структуре любого строительного холдинга в разрезе главной целевой установки — получение доходов через участие в реализации инвестиционно-строительных проектов.

Как известно, холдинг представляет собой совокупность головной (материнской) компании и подчиненных ей отношениями собственности (дочерних) предприятий. Холдинги не являются юридическими лицами, но их деятельность, чаще всего, воспринимается рынками в контексте неограниченности во времени, поэтому вести разговор о холдингах всегда имеет смысл как о постояннодействующих хозяйствующих субъектах.

Как это ни парадоксально, один из первых и важнейших способов оптимизации холдинговых структур — это их систематизация и классификация по ряду характерных признаков. Любые стратегические перемены в структурах имеют смысл, если понятна и точно воспринимается стартовая точка отсчета. А таковой именно и является ясное позиционирование любого корпоративного образования на рынке строительных услуг.

Именно поэтому, сегодня практически нет строительных холдингов в чистом виде, да и экономически это трудно обеспечить. Наиболее живучими являются:

1. финансово-строительные корпорации;

2. инвестиционно-строительные корпорации;

3. промышленно-строительные холдинги;

4. инжиниринговые холдинги.

Во всех этих вариантах образования холдингов присутствует определенная ключевая компетенция, позволяющая существовать холдингу на рынке и определяющая степень и место участия каждой строительной компании холдинга в получении прибыли. Например, некоторые промышленно-строительные холдинги возникли вокруг домостроительных комбинатов, которые сначала сами создавали специальные строительные подразделения для выполнения работ собственными силами, а не для перепродажи готовой продукции сторонним инвесторам.

Также промышленно-строительные холдинги с горизонтальным строительным блоком (рис. 2) возникают вокруг заводов металлоконструкций, вокруг предприятий по производству сборных и блочных сооружений и именно потому, что интегрирование с монтажными услугами приносит ощутимый результат. Инжиниринговые или проектно-строительные холдинги образуются вокруг проектных организаций, часто с некоторой монопольной компетенцией, которые расширяют свой бизнес до управления проектами и строительства объектов собственного проектирования. А если такой объект является ключевым, то эти холдинги способны принимать на себя и функции генерального ЕРСМ-подрядчика. Что касается финансово-строительных холдингов или инвестиционно-строительных, то здесь ключевой компетенцией является возможность привлечения кредитных или привлеченных ресурсов для осуществления и реализации инвестиционно-строительных проектов.

Как видно из этой несложной классификации, реальная стратегия оптимизации структуры строительного холдинга будет интересна только во втором случае. В других случаях большее значение имеет стратегия реструктуризации в зависимости от инвестиционных предпочтений собственников.

С точки зрения формы внутрикорпоративной интеграции строительные холдинги, как и любые другие, могут иметь следующие схемы:

1. Вертикальные холдинги — представляют собой поточную цепочку технологически связанных производств. При этом если в структуре есть избыток товарного производства, то эти потоки являются дополнительной выручкой холдинга при условии 100%-го обеспечения основного строительного производства (рис. 1);

2. Горизонтальные холдинги — представляют собой совокупность несвязанных между собою производств, диверсифицированных по продукту или территориально. Для строительных холдингов немаловажно понимание принципиального различия горизонтальных холдингов:

2.1 Головное предприятие холдинга — главный контрагент Заказчиков, или горизонтальная кооперация подразделений по производству эксклюзивной продукции или услуг с одним выходом. При этом взаимоотношения между дочерними предприятиями рассматриваются только в рамках предоставления услуг на сторону.

2.2 Головное предприятие — центр прибыли и инвестиций, а дочерние предприятия — контрагенты Заказчиков. Это горизонтальная кооперация с несколькими выходами, связанная с обладанием материнской компанией конкурентного рыночного преимущества.

3. Комбинированные холдинги — различные вариации указанных выше схем, которые и находят наибольшее отражение в строительных холдингах. Если глобально проанализировать существующие сегодня корпоративные образования в строительстве, то можно констатировать практическое отсутствие чистых вертикальных или горизонтальных холдингов. Комбинированный вариант является не только более устойчивой и экономически обоснованной формой, но и гораздо более адаптивной к оптимизации и реструктуризации в целом.

