Эффективность капитальных вложений в строительстве это

Экономическая эффективность капитальных вложений – достаточно важный фактор для многих инвесторов. Это значение, указывающее на затраты, понесенные на производство и результат, полученный в итоге деятельности. Это самый яркий индикатор того, стоит вкладывать свои средства в предложенный проект либо желательно от него отказаться.

Показатель капитальных вложений будет началом работы производственных и непроизводственных мощностей, объектов. Итог вложений – рост продукции, в масштабах страны – увеличение национального дохода. Увеличение такого показателя, как экономическая эффективность капитальных вложений, достаточно весомое, важное. Базовое направление – интенсификация производства.

Планируются инвестиции в объекты, гарантирующие максимальный рост на протяжении выбранного периода. Методов инвестиции существует масса. Это могут быть научные разработки, недвижимость, составление проектов, строительство и так далее.

Рассмотрим важные экономические факторы, играющие роль в получении ответа об эффективности капитальных вложений. А разобраться во всем этом поможет команда IQReview .

Лекция Экономика предприятия — Оценка эффективности капитальных вложений

Оценка экономической эффективности

Экономическая эффективность капитальных вложений – показатель, на которой стоит ориентироваться. Нецелевое использование средств, минимальная отдача, недостаточная отдача приводит к потере времени, сил, денег. Проект может не окупаться.

Подходить к выбору мест, куда вкладывать деньги, стоит внимательно, ответственно. Есть несколько показателей, на которые стоит ориентироваться, оценивая изучаемые объекты:

1. Коммерческая эффективность нескольких проектов, ориентируясь на первичную организации.
2. Бюджетная эффективность. Показатель строится на базе региона, страны.
3. Общая экономическая эффективность. Базируется на уровне регионов, страны.

В последнем случае возможно сравнение с подобными организациями, имеющими сходные показатели, существовавшие в прошедшие периоды. Аналитика, выполняемая на будущее, показывает эффективность вложений, которые дадут показатели ниже нормативных.

Есть масса показателей, указывающих на разные нюансы инвестирования

Расчет капитальных вложений, оценка эффективности капитальных вложений одной формулой определяться не может. Есть масса показателей, указывающих на разные нюансы инвестирования в выбранный проект. Вопрос может касаться периода окупаемости, чистого приведенного дохода, нормы доходности и так далее. Отдельно рассматривать эти показатели бессмысленно, только в совокупности они дадут максимально полную, яркую, четкую картинку, указывающую на интересующую информацию.

Период окупаемости

Один из базовых показателей, на которые смотрят многие инвесторы. Коэффициент эффективности капитальных вложений отчасти базируются и на нем. Это время, на протяжении которого доход, полученный от проекта сравняется с расходами, понесенными на него. Фактически можно узнать время, затрачиваемое на получение своего капитала обратно.

Лекция Экономика предприятия – Инвестиции и капитальные вложения

Период окупаемости зависит от проекта

Это важный показатель указывающий, стоит ли делать инвестиции в выбранное предприятие. Чем меньше этот показатель, тем более выгодным будет проект. Если коэффициент большой, стоит рассмотреть другие актуальные проекты.

Окупаемость может касаться оборудования, капитальных вложений и так далее. Выделяется два варианта расчета срока окупаемости – простой расчет и динамичный. Преимущества, методы есть у каждого из них. С формулами расчетов можно ознакомиться ниже.

Срок окупаемости = размер вложений/чистая годовая прибыль

Принимаем во внимание, что PP – срок окупаемости выраженный в годах.

• К0 – сумма вложенных средств;
• ПЧсг – чистая прибыль в среднем за год.

Это простой расчет.

Для определения расчета при динамическом способе, учитываются следующие условия:

• Kd – коэффициент дисконта;
• d – процентная ставка;
• nd – время.

• kd = 1/(1+d)∧nd;
• Дисконтированный срок = сумма чистый денежный поток/(1+d)∧nd.

Срок окупаемости был и остается одним из важных показателей для любого инвестора, предпринимателя, выбирающего актуальные проекты из всех существующих. Вид выполнения расчетов инвестор выбирает самостоятельно. Как расчет, так и итоговые показатели по сроку окупаемости отличаются, выбрать актуальный метод с легкостью помогут финансовой аналитики. Данный вопрос касается крупных инвестиций в большие компании, новые проекты, стартапы.

Чистый приведенный доход

Эффективность использования капитальных вложений можно увидеть проводя анализ, рассматривая формулу чистого приведенного дохода. Еще этот термин известен как чистый дисконтированный доход, обозначается NVP. Он указывает на эффективность вложений в проект, размер денежного потока, который будет получен в ходе его реализации, стоимость, приведенную к текущей. Расчет выполняется по следующей формуле:

• NPV – чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта;
• CFt (Cash Flow) – денежный поток в период времени t;
• IC (Invest Capital) – инвестиционный капитал, представляет собой затраты инвестора в первоначальном временном периоде;
• r – ставка дисконтирования (барьерная ставка).

Другими словами, для проведения расчетов необходимо выполнить прогноз денежных потоков в будущем по выбранному инвестиционному проекту. Роль играет ставка дисконтирования, доходы, которые были получены на настоящий момент.

Результирующий показатель – это рост стоимости капитальных вложений в момент реализации проекта

Результирующий показатель, полученный в ходе расчетов, скажет о многом. Если он больше нуля, то это показывает рост стоимости капитальных вложений в момент реализации проекта. Максимально привлекательным является тот инвестиционный проект, у которого NVP максимальный.

В случае равенства показателя нулю, проект не даст ни убытков, ни прибыли, смысла делать вложения в него просто нет.

Если показатель NVP меньше 0, то проект является убыточным, в итоге чего инвестор понесет немалые расходы. Такой проект также будет отклонен.

Внутренняя норма доходности

Дополнительный показатель эффективности капитальных вложений. Показывает на прибыль, полученную в ходе инвестиций. Это норма прибыли, при которой текущая ставка инвестиции будет равняться нулю либо же дисконтированные доходы по исследованию проекта будут равны затратам по инвестициям. Этот показатель указывает на максимально возможную ставку дисконта, когда можно проводить инвестиции, избегая потерь денег для их собственника. Рассчитывается следующим образом:

IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0.

Ее значение находят из следующего уравнения:

• NPV(IRR) – чистая текущая стоимость, рассчитанная по ставке IRR;
• CFt – приток денежных средств в период t;
• it – сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде;
• n – суммарное число периодов (интервалов, шагов) t = 0, 1, 2, …, n.

Недостаток подобного рода расчетов кроется в том, что уровень инвестиций в формуле не учитывается, абсолютное значение итога инвестиции также не определяется, гарантированы неправильные расчеты в случае наличия закона переменных потоков.

Преимущества выбора данного коэффициента будет в том, что вы узнаете ожидаемую доходность либо рентабельность инвестиций, максимально допустимый уровень затрат.

Модифицированная внутренняя норма доходности выглядит немного иначе, расчет ее также отличается. Она корректируется, отталкиваясь от нормы реинвестиции. На практике можно понять, что данный показатель рассчитывается намного легче, чем обычная норма доходности.

