Инвестиционный проект строительства определение

Однокоз Валерия Геннадьевна
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
Бакалавр, кафедра «Денежно-кредитные отношения и монетарная политика»

Аннотация
В статье рассмотрены вопросы реализации инвестиционных проектов. Также проанализирована их классификация и эффективность как на макро, так и на микроуровне.

Odnokoz Valeriya Gennad’evna
Finance University under the Government of the Russia Federation
Bachelor, Chair «Monetary relations and monetary policy»

Abstract
In article the questions the implementation of investment projects. Also analyzed their classification and efficiency both at macro and micro levels.

Библиографическая ссылка на статью:
Однокоз В.Г. Сущность и классификация инвестиционных проектов // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2015. № 2 [Электронный ресурс]. URL: https://ekonomika.snauka.ru/2015/02/8323 (дата обращения: 05.10.2022).

Реализация инвестиционных целей требует формировать инвестиционные проекты, обеспечивающие инвестора и других участников проекта нужными сведениями, чтобы принять решение об инвестировании.

Инвестиции, инвестиционный проект

Концепция инвестиционного проекта (investment project) рассматривается в двух смыслах:

1. как мероприятия (деятельность), которое предполагает реализацию комплекса конкретных мер, чтобы обеспечить достижение намеченных целей;

2. как система, которая включает в себя комплект организационных, правовых и расчетно-финансовых документов, которые необходимы при исполнении каких-то шагов или описывают эти шаги.

В широком смысле под инвестпроектом понимается программа или план. В самом общем смысле инвестиционным проектом называется план или программа капиталовложения в целях получения прибыли в последующем.

Что касается нормативных актов, то Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемый в форме капитальных вложений» дает нижеследующее определение:

«Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и установленными в установленном порядке стандартами (нормами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)» [1].

Инвестиционный проект предназначен для того, чтобы способствовать предпринимателям и инвесторам в решении четырех основных задач:

• изучить объемы и перспективу нового рынка сбыта;
• дать оценку затратам по производству и сбыту нужной для данного рынка продукции, сопоставить их с будущими потенциальными ценами продажи для определения прибыльность планируемого дела;
• выявить все вероятные «нюансы», ожидающие на пути реализации нового дела;
• определить перечень необходимых показателей и сигналов, на которых будет основываться оценка деятельности предприятия.

Правильным образом составленный инвестпроект в общем должен ответить на главный вопрос: следует ли инвестировать средства в данное дело и будет ли получена прибыль от него вообще? Весьма важным моментом является оформление инвестиционного проекта на бумагу согласно общепринятым требованиям и проведение требуемых расчетов – это поможет заблаговременно определить проблемные моменты и оценить насколько они преодолимы, а также понять, где нужно подстраховаться.

На практике существуют различные способы классификации инвестпроектов в зависимости от того, какой показатель (признак) является базой для классификации.

Так, исходя из степени взаимного влияния инвестпроекты (ИП) разделяются на:

• независимые, где принятие одного проекта не окажет влияние на решение о принятии другого. Для того чтобы два инвестпроекта были независимыми должно соблюдаться два условия:

— наличие возможностей (технических, технологических) для осуществления проекта А не смотря на то, что будет ли проект В принят или нет.

— принятие или не принятие проекта В не зависит от ожидаемых денежных потоков по проекту А.

• альтернативные (взаимоисключающие), когда два или более оцениваемых проектов не могут быть осуществлены параллельно, и принятие первого автоматически предполагает отказ от второго проекта;
• взаимодополняющие означает лишь совместную реализацию нескольких проектов. Эти проекты могут быть разделены на комплементарные (принятие одного проекта увеличивает доходы от остальных проектов) и замещаемые (новый проект приведет к определенному сокращению поступлений от других проектов)

В зависимости от степени влияния на внутренние или внешние рынки инвестиционные проекты разделяются на следующее:

• глобальные (global) – проекты, от реализации которых существенно изменится социально-экономическая или экологическая ситуация в мире;
• крупномасштабные (large-scale) – проекты, осуществление которых окажет значительное влияние на экономическое, социальное и экологическое положение в отдельно взятой стране;
• региональные (regional) – проекты, осуществление которых окажет значительное влияние на экономическое, социальное и экологическое положение в определённом регионе, городе или отрасли;
• локальные (local) – проекты, реализация которых не может существенно повлиять на социально-экономическую или экологическую ситуацию в определённых регионах и городах, на ценовую конъюнктуру на товарных ранках.

