Что является капитальными вложениями в строительстве

Что такое капитальные вложения в бухгалтерском учете

В процессе ведения бухгалтерского учета неопытные в этой сфере сотрудники иногда испытывают затруднения, определяя категорию тех или иных инвестиций. Особенно это актуально в ситуации, когда осуществляются капитальные вложения. Это обусловлено необходимостью корректного их отображения в соответствующей отчетности. По этой причине важно четко понимать, какие бывают виды инвестиций, а также как они обозначаются.

Что это

Капитальные вложения – это средства, которые были направлены в развитие основных фондов фирмы. Дополнительно такие деньги относятся к категории внеоборотных из-за того, что не принимают участие в самом финансовом обороте, происходящем на предприятии. Стоит определить, что относится к капитальным вложениям. Так, подобными инвестициями принято считать приобретение:

1. Зданий либо строений.
2. Инвентаря.
3. Различных станков, а также оборудования.
4. Автомобильного транспорта.

Лекция Экономика предприятия — Капитальные вложения

Особенностью такого типа трат считается дальнейшее их применение в том же виде, в котором они поступили на баланс предприятия в течение периода больше 1 года. Если же они используются меньше указанного срока, то считается, что освоение капитальных вложений не произошло. В результате их невозможно оформить таковыми посредством бухгалтерских отчетов. Кроме этого, когда средства вкладываются в модернизацию либо восстановление зданий, а также покупку оборудования, то подобные инвестиции также относятся к этой категории.

Особенности и виды

Капитальные вложения включают в себя три основных типа. Стоит рассмотреть каждый из них.

Строительство

В подобный вид входят вложения, которые потрачены на постройку сооружений, применяющихся в производстве, а также расширяющие уже существующие объекты. Таковыми могут быть работы, направленные на восстановление поврежденных либо разрушенных зданий, не учитывая общую стоимость подобных трат. Всего же есть несколько категорий таких инвестиций, которые разделяются на следующие категории:

1. Производственные. Такими объектами являются здания, где происходит производственный процесс. К примеру, помещения в виде сборочного цеха, а также складского помещения.
2. Непроизводственные. К этой категории относятся офисные сооружения, а также объекты, имеющие коммунальное значение.

К тому же все строительные инвестиции в основные фонды дополнительно разделяются на:

1. Законченные. К ним относятся те типы вложений, по которым работы по возведению, а также введению в эксплуатацию объектов были завершены и оформлены соответствующим образом.
2. Незавершенные. Подобными инвестициями считаются объекты, процесс модернизации либо возведения которых полностью не завершен в период составления бухгалтерской отчетности.

Оборудование

Другими затратами компании, связанными с осуществлением капитальных вложений, является покупка оборудования. Оно также должно соответствующим образом идентифицироваться. При этом часть таких материальных ценностей относится к категории, которая требует специального монтажа для начала использования. Другие же в этом не нуждаются. К примеру, отдельные станки, транспортные средства либо же перемещаемые объекты.

Нематериальные активы

В эту группу капитальных вложений входят лицензии, разрешения либо торговые знаки, для приобретения которых тратились средства.

Бухгалтерское оформление

Необходимость отображения собственного капитала компании в соответствующем учете возникает только тогда, когда присутствуют документы, подтверждающие регистрацию нового объекта. А также получение на него права собственности. С этой целью осуществляется акт приемки такого актива. При изменении собственника в процессе приобретения нового имущества требуется оформление всех соответствующих документов. Необходимость отображать в отчетах четкую инвентарную цену подобных объектов возникает, когда капитальные вложения считаются завершенными.

В подобном случае нужно указывать сумму средств, потраченных на приобретение. А также все сопутствующие траты в виде транспортировки, оформления и даже установки. Поэтому здание, возводимое «с нуля», получает свою инвентарную стоимость, когда его подключают ко всем коммуникациям, а также готова вся документация, позволяющая начинать его эксплуатацию.

С целью корректного составления отчетности, каждый бухгалтер должен знать обо всех ситуациях, когда требуется указывать в них инвестиции в основные фонды. Подобные активы отображаются в счете 08. Там указываются все инвестиции, не принимающие участие в обороте предприятия.

Все капитальные вложения в предприятие должны быть корректно отображены в бухгалтерской документации. При этом учитываются типы таких инвестиций и их текущий статус. Но по причине того, что проверяющими органами не контролируется эффективность подобных вложений, компании часто выводят подобным образом средства из оборота, снижая налоговую нагрузку на себя.

Капитальные вложения

Капитальные вложения – инвестиции в долгосрочные активы, такие как основные средства, нематериальные активы и т.д.

Затраты на капитальные вложения иногда называют “капитализированные затраты”, а процедуру отнесения таких затрат на объект учета “капитализация затрат”.

Комментарий

Нормативные документы по бухгалтерскому учету и по налогообложению оперируют термином «капитальные вложения», но не определяют его значения. Указанный выше Закон “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” довольно точно сформулировал это понятие.

Под капитальными вложениями понимаются затраты на создание или приобретение основных средств (объекты со сроком полезного использования более 12 месяцев). Такие расходы именуются капитальными, так как раньше основные средства именовали как «основной капитал».

В налоговом кодексе России термин «капитальные вложения» используется, например, при описании амортизационной премии (п. 9 ст. 258 НК РФ) – «Налогоплательщик имеет право включать в состав расходов отчетного (налогового) периода расходы на капитальные вложения в размере не более 10 процентов (не более 30 процентов – в отношении основных средств, относящихся к 3 – 7 амортизационным группам) первоначальной стоимости основных средств (за исключением основных средств, полученных безвозмездно)…»

Термин «капитальные вложения» применяется и в бухгалтерском учете. Так, п. 5 Положения по бухгалтерскому учету “Учет основных средств” ПБУ 6/01, утв. Приказом Минфина РФ от 30.03.2001 N 26н указывает:

«В составе основных средств учитываются также: капитальные вложения на коренное улучшение земель (осушительные, оросительные и другие мелиоративные работы); капитальные вложения в арендованные объекты основных средств; земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы)».

Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утв. Приказом Минфина РФ от 29.07.1998 N 34н определяет термин «Незавершенные капитальные вложения» (п. 41):

«К незавершенным капитальным вложениям относятся не оформленные актами приемки-передачи основных средств и иными документами затраты на строительно-монтажные работы, приобретение зданий, оборудования, транспортных средств, инструмента, инвентаря, иных материальных объектов длительного пользования, прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские, геологоразведочные и буровые работы, затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством, на подготовку кадров для вновь строящихся организаций и другие)».

Для бухгалтерского учета капитальных вложений предусмотрен счет 08 “Вложения во внеоборотные активы”. Капитальные затраты учитываются на этом счете до момента принятия объекта к бухгалтерскому учету (тогда накопленная сумма списывается на сформированный объект учета) или до момента списания таких затрат по другому основанию (например, ликвидация незавершенного строительства).

Организация осуществляет строительство объекта с привлечением подрядчика. До даты принятия построенного объекта к учету затраты на него формируются по дебету счета 08 “Вложения во внеоборотные активы”. После принятия объекта к учету накопленная сумма затрат списывается на стоимость объекта бухгалтерской проводкой:

Определение из нормативных актов

Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты (ст. 1 федерального закона от 25.02.1999 N 39-ФЗ “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений”).

Нормативные акты по теме

Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений”

Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ)

Капитальные вложения и их эффективность

Основные средства и нематериальные активы для предприятия являются таковыми лишь после ввода в эксплуатацию. До этого момента затраты на их приобретение, монтаж, строительство и т. д. учитываются как капитальные вложения.

Другими словами, капитальные вложения – это инвестиции в основные средства, или затраты на создание и воспроизводство основных фондов. Капитальные вложения так же называют вложениями во внеоборотные активы, на счете с таким названием ведется их отражение в бухгалтерском учете.

Капитальные вложения являются составной частью капиталообразующих инвестиций и необходимым условием существования предприятия. Если оно пренебрегает капитальными вложениями, то, несмотря на прирост за счет этого прибыли в краткосрочном периоде, впоследствии, в долгосрочном периоде, это спровоцирует исчезновение прибыли и приведет к потере конкурентоспособности.

Капитальные вложения – это долгосрочные инвестиции в собственную организацию. Они могут приносить текущие доходы или обеспечить прибыль в будущем, но, в любом случае, они не принимают участие в хозяйственном обороте предприятия, то есть, не расходуются и не амортизируются.

Капитальные вложения включают в себя следующие направления: затраты на строительно-монтажные и проектно-изыскательские работы, затраты на основные фонды (приобретение станков, машин, оборудования), на техническое перевооружение предприятия, НИОКР, и т. д.; инвестиции в трудовые ресурсы и прочие затраты.

Капитальные вложения в дальнейшем, после ввода в эксплуатацию строящихся зданий, оборудования и т. д., превращаются в действующие основные фонды.

Капитальные вложения используются в следующих направлениях:

• новое строительство на вновь осваиваемых площадях;
• расширение действующего предприятия путем введения дополнительных производств и расширения уже существующих;
• реконструкция, т.е. переустройство предприятия в процессе его деятельности без строительства новых и расширения функционирующих основных цехов, возведение новых объектов взамен ликвидированных;
• техническое перевооружение действующего предприятия, внедрение новой техники и технологии, механизация, автоматизация, модернизация.

Организация выбирает направление капитальных вложений в зависимости от целей инвестиций, но опыт показывает, что экономически более эффективным будет направление средств на реконструкцию и техническое перевооружение уже действующего производства.

При этом требуется меньший размер капитальных вложений, чем при новом строительстве или расширении предприятия, работы производятся в более короткие сроки, а затраты окупаются быстрее. Организация может осуществлять капитальные вложения не только в средства производства, но и в человеческий капитал. В этом случае капитальными вложениями будут являться любые затраты на повышение квалификации и производительности труда работников, которые будут компенсированы возрастанием доходов организации в будущем.

Капитальные вложения могут быть классифицированы на производственные – на развитие предприятия, и непроизводственные, направленные на развитие социальной сферы.

Важным показателем финансовой активности предприятия является структура его инвестиционных средств. В целях самофинансирования обычно используются собственные средства предприятия, такие, как не распределенная прибыль и амортизация. Эти средства могут быть дополнены эмиссией ценных бумаг и кредитами.

Основным показателем уровня самофинансирования является коэффициент самофинансирования, который рассчитывается как отношение собственных средств предприятия к сумме средств государственного бюджета, заемных и привлеченных средств. При удельном весе собственных источников инвестиций 60% и более от общего объема затрат, уровень самофинансирования считается высоким.

Большое значение в качестве источника капитальных вложений имеют амортизационные отчисления. В современных условиях у предприятий часто возникает необходимость постоянного обновления основных фондов.

С целью скорейшего образования накоплений, предприятия часто вынуждены производить ускоренное списание оборудования. Амортизация перестает быть выражением физического износа основных средств, а выступает как инструмент регулирования инвестиций.

Мощным источником капитала для предприятия могут служить ценные бумаги, но в нашей стране этот рынок пока используется не полностью, больше внимания уделяется заемным средствам, особенно банковским кредитам. Свою роль в инвестиционной активности предприятия играет государство, регулируя ее посредством денежно-кредитной и налоговой политики.

Капитальные вложения проходят несколько этапов анализа эффективности. Эксперты оценивают проект в техническом и экономическом плане. Для этого, в первую очередь, изучается технико-экономическое обоснование проекта, затем, при положительной оценке, производится более глубокое исследование проекта. Оно ведется в следующих направлениях:

• технико-экономический анализ, включающий исследование производственных мощностей и разработки в сфере маркетинга;
• финансовый анализ, прогнозирование финансовых результатов в итоге осуществления данного проекта;
• общеэкономический анализ результатов проекта.