Порядок расчета, определения актуальных показателей достаточно прост:

1. Первоначально необходимо знать суммарно дисконтированную стоимость оттоков денежных средств, суммарную наращенную стоимость притоков – дисконтирование проводится по стоимости привлеченного капитала. Наращивание базируется на процентной ставке, которая сходна с показателем реинвестиции.
2. Определяется процент дисконтирования, который учитывает деньги и стоимость их притоков.

В итоге формула выглядит следующим образом:

• CFt – приток денежных средств в периоде t = 1, 2, …n;
• it – отток денежных средств в периоде t = 0, 1, 2, … n (по абсолютной величине);
• r – барьерная ставка (ставка дисконтирования), доли единицы;
• d – уровень реинвестиций, доли единицы (процентная ставка, основанная на возможных доходах от реинвестиций полученных положительных денежных потоков или норма рентабельности реинвестиций);
• n – число периодов.

Использование данного метода в сравнении с предыдущим будет превышать показатель эффекта от инвестиций. С другой стороны, данный метод не предполагает массы проблем для определения внутренней нормы доходности, как это было с предыдущим показателем.

Норма рентабельности и индекс рентабельности

Использование данных показателей в инвестировании также важно. Норма рентабельности показывает на уровень, который находится в отношение прибыли к себестоимости продукции либо в рассмотрении производственных мощностей. Повышение данной нормы может привести к штрафу за счет излишнее получение прибыли, которая будет перечисляться в бюджет. Расчет выполняется достаточно просто:

Rate = Profit/Base * 100%

• Где Profit – показатель прибыли, который используется для данного конкретного случая (валовая прибыль, чистая прибыль, EBIDTA, выручка по продукту);
• Base – база по которой считается рентабельность (инвестиции, активы, выручка).

Параллельно стоит рассмотреть такой показатель, как индекс рентабельности. На что он указывает? Это важный параметр инвестиционного потока, показывающий на его эффективность. Расчет будет выполняться по следующей формуле:

• Где N – срок жизни проекта;
• CFi – чистый денежный поток в i-ом периоде;
• r – ставка дисконтирования;
• CF0 – денежный поток в 0-й точке (сумма первоначальных инвестиций).

Что же даст понять итоговый показатель? Если он менее единицы, проект сразу отклоняется. Если показатель равен единице, то он указывает на точку безразличия, говорящем об отсутствии разницы между принятием инвестиционного решения и его отклонением.

Если показатель больше чем единицы, проект однозначно принимается.

Отметим, что плюс данного метода в том, что он идеально подходит для оценки независимых проектов, показывает результат тот же, что и метод использования чистой приведенной стоимости.

Лучше всего обратиться к финансовым аналитикам для выполнения такой сложной и скрупулезной работы

Отталкиваясь от информации выше, расчет эффективности капитальных вложений будет зависеть от многих факторов, базироваться на одном показателе – недостаточно. Стоит в разных разрезах, аспектах просмотреть интересующие данные, провести расчеты, обратить внимание на детали, нюансы, мелочи.

Отталкиваясь от полученного результата, делается вывод, есть ли смысл инвестирования в выбранный проект либо отказ является более рациональным действием.

На практика мы советуем обратиться к финансовым аналитикам для выполнения такой сложной скрупулезной работы, чтобы не попасть впросак. В действительности каждый проект, интересующий инвестора в виде объекта вложения средств, должен быть изучен вдоль и поперек.

Источник: iqreview.ru

Эффективность капитальных вложений в строительстве это

На каждом этапе развития общественного производства приходится сталкиваться с решением задач по выбору лучшего, наиболее эффективного варианта капитальных вложений, обеспечивающего повышение экономики народного хозяйства, предприятия. Для проведения расчетов и оценки вариантов хозяйственных решений требуются научно обоснованные методы и экономический инструментарий. В промышленности и строительстве экономическая эффективность капитальных вложений и новой техники определяется по отраслям и промышленности в целом, отдельным предприятиям и объединениям, нефтяным и газовым месторождениям, строительным организациям, организационно-техническим мероприятиям в следующих случаях [c.195]

Основное условие экономической эффективности стандартизации и унификации—экономия, полученная заводами в связи с уменьшением количества типоразмеров оборудования, должна быть больше увеличения приведенных затрат на него, происшедшего по той же причине. Критерием выбора оптимального варианта в этом случае должна быть величина народнохозяйственного экономического эффекта, которую определяют с учетом затрат на всех четырех этапах разработки и внедрения стандарта создание, изготовление стандартного (или унифицированного) элемента системы, монтаж и эксплуатация. Экономическую эффективность стандартизации или унификации определяют по тем же методическим принципам, по которым рассчитывают эффективность капитальных вложений и новой техники в народном хозяйстве, в том числе в строительстве. [c.132]

Основными экономическими и технико-экономическими нормативными комплексами в капитальном строительстве являются нормы удельных капитальных вложений-—в части вложений в предприятия строительной индустрии и в строительное производство, а также в непроизводственное строительство нормы экономической эффективности капитальных вложений и новой техники тарифная система оплаты труда рабочих и должностные оклады инженерно-технического персонала и служащих нормы затрат и оплаты труда сдельщиков (производственные нормы и расценки) нормы использования строительных машин нормы расхода материалов, изделий и конструкций нормы продолжительности строительства и задела нормы сметных ресурсов на создание строитель- [c.66]

В проекте нового переработанного и дополненного издания Типовой методики определения экономической эффективности капитальных вложений и новой техники предлагаются следующие нормативные коэффициенты эффективности и сроки окупаемости для химической промышленности, металлургии, угольной, нефтяной и газовой промышленности, строительства и промышленности строительных материалов 0,15 (7 лет), для машиностроения, лесной, лесоперерабатывающей, бумажной, легкой и пищевой отраслей промышленности и сельского хозяйства 0,2 (5 лет), для энергетики и транспорта 0,15 — —0,1 (7—10 лет) и для объектов непроизводственной сферы 0,1 (10 лет). [c.426]

Задача сравнительной эффективности капитальных вложений заключается в выборе наиболее эффективных проектных вариантов капитальных вложений и новой техники, в экономической оценке вариантов строительства новых или расширения и реконструкции действующих предприятий, в определении оптимальной мощности проектируемого объекта и т. д. [c.187]

Сравнительную эффективность капитальных вложений и новой техники определяют в тех случаях, когда из нескольких возможных вариантов необходимо выявить наилучший вариант строительства новых или реконструкции действующих предприятий (объектов), размещения предприятий и их комплексов, выбора взаимозаменяемой продукции или вида транспорта, разработки и использования новой техники, технологии и других производственных и хозяйственных решений. Сравнительная эффективность характеризует экономические преимущества одного варианта по сравнению с другим. При этом обязательным является соблюдение правила тождества сравниваемых вариантов (до и после внедрения) по объему, качеству и срокам производства продукции, осуществления работы. [c.83]

При расчетах экономической эффективности капитальных вложений, основных фондов и новой техники в строительстве необходимо учитывать фактор времени. Это связано с неравноценностью для общества разновременных затрат и результатов, влиянием продолжительности строительства, сроков службы с учетом морального износа на эффективность капитальных вложений и новой техники. [c.101]