Согласно срокам реализации различаются:

• краткосрочные (short-term) инвестиционные проекты (до 1 года);
• среднесрочные (medium-term) инвестиционные проекты (от 1 до 3 лет);
• долгосрочные (long-term) инвестиционные проекты (более 3 лет).

В зависимости от объектов капиталовложения можно отметить:

• реальные (real) инвестиционные проекты,
• финансовые (financial) инвестиционные проекты;
• инвестиционные проекты в НМА (intangible assets).

Реальные инвестиционные проекты – это капиталовложения в реальные активы: производственные средства и потребительские товары в целях капитального ремонта, модернизации или создания нового продукта.

Финансовые инвестиционные проекты – инвестирование средств в ценные бумаги компаний, действующих в сфере материального производства, а также капиталовложения в банковские учреждения [2].

Инвестиционные проекты в НМА (нематериальные активы) – капиталовложения в производство посредством выкупа лицензий, патентов на ноу-хау, финансирования НИОКР, подготовки и переподготовки персонала.

В зависимости от результатов реализации инвестпроектов проекты различают на:

• коммерческие (commercial) – проекты с целью получения максимально возможного дохода;
• экономические (economic) – проекты, реализуемые как для получения максимального дохода, так и в целях обеспечения общеэкономического эффекта: прирост ВВП, улучшение показателей отрасли и другие;
• социальные (social) – данные проекты направлены на улучшение имеющейся социальной инфраструктуры;
• экологические (environmental) – целью данного типа проектов выступает улучшение экологической ситуации в регионе.

По форме собственности различают:

• государственные (government, state) – проекты, где государство выступает главным инвестором;
• частные (private) – инвестируют частные лица, акционерные общества и пр.

Осуществление каждого инвестиционного проекта предполагает наличие конкретной цели. Разные проекты имеют различные цели. В тоже время их можно объединить в четыре основные группы:

• сохранение продукции на рынке;
• увеличение объёмов производства и повышение качества продукции;
• выпуск новой продукции;
• решение экономических и социальных задач.

Эффективность инвестпроекта – показатель, который отражает насколько соответствует выбранный проект интересам и целям его вкладчиков. Реализация эффективных проектов увеличивает объем внутреннего валового продукта, поступающего в распоряжение организации и который позже будет разделен между участниками проекта согласно объемам их вложений.

Главная цель анализа инвестпроектов заключается в том, чтобы объективно оценить потребности, потенциалы, целесообразности, прибыльности и безопасности реализации краткосрочных и долгосрочных инвестиционных вложений; определить направления инвестиционного развития предприятия и приоритетные сферы эффективного капиталовложения; разработать необходимые условия и ключевые параметры инвестполитики; оперативно выявить причины появления отклонения между фактическими и плановыми показателями инвестиций; обосновать оптимальные инвестиционные решения, которые будут укреплять конкурентоспособность предприятия и соответствуют его тактическим и стратегическим целям.

При принятии решения по инвестиционному проекту также необходимо учитывать неподдающиеся количественной оценки факторы: геополитические, социальные и другие. Влияние этих факторов может привести даже к отмене проекта. Последней стадией выбора инвестпроекта выступает оценка чувствительности рассматриваемых проектов.

Подготовка и реализация инвестиционного проекта, в частности производственной направленности, требует длительное время. Поскольку какой-либо проект малозначим без его практического воплощения, инвесторы нуждаются знать точные сроки начала и окончания работы.

Не смотря на разнообразные формы и содержания, разработку какого-либо проекта можно представить в виде цикла, включающего три этапа: прединвестиционный, инвестиционный и эксплуатационный (производственный).

Этап 1 – прединвестиционный, непосредственно предшествует основному процессу инвестирования.

На данном этапе жизненного цикла проекта определяется его жизнеспособность и инвестиционная привлекательность. Надлежащую полную характеристику инвестпроекта должны дать прединвестиционные оценки. В международной практике отмечаются следующие фазы прединвестиционных исследований:

• вырабатывание инвестиционного замысла (идеи) или поиск инвестиционных концепций;
• предпроектные или подготовительные исследования;
• технико-экономические обоснования проекта (или оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости);
• подготовка оценочных заключений и принятие решения об инвестировании.