Эффективность капитальных вложений может быть рассмотрена в нескольких видах:

• общественная, характеризуется показателями, отражающими результаты воздействия проекта на жизнь общества в целом;
• коммерческая, отражается в системе показателей для установления целесообразности реализации проекта с позиции инвестора;
• бюджетная. При использовании в проекте средств бюджетов различных уровней, производится оценка целесообразности проекта с позиций этих бюджетов.

В результате анализа влияния производимых капитальных вложений на эффективность основной, финансовой и инвестиционной деятельности организации, устанавливается, каким образом будут изменяться различные показатели этой деятельности.

Для оценки эффективности капитальных вложений (инвестиций) существуют следующие показатели:

• дополнительный выход продукции на рубль произведенных капитальных вложений:

• Э = (ВП1 – ВП0): К, где
• Э – эффективность капитальных вложений;
• ВП0, ВП1 – валовой объем производства продукции при исходных и при дополнительных инвестициях;
• К – сумма произведенных дополнительных инвестиций (капитальных вложений);

• Э = V1 (С0-С1): К, где
• V1 – годовой объем производства продукции в натуральных единицах после произведенных инвестиций;
• С0, С1 – величина себестоимости единицы продукции при исходных и при произведенных капитальных вложениях;

• Э = V1 (З0 – З1): К, где
• З0 и З1 – затраты труда на производство единицы продукции, соответственно, до и после произведенных инвестиций.

• Э = V1 (П1 – П0): К, где
• П0 и П1 – прибыль на единицу продукции до и после произведенных капитальных вложений;

• T = К / V1(З0-З1) или t = К / V1(C0-C1).

Данные показатели применяются для комплексной оценки эффективности капитальных вложений в целом и по отдельным объектам.

Сущность и классификация капитальных вложений

Часто термин «инвестиции» отождествляют с термином «капитальные вложения». Вместе с тем, капитальные вложения хотя и составляют основную, большую часть инвестиционных вложений, тем не менее являются лишь их частью.

Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, проектно-изыскательские работы, строительно-монтажные работы по возведению зданий и сооружений и коммуникаций к ним, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, рабочего и продуктивного скота, затраты по насаждению и выращиванию многолетних плодовых культур, лесных полос и другие затраты капитального характера. К другим затратам, как правило, относятся инвестиции в оборотные средства, необходимые для обеспечения ввода объекта в эксплуатацию. К капитальным вложениям не относятся инвестиции в покупку ценных бумаг, на приобретение патентов, прав собственности на промышленные образцы, товарные знаки, знаки обслуживания и др

Таким образом, капитальные вложения являются одной из форм инвестиций, направленных, в основном, на воспроизводство производственных мощностей, возведение сооружений производственного назначения и объектов непроизводственной сферы.

Капитальные вложения выполняют чрезвычайно важную функцию в развитии экономики страны, поскольку являются основой для решения следующих задач:

– расширенное воспроизводство и обновление основных средств предприятий;

– ускорение научно-технического прогресса;

– улучшение качества товаров и услуг;

– перестройка структуры общественного производства и обеспечение пропорционального сбалансированного развития отраслей народного хозяйства;

-совершенствование сырьевой базы перерабатывающих отраслей промышленности;

– повышение уровня занятости населения;

– охрана окружающей среды;

– строительство объектов оборонного значения;

– осуществление гражданского строительства, развитие сфер здравоохранения, социального обеспечения, образования.

Очевидно, что данный список можно продолжить. Капитальные вложения можно группировать по следующим классификационным признакам:

– воспроизводственная структура капитальных вложений;

– форма собственности объекта капитальных вложений;

– форма собственности инвестируемого капитала;

– степень централизации капитальных вложений;

– объем (структура) инвестиций.

В соответствии с данными признаками возможна следующая классификация капитальных вложений.

По назначению инвестиций капитальные вложения разделяются на следующие виды:

-производственные капиталовложения, т.е. вложения в основные средства, активы производственного назначения (здания, сооружения, машины и оборудование, сырье и материалы и т.д.);

– непроизводственные капиталовложения, т.е. инвестиции в объекты социальной сферы (объекты социально-культурного и бытового назначения, объекты здравоохранения и образования, объекты городской инфраструктуры и т.д.).

По типу воспроизводственной структуры капитальные вложения подразделяются на следующие два вида:

– капитальные вложения, связанные с интенсивным развитием производства (реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий);

– капитальные вложения, связанные с экстенсивным развитием производства (строительство новых предприятий и расширение действующих предприятий);

В зависимости от формы собственности объекта капитальных вложений, выделяют:

– капитальные вложения в объекты государственной собственности;

– вложения в объекты муниципальной собственности;

_ капитальные вложения в объекты частной собственности;

– капитальные вложения в объекты собственности иных форм.

По различным формам собственности инвестируемого капитала различают:

– частные капитальные вложения – это вложения средств, производимые гражданами, а также инвестиции, осуществляемые предприятиями и организациями частной формы собственности.

– государственные капитальные вложения, которые осуществляются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов;

– иностранные капитальные вложения, которые производятся иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

– совместные капитальные вложения – это инвестиции, осуществляемые субъектами данной страны и иностранными субъектами.

По технологическая структуре капитальные вложения подразделяются на следующие:

– капитальные вложения, связанные с осуществлением строительно-монтажных работ;

-капитальные вложения, связанные с осуществлением пуско-нала-дочных работ;

– капитальные вложения, связанные с приобретение машин и оборудования, инструментов и инвентаря, рабочей и защитной одежды и т.д.;

– капитальные вложения, связанные с осуществлением прочих капитальных работ.

По источникам финансирования капитальные вложения классифицируют на следующие виды:

– собственные капитальные вложения, т.е. вложения, источниками которых являются прибыль предприятия, амортизационные отчисления; средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий; вклады в уставный капитал;

-привлеченные капитальные вложения, т.е.

– заемные капитальные вложения, т.е. вложения, источниками которых являются кредиты коммерческих банков; средства федерального бюджета, предоставляемые на возмездной основе.

По степени централизации капитальных вложений принято выделять следующие уровни:

– государственные капитальные вложения, т.е. инвестиции за счет бюджетных средств государства, бюджетов субъектов Российской Федерации, средств федеральных министерств, ведомств, агентств;

– децентрализованные капитальные вложения, т.е. инвестиции за счет собственных, привлеченных и заемных средств предприятия.

По объему (структуре) инвестиций капитальные вложения подразделяются на следующие два вида:

– валовые инвестиции, которые представляют собой общий объем инвестируемых средств в определенном периоде, направленных на новое строительство, приобретение средств производства, расширение товарно-материальных запасов и т.д.; на эти капитальные вложения используются амортизация, прибыль, прочие источники, заемные и привлеченные средств;

– чистые инвестиции, представляющие собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в рассматриваемом периоде.

Динамика (кинетика) чистых инвестиций отражает характер экономического развития предприятия или страны на том или ином этапе развития, а именно: если величина чистых инвестиций отрицательна (объем валовых инвестиций меньше суммы амортизации), то зто означает снижение производственного потенциала, снижение объема производства, ослабление (или потерю) позиций на данном сегменте рынка. Если объем чистых инвестиций равен нулю, то рост отсутствует, производство осуществляется в прежних объемах. При положительной величине чистых инвестиций производство осуществляется в расширенных объемах – экономика находится на подъеме. Рост чистых инвестиций может вызвать цепное увеличение доходов, т.е. темпы роста доходов могут превысить темпы роста капитальных вложений.

Источник: bulkat.ru

Капитальные вложения и капитальное строительство

Под капитальными вложениями следует понимать часть совокуп­ного общественного продукта и национального дохода республики, а также иностранные инвестиции, направляемые на создание и обнов­ление основных фондов и па прирост части оборотных средств. Капи­тальные вложения в основные сронды представляют собой совокуп­ность затрат на создание новых, техническое перевооружение, рекон­струкцию и расширение действующих основных фондов производ­ственного и непроизводственного назначения. Создание новых основ ных фондов происходит посредством нового строи(ельства.

К новому строительству относшся строительство комплекс а обьектов основного, подсобного и обслуживающего назначения вновь создаваемых предприяшй, зданий и сооружений, а также филиалов и отдельных производств на новых площадках, которые после ввода в эксплуатацию будут находиться на самостоятельном балансе. Если строительство предприятия или сооружения намечается осущес­твлять поочередно, то к новому строительству относятся первая и ikk -ледующие очереди до ввода в действие всех запроектированных мощ ностей на полное развитие предприятия (сооружения).

К новому строительству относится также строительство на новой площадке предприятия такой же или большей мощности (производи­тельности, пропускной способности, вместимости здания ил» соору­жения) взамен ликвидируемого предприятия, дальнейшая эксплуага-ция которого по техническим и экономическим условиям признана нецелесообразной, а также в связи с необходимостью, вызванной производственно-технологическими требованиями.

К расширению действующих предприятий относится строи­тельство дополнительных производств на действующем предприятии (сооружении), а также строительство новых и расширение существу­ющих отдельных цехов и объектов основного, подсобного и обслужи­вающего назначения на территории действующих предприятий или примыкающих к ним площадках в целях создания дополнительных или новых производственных мощностей. К расширению действую­щих предприятий относится также строительство филиалов и про-72

пзводств, входящих в их состав, которые после ввода в эксплуатацию ire будут находиться на самостоятельном балансе

Если в процессе проектной проработки выявилась необходи­мость и экономическая целесообразность одновременно с расшире­нием предприятия осуществлять реконструкцию действующих це­хов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначе­ния, соответствующие работы и затраты включаются в состав про­екта расширения предприятия, но выделяются в сводном сметном расчете отдельной строкой. При этом суммарные затраты по тако­му проекту в плановых и отчетных показателях относятся к расши­рению действующих предприятий.

При расширении действующего предприятия увеличение его про­изводственной мощности (производительность, пропускная способ­ность, вместимость здания или сооружения) должно осуществляйся в более короткие сроки и при меньших удельных затратах по сравне­нию с созданием аналогичных мощностей путем нового строительства с одновременным повышением технического уровня и улучшением технико-экономических показателей предприятия в целом.

К реконструкции действующих предприятий oi носится пере устройство существующих цехов и объектов основного, подсоб­ного и обслуживающего назначения (как правило, без расширения имеющихся зданий и сооружений основного назначения), связан­ное с совершенсиюванием производства и повышением его техни­ко-экономического уровня на основе достижений научно-техничес­кого прогресса. При реконструкции действующих предприятий мо­жет осу щес тв лят ься:

• расширение отдельных зданий и сооружений основного, под­
собного и обслуживающего назначения в случаях, когда новое вы­
сокопроизводительное и более совершенное по техническим пока­
зателям оборудование не может быть размещено в существующих
зданиях;

• строительство новых п расширение сущеепзующнх цехов и
объектов подсобного и обслуживающего назначения в целях ликви­
дации диспропорции,

• строительство новых зданий и сооружений тою же назначе­
ния взамен ликвидируемых на территории дейсгвующего предпри­
ятия, дальнейшая эксплуатация которых по техническим и эконо­
мическим условиям признана нецелесообразной.

При реконструкции должны обеспечивался:

• увеличение производственных мощностей предприятия за
счет устранения диспропорций в технологических звеньях;

• внедрение малоотходной, безотходной технологий, гибких
производств и высоких технологий; сокращение числа рабочих
мест; повышение производительности труда;

• снижение материалоемкости производства и себестоимости продукции; повышение фондоотдачи и улучшение других техни­ко-экономических показателей действующего предприятия.