IJ. строительства нового или реконструкция действующего пром. предприятия должно производиться в соответствии с технико-экономическими обоснованиями целесообразности намечаемого строительства или реконструкции, представляемыми в установленном порядке в гос. планирующие органы. Технико-экономич. обоснования по крупным предприятиям (согласно перечню, утвержденному в установленном порядке) должны разрабатываться проектными ин-тами, а по остальным намечаемым к П. предприятиям — мин-вами, ведомствами или совнархозами. В технико-экономич. обоснованиях, как правило, должны быть приведены характеристика роли и места предприятия в обеспечении роста мощностей в соответствующей отрасли пром-сти, обоснование района или пункта строительства, соображения о производственном и хоз. кооперировании, о необходимых капитальных вложениях и сроках осуществления строительства, данные об ожидаемой экономич. эффективности капитальных вложений и основных технико-экономич. показателях намечаемого строительства и их сопоставление с технико-экономич. показателями передовых отечественных и зарубежных предприятий. [c.321]

Эффективность производства характеризуют следующие показатели производительность труда, фондоотдача и фондоемкость, оборачиваемость оборотных средств, затраты на 1 руб. товарной продукции и др. Они отражают эффективность отдельных видов затрат. Общим показателем, представляющим эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия, служит рентабельность производства. Самостоятельное значение имеют показатели экономической эффективности капитальных вложений, вкладываемые в капитальное строительство и в развитие новой техники. [c.99]

При выборе оптимального варианта хозяйственных или технических решений применяют показатели сравнительной экономической эффективности капитальных вложений. Эти показатели используют также для оценки эффективности размещения предприятий, выбора взаимозаменяемых ресурсов и продукции, внедрения новой техники, строительства новых и реконструкции действующих предприятий и других объектов. Важнейший показатель при выборе лучшего варианта — приведенные затраты, которые представляет собой сумму текущих затрат (себестоимость) и капитальных вложений, приведенных к одинаковой размерности в соответствии с нормативом эффективности капитальных вложений. Наилучший вариант имеет минимальные приведенные затраты [c.99]

Длительное время расчеты экономической эффективности комплектно-блочного метода ориентировались в основном на Инструкцию по определению экономической эффективности капитальных вложений в строительстве (СН 423-71) и Инструкцию по определению экономической эффективности использования в строительстве новой техники, изобретений и рационализаторских предложений (СН 504-78), а позднее — на Типовую методику определения эффективности капитальных вложений (1981 г.) и Методику определения эффективности использования в народном хозяйстве новой техники, изобретений и рационализаторских предложений (1983 г.), в соответствии с которыми определение эффекта ограничивалось, как правило сопоставлением затрат при строительстве нефтегазовых объектов обычным методом «россыпью» матери- [c.148]

В нашей стране проводится большая работа по совершенствованию проектирования, которое во многом определяет эффективность строительства и эксплуатации объектов. Проектирование должно быть организовано на основе максимального учета новейших достижений науки и техники. Это позволит обеспечить высокие технико-экономические показатели проектируемых объектов по производительности труда, себестоимости производства, удельным капитальным вложениям и приведенным затратам. В проектах должны быть использованы наиболее экономичные схемы транспорта, рациональная застройка территории, современное архитектурное оформление зданий и сооружений. При этом особое внимание необходимо уделять смете — важнейшему документу планирования капитального строительства и расчетов между заказчиками и строительными организациями. Решения о проектировании и строительстве предприятий и сооружений принимают на основе схем развития и размещения соответствующих отраслей народного хозяйства, а по крупным и сложным предприятиям — на основе технико-экономических обоснований (ТЭО). [c.332]

Влияние уровня разработки теории экономической эффективности научно-технического прогресса на развитие отдельных его направлений и на их общественно-экономическую оценку можно видеть на следующем примере. В ранее применявшейся Инструкции по определению годового экономического эффекта, получаемого в результате внедрения новой техники в строительстве СИ 248-63 Госстроя СССР, экономия от уменьшения объема строительно-монтажных работ в результате совершенствования объемно-планировочных и конструктивных решений рассматривалась как экономия на снижении капитальных вложений у заказчика (что вполне правомерно) и разница умножалась на нормативный коэффициент эффективности (0,17). Кроме того, учитывалась годовая экономия на эксплуатационных расходах у заказчика по сравниваемым конструктивным решениям. Так определялась экономия, например, от уменьшения расходов по перекачке нефти или газа при замене подземного перехода трубопровода через овраг на надземное конструктивное решение балочного или консольного [c.42]

Предлагаемая книга разработана в соответствии с Инструкцией Госстроя СССР по разработке проектов и смет для промышленного строительства. Она охватывает все разделы экономической части проекта завода в целом и отдельных его основных цехов, а также практику определения эффективности капитальных вложений и внедрения новой техники по отдельным мероприятиям. [c.4]

Развитие социалистической промышленности в СССР неразрывно связано с проектированием строительства новых, реконструкции действующих промышленных предприятий и внедрением новой техники. Составление проекта начинается с технико-экономического обоснования целесообразности строительства или реконструкции промышленного предприятия. При этом решаются главные вопросы экономической эффективности капитальных вложений определение района и точки строительства, мощности и состава предприятия, выбора ассортимента продукции, источников и способов обеспечения сырьем, топливом, кадрами, применение методов комплексного использования сырья и новейшей техники производства. [c.3]

Как видно из приведенных расчетов, капитальные вложения в реконструкцию более эффективны по сравнению со строительством нового предприятия во-первых, при реконструкции предприятия требуется меньше затрат на освоение площадки, на коммуникации и здания вспомогательных общезаводских служб и, во-вторых, на модернизацию и реконструкцию тратится, как правило, меньше затрат, чем на приобретение нового оборудования. При этом оборудование после его модернизации должно соответствовать современному уровню техники. Во время реконструкции действующие предприятия оснащаются передовой техникой, которая не должна уступать внедряемой на новых предприятиях. Капитальные вложения в строительство нового предприятия более эффективны в случаях приближения строительства к новым источникам сырья и потребителям готовой продукции. Сокращение затрат на добычу и транспортировку сырья и готовой продукции выступает мощным фактором снижения себестоимости продукции и повышения экономической эффективности капитальных вложений. [c.164]

Указания о составе, порядке разработки и утверждения технико-экономических обоснований (ТЭО) проектирования и строительства крупных и сложных предприятий и сооружений. М., 1970, с. 8 Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений.