Итогом данного этапа должен стать подробный бизнес-план инвестиционного проекта – документ, который содержит в систематизированном виде всю необходимую для реализации информацию о проекте.

Этап 2 – инвестиционный, который представляет собой процесс инвестирования или реализации проекта.

На данном этапе начинает осуществление конкретных действий, требующих намного больше затрат и носящих необратимый характер, а именно:

• проведение переговоров и заключение контрактов;
• инженерно-техническое проектирование;
• строительство;
• производственный маркетинг;
• обучение и подготовка персонала;
• сдача в эксплуатацию.

На этой стадии составляются постоянные активы предприятия. Некоторую часть сопутствующих затрат можно отнести на себестоимость продукции, а другую часть капитализировать.

Этап 3 – эксплуатационный (производственный), который начинается с вводом в действие главного оборудования.

На данном этапе непосредственно осуществляется запуск работы предприятия и возвращается банковский кредит, если он был использован в проекте. Таким образом, данный этап представляет собой начало производства продукции или оказания услуг.

Длительность эксплуатационного этапа имеет огромное влияние на общую характеристику инвестиционного проекта. Чем дальше отдален во временном отрезке ее верхний предел, тем выше совокупная величина дохода.

Как указано выше, общая продолжительность всех трех этапов представляет собой жизненный цикл инвестпроекта.

Иногда к рассмотренным трем этапам проекта прибавляют ликвидационный этап – означает ликвидацию производства, демонтаж оборудования и его утилизацию, а также продажу неиспользованных в проекте активов. На данном этапе проект завершается или прекращается с целью определения его финансовых результатов и расчета других выгод.

При этом, причиной ликвидации проекта может стать:

• введение объектов и начало использования результатов осуществления проекта;
• достижение поставленных перед проектом результатов;
• окончание проекта финансового типа;
• внесение серьёзных изменений в проект, не предусмотренных в первоначальном варианте;
• вывод объектов проекта из эксплуатации.

Очень важно определить тот момент, когда денежные поступления уже непосредственно не связаны с первоначальными инвестиционными вложениями. Общий критерий продолжительности жизненного цикла проекта или срока использования инвестиций это то, насколько существенными или значимыми являются денежные доходы, получаемые от этих инвестиций.

После сдачи проекта остается выполнить «аудит инвестиционного проекта». Подобное «подведение итогов» должно базироваться на критериях, которые были использованы при отборе данного проекта, – фактические выгоды от реализации, снижение рисков и т.п.

Российская практика реализации инвестиционных проектов включает также стадию разработки проектов, что противоречит с логикой их постадийной подготовки.

Неотъемлемой частью данной стадии является анализ полученных результатов, чтобы определить наиболее многообещающий проект. Только отобранный инвестпроект должен стать объектом исследований на следующей стадии. Не подтвердившиеся проекты сразу отвергаются, что позволит избежать крупных финансовых потерь, если бы они доходили до дорогостоящей стадии прединвестиционной подготовки.

Значимость такой фильтрации инвестиционных проектов заключается в том, что, по различным оценкам, стоимость работ по окончательной подготовке и оценке проекта может достигать для малых проектов 1-3%, а для крупных – 0,2-1% общей суммы инвестиций.

Достоинство такого постадийного подхода состоит в том, что он обеспечивает возможность постепенного нарастания усилий и затрат, вкладываемых в подготовку проекта.

Таким образом, при определении подхода к разделению фаз реализации любого инвестиционного проекта, нужно обратить внимание на особенности и условия его выполнения. Оптимальность сроков, отведенных на каждый этап реализации проекта, оказывает влияние на правильное расходование средств и повышение общей эффективности проекта.

1. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»
2. Абрамов А. Инвестиционные фонды: доходность и риски, стратегии управления портфелем. Объекты инвестирования в России. М.:Альпина Бизнес Букс, 2005. 416 с.

Источник: ekonomika.snauka.ru

Что такое инвестиционный проект?