К техническому перевооружению действующих предприятий относится комплекс мероприятий по повышению технико-экономи­ческого уровня отдельных производств, цехов и участков на основе внедрения передовой техники и технологии; механизации и автома­тизации производства; модернизации и замены устаревшего и фи­зически изношенного оборудования новым, более производитель­ным, а также совершенствование общезаводского хозяйства и вспо­могательных служб. Техническое перевооружение действующих предприятий осуществляется по проектам и сметам на отдельные объекты или виды работ, разрабатываемым на основе единого тех­нико-экономического уровня отрасли (подотрасли), как правило, без расширения производственных площадей.

Цели технического перевооружения действующих предприятий: всемерная интенсификация производства, увеличение производ­ственных мощностей, выпуск продукции и улучшение ее качества при обеспечении роста производительности труда и сокращении рабочих мест, снижении материалоемкости и себестоимости продукции, эко­номии материальных и топливно-энергетических ресурсов.

При техническом перевооружении действующих предприятий можно дополнительно устанавливать на существующих производ­ственных площадях оборудование и машины; внедрять автоматизи­рованные системы управления и контроля; применять радиотелеви­зионные и другие современные средства для управления производ­ством, а также модернизировать и технически перевооружать приро­доохранные объекты, отопительные и вентиляционные системы; снабжать предприятия, цеха и установки централизованными источ­никами тепло- и электроснабжения. При этом допускаются частичная перестройка и расширение существующих производственных зданий и сооружений, обусловленные габаритами размещаемого нового обо­рудования; расширение существующих или строительство новых объектов подсобного и обслуживающего назначения.

К капитальным затратам относятся также затраты на буро­вые и геологоразведочные, проектно-изыскательские работы, на­учные исследования; затраты на мероприятия по вводу сооружае­мых объектов в эксплуатацию (пуско-наладочные, отвод земель­ных участков, переселение и др.), улучшение экологической об­становки, капитальный ремонт и др. Посредством капитальных вложений создаются и обновляются основные фонды, представля­ющие собой большую часть национального богатства республики.

Капитальные вложения и основные фонды — это неравнознач­ные понятия ни по своему экономическому содержанию, ни по сто-74

Капитальные вложения являются более широким понятием, чем капитальное строительство. В процессе капитального строи­тельства осуществляется лишь часть капитальных вложений, рав­ная стоимости строительно-монтажных работ по данному объекту. Значительная часть капитальных вложений осуществляется минуя стадию строительства, например, затраты на приобретение обору­дования, не требующего монтажа, транспортных средств, сельско­хозяйственной техники и др. Капитальные вложения различают по назначению, отраслевому и территориальному направлению, характеру воспроизводства и по источникам финансирования.

В зависимости от назначения различают капитальные вложе­ния, направляемые в производственные и непроизводственные объекты. Отраслевая структура характеризуется распределени­ем капитальных вложений между отраслями народного хозяйства республики. Она приобретает особое значение в условиях сувере­низации управления и самофинансирования. Технологическая структура — это соотношение капитальных вложений на строи­тельно-монтажные работы, оборудование, инструмент, инвентарь, проектно-изыскательские работы, прочие работы и затраты. Капи­тальные вложения распределяются между различными видами воспроизводства основных производственных фондов: рекон­струкция, расширение, техническое перевооружение действующих предприятий, новое строительство.

Эффективность капитальных вложений в большей степени оп­ределяется их воспроизводственными и технологическими структура­ми. За последние годы наблюдается тенденция роста удельного веса капитальных вложений на техническое перевооружение и рекон­струкцию действующих предприятий при сокращении вложений в новое строительство. Капитальные затраты на техническое перевоо­ружение и реконструкцию действующих предприятий являются наи­более эффективными. Это связано с некоторыми факторами. Сюда следует отнести, прежде всего, использование накопленных в про­шлом дорогостоящих элементов основных фондов, особенно их пас­сивной части. Ранее сложившиеся производственные связи, наличие квалифицированных кадров и опыта также способствуют приросту продукции с относительно меньшими капитальными затратами и в бо-

лее короткий срок, чем на новых предприятиях. Техническое перево­оружение и реконструкция предприятий, как правило, не сопровож­даются строительством новых жилых поселков, не возникает необхо­димость и в значительных затратах (дополнительных), в расширении коммунально-бытового хозяйства. Важно и то, что при этом увеличи­вается удельный вес активной части основных фондов, упраздняются некоторые профессии ручного труда и появляются новые, повышает­ся общеобразовательный уровень молодых рабочих. Капитальные вложения на эти мероприятия (по сравнению с новым строительс­твом) окупаются быстрее.

Технологическая структура капитальных вложений характе­ризуется постоянным увеличением активной части основных фон­дов — рабочих машин и оборудования, что повышает техническую вооруженность предприятий (табл. 7.1).

Таблица 7.1. Технологическая структура капитальных вложений в Республике Беларусь за 1996 — 2002 гг., %

Годы
Наименование затрат	199б]	[ 1 998	[1999	[2000J	[2002
Строительно-монтажные работы
Оборудование, инструмент и инвентарь
Прочие капитальные работы и затраты

Из табл. 7.1 следует, что за последние 7 лет (1996 — 2002 гг.) капитальные вложения в активную часть основных фондов — ра­бочие машины, оборудование, инструмент, инвентарь стабилизи­ровались и составили в пределах 34 — 36 % от общего объема капи­тальных вложений, или более одной трети, а капитальные вложе­ния в строительно-монтажные работы примерно половину. Прочие капитальные работы и затраты в общем объеме капитальных вло­жений составили 11 % , а в 2000-2002 гг. — 15-18 %.

Следует различать капитальные вложения, осуществленные за счет бюджетных ассигнований, фондов предприятий и организа­ций, в том числе банковских кредитов. Бюджетные ассигнования направляются, как правило, на строительство обьектов социальной сферы и новых крупных производственных строек. Посредством капитальных вложений, осуществляемых за счет фондов предпри­ятий и организаций, проводится техническое перевооружение, ре­конструкция и расширение действующих производств.

Острой проблемой инвестиционной политики является соотноше­ние между капитальными вложениями в перерабатывающие и пот­ребляющие отрасли. Что касается ресурсодобывающих отраслей, то главным является кооперация с предприятиями России для расшире­ния производства сырьевых и топливно-энергетических отраслей 76

Необходимо увеличить капитальные вложения в развитие всей ин­фраструктуры — транспорта, связи и информатики, материала но-техничсского снабжения, складского хозяйства, дорожной сети, а также для ликвидации последствий аварии на Чернобыльской АЭС.

Наряду с увеличением капитальных вложений в производ­ственной сфере непрерывно и высокими темпами должны возрас-iaib капитальные вложения в отраслях непроизводственной сфе­ры. В больших масштабах необходимо осуществлять жилищное, коммунальное, культурно-бытовое строительство, работы по бла­гоустройству городов и поселков. Характерная черта прогрессив­ной инвестиционной политики — техническое перевооружение и реконструкция действующего производства. Важнейшая особен­ность технического перевооружения и реконструкции производ­ства на современном этапе — это увеличение их объемов. Необхо­димо ускорить структурную перестройку промышленности, внед­рять новые прогрессивные технологии.

Строительство новых предприятий целесообразно при условии, что мощности действующих предприятий данной отрасли с учетом их технического перевооружения и реконструкции используются полностью, а для переходящего строительства объектов выделены капитальные вложения для своевременного обеспечения ввода предприятий в действие.

В ближайшее время необходимо улучшить технологическую структуру, повысить удельный вес затрат в активную часть основ­ных фондов (оборудования).

Центральное звено инвестиционных программ — развитие капитального строительства и повышение эффективности. Не­обходимо быстрее вводить в действие и осваивать новые производ­ственные мощпосш; сокращать сроки строительства путем концен­трации капитальных вложений на важнейших объектах, широкой индустриализации строительных работ, совмещения во времени различных стадий инвестиционного цикла, совершенствования ор­ганизации строительного производства. На наш взгляд, целесооб­разно объекты с низкой готовностью, ввод в действие которых в ус­ыновленные сроки не может быть обеспечен полностью или час* тично из-за недостатка капитальных вложений, отсутствия обору­дования и по другим причинам, а также обьектов, строящихся по устаревшим проектам, перепрофилировать на выпуск товаров на­родного потребления, строительных материалов, сдать (продать) предпринимателям, т.е. приватизировать.

В капитальном строп i ельстве следует различать такие понятия, как «стройка», «объект строительства», «пусковой комплекс». Стройка — это совокупность зданий и сооружений (объекюв), стро­ительство, реконструкция, расширение, техническое перевооружение которых осуществляются на одной или нескольких строительных

площадках по единому проекту. Их стоимость определяется сводной, сметой. Если строительство осуществляется по проектам и сметам на отдельные объекты, то стройкой является совокупность строящихся производственных объектов независимо от того, находятся они на од­ной или нескольких площадках.

Стройкой могут называться и от­дельно стоящие здания или сооружения непроизводственного назна­чения (жилой дом, школа, больница и т.д.), если на их строительство разработана отдельная проектно-сметная документация. Строительс­тво одного предприятия, осуществляемое в несколько очередей, счи­тается одной стройкой. Стройки подразделяются на вновь начинае­мые, переходящие и пусковые.

Под вновь начинаемой стройкой понимается строительство ново­го предприятия, сооружения, а также расширение, реконструкция или техническое перевооружение действующего предприятия, кот-рое намечается начать в планируемом периоде. Переходящей считает­ся стройка, которая сооружалась, и возведение которой предусматри­вается продолжать в планируемом периоде. Пусковой является стройка, заканчиваемая и вводимая в действие в планируемом году.

Пусковой комплекс включает в себя совокупность объектов (или их частей) основною производственного или вспомогательного наз­начения, энергетического, транспортного и складского хозяйства, связи, инженерных коммуникаций, очистных сооружений и благоус-тройств, обеспечивающих выпуск продукции и нормальные условия труда. Объектом строительства является каждое отдельно стоящее здание или сооружение, с относящимся к нему оборудованием, инже­нерными коммуникациями, подсобными и вспомогательными соору­жениями и устройствами, предусмотренными проектом.

Для более эффективного использования капитальных вложений и ускорения ввода в действие производственных мощностей предусмат­ривается специальный показатель «незавершенное строительное про­изводство». К нему относятся незаконченные и законченные, но не сданные в эксплуатацию здания и сооружения, этапы работ, а также стоимость смонтированного и находящегося в монтаже оборудования Другие затраты, оплаченные заказчиком по объектам, не введенным в срок, а также не оплаченные, которые в соответствии с действующей системой расчетов не могут быть приняты и оплачены заказчиком до их полного завершения. Сюда же включаются затраты на строительс­тво временно приостановленных или законсервированных строек Размеры незавершенного строительства не должны превышать нор­мативного задела в строительстве. В строительный задел включается размер незавершенного строительства на конец планируемого года, который необходим для планомерного обеспечения ввода в действие объектов в течение последующего периода в сроки, установленные нормами. Величина задела зависит от продолжительности строи­тельства объекта, срока ввода его в действие и сметной стоимости.

Содержание документов, служащих основанием для открытия финансирования строек

Важной стадией процесса финансирования капитальных вло­жений является его документальное оформление. Банки, открывая финансирование строек, исходят из необходимости ограничения количества одновременно строящихся объектов; соблюдения нор­мативных сроков строительства; сокращения объемов незавершен­ного строительства и повышения эффективности средств, направ­ляемых на капитальные вложения. Они осуществляют необходи­мый контроль за соблюдением действующего законодательства по объектам, строящимся за счет бюджетных средств и кредитов бан­ков, а по объектам, строящимся за счет собственных источников, по желанию заказчиков, — на договорной основе.