М., Экономика , 1969, с. 16 Методика определения экономической эффективности размещения промышленности при планировании и проектировании нового строительства. М., Экономика , 1966, с. 45 Основные положения оптимального планирования развития и размещения производства. Москва — Новосибирск, Наука , 1968, с. 44 Методические положения по оптимальному отраслевому планированию в промышленности. Новосибирск, Наука , 1967, с. 174 Общая методика разработки схем размещения производительных сил на 1971—1975 гг. М., Экономика , 1966, с. 111. [c.152]

Чтобы проектные решения соответствовали современному уровню развития производства, в них следует максимально использовать новейшие достижения науки и техники. В результате строящиеся и реконструируемые предприятия ко времени ввода их в действие будут технически передовыми с высокими показателями по производительности труда, себестоимости производства и качеству продукции. С целью повышения эффективности капитальных вложений теперь разрабатывают технико-экономические обоснования (ТЭО) строительства или реконструкции по всем намечаемым к проектированию предприятиям, зданиям и сооружениям промышленности, энергетики, транспорта, связи, мелиорации и водного хозяйства, крупным объектам сельскохозяйственного производства и складским базам, а также по крупным зданиям и сооружениям коммунального хозяйства и бытового обслуживания, торговли, общественного питания, спорта, здравоохранения, науки и образования, по уникальным жилым, административным и другим общественным зданиям. В ТЭО определяют основные технико-экономические показатели и стоимость строительства (реконструкции) предприятий, зданий и сооружений, которые в дальнейшем при разработке проектно-сметной документации не должны быть ухудшены (сметная стоимость строительства не должна превышать их стоимости, определенной в ТЭО). При определении стоимости строительства объектов ТЭО используют отраслевые укрупненные показатели, разрабатываемые соответствующими министерствами и ведомствами СССР и советами министров союзных республик. [c.32]

В целях повышения эффективности капитальных вложений и строительного производства проектированию должна предшествовать тщательная работа по технико-экономическому обоснованию строительства. При этом особое внимание обращается на изучение возможности и целесообразности обеспечения необходимого прироста мощностей в промышленности за счет расширения и реконструкции действующих предприятий. Проектирование строительства новых предприятий допускается только при условии, если затраты на строительство и себестоимость выпускаемой ими продукции будут ниже, чем на реконструируемых. [c.86]

Эта методика вносит единообразие в расчеты и обоснования экономической эффективности капитальных вложений в случаях 1) составления планов капитального строительства и анализа их выполнения 2) проектирования капитального строительства 3) конструирования и внедрения новой техники 4) разработки и обоснования организационно-технических мероприятий по развитию и совершенствованию производства на действующих предприятиях 5) определения экономичности строительства объектов непроизводственного назначения.- [c.42]

Расчеты экономической эффективности новой техники, капитальных вложений и производства, проводимые в отраслях и на предприятиях, как правило, оставляют в тени социальные проблемы, вопросы комплексности производства в данном регионе, развития непроизводственной сферы, обеспеченности рабочей силой и т. д. Узкоэкономический, производственный подход, реализуемый в такого рода расчетах эффективности, в качестве одного из результатов имеет значительное расхождение между величинами проектного эффекта от новой техники, строительства новых предприятий, реконструкции действующих и фактическим эффектом, который отражается в финансовых счетах предприятий и отраслей. [c.202]

Капитальные вложения в наиболее капиталоемкие мероприятия (новое строительство и др.) часто дают эффект не сразу, а спустя определенное время, складывающееся из времени строительства и освоения мероприятий (объекта), времени достижения его проектной мощности и расчетных уровней себестоимости, производительности труда и других технико-экономических параметров. Этот период — разрыв во времени между осуществлением капитальных вложений и получением полного эффекта — принято называть лагом. Чем меньше лаг, тем выше эффективность. Следует различать строительный лаг Л, характеризующий время (в годах) для превращения авансированных капитальных вложений в основные фонды и производственные мощности, и лаг освоения Л — время (в годах) для достижения предусмотренного проектами [c.95]

При создании и внедрении новой техники важную роль играет время прохождения научной идеи от зарождения до промышленного воплощения, а в капитальном строительстве— время от начала строительства до полного освоения промышленного объекта. Поэтому наиболее эффективным считается вариант, который характеризуется не только лучшими экономическими показателями, но и меньшим сроком реализации, поскольку в этом случае на меньший срок отвлекаются из народнохозяйственного оборота средства в виде капитальных вложений. Следовательно, при расчетах и анализе эффективности капитальных вложений рекомендуется учитывать разрыв во времени (лаг) между осуществлением капитальных вложений и получением эффекта. [c.100]

Особое внимание необходимо уделить проектированию новых химических предприятий и выполнению основных его стадий. Студент должен приобрести навыки выполнения основных разделов технико-экономического обоснования — обоснование района строительства, расчет мощности и состава предприятия, обоснование источников обеспечения сырьем, материалами, энергоресурсами, определение численности промышленно-про-изводственного персонала и фонда заработной платы, капитальных вложений и себестоимости продукции, анализ экономической эффективности проектных решений и строительства в целом. [c.144]

При освоении новых нефтяных районов необходима предварительная подготовка к строительству и бурению, однако часто по сложившейся традиции одновременно развертываются работы и по бурению и по промысловому обустройству, что приводит к неоправданным трудностями и снижению эффективности капитальных вложений. Подготовительные работы могут продолжаться с момента открытия месторождения до начала пробной эксплуатации.

Практика показывает, что при существующей технологии разработки технической документации с момента утверждения запасов до начала разработки проходит более двух лет. Вместе с тем, по перспективным районам исходные данные имеются за 3—4 года до начала активного развития района и ввода месторождений в эксплуатацию. По этим районам на основе предварительных данных разведки составляют ТЭД, из которых получают исходные данные для разработки мероприятий подготовительного периода. В нем отражаются характеристика района, объем добычи нефти (минимальный — максимальный) результаты поисково-разведочного и эксплуатационного бурения скважин принятые системы сбора, транспорта и подготовки нефти и газа водоснабжение и канализация электроснабжение, связь и автоматизация процессов добычи нефти пути сообщения и транспорт предприятия службы ремонта и обслуживания базы материально-технического снабжения вопросы расселения кадров организация строительства, предполагаемая структура организаций нефтяной промышленности направление развития смежных отраслей и капитальные вложения, необходимые для достижения планируемых объемов добычи. Рассматриваемые варианты имеют соответствующие технико-экономические показатели. [c.89]

Однако величина экономического эффекта сама по себе не дает достаточных оснований для суждения об экономической эффективности капитальных (единовременных) вложений в основные и оборотные производственные фонды проектируемого предприятия. Может оказаться, что экономический эффект не оправдывает капитальные вложения, вызвавшие его. Поэтому экономическая эффективность строительства нового предприятия или реконструкции действующего и внедрения новой техники измеряется сопоставлением двух величин — эффекта и капитальных вложений [c.5]

Вслед за определением количества машин и аппаратуры производится расчет капитальных вложений и оборотных средств. Затем, в соответствии с принятым в проекте уровнем механизации и автоматизации, определяется численность работников производства и фонд их заработной платы. Все последующие технико-экономические расчеты в проекте сводятся к определению величины себестоимости продукции и экономической эффективности строительства нового или реконструкции действующего предприятия и внедрения новой техники. [c.10]

Основные исходные материалы для технико-экономических расчетов по каждому возможному пункту (варианту) строительства нового предприятия — научно обоснованная схема развития и размещения производительных сил района строительства количественная и качественная характеристики сырьевых и энергетических ресурсов того же района (см. главу III) количество потребляемой продукции проектируемого предприятия в каждом пункте виды транспорта, тарифы и расстояние между источниками сырья и пунктами потребления продукции и др. На основании перечисленных и других ведомственных материалов по каждому возможному пункту строительства рассчитывают основные стоимостные показатели, которые затем сопоставляют. Экономически наиболее эффективным будет строительство такого проектируемого предприятия, в котором обеспечиваются наименьшие удельные капитальные вложения и наиболее низкая себестоимость каждой единицы продукции с учетом транспортных затрат. [c.42]

Учет фактора времени при экономических расчетах обусловлен тем, что при оценке экономической эффективности принимаемых решений как эффект, так и затраты могут быть распределены во времени. Так при создании сложных объектов (промышленные предприятия, гидросооружения, прокладка газопроводов и др.) их проектирование и строительство ведется несколько лет. При этом точное определение затрат и получаемых полезных результатов в течении нескольких лет практически невозможно. В данной ситуации возникает необходимость учета фактора времени при определении капитальных вложений и расходов, связанных с проектированием, созданием и эксплуатацией новой техники и прогрессивных технологий. [c.38]

С помощью критерия экономической эффективности определяют результат рассматриваемых мероприятий, выбирают оптимальный их вариант и находят количественную меру экономического эффекта, достигаемого при оптимизации решения. Таким критерием при проектировании производственных объектов является отношение величины прироста национального дохода страны к капитальным вложениям, вызвавшим этот прирост.