Сущность инвестиционного проекта сводится к реализации инновационной идеи и обоснованию необходимости инвестиций в деятельность, которая, как любой коммерческий проект, должна приносить прибыль и быть привлекательной для этих инвестиций. То есть, во-первых, должна быть видна и понятна идейная и материальная инвестиционная привлекательность проекта, иначе не удастся договориться об инвестициях, а, во-вторых, надо сразу убедиться, что проект принесёт достаточную прибыль.

В этом правиле есть исключения, когда речь идёт о некоммерческих видах осуществления инвестиционного проекта (социальных, экологических), хотя даже там предполагается получение косвенной прибыли, например, за счёт улучшения социальных условий работников. Но в любом случае и исполнитель, и инвестор должны чётко представлять алгоритм осуществления замысла на каждом этапе, временные рамки, стоимость, конечный результат, для чего и создаётся проектно-сметная документация.

Что такое инвестиционный проект

В литературе понимание того, что такое инвестиционный проект, зависит от объёма значения, вкладываемого в понятие.

1. В более узком значении – это стандартизированный бизнес-план – экономическое обоснование, объясняющее инвестору целесообразность осуществления капитальных вложений с указанием объёмов и сроков.
2. В более широком значении понятие включает в себя всю программу мероприятий, обеспечивающих эффективные капиталовложения с получением прибыли в результате.

Выбирая более актуальное значение, следует учитывать, что инвестиционный проект это всё-таки, в первую очередь, проект с наличием характерных проектных признаков:

• временного интервала,
• стоимости,
• специфического результата,
• сценария поэтапной реализации замысла.

При привлечении средств со стороны все эти проектные характеристики сохраняются, но к ним ещё добавляются рекламные мероприятия, направленные на инвестора, рассылка коммерческих предложений, демонстрация привлекательных характеристик проекта и другие меры убеждения.

Всё это, безусловно, связано с обязательной подготовкой документации, однако инвестиционные проекты не ограничиваются набором документов. Их определение включает весь комплекс мероприятий, проводимых исполнителем по плану в условиях ограниченной ресурсной базы, что, помимо прочего, и является побудительным фактором в привлечении инвестиций. Кроме того, проекты воплощаются не в изолированной среде, а в заданном социальном и природном контексте, что, со своей стороны, накладывает определённые ограничения и требует введения отличий проведения проектов в зависимости от разнообразия социально-экологических условий. Так из сказанного следует, что понятие и виды инвестиционных проектов тесно взаимосвязаны.

Классификация: критерии разделения и виды

Критериев, по которым производится классификация инвестиционных проектов, множество, но основные показатели следующие:

• целевое назначение, задачи и направление деятельности,
• масштаб и степень влияния на рынок и/или регион,
• сферы реализации проекта,
• характеристики времени реализации,
• характеристики надёжности.

Эти признаки позволяют выделить следующие типы проектов.

1. Если рассматривать максимизацию прибыли как общую цель для любого инвестиционного проекта, то локализованными целями (подцелями) могут быть:
2. решение экологической, социальной или экономической задачи,
3. производство новой продукции,
4. увеличение количества и объёма услуг или производства продукции.
5. Параметр масштабности рассматривается с двух сторон: как размер вкладываемых в проект средств и как степень воздействия на среду проведения проекта. В первом случае они бывают:
6. мега-масштабными – с привлечением связанных государственных и международных инвестиций, которые исчисляются сотнями миллиардов рублей: например, строительство в Приморском крае заводского комплекса по сжижению природного газа;
7. крупными – исчисляющимися десятками миллиардов;
8. средними – порядка миллиарда рублей, привлекаемых в основном для реконструкции или модернизации существующего производства;
9. малыми (или мелкими).
10. Масштабность по параметру воздействия на среду позволяет выделить:
11. народнохозяйственные проекты, которые влияют на экономику страны в целом (примером инвестиционного проекта такого рода может служить создание и запуск национальной платёжной системы);
12. региональные, которые ограничиваются масштабами локализованных территорий;
13. отраслевые, к которым относится, например, разработка нового нефтяного шельфа;
14. местные.
15. Несмотря на то, что любой инвестиционный проект начинается с возникновения идеи и разработки документации, для классификации срок реализации принято отсчитывать с даты старта инвестиций, а заканчивать – датой выхода объекта (или процесса) на рабочий уровень. Исходя из этого, выделяют:
16. краткосрочные проекты – до 5 лет (по некоторым отраслям – до трёх лет);
17. среднесрочные – 5-15 лет;
18. долгосрочные – свыше 15 лет (в некоторых отраслях проекты длительностью более 5 лет уже считаются долгосрочными).
19. Сфера реализации предполагает разделение на:
20. экологические проекты, направленные на защиту окружающей природной среды;
21. социальные, касающиеся вложений не только в общесоциальные объекты (школы, больницы), но и в улучшение условий жизни рабочих;
22. производственные – куда входят проекты по созданию любого реального продукта от нового сорта пшеницы до ракетоносителя;
23. научно-технические, где собраны как проекты прикладной, так и проекты фундаментальной науки;
24. финансовые инвестиции, которые направляются на развитие фондового рынка, банковского сектора, системы страхования и др.;
25. организационные, которые направлены на улучшение системы управления производством и качеством. Иногда для простоты классификацию по сфере реализации упрощают до разделения на экологические, социальные и коммерческие проекты.
26. Виды эффективности предполагают разделение на эффективность инвестиционного проекта в целом с определением коммерческой и общественно-значимой составляющей, и на эффективность участия в проекте для участников, акционеров и др.