Тип и структура вертикального строительного холдинга во многом зависит не только от сектора строительной отрасли, в котором работают компании холдинга (девелопмент, гражданское строительство, промышленное строительство и монтаж, в том числе по промышленным областям: энергетика, химия, трубопроводное, транспортное и т.д.), но и от строительной специализации, или, как сегодня принято говорить, ключевой профессиональной компетенции холдинга. Например, электромонтажный холдинг, инжиниринговый холдинг, включающий проектные организации и пусконаладочные компании, специализированные монтажники, вентиляционщики, сантехники и другие. В зависимости от этой специфики выбирается или перманентно формируется вертикальная или горизонтальная модель холдинга или первичная консоль комбинированного холдинга.

Рис. 1. Технологический вертикальный промышленно-строительный холдинг.

На рисунке 1 представлен возможный вариант вертикального холдинга, хотя такой же пример можно сделать и для промышленного строительства, например, трубопроводного, когда холдинг начинается с заводов по производству труб и арматуры и через инжиниринговые компании заканчивается монтажными трубопроводными компаниями и механизированными комплексами. Это также вариант промышленно-строительного холдинга, поскольку трубопроводный транспорт является универсальным по спросу у Заказчиков, в таком случае формировать строительный холдинг на инвестиционном механизме нецелесообразно.

Горизонтальные холдинги наиболее точно отвечают этим формам расширения, поскольку позволяют реструктурировать холдинг бесконечно долго в зависимости от объемов накопленных инвестиций.

Рис. 2. Горизонтальный строительный холдинг с одним выходом.

Условное разделение горизонтальных строительных холдингов на холдинги с одним выходом контракта с Заказчиком (рис. 2) или с несколькими выходами (рис. 3) позволяет точно выделить специфичную деловую компетенцию, которую следует развивать и усиливать руководству холдинга.

Например, горизонтальный холдинг с одним выходом может легко работать на локальном или муниципальным рынках, предлагая разнородным местным заказчикам весь комплекс услуг, независимо от структуры контракта и наличия тех или иных услуг в принципе. Такой холдинг может строить дороги, заниматься отделкой и монтажом отдельной, а может временно объединять бригады необходимых подразделений на нужных объектах или проектах. Расширение одной из составляющих такого холдинга на другие рынки ведет к необходимости такого же развития и прочих компонент, что иногда невозможно сделать успешно ввиду разнородности активов в этих компаниях.

Тогда возникает ситуация холдинга в холдинге, когда одна компонента холдинга с одним выходом становится холдингом со многими выходами и начинает работать с Заказчиками самостоятельно. В случае с несколькими выходами головное предприятие холдинга имеет права на ключевую компетенцию, которая и передается на реализацию в дочерние компании. Например, строительное предприятие по монтажу систем автоматики и их пуско-наладке, скорее всего, будет развиваться по варианту множества заказчиков, создавая дочерние предприятия в различных регионах и городах. При этом головное предприятие холдинга будет предоставлять своим дочерним предприятиям услуги по инженерной подготовке и проектированию систем, а также будет держателем нематериальных активов и бренда, которые позволяют остальным получать доход выше среднего по рынку.

Рис. 3. Горизонтальный строительный холдинг с несколькими выходами.

По словам известного ученого в области менеджмента Питера Дракера, в следующем столетии изменятся принципиальные основы деятельности компаний — произойдет переход от компаний, «базирующихся на рациональной организации», к компаниям, «базирующимся на знаниях и информации». Но для того чтобы этот переход состоялся, должны хотя бы появиться компании с рациональной корпоративной организацией, в том числе и с помощью этой статьи.