Следовательно, эффективность капитальных вложений определяется сопоставлением эффекта и затрат. Различают общую (абсолютную) эффективность—отношение эффекта ко всей сумме капитальных вложений и сравнительную эффективность, определяемую при сопоставлении вариантов хозяйственных или технических решений и показывающую, насколько один вариант эффективнее другого. При обосновании проектов строительства крупных объектов на уровне народнохозяйственного или отраслевого планирования обычно производят расчет и сравнительной, и общей эффективности. Во многих случаях, например при оценке эффективности новой техники или обосновании направлений научно-технического прогресса, показатели общей и сравнительной эффективности также должны применяться совместно. Связь этих показателей выражается и в том, что увеличение сравнительной эффективности обычно приводит к повышению уровня общей эффективности. [c.33]

Как показали расчеты, для изготовления одних и тех же изделий могут быть использованы разные виды полуавтоматического и автоматического оборудования, которые характеризуются различными технико-экономическими показателями, в частности удельными капитальными и эксплуатационными затратами (табл. 67) . Поэтому выбор оборудования для переработки пластмасс в условиях реконструкции действующих мощностей (замены устаревшего оборудования более прогрессивным) и строительства новых заводов (формирования парка оборудования) существенно повлияет па размеры и эффективность капитальных вложений. [c.231]

Главной задачей генерального проектировщика является комплексная разработка проектов и смет и обеспечение высокого технического уровня и высокой экономической эффективности проектируемых предприятий, зданий, сооружений и других объектов строительства путем максимального использования новейших достижений науки и техники с тем, чтобы строящиеся предприятия и объекты ко времени их ввода в действие имели высокие показатели по производительности труда, себестоимости производства и качеству продукции, обеспечивали наибольший прирост продукции на каждый затраченный рубль капитальных вложений и отвечали современным требованиям по созданию наиболее благоприятных условий для производства, а также труда, быта и отдыха населения и гармоничному сочетанию зданий и сооружений с архитектурных ансамблях городов и промышленных комплексов [c.338]

Определение эффективности капитальных вложений при проектировании имеет целью выбор и экономическое обоснование наилучших вариантов строительства новых, расширения и реконструкции действующих предприятий. и сооружений и их комплексов, разработки новых технологических процессов, оборудования, машин, материалов и других видов техники, обеспечивающих технический прогресс в народном хозяйстве. [c.342]

В расчётах сравнит, эффективности нормативный К. э. к, в. применяется при сопоставлении вариантов плановых решений, связанных с выбором проектов нового строительства, модернизации и реконструкции действующих предприятий, осуществлении комплексных программ размещения отраслей, произ-в и отд. предприятий, выборе взаимозаменяемой продукции и внедрении новой техники ио критерию минимума приведённых затрат. Нормативный К. >. к. в. используется при этом для приведения к одинаковой размерности капитальных вложений и себестоимости продукции, При сравнении вариантов капитальных вложений, различающихся продолжительностью строительства и распределением их по годам, нормативный К. з. к. в. применяется для учёта разновременности капитальных вложений, приведения единовременных затрат на создание осн. производств, фондов и затрат на формирование оборотных средств в более поздние годы к текущему моменту. Для приведения используется коэффициент 0,08 (см. Экономическая эффективность капиталы/ ых вложений). [c.277]

В основе определения экономической эффективности капитальных вложений и новой техники лежит народнохозяйственный план, определяющий объем и направление капитального строительства, его цели и задачи, ускорение научно-технического прогресса, пути и масштабы внедрения новой техники. Исходя из этого создают оптимальную модель народного хозяйства, в том числе и его отдельных отраслей, на перспективу. Так, например, для трубопроводного транспорта наиболее эффективным будет такой вариант нового строительства, реконструкции и технического перевооружения, при котором обеспечивается полная своевременная и без потерь доставка к местам назначения запланированного объема газа, нефти и нефтепродуктов с наименьшими затратами овеществленного и живого труда на единицу транспортной работы. Данная задача — сквозная для всего трубопроводного транспорта в целом, для каждого газо-, нефте- и нефтепродуктопрово-да, для каждой КС и НПС [c.77]

В настоящей главе рассматриваются вопросы планирования и оценки эффективности капитальных вложений в магистральные нефтепроводы и нефтепродуктопроводы, являющиеся важнейшей частью системы нефтеснабжения. Вопросы планирования строительства и определения эффективности капитальных вложений в другие основные объекты системы нефтеснабжения — нефтебазы и автозаправочные станции — в данной книге не излагаются, поскольку они нашли подробное освещение в ранее опубликованных работах В. М. Лебедева, В. Б. Савицкого, В. В. Разумова [81 В. Б. Савицкого, В. В. Разумова [17] и в других работах. Что касается методических основ оценки экономической эффективности капитальных вложений в нефтебазовое хозяйство и АЗС, капитальных вложений в новую технику для системы нефтеснабжения, то в настоящее время этими вопросами занимается СКВ Транс-нефтеавтоматика . [c.135]

Центральный Комитет КПСС и Совет Министров СССР в поста-ювлении от 28 мая 1969 г. О совершенствовании планирования капитального строительства и об усилении экономического стимули-эования строительного производства определили, что основной фор-.юй планирования капитального строительства является пятилетний 1лан — определяющий направления капитальных вложений на пять 1ет с распределением по годам. Начиная с плана на 1971—1975 гг., пятилетних планах капитального строительства, утверждаемых министерствами и ведомствами СССР и союзными республиками, устанавливаются для каждой стройки задания по вводу в действие зроизводственных мощностей и основных фондов, а также объемы капитальных вложений и строительно-монтажных работ на весь срок строительства с разбивкой по годам в соответствии с нормами продолжительности строительства. Задания пятилетнего плана по капитальному строительству конкретизируются и уточняются в годовых планах. Вопросы о строительстве новых объектов, не предусмотренных пятилетним планом, могут рассматриваться в порядке исключения в тех случаях, когда они связаны с открытием новых эффективных месторождений, с коренными изменениями в технике и технологии производства, имеющими общегосударственное значение. Предусмотренный этим постановлением порядок планирования капитальных вложений распространяется и на те стройки, продолжительность строительства которых выходит за пределы пятилетия. Это создает необходимые условия для разработки долговременных программ капитального строительства, рассчитанных на 10 лет и более. [c.321]

Сопоставление региональной структуры черной металлургии и машиностроения по экономическим районам РСФСР указывает на их существенное различие. Сравнение территориального распределения строительно-монтажных работ и производства черных металлов также свидетельствует о большой разнице этих региональных структур. Следствием такого размещения отраслей являются высокие транспортные издержки на перевозку продукции черной металлургии и создание собственных металлургических производств на машиностроительных предприятиях. Изменение территориальных пропорций отраслей — процесс инерционный, требующий времени, крупных капитальных вложений и развития науки и техники в соответствии с требованиями тех или иных регионов. На наш взгляд, повышение эффективности фонда возмещения и фонда накопления республики связано с более равномерным распределением по территории производства черных металлов и машиностроения, учитывающего перспективное изменение региональных балансов капитальных вложений, с целью создания устойчивости функционирующих и относительно самостоятельных региональных металлурго-машиностроительных комплексов. Они могут послужить основой для быстрого обновления производственного аппарата в освоенных районах и капитального строительства в местах нового хозяйственного освоения. [c.189]

Источник: economy-ru.info

Экономическая эффективность капитальных вложений

Экономическая эффективность капитальных вложений определяется путем сопоставления полученного эффекта от их применения с величиной вложений.