Помимо этого, по степени взаимовлияния существуют независимые, взаимодополняющие и даже взаимоисключающие проекты. А по уровню риска – надёжные и рисковые (большинство новых инновационных начинаний).

Содержание и параметры

Хотя в течение жизненного цикла в инвестиционном проекте происходят постоянные изменения, в своей структуре он остаётся неизменным. Параметры предполагают определение времени, стоимости, масштаба и логичной последовательности этапов. Эти этапы имеют различную глубину проработки и использование своего набора инструментов, но, в любом случае, проектирование требует составления сценария уже на старте, чтобы определить цели и задачи, назвать ожидаемые результаты, оценить объём необходимых ресурсов. В целом проектная конструкция складывается из следующих составляющих:

Наиболее ёмкие из перечисленных составляющих (а также их элементы) следует рассмотреть подробнее.

Формальные требования к плану

В одном из значений план инвестиционного проекта (или бизнес-план) – это строго структурированный документ с обоснованием привлекательности и жизнеспособности проекта. Для этого при планировании даётся объективное представление о потенциале развития производства, количественные и качественные показатели эффективности, обозначаются зоны риска, способы продвижения продукта и др.

При этом план должен быть кратким с изложением самого существенного по каждому пункту, но доступным для изучения и достаточно полным, чтобы объективно проинформировать все заинтересованные стороны. Для инвестиционных проектов важной составляющей плана является его убедительность, а отсюда следуют и лаконичность (то есть, неперегруженность техническими подробностями), чёткость в постановке цели и описании шагов к её реализации, требования к языку изложения. В частности, не следуют в бизнес-плане прибегать к профессиональному сленгу, который инвесторы могут просто не понять.

Для того чтобы заинтересовать инвесторов предпочтительно использовать наглядные таблицы, графики, пиктограммы.

Часть «Резюме» рассматривается как мини-презентация, которую можно обсуждать отдельно, чтобы понять суть и преимущества с указанием разницы между тем, что есть на рынке сейчас, и что будет после реализации предложения. Более подробно эта разница рассматривается в разделе анализа рынка.

Описание

Описание инвестиционного проекта раскрывает его сущность, которая должна продемонстрировать разницу между этим предложением и похожими. Разница может быть продемонстрирована на основании более высокой доходности, более эффективного расходования средств, более высокой востребованности продукта у потребителя и т.д. В целом любая идея должна выделять один проект на фоне остальных. Но и в случае предложения инновационной нетривиальной идеи, плохо подающейся сравнению из-за отсутствия прямой рыночной конкуренции, описание всё равно должно раскрывать цели и достоинства проекта, предпосылки к успешному его осуществлению и потенциальный объём выпускаемого продукта или услуги.

Оценка эффективности

Экономическая оценка проводится для каждой стадии реализации проекта. Оценки носят характер прогноза на первых стадиях (предынвестиционной и инвестиционной) и расчётный характер по факту – на последующих стадиях (эксплуатационной, ликвидационной). Поскольку прогнозы не могут иметь 100%-ой определённости, они делаются с допущениями, которые отражаются на точности (в том числе, и при оценке рисков).