Финансирование строек может открываться при условии обес­печения источниками финансирования; выделения средств на стро­ительство объектов в размерах, установленных государственными нормами продолжительности строительства При их отсутствии — в размерах, предусмотренных проектами организации строительс­тва; обеспеченности строительства проектно-сметной документаци­ей, утвержденной в установленном порядке.

Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31 ав!уста 1993 г. № 583 «О мерах по улучшению работы строи­тельною комплекса в условиях перехода к рыночной экономике» определено, что финансовые ресурсы, предусматриваемые в госу дарственном бюджете и в планах хозяйствующих субъектов для строительства объектов, определяются на основе прогнозируе­мых индексов изменения их стоимости. Эти индексы ежемесячно разрабатываются Министерством архитектуры и строи­тельства и Министерством экономики Республики Беларусь и своевременно доводятся до заинтересованных министерств, ве­домств, предприятий и организаций. Объемы работ по строи­тельству объектов, определяемые в заказах государства, предприя­тий, организаций и граждан, должны соответствовать асси!новаци­ям, предусмотренным на эти цели в государственном бюджете и декларациях застройщиков.

Этим же постановлением функции контроля за строительством, осуществляемым за счет средств республиканского бюджета, пере­даны финансирующим банкам. Также определено, что с 1994 г расчеты за выполненные работы осущес шляются по этапам (ком­плексам работ) с покрытием затрат подрядных организаций по не­завершенному производству за счет авансов заказчиков и собствен­ных оборотных средств. Состав и стоимость этапов (комплексов работ), сроки их выполнения определяются в договорах подряда.

Для открытия финансирования капитального строительства новых предприятий, реконструкции, расширения и техническою перевооружения действующих производств, а также объектов со­циального назначения, осуществляемых за счет бюджетных ассиг­нований, долгосрочных кредитов банков республики, требуется представление определенных документов. Так, Минское управле­ние ОАО «Белпромстройбанк» при оформлении кредита на новое строительство и реконструкцию требует представления 22 доку­ментов. Но, несмотря на различие истребуемых документов (по ко­личеству и содержанию) различными банками, общими для всех являются требования представить следующие документы:

1.Бизнес-план предприятия с детальной программой проекта,
обоснованием его эффективности и окупаемости.

2. Копию сводного смешого расчета, утвержденного в порядке,
установленном постановлениями Совета Министров Республики
Беларусь от 29 ноября 1991 г. № 451 йот 12 января 1993г. № 13.

3. Внутрипостроечный титульный список, проект организации
строительства, графики производства работ и поставки материа­
лов, оборудования.

4. Договор (контракт) строительного подряда, заключенный на
весь период строительства в соответствии с правилами о до] оворах
(контрактах) подряда.

5. Заключение государственной эколо!ической экспертизы и
экспертизы по проектно-сметной документации.

6. Заключение государственной вневедомственной экспертизы
по проектно-сметной документации.

7. Справку налогового органа об источниках инвестиций, ука­
занных в декларации.

8. Лицензию на выполнение подрядчиком соответствующих ви­
дов строительно-монтажных работ.

9. Бухгалтерский баланс за предыдущий год и на последнюю дату.
Для открытия финансирования или оформления кредита кроме

пакета основных документов банк самостоятельно может потребо­вать от заказчика представления и других документов

Решение вопроса о выделении бюджетных инвестиционных ас­сигнований или предоставлении банковского кредита осуществляется только при наличии бизнес-плана Содержанием бизнес плана пред­приятия является систематизированный комплекс маркетинговых и технико-экономических исследований, направленных на совершен­ствование и развитие производства Бизнес-план составляется на один год, а по отдельным укрупненным показателям — па период до 5 лет Бизнес-план включает характеристику предприятия, его потен­циала, оценку внутренней и внешней среды в бизнесе и во времени, конкретные данные о стратегии маркетинга и развитии бизнеса. В плане отмечаются возможные предстоящие риски.

Основным требованием к бизнес-плану является его реальность. Составлению плана предшествует анализ хозяйственной деятельнос­ти предприятия, рынка и технико-экономические исследования. Ис­точниками средств для финансирования разработки бизнес-плана мо­гут быть собственные средства предприятия, внебюджетные фонды министерств, ассоциаций, средства потенциальных инвесторов.

Бизнес-план выполняет четыре функции. Первая связана с воз­можностью использования его для разработки концепции стратегии бизнеса. Вторая позволяет оценить возможности развития нового направления деятельности, контролировать вопросы развития. Третья связана с привлечением ссуд и кредитов для развития про­изводства.

Четвертая функция позволяет привлечь к реализации пла­нов предприятия потенциальных инвесторов, которые смогут вло­жить собственный капитал или новейшие технологии. Сфуктура и объем разделов бизнес-плана определяются самостоятельно предпри-ятиями. Но при их подготовке следует учитывать особенноеib осваи­ваемой технологии, рынка конкурентоспособности и новизны про­дукта, степень проработанности вопросов. Примерная структура биз­нес-плана: ) описание предприятия; 2) продукция и услуги; 3) план маркетинга; 4) научно-исследовательские и проектно-конструктор-ские работы; 5) производственный план; 6) организационный план управления предприятием; 7) финансовый план; 8) общая инвести­ционная разбивка (финансирование проекта, производственные из­держки, коммерческая прибыльность, риск и меры, обеспечивающие их снижение); 9) юридические аспекты; 10) резюме.

Важным документом, служащим основанием для открытия фи­нансирования строительства, является копия сводного сметного расчета, составленная на основании разработанной про-ектно-сметной документации. Здесь представлена система эконо­мических расчетов, которыми обосновываются техническая воз­можность, экономическая целесообразность, объем, стоимость зат­рат объекта строительства.

Разработка проектно-сметной документации может осуществлять­ся в две стадии (проект, рабочая документация) и в одну (рабочий проект). Вариант разработки определяет инстанция, утверждающая технико-экономическое обоснование (ТЭО), исходя из сложности обьекта, на который составляются проекты. В одну стадию проекти­руются объекты, строительство которых будет осуществляться по ти­повым и повторно применяемым проектам, а также технически нес­ложные объекты. В две стадии проектируются крупные и технически сложные объекты и новые объекты, не имеющие аналогов, а также при применении неосвоенной технологии, изготовлении нового слож­ного технологического оборудования, сложных архитектурно-строи­тельных решений, при особо сложных условиях строительства.

Рабочие проекты и проекты по строительству предприятий, зданий и сооружений разрабатываются на основе утвержденных ТЭО, материалов по отводу площадки для строительства и в соот­ветствии с заданием на проектирование. В них осуществляется не­обходимая доработка и детализация проектных решений, обосно­ванных в ТЭО, уточняются основные технико-экономические пока­затели, в том числе объем основных строительно-монтажных работ и сметная стоимость строительства.

Проекты составляются, как правило, на объект в целом. В тех случаях, когда срок строительства предприятий составляет более двух лет, проекты разрабатываются сначала на первую очередь строительства предприятия или сооружения. Одновременно со строительством первой очереди осуществляется проектирование последующих очередей с тем, чтобы проектно-сметная документа­ция была подготовлена до начала их строительства. В состав рабо­чего проекта и проекта входят:

• пояснительная записка с обоснованием проектных решений,
проектной мощности, изложением вопросов кооперации и специа­
лизации, обоснованием показателей транспорта и мероприятий по
охране окружающей среды и др.;

• технологические решения (описания, схемы, чертежи, расче­
ты потребностей в оборудовании, рабочей силе, материальных и
энергетических ресурсов, расчеты и схемы организации управле­
ния с использованием АСУ);

• строительные решения (характеристика основных архитектур­
но-строительных решений, планов, разрезов и фасадов зданий);

• проект организации строительства (способ выполнения стро­
ительно-монтажных работ, календарные сроки — год, квартал, ме­
сяц — освоения капитальных вложений и выполнения строитель­
но-монтажных работ);

• сметная документация, на основе которой определяется стои­
мость затрат на капитальное строительство.

При двухстадийном проектировании после составления и ут­верждения проекта разрабатывается рабочая документация. В ее состав входят рабочие чертежи, ведомости объемов строительных и монтажных работ, расчеты потребности в материалах, специфика­ция оборудования. В рабочих чертежах конкретизируются объемы строительно-монтажных работ, номенклатура необходимых мате­риально-технических ресурсов, установка оборудования. Сметная документация разрабатывается для определения стоимости про­ектируемых предприятий, сооружений и других объектов.

Основным документом, регламентирующим взаимоотношения проектных организаций с заказчиками, является договор на выполне­ние проектных работ. Для его составления заказчик передает про­ектной организации (субподрядной проектной организации) утвер-82

жденное задание и в необходимых случаях исходные данные для про­ектирования. Проект договора на выполнение проектных работ нап­равляется заказчику не позднее чем через 20 дней после получения необходимых документов. Заказчик в 10-дневный срок со дня полу­чения проекта договора обязан подписать его и возвратить проектной организации.

В случае задержки оформления заказчиком договора до 20 дней соответственно отодвигаются сроки начала и окончания работ (без дополнительного соглашения сторон), а при более длительной задержке графики выполнения работ оформляются заново. Разног­ласия оформляются протоколом и должны быть урегулированы в 15-дневный срок. Спорные вопросы разрешаются вышестоящей орга­низацией также в 15-дневный срок.

В договоре предусматриваются: объект проектирования, стои­мость работ и порядок расчетов, порядок сдачи и приемки работ, от­ветственность сторон, срок действия договора и другие условия. В процессе финансирования учреждения банка осуществляют контроль за своевременным и правильным открытием финансирования, вы­полнением договорных обязательств по вводу в действие мощностей и объектов, за целевым использованием выданных кредитов.

Изменения утвержденных планов капитального строительства по стройкам и объектам (титульных списков) в части лимитов строитель­но-монтажных работ с учетом ожидаемого выполнения планов про­изводятся заказчиком до 1 декабря года, предшествующего планируе­мому. По вводу в действие производственных мощностей, объектов производственного и социального назначения — до 15 января плани­руемого года. Не допускается внесение изменений в сроки строительс­тва предприятий и объектов, за исключением случаев приближения сроков ввода в действие производственных мощностей и объектов и увеличения заданий по вводу в действие основных фондов.

По вновь начинаемым стройкам за счет бюджетных средств и кредитов банков должна быть сделана запись должностного лица, утвердившего титульный список о соответствии принятых в нем технологических, конструктивных, архитектурно-планировочных решений современным требованиям научно-технического прогрес­са. Приводится расчет продолжительности строительства и соот­ветствие его нормативу (проекту организации строительства), со­поставление основных показателей проекта (удельные капиталь­ные вложения на единицу производственной мощности, произво­дительность труда на одного работающего, сменность работы обо­рудования, уровень автоматизации производства и срок окупаемос­ти капитальных вложений) с передовыми отечественными и зару­бежными аналогами. Обращается внимание на ритмичность ввода в действие объектов по стройкам жилищно-гражданс кого назначе­ния. При этом в первом полугодии должно быть предусмотрено в

титульных списках к вводу в действие не менее 40 % жилых домов, детских дошкольных учреждений, объектов здравоохранения. Срок ввода в действие школ и профессионально-технических учи­лищ должен предусматриваться в первом полугодии года.

Во внутрипостроечном титульном списке указываются лимиты капитальных вложений, объемы строительно-монтажных работ, мощности и основные фонды по предприятиям, очередям, ком­плексам, конкретным объектам и по направлениям (производ­ственное, жилищное, культурно-бытовое строительство).