В зависимости от целей анализа определяют общую (абсолютную) и сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений.

Общую экономическую эффективность капитальных вложений рассчитывают при определении целесообразности их осуществления.

Показатели общей экономической эффективности капитальных вложений:

1) Коэффициент общей экономической эффективности капитальных вложений (капиталоотдача) — это отношение прироста прибыли (чистой продукции (ВД), чистого дохода к сумме капитальных вложений, вызвавшей этот прирост.

где ?П (ЧП, ЧД) — прирост прибыли (чистой продукции, чистого дохода), руб.;

К — капитальные вложения, руб.

2) Срок окупаемости капитальных вложений (То) — обратный коэффициенту общей экономической эффективности показатель рассчитывается по формуле, лет:

3) Для убыточных отраслей и предприятий коэффициент общей экономической эффективности капитальных вложений определяется по формуле:

где — себестоимость единицы продукции до и после вложения инвестиций, руб.;

V — Объем выпуска продукции после использования капитальных вложений, т, шт.

4) Срок окупаемости в этом случае рассчитывается по формуле, лет:

Капитальные вложения эффективно используются, если коэффициент общей экономической эффективности равен или превышает значение нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений.

5) При оценке эффективности капитальные вложения в строительство учитывают разрыв во времени (лаг) между осуществлением капитальных вложений и получением эффекта (результата), который зависит от сроков строительства и освоения объекта.

Строительный лаг (Лс) представляет собой время, необходимое для сооружения объекта и монтажа оборудования. Его величина показывает время нахождения среднегодовой суммы капитальных вложений в незавершенном строительстве и определяется по формуле, лет:

где — сумма капитальных вложений в 1, 2,

n — годы строительства объекта, руб.;

К — общая продолжительность строительства, лет.

Лаг освоения (Ло) — время, необходимое для достижения предусмотренного проектом уровня отдачи от введенных в действие основных фондов.

Он рассчитывается по формуле, лет:

где — сумма недополученной прибыли (продукции), предусмотренной по проект в 1, 2, 3…..n годы, руб.;

П — сумма ежегодной прибыли (продукции), руб.

Сокращение времени строительства и освоения способствует повышению экономической эффективности капитальных вложений.

Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений рассчитывается при сопоставлении нескольких вариантов хозяйственных решений, т. е. при определении наиболее эффективного варианта капитальных вложений.

Показатели сравнительной экономической эффективности капитальных вложений.

1) Приведенные затраты (Пз); они представляют собой сумму текущих производственных затрат (себестоимости) и капитальных вложений, приведенных к одинаковой размерности через нормативный коэффициент сравнительной эффективности, которые рассчитываются по формуле:

где текущие затраты (себестоимость продукции) по вариантам, руб.;

— капитальные вложения по вариантам, руб.;

— нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений, который равен 0,12.

Показатели К и С могут применяться как в отношении полной суммы капитальных вложений и себестоимости всей продукции, так и в виде удельных капитальных вложений на единицу продукции и себестоимости единицы продукции.

Экономически целесообразным считается вариант, который обеспечивает минимум приведенных затрат. При этом годовой экономический эффект (Эг) от реализации лучшего варианта определяется по формулам:

где — приведенные затраты по вариантам, руб.;

— текущие затраты (себестоимость) по вариантам, руб.;

— капитальные вложения по вариантам.

Различные варианты капитальных вложений, обеспечивающие получение одинакового объема продукции, могут быть оценены и по сроку окупаемости дополнительных вложений за счет экономии от снижения себестоимости по формуле:

Величина, обратная сроку окупаемости дополнительных капитальных вложений за счет экономии на текущих издержках производства, называется коэффициентом сравнительной эффективности и определяется по формуле:

Однако прямое сравнение величины инвестиций и доходов в условиях рыночной экономики дает несколько искаженные результаты, так как эти суммы разнесены во времени на несколько лет.

Например, отдача от капитальных вложений на закладку плодового сада начнет поступать лишь спустя 5-8 лет после осуществления основных расходов на посадку и уход за молодыми насаждениями. Следовательно, эти деньги будут получены в будущем, а капитальные вложения на закладку сада осуществляются в настоящем, поэтому величина будущих доходов от инвестиций должна быть оценена на настоящий момент.

Доходы (и любые другие стоимости), которые будут получены в будущем, имеют в настоящий (текущий) момент стоимость меньшую, чем их номинально ожидаемая величина. Причинами этого являются:

• а) необходимость получения положительного процента на имеющийся капитал: даже если деньги не инвестированы в производство, а лежат в банке на депозитном счете, то их сумма со временем возрастает на величину процентной ставки; исходя из этого, доходы надо сравнивать с инвестициями, увеличенными на этот процент;
• б) необходимость учета инфляции, которая приводит к обесцениванию денег с течением времени; в результате инфляции через год или два на то же количество денег можно купить меньшее количество товара, чем сегодня;
• в) необходимость учета риска того, что инвестиции принесут доход меньше ожидаемого или не окупятся вообще.

Из-за этой неопределенности 100 руб. дохода, ожидаемые в будущем, имеют ценность меньшую, чем реальные 100 руб. сегодня.

Для сопоставления «живых» денег с деньгами в будущем имеется специальный экономический прием, называемый дисконтированием.

Оценку будущих доходов в настоящее время называют текущей дисконтированной стоимостью — РДV (Рresent + Дisont Value)/ она означает, что 110 руб. в будущем году (121 руб. через 2 года) равны 100 руб. в настоящее время — это и есть их текущая дисконтированная стоимость.

Зная будущую стоимость дохода (Р) и ставку процента (норму дисконта r ), можно определить текущую (современную) дисконтированную стоимость по формуле:

РДV = или РДV = Р (11)

где n — время, через которое будет получен доход Р.

Множитель или , с помощью которого уравниваются настоящие и будущие стоимости, называют коэффициентом дисконтирования.

Источник: studwood.net

Оценка экономической эффективности производственных инвестиций

Эффективность производственных инвестиций (капитальных вложений) характеризует экономические или социальные результаты и хозяйственную целесообразность их осуществления. Основой оценки целесообразности капитальных расходов служит сравнения выгодности того или иного проекта при условии ограниченности капитала как ресурса и обеспечения наибольших прибылей через реализацию лучшего из нескольких вариантов (проектов) инвестиций.