Для инвесторов индикатором точности прогнозов становится переход денежных потоков из области затрат в область прибыли.

В этом случае степень точности прогнозов увеличивается, а с ней увеличивается и степень доверия инвестора к оценкам.

В этой связи выделяют статистические и динамические оценки.

1. Оценки, основанные на статистике (статистический срок окупаемости, коэффициент рентабельности инвестиций) просты и эффективны при предварительных прогнозах, но не учитывают динамику изменения цены денег во времени.
2. В динамических оценках эти изменения учитываются всеми показателями:
3. NPV – чистой приведённой стоимостью,
4. PI – индексом инвестиционной рентабельности,
5. IRR – внутренней нормой рентабельности и MIRR – модифицированной внутренней нормой рентабельности,
6. DPP – дисконтированным сроком окупаемости.

Выбор типа оценивания зависит от стадии процесса.

Этапы проектной деятельности, основанной на инвестировании

Этапы инвестиционного проекта – это 3 основные стадии с разной финансовой нагрузкой на каждой из них и ещё одна стадия, которая в ряде источников рассматривается как составная часть эксплуатационной:

1. Предынвестиционная стадия состоит из перечня работ, включённых в сценарий от проверки первоначального замысла до разработки рабочей документации.
2. Инвестиционная стадия – реализация перечня работ с инвесторами – состоит из определения объёмов финансирования, порядка и последовательности внесения средств, выбора поставщиков и условий поставки, составления штатного состава и квалификационного ценза, заключения договоров на поставку сырья, комплектующих, энергоресурсов.
3. На эксплуатационной стадии регламентируется объём инвестиций в заработную плату и оборотные средства. Здесь же учитываются и возможные дополнительные инвестиции на тот случай, если в первое время проект не приносит прибыль. Бесприбыльное функционирование может длиться определённый период, но по итогам общего срока эксплуатационной стадии должны быть достигнуты все цели, которые преследуют авторы проекта и за которые они несут ответственность перед инвесторами.
4. После того, как проект исчерпывает себя, наступает ликвидационная стадия. Под исчерпанностью проекта подразумевается падение величины прибыли или преобладание расходов над доходами. Эта стадия наступает и в случае, если для реконструкции или модернизации процесса необходимо привлечение новых инвестиций. Информационная составляющая ликвидационной стадии предполагает анализ методических ошибок на всех этапах, чтобы в дальнейшей практике участники процесса их не повторяли.

При реализации инвестиционного проекта этапы его оттягивают на себя разный процент выделяемых средств:

• Предынвестиционная стадия требует порядка 0,7-1,5% общих вложений.
• Инвестиционная (основная по затратам) стадия – 70-90% от общего объёма инвестиций.
• Эксплуатационная – порядка 10%.

Существует биржи инвестиционных проектов, которые в России представлены специализированным информационным порталом с предложениями проектов для отечественных и зарубежных инвесторов.

Участники

Состав участников, их количество зависит от целей проекта, привлекаемых средств и ресурсов, а также вовлеченных в процесс граждан и юридических лиц. Роли и задачи различаются. Можно классифицировать стороны проекта в зависимости от формы их участия в нем:

1. Участники основной команды – это наиболее заинтересованные представители. К ним относятся специалисты и лица, отвечающие за разработку и создание проекта.
2. Участники расширенной команды – лица не принимающие участия в реализации инвестиционного проекта, но помогающие участникам основной команды в решении стоящих перед ними задач.
3. Заинтересованные стороны – к ним относятся граждане и организации, которые способны воздействовать на команду проекта.

Данная характеристика является обобщенной. Если смотреть по учебнику классическую классифиикацию, то участниками инвестиционного проекта являются следующие персоналии.