1. Оптимизация строительного холдинга на основе процессного подхода предполагает создание подразделений холдинга в соответствие с базовым инвестиционно-строительным процессом (см. рис. 8), под которым понимается последовательная совокупность этапов достижения целей инвестирования путем реализации инвестиционных проектов в области создания и/или изменения объектов недвижимости. Все последующие рекомендации по оптимизации, так или иначе, связаны именно с этим процессным подходом.

Рис. 4. Базовый Инвестиционно-строительный Процесс.

Процессный подход предполагает такую конфигурацию комбинированного строительного холдинга, которая отвечает всем или нескольким этапам реализации инвестиционно-строительного процесса, в зависимости от миссии и целевых установок собственников холдинга. Объем компаний, конфигурация вертикальных и горизонтальных группировок зависят от места холдинга на рынке, от занимаемой ниши и вида выполняемых работ, но при этом сохраняется принцип наличия всех участников для выполнения всего комплекса работ от генподрядчика (ЕРС/ЕРСМ-подрядчика) до девелоперов всех видов (см. Статью «Контрактные модели реализации инвестиционно-строительных процессов»).

В процессном холдинге отдельные промышленные или финансовые компании занимают свое место в соответствующих группировках на основании места и роли в процессе, что гармонизирует общий холдинговый бизнес-процесс и делает холдинг более гибким к новым видам и формам строительного контрактинга.

Рис. 5. Процессный комбинированный холдинг.

В общем случае, промышленные активы по производству строительных материалов и конструкций, а также по комплектации блоков и агрегатных узлов оборудования являются дочерними предприятиями торгово-закупочной компании, представляя горизонтальную промышленную группу холдинга. В то же время, финансовые и инвестиционные ресурсы привлекаются наиболее доходным участником холдинга, который и является аккумулятором корпоративной прибыли и гарантом возврата сторонних инвестиций и кредитных ресурсов. Одним из явных преимуществ процессного холдинга является возможность участия в самых разных проектах в качестве участника любого уровня.

2. Следующим способом оптимизации строительных холдингов является контроль степени управляемости компаний внутри холдинга. Несмотря на современную тенденцию к построению плоских структур с уменьшением числа уровней управления, данная рекомендация взывает к опыту управления многочисленными дочерними предприятиями. В общем случае управление всеми компаниями холдинга из единого центра, а также сбор корпоративной информации и анализ последствий ведет к неуправляемому росту непроизводительных корпоративных служб. Особенно если корпоративный пул представляет собой неопределенную конфигурацию филиалов, представительств, нерегистрируемых обособленных подразделений, дочерних и зависимых юридических лиц.

Оптимальным форматом холдинга в данном случае является обоснованная с точки зрения управляемости загрузка корпоративного менеджмента материнской компании холдинга и управление неполностью подконтрольными ресурсами. Материнская компания должна управлять набором из пяти–семи 100%-х дочерних компаний, определяющих ключевые процессные компетенции и являющиеся держателями ключевых активов. По мере уменьшения управляемости, компании передаются на низлежащие горизонтальные и вертикальные ветви в соответствие с объемом использования их компетенций. Делегирование полномочий по управлению родственными компаниями дочерним компаниям позволяет не замыкаться на анализе деятельности отдельных компаний, а сконцентрировать внимание на эффективности их процессов в целом. Данная рекомендация не распространяется на финансовые вложения связанные с диверсификацией инвестиций.

3. Еще один вариант оптимизации строительных холдингов — построение проектно-эдхократических систем внутри холдинга. Эдхократические компании строительных холдингов (от лат. ad hoc — специальный, устроенный для данной цели) получили свое название за их применимость к реализации отдельных проектов, к гибким, временным и быстроменяющимся организационным структурам, к управлению проектами, основанном на знании и компетентности, а не на должностной позиции в иерархии.

Ключевыми факторами в таких структурах являются компетентность руководителей и групповая взаимосвязь работ. Такие проектные компании создаются внутри холдинга для координации работ по реализации конкретного долгосрочного проекта с привлечением прочих компаний холдинга в и согласования степени их загрузки и уровня полномочий.