Методика оценки эффективности (целесообразности) капитальных вложений прежде включая общие положения. Наиболее существенными из них являются:

— Во-первых, расчеты экономической эффективности капитальных вложений применяются разработки различных проектных и плановых (прогнозных) документов; оптимизации распределения реальных инвестиций по разным формам воспроизводства основных средств; оценки эффективности расходования собственных финансовых средств предприятия;

— Во-вторых, в расчетах определяют общую экономическую эффективность как отношение эффекта (результата) к сумме капитальных затрат, обусловивших этот эффект. Расходы и результаты вычисляют с учетом фактора времени. На предприятиях экономическим эффектом капитальных вложений служит прирост прибыли;

— В-третьих, с мстою всестороннего обоснования и анализа экономической эффективности капитальных вложений, выявления резервов ее повышения используют систему показателей. К обобщенным показателям относятся период окупаемости капитальных затрат (количество лет, за которые возмещаются начальные инвестиции) и удельные капитальные вложения (в расчете на единицу прироста производственной мощности или продукции) — капиталоемкость. Кроме обобщенных в систему входят такие показатели, подлежащие совместному комплексному анализу: производительность труда; материалоемкость, себестоимость, качество и технический уровень продукции; величина социального эффекта (по сравнению с социальными нормативами) показатели, характеризующие улучшение состояния окружающей среды;

— В-четвертых , при определении эффективности капитальных вложений должен быть исключен влияние на суммарный эффект так называемых не инвестиционных факторов, то есть мер, осуществление которых не требует капитальных вложений. Это означает, что из полученной предприятием общего эффекта (прибыли) надо изымать эффект от полного использования введенных ранее производственных мощностей, увеличение коэффициента сменности работы оборудования, внедрение прогрессивных форм организации производства, труда и управления, повышения профессиональной подготовки и мастерства персонала.

Экономическую эффективность производственных инвестиций можно определить с помощью показателей их абсолютной и сравнительной экономической эффективности.

Абсолютная эффективность капитальных вложений характеризует общую величину их отдачи и определяется отношением величины экономического эффекта к величине понесенных расходов. Абсолютная эффективность производственных инвестиций (капитальных вложений) определяется с помощью двух взаимосвязанных показателей.

Коэффициент экономической эффективности капитальных вложений ( Е П) определяют по отношению прироста прибыли, вызванного ими, к общему объему инвестиций. Его вычисляют по формуле:

где — прирост прибыли за счет инвестиций, грн;

К — объем капиталовложений, грн.

Для оценки економичноТ эффективности осуществляемых инвестиций вычислен коэффициент экономической эффективности капиталовложений сравнивают с нормативным, определяющий минимальный уровень прироста прибыли в расчете на 1 грн вложений. Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений Еп устанавливается централизованно Министерством экономического развития и торговли Украины на определенный период. Его продолжительность обычно равна так называемом горизонта прогнозирования или индикативного планирования. Проект (вариант) капитальных вложений определяют эффективным при условии, что рассчитан коэффициент эффективности вложений равна или больше нормативного.

Срок окупаемости капитальных вложений (7) определяется отношением объема осуществляемых капиталовложений к среднегодовому приросту массы прибыли. Этот показатель обратный коэффициенту эффективности инвестиций. Его определяют по формуле:

Если предприятиям предоставляется долгосрочный кредит на строительство, реконструкцию и техническое перевооружение производственных объектов на срок окупаемости до 20 лет, на приобретение сельскохозяйственной техники, транспортных средств — на срок до 5 лет, то коэффициенты абсолютной экономической эффективности капитальных вложений при этом должны составлять соответственно 0 , 05 и 0,20.

Сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений определяют при выборе наилучшего варианта использования капитальных вложений на основе применения показателя приведенных затрат. Он характеризует не только величину капиталовложений, но и размер следующих производственных затрат при использовании введенных в действие объектов основного капитала.

Приведенные затраты — это сумма годовых производственных затрат (себестоимости) и капитальных вложений, приведенных к годовой размерности в соответствии с нормативным коэффициента их эффективности. По каждому варианту капиталовложений вычисляют приведенные затраты, их годовую сумму рассчитывают по формуле:

где — годовые производственные затраты (себестоимость) по и -м вариантом капитальных вложений, руб .;

— Нормативный коэффициент эффективности капиталовложений;

— Объем капитальных вложений по и -м вариантом, грн.

Приведенные нормативные коэффициенты экономической эффективности капиталовложений используют только для сравнения прироста инвестиций при обосновании наиболее рационального варианта, их нельзя отождествлять с нормативом при определении абсолютной эффективности капиталовложений.

Экономическую эффективность капитальных вложений определяют по уровню приведенных затрат по нескольким вариантам инвестиций. Самый эффективный из вариантов использования капиталовложений то, что обеспечивает минимальную сумму приведенных затрат в расчете на единицу продукции или выполненной работы. Проект (вариант) капитальных вложений с наименьшими приведенными затратами будет лучшим с экономической точки зрения. Однако надо учесть, что проекты должны отвечать требованиям технико-экономических и социальных нормативов, охраны окружающей среды и техники безопасности, только тогда они могут считаться оптимальными.

Важной формой реализации производственных инвестиций являются вложения в капитальное строительство. Капитальное строительство — это процесс создания новых, реконструкции и расширения действующих объектов производственной и социальной сферы предприятия. Оно характеризуется длительным циклом, сложностью строящихся объектов, большими затратами трудовых, материальных и финансовых ресурсов. В сферу капитального строительства относятся: сооружение зданий и объектов производственного и непроизводственного назначения; монтаж оборудования; проектно-изыскательские и другие работы; капитальный ремонт оборудования и сооружений.

Конечный результат капитального строительства — ввод в действие производственных мощностей. Предприятия, которые создают основные средства путем строительства и осуществляют для этого определенные капитальные вложения, называются застройщиками. Капитальное строительство может осуществляться подрядным и хозяйственным способом.

Подрядный способ предусматривает выполнение строительно-монтажных работ постоянно действующими специализированными организациями на основе подрядных договоров. При хозяйственном способе строительство ведется самим застройщиком, работы на объекте строительства ведутся рядом с основной производственной деятельностью собственными силами и средствами. Предприятие-застройщик в этом случае одновременно выполняет функции руководителя строительства и исполнителя строительно-монтажных работ.

При любом способе ведения строительно-монтажных работ определяется сметная стоимость строительства. Она является ценой на строительство объекта и рассчитывается по установленным ценам, тарифам, расценкам на строительно-монтажные работы.

Экономическая эффективность инвестиций в капитальное строительство в значительной степени зависит от сроков ввода в действие и освоения объектов основного капитала и достижения проектных показателей (урожайности сельскохозяйственных культур на мелиорированных землях, продуктивности скота на животноводческих комплексах). При этом эффективность капитальных вложений повышается, если уменьшается время от начала строительства производственных зданий и сооружений до введения их в действие и получения в результате этого соответствующего эффекта. Поэтому эффективность инвестиций в капитальное строительство характеризуют также следующие показатели: лаг строительства и лаг освоения объектов основного капитала.

Лаг строительства — это время от начала сооружения и до введения и действие производственных объектов. Если период строительства сокращается, то эффективность капиталовложений значительно повышается.