Договор подряда заключается заказчиком с генеральным подряд­чиком на весь период строительства объекта: расширения, рекон­струкции и технического перевооружения предприятий, зданий, соо­ружений или их очередей, включенных в план, имеющих утвержден­ную просктпо-сметпую документацию. Договор подряда определяет обязанности генерального подрядчика и заказчика по вводу в дей­ствие объекта и порядок расчетов. Стоимость работ по договору под­ряда определяется на основании договорной цены на объекты строи­тельства. При выполнении работ вахтовым методом указываются конкретные объекты и виды работ, осуществляемые этим методом. Сроки начала строительства, ввода в действие объекта строительства и его производственных мощностей (пусковых комплексов) устанав­ливаются в договоре подряда в соответствии с титульным списком.

Государственная экологическая экспертиза проводится в це­лях определения уровня экологической опасности в процессе осу­ществления хозяйственной деятельности, исключения отрицатель­ного воздействия на здоровье населения и окружающую среду, оп­ределения достаточности и обоснованности мер по их охране.

Задачами государственной экологической экспертизы являют­ся: создание условий обеспечения безопасности жизни и здоровья людей; достижение максимально-возможной эксплуатации при­родных ресурсов без угрозы здоровью и безопасности граждан, загрязнения окружающей среды; сохранение природных ресурсов; охрана культурных и естественных богатств.

Государственную экологическую экспертизу в республике прово­дят специализированные экспертные подразделения Министерства 84

природных ресурсов и охраны окружающей среды Республики Бела­русь. В случае необходимости министерство или его службы на местах могут создавать экспертные комиссии с привлечением специалистов различных отраслей народного хозяйства, научно-исследовательских, проектных институтов, вузов и общественных объединений. Объектами экологической экспертизы являются:

• все виды предплановой и предпроектной документации по хо­
зяйственной и другой деятельности, оказывающей отрицательное
влияние на окружающую среду;

• проекты планов (программ) основных направлений разви­
тия, размещения производительных сил и различных отраслей на­
родного хозяйства;

• действующие предприятия и другие объекты;

• экологическое состояние особых регионов и местностей;

• проекты, решения, системы, объекты, внедрение которых мо­
жет привести к нарушению норм экологической безопасности;

• материалы, характеризующие экологическую ситуацию в ре­
гионе, формируются под воздействием различных видов хозяй­
ственной деятельности.

Сроки проведения государственной экологической экспертизы определяются специализированными подразделениями Министер­ства природных ресурсов и охраны окружающей среды Республи­ки Беларусь, но, как правило, не должны превышать трех месяцев. В исключительных случаях при рассмотрении наиболее сложных и экономически рискованных объектов срок проведения государ­ственной экспертизы может быть продлен до шести месяцев.

В заключении государственной экологической экспертизы от­мечается оценка уровня экономической опасности планируемой хо­зяйственной или иной деятельности и делаются выводы о целесооб­разности ее реализации. Финансирование проектов хозяйственной деятельности открывается при выдаче положительного заключе­ния государственной экологической экспертизы. При выдаче отри­цательного заключения могут определяться условия, при выполне­нии которых возможна планируемая хозяйственная деятельность.

Особое значение в настоящее время придается государствен­ной комплексной экспертизе (ГКЭ) инвестиционных проектов. Она проводится с целью подготовки заключения для принятия ре­шений о государственной поддержке инвестиционных проектов и проводится Министерством экономики в случаях:

• реализации инвестиционных проектов с привлечением инос­
транных кредитов или кредитов банков под гарантии Правительс­
тва Республики Беларусь;

• использования средств централизованных инвестиционных
ресурсов;

• участия государства в создании предприятии с иностранными
инвестициями;

• предоставления индивидуальных льгот по налоговым и тамо­
женным платежам.

Основными критериями оценки инвестиционных проектов при проведении ГКЭ являются:

• актуальность инвестиционного проекта и его соответствие
стратегии развития отрасли;

• финансовое состояние организации — инвестора;

• техническая, технологическая, финансовая возможность и
целесообразность реализации инвестиционного проекта в намечае­
мых условиях осуществления инвестиционной деятельности;

• обоснованность инвестиционных затрат по инвестиционному
проекту и государственного участия в этом проекте;

• научно-технический уровень привлекаемых и создаваемых
технологий;

• конкурентоспособность производимой продукции (работ, ус­
луг) и перспективность рынков сбыта, эффективность стратегии
маркетинга организации-инвестора;

ГКЭ инвестиционного проекта осуществляется в течение 30 дней со дня поступления материалов по этому проекту в Министер­ство экономики Республики Беларусь. В случае необходимости проведения научно-технической экспертизы или получения допол­нительной информации продолжительность ГКЭ может быть уве­личена Министерством экономики, но не более чем на 60 дней.

ГКЭ инвестиционных проектов основывается на следующих материалах и заключениях:

• представления инвестором письменного заключения с прило­
жением бизнес-плана;

• для иностранного инвестора (нерезидента) — легализован­
ной выписки из торгового реестра страны происхождения или ино­
го доказательства юридического статуса иностранного инвестора в
соответствии с законодательством страны его места нахождения
или постоянного места жительства (легализация должна быть про­
ведена не позднее одного года до подачи документов); заключения
республиканского органа государственного управления (объедине­
ния), в подчинении которого находится инвестор, если такое под­
чинение имеется;

заключения аудитора о финансовом состоянии инвестора. Истребованные Минэкономики заключения: Минфина Республики Беларусь:

• о существующей и прогнозируемой задолженности инвестора;

• о ранее предоставленной инвестору государственной поддер­
жке;

• об объемах выпадающих доходов бюджета, связанных с
предоставлением льгот и их компенсацией;

• об оценке целесообразности государственной поддержки дан­
ного инвестиционного проекта (валютоокупаемости инвестицион­
ного проекта в случае привлечения иностранных кредитов).

Государственного комитета по науке и новым технологиям:

• о научно-техническом уровне используемых технологий по
инвестиционным проектам, претендующим на государственную
поддержку, установленную для производств, основанных на новых
1ехнологиях;

• по инвестиционным проектам с привлечением иностранных
кредитов под гарантии Правительства Республики Беларусь.

Для проведения ГКЭ инвестиционного проекта Министерством .жономики и с согласия инвестора могут приглашаться независи­мые эксперты, в том числе и иностранные. При этом затраты, свя­занные с проведением независимой экспертизы, производятся за счет средств инвестора.

ГКЭ инвестиционных проектов проводится с обязательным обеспечением коммерческой тайны в отношении сведений, содер­жащихся в представленных материалах.

В случае отрицательного заключения ГКЭ инвестиционный проект может быть доработан и представлен на повторную экспер-1изу, осуществляемую в сроки, установленные для вновь поступив­ших проектов.

С целью ограничения возможности инвестирования средств, полученных в результате незаконной деятельности, постановлени­ем Совета Министров Республики Беларусь № 456 от 29 ноября 1991 г. (в редакции постановления Совета Министров Республики Беларусь № 1110 от 15 июля 1998 г.) утверждено Положение, оп­ределяющее порядок представления инвесторами в налоговые ор-i аны декларации об источниках инвестиций.

Инвесторы представляют декларации в налоговые органы по месту регистрации инвестора. В случае осуществления инвестиций по одному виду деятельности (в течение одного календарного го­да), совокупный объем которых превышает установленный пред­ел, после проверки деклараций и при подтверждении источников инвестиций, налоговые органы выдают инвесторам справки о пред­оставлении декларации для представления их инвесторами в уч­реждения и организации по месту совершения сделок по видам дея-1ельности и являются обязательным условием их осуществления.

Отсутствие справок налогового органа о представлении декла-р.щий при совершении сделок, а также установление факта неза­конного происхождения средств инвестора или недостоверности представленных в декларации данных является основанием для признания сделок недействительными.

Должностные лица учреждений, предприятий, объединений, уполномоченные проводить сделки но видам деятельности, пред­усмотренным законодательством, и виновные в оформлении сделок без справок налоговых органов о представлении декларации, несут ответственность в соответствии с законодательством Республики Бе­ларусь.

studopedia.org — Студопедия.Орг — 2014-2022 год. Студопедия не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования (0.032 с) .

Источник: studopedia.org

Понятия инвестиция и капитальное вложение. Капитальные вложения и их эффективность

Финансирование работы предприятия может осуществляться посредством инвестиций или же капитальных вложений. В чем специфика обоих инструментов?

В чем заключается специфика инвестиций?

Под инвестициями принято понимать относительно долгосрочные вложения денежных средств в развитие предприятия. Посредством этого, как правило, финансируются фундаментальные составляющие бизнеса — основные фонды, персонал, научные разработки, осуществляются модернизация производства, продвижение бренда и выпускаемых им товаров.

Инвестиции классифицируются на несколько основных категорий: венчурные, прямые, портфельные, а также аннуитетные.

Венчурные инвестиции представляют собой вложения в проекты, имеющие потенциально очень высокую рентабельность, и в то же время ничем не гарантированную. Есть риск того, что вложения окажутся полностью убыточными. Венчурные инвестиции, как правило, направляются на финансирование инновационных бизнесов, тех, что формируют новые сегменты в экономике.

Прямые инвестиции — это вложения в капитал фирмы в обмен на получение партнером прав на участие в управлении компанией. Практикуются главным образом во взаимоотношении инвесторов и владельцев крупных бизнесов, международных холдингов.

Портфельные инвестиции — это вложения в капитал фирмы в обмен на получение партнером доли в бизнесе. Типичны для большинства корпораций. Разновидностью портфельных инвестиций можно считать покупку акций фирмы на биржевых торгах.

Аннуитетные инвестиции предполагают покупку ценных бумаг фирмы, приносящих гарантированный доход в определенные промежутки времени. Например, это могут быть вложения в облигации предприятия.

Существуют инвестиции особого рода — спонсорские. Они не предполагают обязательного извлечения партнером прибыли, однако создают некие условия для появления косвенных факторов приобретения инвестором преференций в будущем. Например, в виде повышения узнаваемости бренда. Данные инвестиции нельзя считать безвозмездными, поскольку спонсор в целом рассчитывает на обретение соответствующих преференций. Но его партнер, получив финансовую поддержку, как правило, не имеет перед инвестором юридических обязательств.

В чем заключается специфика капитальных вложений?

Под капитальными вложениями принято понимать финансирование фирмой за счет собственных денежных средств, а также за счет инвестиционных контрактов различных мероприятий, направленных на повышение эффективности и конкурентоспособности компании. Финансовые средства, которые предприятие расходует в рамках данной схемы, могут быть направлены:

• на качественную модернизацию оборудования, на расширение ассортимента товаров, выпускаемых фирмой, и улучшение характеристик производимой продукции;
• на научные и инженерные разработки, их лицензирование и патентование;
• на улучшение условий труда сотрудников предприятия, защиту экологии, решение социальных задач — например, связанных с обеспечением роста зарплаты работников, опережающего инфляцию.

Экономисты также классифицируют капитальные вложения на производственные и непроизводственные. К первым относятся те, что непосредственно связаны с деятельностью предприятия. Ко вторым — те, что не имеют прямого отношения к ней. Так, капитальные вложения, направленные на решение социальных задач, как правило, относятся к непроизводственным.

Как мы отметили выше, денежные средства для осуществления капитальных вложений в бизнес могут привлекаться извне — за счет инвестиционных контрактов. В этом случае они будут классифицированы по тем же основаниям, в соответствии с которыми делятся на те или иные категории инвестиции. То есть будут иметь венчурный характер, являться прямыми, портфельными или аннуитетными вложениями.

Сравнение

Главное отличие инвестиций от капитальных вложений в том, что первые не всегда носят целевой характер и не во всех случаях направляются на оптимизацию производства, вторые — как правило, соответствуют данным критериям.

Инвестиции — это способ пополнения оборотных средств фирмы. Капитальные вложения — механизм их расходования. Причем наличие первых не всегда означает их использование в качестве вторых. Инвестиции могут быть потрачены, к примеру, на организацию масштабного празднования значимого для жизни компании события, на оказание спонсорской поддержки спортивным командам.