Для такой компании не характерны процедурные формальности, хотя она должна отвечать определенным корпоративным стандартам. При этом многие жесткие ограничения по организационной структуре, набору персонала и другим позициям сводятся в ней до минимума. Организационная структура управления имеет органическую основу и может быть четко не определена, преобладают неформальные и горизонтальные связи. Иерархическое построение постоянно меняется. У многих менеджеров нет жесткой привязки к какой-то одной работе.

Организационная структура холдинга с центрами управления проектом (проектами) с учетом эдхократической составляющей может выглядеть следующим образом (см. рис. 12):

Рис. 8. Центр управления проектом в структуре холдинга.

Реализация этого инструмента оптимизации осуществляется путем создания отдельных групп управления проектом, формализуя их права и обязанности через специальные отделы управляющей компании, обособленные подразделения, филиалы или даже самостоятельные юридические лица, организуемые для единственной и конкретной цели. Прочие дочерние предприятия холдинга в данном случае осуществляют коммуникацию по конкретному проекту через этот центр управления проектом и ровно в том объеме, в каком его целесообразность обоснована. Если создание подобных центров управления проектами поставлено на поток, т.е. процедуры стандартизированы для любого вида строительного подряда, обеспечены ресурсными резервами, технологиями, механизмами, кадровым резервом, то можно говорить о создании сетевой компоненты строительного холдинга.

4. Сетизация — еще один способ оптимизации строительного холдинга, находящегося в процессе роста строительного производства. Переход к современным методам управления неразрывно связан с сетевыми компаниями, приспосабливаться к которым необходимо и строительным объединениям. Использование сетевых принципов организации строительных холдингов может опираться на аналогичное решение вопросов развития банковского, страхового бизнеса или ритэйла. Термин «сетизация» означает метод, заключающийся в формировании сети центров реализации строительных проектов разных уровней, с ее узлами, и связями с дочерними подразделениями для достижения целей в соответствии с потребностями и ожиданиями Заказчиков.

Проблема восприятия сетизации состоит в том, что ее часто путают с формированием горизонтального холдинга со многими выходами. При этом прямые аналогии существуют, хотя есть и принципиальное различие.

Сетизация позволяет существовать и в виде горизонтального холдинга с одним выходом, и в виде комбинированного процессного холдинга, сохраняя при этом сетевые стандарты и требования. Например, это легко можно отнести к инжиниринговым компаниям, занимающимся строительством объектов различной степени сложности в разных регионах страны. В данном аспекте сетизация позволяет формировать необходимые обособленные подразделения, филиалы и даже целые компании по управлению проектами строительства столь быстро, что это становится одной из ключевых компетенций холдинга. Дальнейшая работа по формированию пула строительных субподрядчиков, субпроектировщиков и других соисполнителей ведется в рамках центра управления проектом, в т.ч. с привлечением специализированных дочерних компаний холдинга на общих условиях.

5. Наилучшим форматом постоянной оптимизации структуры строительного холдинга является наличие в ее стратегическом плане четко оформленной стратегии реструктуризации. Стратегия реструктуризации, безусловно, является частью общей стратегии любой компании или холдинга, которая определяется как комплекс планов, мероприятий и методов хозяйствования, объединяющих различные стороны производственной и сбытовой деятельности, направленных на достижение долгосрочных рыночных целей.

Сущность стратегии реструктуризации состоит в необходимости формирования детального плана построения и изменения структуры холдинга в соответствии с изменяющимися требованиями внешней среды хозяйствования и ожиданий собственников в целях эффективного функционирования в долгосрочной перспективе.

Рис. 9. Место стратегии реструктуризации в пирамиде стратегий.

Безусловно, стратегия реструктуризации присутствует в зоне внимания менеджмента любой компании, но в отношении строительных холдингов она должна быть краеугольным камнем общей стратегии развития.

В заключение стоит отметить, что поиск путей оптимизации строительных холдингов является наиважнейшей и обязательной задачей стратегических лидеров корпораций, но оставляет весьма широкий диапазон для творчества и организационных инноваций.

Источник: dom-srub-banya.ru