Лаг освоения характеризуется временем от окончания строительства и ввода в действие основных средств к достижению объемов производства продукции, предусмотренных проектом. Продолжительность лага освоения зависит от многих факторов и особенно от качества выполненных работ и обеспечение оптимального соотношения основного и оборотного капитала предприятия.

На основе приведенных затрат рассчитывают также годовой экономический эффект , от реализации соответствующего направления капитальных вложений. Его определяют на основе сравнения приведенных затрат по новому и базовым вариантам капиталовложений:

где — годовой экономический эффект, руб;

и — себестоимость единицы продукции или работы в соответствии с базовым и новым вариантом, грн;

и — капитальные вложения на единицу продукции или работы в соответствии с базовым и новым вариантом, грн;

Оп — объем произведенной продукции или выполненных работ после осуществления капиталовложений, грн.

Для определения эффективности инвестирования технического перевооружения или реконструкции предприятия используют дополнительные показатели — условное высвобождение работников и экономию материальных и топливно-энергетических ресурсов. Если целью технического перевооружения (реконструкции) является улучшение качества продукции, то экономическим результатом инвестиций может быть увеличение прибыли производителя и потребительского спроса. За проведение этой формы воспроизводства основного капитала с целью организации производства продукции обновленной номенклатуры экономические показатели инвестирования технического перевооружения (реконструкции «) должны быть сопоставлены с аналогичными показателями эффективности сооружения нового предприятия. В процессе сравнения показателей эффективности необходимо учитывать весь объем капитальных вложений, включая затраты на создание объектов социальной инфраструктуры, а также расходы от «замораживания» инвестиций.

Экономическую эффективность капитальных вложений в природоохранные объекты определяют сравнением достигнутого эффекта от сохранения или улучшения экологического состояния окружающей среды или уменьшения его загрязнения и капитальных затрат на создание (развитие) таких объектов. При проектировании таких объектов выбор лучшего технического решения из нескольких возможных осуществляется с учетом фактора времени. Для определения полного эффекта от осуществления природоохранных мероприятий необходимо учитывать возможное улучшение состояния окружающей среды на всей территории, где имеют место негативные последствия нарушения экологического равновесия.

Сравнение эффективности капитальных вложений позволяет отобрать лучшие проекты (варианты) по минимальной величине приведенных затрат и определить общую экономическую эффективность осуществляемого проекта из расчета ожидаемого коэффициента доходности инвестирования. Однако применение такой методики существенно усложняет объективную оценку целесообразности капиталовложений в условиях рыночных отношений. Это обусловлено тем, что она лишь частично учитывает фактор времени (изменение стоимости денег со временем) игнорирует амортизационные отчисления как источник средств и тем самым ограничивает денежные потоки только доходами от реализации продукции; не учитывает существующие в рыночной экономике хозяйственный риск и инфляцию.

Наряду с определением эффективности капитальных вложений необходимо учесть также их положительное влияние на ускорение экономического и социального развития хозяйства, включая улучшение и охрану окружающей среды. Существуют определенные особенности формирования высокой эффективности капитальных вложений на отдельных стадиях и направлениях инвестиционно-воспроизводственного цикла.

Большие возможности повышения эффективности использования капитальных вложений обусловлены организацией современной проектно сметной дела и обеспечением высокой экономической эффективности проектных решений. В процессе разработки проектов расширения и реконструкции действующих и строительства новых производственных объектов (предприятий) должно быть: использовано достижения в области технико-технологических и организационных решений, строительных материалов и конструкций, пространственного размещения зданий (сооружений); обоснованно и принято для расчетов уменьшены против других аналогичных объектов удельные капитальные вложения; определена реальная сметная стоимость всего объема работ по соответствующей форме воспроизводства основных средств.

За осуществление проектно-сметных работ эффективность капитальных вложений должна определяться с учетом конечного их результата — качества проектных решений. Для достижения должного уровня эффективности реальных инвестиций проводятся выбор и экономическое обоснование лучших вариантов проектных решений. По реализованным проектам рассчитывают удельные капитальные затраты на проектирование, сравнивают последние нормативам или аналогами с учетом периода Их окупаемости.

Повышение экономической эффективности капитальных вложений на предприятиях предусматривает сокращение сроков их освоения, а также уменьшение периода окупаемости инвестиций на основе увеличения производства и улучшения качества продукции, а также снижение ее себестоимости. На уровень эффективности использования капитальных вложений влияет большое количество различных организационно-экономических факторов. Без тщательного учета их влияния в практике хозяйствования невозможно достичь максимальной прибыльности инвестирования производства и других сфер деятельности предприятий. Наиболее существенное влияние на эффективность капитальных вложений оказывают группы факторов, определяющих структуру и продолжительность инвестиционно-воспроизводственных процессов, ефектоутворюючу способность экономических методов управления ими со стороны соответствующих субъектов хозяйствования (рис. 8.3).

Рис. 8.3. Основные организационно-экономические факторы повышения эффективности использования капитальных вложений.

Высокий уровень эффективности производственных инвестиций в значительной мере объясняется прогрессивностью элементно-технологической и воспроизводственной их структуры. Чем выше по величине доля затрат на создание или обновление активной части основных средств предприятий, тем больше отдача капитальных вложений.

ЦС вызывает необходимость тщательного экономического обоснования доли капитальных расходов на приобретение производственно-технологического оборудования для каждого проекта (варианта) инвестирования действующего или строящегося предприятия. Особенно активными и целеустремленными должны быть действия для оптимизации воспроизводимой структуры капитальных вложений. Практическое осуществление таких действий связано с решением двух главных задач: 1) увеличение относительного объема инвестиций в возмещение (простое воспроизводство) стоимости машин и оборудования всей суммы накопленного амортизационного фонда; 2) установление рациональных пропорций чистых капитальных вложений в различные формы расширенного воспроизводства основных средств и формирование необходимых производственных мощностей предприятий.

Важным резервом повышения эффективности капитальных вложений является существенное сокращение продолжительности всех стадий инвестиционного цикла — от проектирования до освоения введенных в действие производственных объектов и объектов социальной инфраструктуры. Как свидетельствует анализ фактического состояния дел на предприятиях многих отраслей экономики Украины, продолжительность реконструкции (расширения) действующих и строительство новых производственных объектов превышает существующие нормативы в среднем в два раза, а проектирование и освоение — примерно в полтора раза. К этому следует добавить, что действующие в Украине нормативы длительности отдельных стадий инвестиционного цикла является существенно больше, чем во многих странах с развитой рыночной экономикой.

Осуществление технических, технологических и организационных мероприятий по повышению эффективности капитальных вложений не могут обеспечить достижения ожидаемых результатов, если они не будут сопровождаться действующими экономическими методами управления инвестиционными процессами в целом. При этом необходимо отметить, что эти методы не применяются изолированно (самостоятельно), а должны быть составной частью внедряемого общего механизма рыночных отношений между всеми субъектами инвестиционного процесса; первоочередного совершенствования требуют методы определения необходимого объема и оценки экономической целесообразности капитальных вложений, прогнозирования реальной длительности инвестиционного процесса для функционально одинаковых производственных объектов, система мотивации интенсивного инвестирования производства.

Источник: studbooks.net