Инвестиции — это привлечение капитала извне, за счет партнерских контрактов. Капитальные вложения могут осуществляться за счет собственных средств фирмы. Однако в случае, если капитал привлекается, условием для осуществления соответствующих вложений будет успешное получение инвестиций. Кроме того, в договоре фирмы с инвестором может быть прописано, что денежные средства должны направляться на конкретные цели — и в этом случае капитальное вложение фактически будет являться инвестицией в чистом виде.

Владельцы и менеджеры многих фирм предпочитают принципиально не разграничивать понятия инвестиций и капитальных вложений, рассматривая и то и другое в контексте совокупности направлений деятельности, связанных с повышением конкурентоспособности бизнеса. Но если значительный процент финансовых операций в рамках решения данной задачи не сможет соответствовать признакам инвестирования в основные фонды фирмы, то капитальными вложениями их называть будет не вполне корректно.

Например, финансирование рекламы и продвижения бренда на рынке — это, безусловно, деятельность по повышению конкурентоспособности бизнеса. Но она не имеет отношения к производству, персоналу, разработкам и потому по большинству критериев не может рассматриваться как пример капитальных вложений.

Изучив, в чем разница между инвестициями и капитальными вложениями, отразим выводы в таблице.

Доклад по дисциплине

«Экономика организации»

«Инвестиции и капитальные вложения».

Факультет: финансового менеджмента

Специальность: финансы и кредит

Глава 1. Понятие инвестиций

Инвестиция — долгосрочное вложение капитала в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы или инновационные проекты. Инвестиции приносят прибыль через значительный срок после вложения.

Инвестор — юридическое или физическое лицо, вкладывающее собственные, заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные проекты. Инвестор заинтересован в минимизации риска. Различают стратегических и портфельных инвесторов.

Инвестиции позволяют решать следующие задачи:

·Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

·Приобретение новых предприятий;

·Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

Все инвестиции можно разделить на две основные группы:

1. Портфельные инвестиции – вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий
2. Реальные инвестиции – финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов

Основные виды инвестиций:

·Иностранные

Иностранные инвестиции — инвестиции, вкладываемые зарубежными инвесторами, другими государствами и иностранными банками, компаниями, предпринимателями в объект предпринимательской деятельности на территории РФ

·Государственные

Государственные инвестиции — инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников.

Частные инвестиции — инвестиции, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства

·Производственные

Производственные инвестиции — инвестиции, направляемые на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий.

·Интеллектуальные

В условиях формирования свободного предпринимательства и рыночного хозяйствования особую роль и значимость приобретают инвестиции, которые будут направлены на внедрение инноваций. То есть должен существовать еще один тип инвестиций, имеющий инновационный характер. Это так называемые интеллектуальные инвестиции.
Для того, чтобы производить новшества, использовать их в процессе воспроизводства, нужно осуществлять затраты на научные разработки, ноу-хау, подготовку и непрерывное повышение квалификации специалистов, предпринимателей, менеджеров, работников, занятых в процессе воспроизводства. Интеллектуальные инвестиции — это и есть долгосрочные вложения в поддержание и развитие научного потенциала, в подготовку специалистов и других участников, в передачу опыта, в лицензии, инженерно-консультативные услуги и прочие мероприятия, обеспечивающие инновационное воспроизводство капитала.

Контролирующие инвестиции — прямые инвестиции, обеспечивающие владение более чем 50% голосующих акций другой компании.

Неконтролирующие инвестиции — прямые инвестиции, обеспечивающие владение менее чем 50% голосующих акций другой компании.

С точки зрения направленности действий, инвестиции подразделяются на:

·Начальные инвестиции

·Инвестиции на расширение

·Реинвестиции – направление свободных средств предприятия на приобретение новых основных средств

·Инвестиции на замену основных фондов

Основные фонды — это средства труда, которые многократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость по частям на вновь создаваемую продукцию. К ним относят фонды со сроком службы более одного года и стоимостью более 100 минимальных месячных заработных плат. Основные фонды подразделяются на производственные и непроизводственные фонды.
Производственные фонды участвуют в процессе изготовления продукции или оказания услуг (станки, машины, приборы, передаточные устройства и т.д.).
Непроизводственные основные фонды не участвуют в процессе создания продукции (жилые дома, детские сады, клубы, стадионы, поликлиники, санатории и т.д.).
Выделяются следующие группы и подгруппы основных производственных фондов

·Инвестиции на диверсификацию

Диверсификация (позднелат. diversificatio — изменение, разнообразие, от лат. diversus — разный и facio — делаю), одна из форм концентрации капитала. Диверсифицируя своё производство, фирмы проникают в новые для себя отрасли и сферы, расширяют ассортимент товаров и постепенно превращаются в многоотраслевые комплексы.

Глава 2. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений

1.1. Объекты инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений

Инвестиционная деятельность в Российской Федерации осуществляется в соответствии с Законом РСФСР от 26.06.91 г. N 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (в редакции Федерального закона от 25.02.99г.), Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ФЗ N 39-ФЗ от 25.02.1999), Федеральном законом «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 02.01.2000 г. N 22-ФЗ, Федеральным законом «Об иностранных инвестициях» (ФЗ N 160-ФЗ от 9 июля 1999г.) и другими нормативно-методическими документами.

Вообще под инвестициями согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» понимают денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. А инвестиционная деятельность, в свою очередь, – это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Иными словами, капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:

1) оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т. д.;

2) наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;

3) социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;

4) обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;

5) представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

В зависимости от направленности действий выделяют:

· начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;

· экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;

В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

1) инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и (или) морально;

2) инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;

3) инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств, при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;

4) инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;

5) стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.

Капитальные вложения могут финансироваться как за счет собственных средств, так и за счет привлеченных ресурсов. На рис.1 показана структура источников финансирования капитальных вложений.

Рис. 1 – Источники финансирования капитальных вложений

Финансирование капитальных вложений по стройкам и объектам может осуществляться, как за счет одного, так и за счет нескольких источников.

В условиях рыночной экономики предприятие самостоятельно определяет объемы, направления, резервы и эффективность капитальных вложений. Выбор того или иного направления вложений определяется многими обстоятельствами: инвестиционным климатом в стране, состоянием производственно-технической базы промышленных предприятий, кредитной политикой, системой налогообложения, уровнем развития законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности.

Способы и порядок финансирования имеют очень важное значение, прежде всего для повышения их эффективности. Различают два основных метода обеспечения капитальных вложений денежными
средствами: безвозвратный, или финансирование, и возвратный, или
кредитование. Безвозвратное предоставление средств не обусловлено их
возвратом в заранее установленные сроки. В каком порядке используются
бюджетные ассигнования, собственные и привлеченные средства инвесторов
и, как правило, средства специальных внебюджетных фондов.

Основными принципами финансирования являются прямой и планово-целевой характер, его непрерывность, предоставление средств в меру выполнения плана (контракта), денежный контроль в процессе финансирования и безвозвратность предоставления средств. Прямой характер финансирования означает, что средства на капитальные вложения предоставляются предприятия и организациям непосредственно. Планово-целевой характер финансирования заключается в том, что средства выдаются только на те стройки, которые обеспечены утвержденной проектно-сметной документацией и принято соответствующее решение об их сооружении. Важным принципом финансирования капитальных вложений является предоставление средств подрядным и другим организациям в соответствии с выполнением плана (контракта).

Так, проектные работы оплачиваются после окончания всех работ или их
этапа, а также другого показателя объема этих работ, а при поступлении
«россыпью» – по мере его поступления на стройку. Необходимость
непрерывного финансирования обусловлена непрерывностью самого
строительства. Неотъемлемой чертой финансирования является контроль
денежной единицей за целевым и эффективным использованием средств на
капитальные вложения со стороны банков и органов хозяйственного
управления. Особое значение он имеет при финансировании капитальных
вложений за счет бюджетных и других централизованных средств. При
финансировании их за счет собственных средств инвесторов последние сами
заинтересованы в эффективности капитальных вложений, поэтому банки могут не контролировать такие вложения. Только по просьбе инвесторов на
договорных началах за отдельную плату они могут осуществлять такой
контроль, например, проверять качество проектно-сметной документации или проводить контрольные обмеры оплаченных строительно-монтажных и других работ.

Возвратное предоставление средств, или кредитование, производится на
условиях возвратности предоставленных средств в конкретные сроки и
определенных размерах. Банки предоставляют долгосрочный кредит на
капитальные вложения в основном на тех же принципах, на которых
производится финансирование. Кроме того, кредитование является
возвратным, срочным, платным и обеспеченным. Долгосрочное кредитование более полно, чем безвозвратное финансирование, отвечает условиям перехода к рынку. Необходимость погашения кредита и уплаты процентов за пользование им больше заинтересовывает заемщиков в рациональном технико-экономическом обосновании направления и размера кредита, содействует усилению режима экономии в процессе его использования, а также является средством контроля за окупаемостью капитальных вложений.

Основные средства и нематериальные активы становятся таковыми после их ввода в эксплуатацию, до этого момента затраты на их приобретение, монтаж, строительство и т. д. учитываются как капитальные вложения. Что еще нужно знать о капитальных вложениях?

Основные средства и нематериальные активы для предприятия являются таковыми лишь после ввода в эксплуатацию. До этого момента затраты на их приобретение, монтаж, строительство и т. д. учитываются как капитальные вложения.

Другими словами, капитальные вложения – это инвестиции в основные средства, или затраты на создание и воспроизводство основных фондов . Капитальные вложения так же называют вложениями во внеоборотные активы, на счете с таким названием ведется их отражение в бухгалтерском учете.

Капитальные вложения являются составной частью капиталообразующих инвестиций и необходимым условием существования предприятия. Если оно пренебрегает капитальными вложениями, то, несмотря на прирост за счет этого прибыли в краткосрочном периоде, впоследствии, в долгосрочном периоде, это спровоцирует исчезновение прибыли и приведет к потере конкурентоспособности.

Капитальные вложения – это долгосрочные инвестиции в собственную организацию. Они могут приносить текущие доходы или обеспечить прибыль в будущем, но, в любом случае, они не принимают участие в хозяйственном обороте предприятия, то есть, не расходуются и не амортизируются.

Капитальные вложения включают в себя следующие направления: затраты на строительно-монтажные и проектно-изыскательские работы, затраты на основные фонды (приобретение станков, машин, оборудования), на техническое перевооружение предприятия, НИОКР, и т. д.; инвестиции в трудовые ресурсы и прочие затраты.

Капитальные вложения в дальнейшем, после ввода в эксплуатацию строящихся зданий, оборудования и т. д., превращаются в действующие основные фонды.

Капитальные вложения используются в следующих направлениях:

• новое строительство на вновь осваиваемых площадях;
• расширение действующего предприятия путем введения дополнительных производств и расширения уже существующих;
• реконструкция, т.е. переустройство предприятия в процессе его деятельности без строительства новых и расширения функционирующих основных цехов, возведение новых объектов взамен ликвидированных;
• техническое перевооружение действующего предприятия, внедрение новой техники и технологии, механизация, автоматизация, модернизация.

Организация выбирает направление капитальных вложений в зависимости от целей инвестиций, но опыт показывает, что экономически более эффективным будет направление средств на реконструкцию и техническое перевооружение уже действующего производства.

При этом требуется меньший размер капитальных вложений, чем при новом строительстве или расширении предприятия, работы производятся в более короткие сроки, а затраты окупаются быстрее. Организация может осуществлять капитальные вложения не только в средства производства, но и в человеческий капитал. В этом случае капитальными вложениями будут являться любые затраты на повышение квалификации и производительности труда работников, которые будут компенсированы возрастанием доходов организации в будущем.

Капитальные вложения могут быть классифицированы на производственные – на развитие предприятия, и непроизводственные, направленные на развитие социальной сферы.

Важным показателем финансовой активности предприятия является структура его инвестиционных средств. В целях самофинансирования обычно используются собственные средства предприятия, такие, как не распределенная прибыль и амортизация. Эти средства могут быть дополнены эмиссией ценных бумаг и кредитами.

Основным показателем уровня самофинансирования является коэффициент самофинансирования, который рассчитывается как отношение собственных средств предприятия к сумме средств государственного бюджета, заемных и привлеченных средств. При удельном весе собственных источников инвестиций 60% и более от общего объема затрат, уровень самофинансирования считается высоким.

Большое значение в качестве источника капитальных вложений имеют амортизационные отчисления. В современных условиях у предприятий часто возникает необходимость постоянного обновления основных фондов.

С целью скорейшего образования накоплений, предприятия часто вынуждены производить ускоренное списание оборудования. Амортизация перестает быть выражением физического износа основных средств, а выступает как инструмент регулирования инвестиций.

Мощным источником капитала для предприятия могут служить ценные бумаги , но в нашей стране этот рынок пока используется не полностью, больше внимания уделяется заемным средствам, особенно банковским кредитам. Свою роль в инвестиционной активности предприятия играет государство, регулируя ее посредством денежно-кредитной и налоговой политики.

Капитальные вложения проходят несколько этапов анализа эффективности. Эксперты оценивают проект в техническом и экономическом плане. Для этого, в первую очередь, изучается технико-экономическое обоснование проекта, затем, при положительной оценке, производится более глубокое исследование проекта. Оно ведется в следующих направлениях:

• технико-экономический анализ, включающий исследование производственных мощностей и разработки в сфере маркетинга;
• финансовый анализ, прогнозирование финансовых результатов в итоге осуществления данного проекта;
• общеэкономический анализ результатов проекта.

Эффективность капитальных вложений может быть рассмотрена в нескольких видах:

• общественная, характеризуется показателями, отражающими результаты воздействия проекта на жизнь общества в целом;
• коммерческая, отражается в системе показателей для установления целесообразности реализации проекта с позиции инвестора;
• бюджетная. При использовании в проекте средств бюджетов различных уровней, производится оценка целесообразности проекта с позиций этих бюджетов.

В результате анализа влияния производимых капитальных вложений на эффективность основной, финансовой и инвестиционной деятельности организации, устанавливается, каким образом будут изменяться различные показатели этой деятельности.

Для оценки эффективности капитальных вложений (инвестиций) существуют следующие показатели:

• дополнительный выход продукции на рубль произведенных капитальных вложений:

• Э = (ВП1 — ВП0): К, где
• Э – эффективность капитальных вложений;
• ВП0, ВП1 – валовой объем производства продукции при исходных и при дополнительных инвестициях;
• К – сумма произведенных дополнительных инвестиций (капитальных вложений);

• Э = V1 (С0-С1): К, где
• V1 – годовой объем производства продукции в натуральных единицах после произведенных инвестиций;
• С0, С1 – величина себестоимости единицы продукции при исходных и при произведенных капитальных вложениях;

• Э = V1 (З0 — З1): К, где
• З0 и З1 – затраты труда на производство единицы продукции, соответственно, до и после произведенных инвестиций.

• Э = V1 (П1 — П0): К, где
• П0 и П1 – прибыль на единицу продукции до и после произведенных капитальных вложений;

• T = К / V1(З0-З1) или t = К / V1(C0-C1).

Данные показатели применяются для комплексной оценки эффективности капитальных вложений в целом и по отдельным объектам.

Инвестиции в форме капитальных вложений в бухгалтерском, налоговом и управленческом учете имеют различное толкование. В чем состоят эти различия? Попробуем разобраться в этом далее.

Отличие инвестиций от капитальных вложений

Закон РФ от 25.02.1999 № 39-ФЗ (далее — закон № 39-ФЗ) в преамбуле дает определение инвестиций и капитальных вложений. Согласно определению, понятие «инвестиции» является более широким.

Под инвестициями подразумеваются вложения денежных средств или активов, которые приравнены к денежным средствам, включая имущественные права и права, имеющие денежную оценку, в объекты предпринимательства или иной деятельности. Инвестиции совершаются в целях получения прибыли или полезного эффекта (абз. 2 ст. 1 закона № 39-ФЗ).

Капвложения — это один из видов инвестиций. В этом случае вложение денег (или иных активов) производится в основные средства (основной капитал), включая проектно-изыскательские работы (абз. 4 ст. 1 закона № 39-ФЗ).

Таким образом, отличие капвложений от инвестиций состоит в том, что капитальные вложения — это частный случай инвестиций, ограничивающийся вложениями в основные средства.

Приказом Минфина России от 24.10.2008 № 116н утверждены ПБУ 2/2008 «Учет договоров строительного подряда», которые распространяются на подрядные организации. При этом договоры подряда должны иметь срок исполнения более года либо срок исполнения, затрагивающий разные отчетные периоды. В то же время «строительство объектов» (чему посвящены ПБУ 2/2008) напрямую связано с капитальными вложениями. То, что для подрядной организации является «объектом строительства», для заказчика — объект капитальных вложений.

В бухгалтерском учете у заказчиков строительства (до момента введения основных средств в эксплуатацию) необходимо руководствоваться положениями, регулирующими формирование внеоборотных активов (сч. 08).После ввода актива в эксплуатацию руководствуются положениями по учету основных средств (ПБУ 6/01).

Инвестиционная деятельность в форме капвложений

Закон № 39-ФЗ устанавливает, что объектом инвестиций в форме капитальных вложений может быть вновь создаваемое имущество, а также имущество, модернизирующееся и относящееся к любому виду собственности: государственной, муниципальной, частной, общественной.

Субъектами инвестиций в форме капвложений являются:

• инвесторы (в том числе и иностранные);
• заказчики;
• подрядчики,
• пользователи объектов капвложений.

Закон не запрещает совмещать роли субъектам инвестиционных отношений. Так, предприятие может быть одновременно и инвестором, и заказчиком, и подрядчиком. На практике очень часто встречается совмещение роли инвестора и заказчика. В случае договора генерального подряда генподрядчик выступает в роли заказчика (для подрядчиков, которых он привлекает) и в роли подрядной организации — перед заказчиком и инвестором строительства.

Сегодня государство влияет на инвестиционную деятельность в форме капвложений косвенно, изменяя налоги, вводя льготирование или, наоборот, дополнительное обложение, снижая или повышая уровень технического контроля в отдельных отраслях строительства.

Участники строительного рынка, а именно там осуществляются инвестиции в форме капитальных вложений , выступающие в роли подрядчиков, организовывают самостоятельный контроль качества строительства. Ответственность за возводимые здания, сооружения, за их соответствие техническим требованиям и стандартам сегодня полностью лежит на подрядных организациях, если не доказано, что вина за нарушение технических требований лежит на другой стороне (инвесторе, заказчике).

Капитальные вложения в балансе

При составлении баланса предприятия, как правило, не выделяют в отдельную строку незавершенное строительство, которое в большей мере отражает состояние капвложений в процессе инвестиционного строительства. Но при условии, что незавершенное строительство составляет существенную часть активов, предприятие может показать этот актив отдельной строкой баланса (п. 6 ПБУ 4/99).

Строка 1150 «Основные средства» суммирует данные о земельных участках, объектах природопользования, зданиях, машинах и оборудовании, прочих ОС и о незавершенном строительстве. Состояние капвложений можно рассчитать, сравнив сумму по строке 1150 на начало периода с суммой по этой строке на конец периода.

Итоги

Капитальные вложения — такой вид инвестиций, при котором создаются материальные ценности в форме зданий, сооружений, иных объектов основных средств, включая результаты проектно-изыскательских работ. В бухучете капвложения отражают по сч. 08 «Вложения во внеоборотные активы». В балансе капвложения включаются в строку 1150 в составе основных средств предприятия, а при существенности суммы — выделяются отдельной строкой.

Финансирование работы предприятия может осуществляться посредством инвестиций или же капитальных вложений. В чем специфика обоих инструментов?

В чем заключается специфика инвестиций?

Под инвестициями принято понимать относительно долгосрочные вложения денежных средств в развитие предприятия. Посредством этого, как правило, финансируются фундаментальные составляющие бизнеса — основные фонды, персонал, научные разработки, осуществляются модернизация производства, продвижение бренда и выпускаемых им товаров.

Инвестиции классифицируются на несколько основных категорий: венчурные, прямые, портфельные, а также аннуитетные.

Венчурные инвестиции представляют собой вложения в проекты, имеющие потенциально очень высокую рентабельность, и в то же время ничем не гарантированную. Есть риск того, что вложения окажутся полностью убыточными. Венчурные инвестиции, как правило, направляются на финансирование инновационных бизнесов, тех, что формируют новые сегменты в экономике.

Прямые инвестиции — это вложения в капитал фирмы в обмен на получение партнером прав на участие в управлении компанией. Практикуются главным образом во взаимоотношении инвесторов и владельцев крупных бизнесов, международных холдингов.

Портфельные инвестиции — это вложения в капитал фирмы в обмен на получение партнером доли в бизнесе. Типичны для большинства корпораций. Разновидностью портфельных инвестиций можно считать покупку акций фирмы на биржевых торгах.

Аннуитетные инвестиции предполагают покупку ценных бумаг фирмы, приносящих гарантированный доход в определенные промежутки времени. Например, это могут быть вложения в облигации предприятия.

Существуют инвестиции особого рода — спонсорские. Они не предполагают обязательного извлечения партнером прибыли, однако создают некие условия для появления косвенных факторов приобретения инвестором преференций в будущем. Например, в виде повышения узнаваемости бренда. Данные инвестиции нельзя считать безвозмездными, поскольку спонсор в целом рассчитывает на обретение соответствующих преференций. Но его партнер, получив финансовую поддержку, как правило, не имеет перед инвестором юридических обязательств.

В чем заключается специфика капитальных вложений?

Под капитальными вложениями принято понимать финансирование фирмой за счет собственных денежных средств, а также за счет инвестиционных контрактов различных мероприятий, направленных на повышение эффективности и конкурентоспособности компании.

Инвестиции и капитальные вложения

Финансовые средства, которые предприятие расходует в рамках данной схемы, могут быть направлены:

• на качественную модернизацию оборудования, на расширение ассортимента товаров, выпускаемых фирмой, и улучшение характеристик производимой продукции;
• на научные и инженерные разработки, их лицензирование и патентование;
• на улучшение условий труда сотрудников предприятия, защиту экологии, решение социальных задач — например, связанных с обеспечением роста зарплаты работников, опережающего инфляцию.

Экономисты также классифицируют капитальные вложения на производственные и непроизводственные. К первым относятся те, что непосредственно связаны с деятельностью предприятия. Ко вторым — те, что не имеют прямого отношения к ней. Так, капитальные вложения, направленные на решение социальных задач, как правило, относятся к непроизводственным.

Как мы отметили выше, денежные средства для осуществления капитальных вложений в бизнес могут привлекаться извне — за счет инвестиционных контрактов. В этом случае они будут классифицированы по тем же основаниям, в соответствии с которыми делятся на те или иные категории инвестиции. То есть будут иметь венчурный характер, являться прямыми, портфельными или аннуитетными вложениями.

Сравнение

Главное отличие инвестиций от капитальных вложений в том, что первые не всегда носят целевой характер и не во всех случаях направляются на оптимизацию производства, вторые — как правило, соответствуют данным критериям.

Инвестиции — это способ пополнения оборотных средств фирмы. Капитальные вложения — механизм их расходования. Причем наличие первых не всегда означает их использование в качестве вторых. Инвестиции могут быть потрачены, к примеру, на организацию масштабного празднования значимого для жизни компании события, на оказание спонсорской поддержки спортивным командам.

Инвестиции — это привлечение капитала извне, за счет партнерских контрактов. Капитальные вложения могут осуществляться за счет собственных средств фирмы. Однако в случае, если капитал привлекается, условием для осуществления соответствующих вложений будет успешное получение инвестиций. Кроме того, в договоре фирмы с инвестором может быть прописано, что денежные средства должны направляться на конкретные цели — и в этом случае капитальное вложение фактически будет являться инвестицией в чистом виде.

Владельцы и менеджеры многих фирм предпочитают принципиально не разграничивать понятия инвестиций и капитальных вложений, рассматривая и то и другое в контексте совокупности направлений деятельности, связанных с повышением конкурентоспособности бизнеса. Но если значительный процент финансовых операций в рамках решения данной задачи не сможет соответствовать признакам инвестирования в основные фонды фирмы, то капитальными вложениями их называть будет не вполне корректно.

Например, финансирование рекламы и продвижения бренда на рынке — это, безусловно, деятельность по повышению конкурентоспособности бизнеса. Но она не имеет отношения к производству, персоналу, разработкам и потому по большинству критериев не может рассматриваться как пример капитальных вложений.

Изучив, в чем разница между инвестициями и капитальными вложениями, отразим выводы в таблице.

Таблица

субсидия — (от лат. subsidium — помощь, поддержка) это пособие в денежной или натуральной форме, предоставляемое за счёт государственного или местного бюджета, а также специальных фондов юридическим и физическим лицам, местным органам власти, другим государствам. Прямые субсидии используются для финансирования фундаментальных научных исследований и опытно-конструкторских работ (гранты), внедрения в производство новой техники и переподготовки кадров. С одной стороны, субсидии могу поощрять развитие перспективных отраслей, с другой — поддерживать нерентабельные, но стратегически важные предприятия (со всеми последствиями вмешательства государства в рыночную экономику, подробнее описано в соответствующей немецкой статье). Кроме того, субсидии направляются на создание рабочих мест в наиболее отсталых районах.

Разница между инвестициями и капитальными вложениями

Сельскохозяйственное производство субсидируется через компенсационные выплаты. Косвенное субсидирование осуществляется средствами налоговой и денежно-кредитной политики. Государство применяет льготное налогообложение прибыли корпораций, практикует возврат прямых налогов и таможенных пошлин, государственное гарантирование и страхование депозитов, экспортных кредитов, предоставляет частным объединениям кредиты на льготных условиях.

В соответствии с Бюджетным кодексом РФ, субсидия — это бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы Российской Федерации, физическому или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.

Субсидии на оплату жилого помещения и коммунальных услуг (далее — субсидии) предоставляются гражданам в случае, если их расходы на оплату жилого помещения и коммунальных услуг, рассчитанные исходя из размера регионального стандарта нормативной площади жилого помещения, используемой для расчета субсидий, и размера регионального стандарта стоимости жилищно-коммунальных услуг, устанавливаемого по правилам части 6 настоящей статьи, превышают величину, соответствующую максимально допустимой доле расходов граждан на оплату жилого помещения и коммунальных услуг в совокупном доходе семьи. Размеры региональных стандартов нормативной площади жилого помещения, используемой для расчета субсидий, стоимости жилищно-коммунальных услуг и максимально допустимой доли расходов граждан на оплату жилого помещения и коммунальных услуг в совокупном доходе семьи устанавливаются субъектом Российской Федерации. Для семей со среднедушевым доходом ниже установленного прожиточного минимума максимально допустимая доля расходов уменьшается в соответствии с поправочным коэффициентом, равным отношению среднедушевого дохода семьи к прожиточному минимуму.
ЖИЛИЩНЫЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ от 29.12.2004 N 188-ФЗ

субсидия это безналичная форма расчета с гражданами по оплате жилья и коммунальных услуг, предоставляемая при превышении платежей граждан за жилье и коммунальные услуги, потребляемые по социальной норме площади жилья и по нормативам потребления коммунальных услуг сверх установленного субъектами Федерации уровня от совокупного дохода семьи
ПОСТАНОВЛЕНИЕ Госстроя РФ от 11.11.1998 N 12 «ОБ УТВЕРЖДЕНИИ МЕТОДИКИ РАСЧЕТА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОЙ ВОЗМОЖНОСТИ НАСЕЛЕНИЯ НА ЖИЛИЩНО — КОММУНАЛЬНЫЕ УСЛУГИ»

специфическая субсидия иностранного государства (союза иностранных государств) — субсидия, доступ к которой ограничен и которая предоставляется конкретному производителю и (или) экспортеру, или конкретному союзу (объединению) производителей и (или) союзу (объединению) экспортеров, или конкретной отрасли экономики либо направлена на стимулирование экспорта товара или на замещение импорта товара.

субсидия иностранного государства (союза иностранных государств) — финансовое содействие, осуществляемое непосредственно правительством или иным государственным органом иностранного государства (союза иностранных государств) либо через негосударственную организацию по поручению правительства иностранного государства (союза иностранных государств), дающее получателю субсидии дополнительные преимущества и оказываемое в пределах территории иностранного государства (союза иностранных государств) в форме прямого перевода денежных средств (в том числе в виде дотаций, займов, покупки акций) или обязательства по переводу таких средств (в том числе в виде гарантий по займам); отказа от взимания или невзимания платежей, которые должны были бы поступать в доход государства (в том числе путем предоставления налоговых кредитов), за исключением случаев освобождения экспортируемого товара от налогов или пошлин, взимаемых с аналогичного товара, предназначенного для внутреннего потребления, либо возврата таких налогов или пошлин в размерах, не превышающих фактически уплаченных сумм; льготного или безвозмездного предоставления товаров или услуг, за исключением товаров или услуг, предназначенных для поддержания и развития общей инфраструктуры, то есть инфраструктуры, не связанной с конкретным производителем и (или) экспортером; льготного приобретения товара; иной поддержки доходов или цен, если прямым или косвенным результатом такой поддержки является увеличение экспорта товара из иностранного государства (союза иностранных государств) или сокращение импорта товара в такое иностранное государство (союз иностранных государств).

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН от 08.12.2003 N 165-ФЗ «О СПЕЦИАЛЬНЫХ ЗАЩИТНЫХ, АНТИДЕМПИНГОВЫХ И КОМПЕНСАЦИОННЫХ МЕРАХ ПРИ ИМПОРТЕ ТОВАРОВ»
(принят ГД ФС РФ 18.11.2003)

Под субсидиями бюджетам субъектов Российской Федерации из федерального бюджета понимаются межбюджетные трансферты, предоставляемые бюджетам субъектов Российской Федерации в целях софинансирования расходных обязательств, возникающих при выполнении полномочий органов государственной власти субъектов Российской Федерации по предметам ведения субъектов Российской Федерации и предметам совместного ведения Российской Федерации и субъектов Российской Федерации, и расходных обязательств по выполнению полномочий органов местного самоуправления по вопросам местного значения.

Под субсидиями местным бюджетам из бюджета субъекта Российской Федерации понимаются межбюджетные трансферты, предоставляемые бюджетам муниципальных образований в целях софинансирования расходных обязательств, возникающих при выполнении полномочий органов местного самоуправления по вопросам местного значения.

Под субсидиями федеральному бюджету из бюджета субъекта Российской Федерации понимаются межбюджетные трансферты, предоставляемые федеральному бюджету из бюджета субъекта Российской Федерации в целях софинансирования исполнения расходных обязательств Российской Федерации, возникающих при выполнении полномочий, отнесенных к компетенции органов государственной власти Российской Федерации, в случаях, установленных федеральными законами.

БЮДЖЕТНЫЙ КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ от 31.07.1998 N 145-ФЗ

«…субсидия — имеющая целевое назначение полная или частичная оплата предоставляемых гражданам социальных услуг;…»
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН от 17.07.1999 N 178-ФЗ «О ГОСУДАРСТВЕННОЙ СОЦИАЛЬНОЙ ПОМОЩИ»

Бюджетные инвестиции – это определенные средства, выделенные из бюджета и направленные на повышение стоимости имущества, находящегося в собственности государства. Подобные вложения осуществляются за счет региональных, федеральных и местных бюджетов. Их объем, объекты и источники определяются исключительно государством. Основные положения о такого рода вложениях можно просмотреть в Бюджетном кодексе.

При наличии каких условий осуществляется процесс бюджетного инвестирования

Инвестирование из бюджета может быть осуществлено при наличии следующих документов:

• Проектной документации.
• Технического и экономического обоснования определенного проекта по инвестициям.
• Договора между государственным заказчиком и исполнителем.
• Проекта передачи объектов недвижимого имущества.

Условия предоставления подобного вида вложений автономным и бюджетным учреждениям представлены в 79 ст. БК РФ. Предоставление бюджетных инвестиций юридическим лицам может быть осуществлено исключительно в случае технического и экономического обоснования бизнес-проекта.

Основные разновидности

На сегодня существуют такие виды инвестиционных вливаний, поступающих из бюджета:

• Капиталовложения в материальные объекты, например, в землю, оборудование, недвижимость и т.п.
• Капиталовложения в финансовые инструменты, например, в ценные бумаги.

Роль и значение

Сами по себе инвестиции играют одну из самых значимых ролей в экономической политике государства: они необходимы непосредственно для ее стабильного развития и обеспечения непрерывного роста. Инвестиции из бюджета предоставляют на основании решения органов исполнительной власти и органов местного самоуправления.

Бюджетные инвестиции сущность и назначение выражены в целях увеличения активов государства, достижения конкретного техническо-экономического эффекта, восстановления природных богатств, а также роста и развития человеческих ресурсов. Их возникновение связано, главным образом, с высокой степенью износа основных фондов, множеством нерентабельных предприятий и низкой конкурентоспособностью большинства технологий, которые используются в производственном процессе.

Помимо вышесказанного, среди основных целей подобных инвестиций находятся:

• Увеличение обеспеченности населения в общественной инфраструктуре.
• Ликвидация объектов недвижимого имущества, которые находятся в аварийном состоянии.
• Стабильное повышения качества жизни населения страны.

В качестве основных условий осуществления бюджетных вложений находится:

• Восстановление транспортных дорог.
• Использование наиболее значимых объектов здравоохранения, а также объектов строительства, имеющих важное социальное и культурное значение.

В качестве главного инвестора в представленном случае выступает государство, а инвестиции являются одним из важнейших звеньев в процессе стабильного развития государственной экономики.

В чём разница между инвестициями и капитальными вложениями?

Они осуществляются путем строительства или восстановления значимых объектов инфраструктуры. Стоит отметить, что бюджетные инвестиции должны не только повышать стоимость имущества, которое находится в собственности государства, но и увеличивать показатель уровня жизни населения страны.

Инвестиционные поступления из бюджета осуществляются путем размещения госзаказа. В этом процессе принимает участие государственный заказчик и исполнитель. Регулирование правовых отношений между этими двумя сторонами осуществляется на основе Гражданского кодекса РФ.

Из вышесказанного следует, что на сегодняшний день финансовые вливания, которые поступают из бюджета, стали одним из важнейших способов финансового обеспечения стабильного функционирования бюджетных организаций. Назначение бюджетных инвестиций, понятие и способы их предоставления доступны в БК РФ. В первую очередь, такие вложения направлены на увеличение показателя качества жизни населения и обеспечения его важной общественной инфраструктурой. Стоит отметить, что предоставление подобных вложений осуществляется государством на безвозвратной основе.

1. Настоящий Федеральный закон определяет правовые основы регулирования аудиторской деятельности в Российской.

Источник: earny.ru