1. Инициатор – лицо, чья идея была взята за основу инвестиционного проекта, осуществляющий процесс разработки и создания. Часто им является сам заказчик.
2. Заказчик – гражданин или представитель организации, который заинтересован в реализации инвестиционного проекта за счет своих средств, либо привлеченных денежных средств инвесторов.
3. Инвестор –физическое лицо или юридическое лицо, которое предоставило денежные средства для реализации проекта.
4. Руководитель проекта – лицо, которое осуществляет непосредственную разработку и создание проекта, человек, который несет личную ответственность за его результат и работу всей команды.
5. Команда проекта – несколько специалистов, осуществляющие подчинение руководителю, которые имеют свои обязанности и решающие задачи инвестиционного проекта, для его успешной реализации.
6. Контрактор – им является организация, с которой заключен договор на выполнение работ или оказание услуг, то есть непосредственно то лицо, которое выполняет поставленные перед ним задачи как подрядчика.
7. Субконтрактор – организация, которую может задействовать контрактор для выполнения тех или иных работ или услуг.
8. Спонсор проекта – должностное лицо, которое курирует инвестиционный проект за заказчика, осуществляющий контроль за деятельностью руководителя.
9. Лицензиары – специально уполномоченные организации и учреждения, которые обеспечивают выдачу лицензий.
10. Поставщики – организации, способствующие поставки необходимых материалов, оборудования, продуктов и иных средств, необходимых для решения задач.
11. Потребители конечной продукции – лица, которые в конечном итоге будут приобретать продукцию.
12. Производители продукции – стороны, осуществляющие производство и выпуск конечной продукции к реализации.

Практическая реализация

Реализация инвестиционного проекта начинается после того, как он был одобрен. Составляется перечень мероприятий и план задач, выполнение которых необходимо для выгодного, с экономической точки зрения, функционирования проекта:

1. Определение организационно-правовой формы;
2. Определения формы взаимодействия с органами и ведомствами, взаимодействие с которыми необходимо при реализации проекта;
3. Определение ответственных за внедрение проекта лиц;
4. Выявление материально-технических средств, необходимых для проекта.

Необходимая документация

Для реализации инвестиционного проекта необходимы следующие документы:

1. Презентация проекта. Необходима для того, чтобы ознакомить потенциального инвестора с проектом и заинтересовать его.
2. Презентация проекта в краткой форме. Она нужна, чтоб быстро ознакомить инвесторов с проектом, если время ограниченно.
3. Резюме для инвестора. Содержит информацию о главных участниках проекта.
4. Расширенная презентация для инвесторов, раскрывающая информацию о проекте. Она включает прогноз финансовых показателей и предложения для инвесторов.
5. Финансовая модель, включающая подробные расчеты всех финансовых показателей.
6. Дорожная карта проекта.
7. Оценка стоимости. Документ, содержащий данные о текущей стоимости проекта. Он необходим для определения доли инвестора соответственно объему вкладываемых средств.
8. Система KPI — своего рода инвестиционный сценарий, оговоренный заранее. Показывает эффективность каждого участника сделки.
9. Медиа-план. Содержит информацию о расходах на маркетинг.
10. Модель управления. Документ, в котором указаны роли участников инвестиционного проекта.
11. Стратегия выхода. Документ определяет лучший вариант ведения бизнеса.

Каковы риски

Риск инвестиционного проекта предполагает появление неопределенности в итогах его реализации. К ним относятся неудовлетворенность результатами, чаще- не получение ожидаемого дохода от бизнеса. Риски могут быть:

• допустимыми — не выше размера прибыли по одной операции;
• критическими — не выше размера валового дохода по одной операции;
• катастрофическими – потеря большой части собственного капитала.

Методы оценки рисков, возникающих при реализации инвестиционных проектов, можно разделить на качественные (например, определение условий возникновения рисков) и количественные (например, уменьшение размера прибыли). Для принятия правильных решений необходимо использовать и те, и другие. Подробнее про их классификацию и оценку мы рассказали в этой статье.

Источник: finswin.com

Текст книги «Формирование стоимости и определение эффективности инвестиций»

В специальной литературе и справочных изданиях даются различные определения понятия «проекта» (табл. 4.1).

Таблица 4.1. Определения понятия «проект»

Приведенные в табл. 4.1 определения проекта используются в документах нормативного характера, имеющих статус международной или национальной системы требований в области управления проектами. Специалисты по управлению проектами пользуются тем из них, которое наиболее подходит к решаемой ими задаче с учетом уже сложившейся практики на их предприятии, а также требований заказчика.

В российской теории и практике до недавнего времени в основном применялось традиционное значение этого слова. И только в последние годы этот термин стал использоваться применительно к некоторой целенаправленной последовательности действий, работ, мероприятий, обеспечивающих достижение поставленных целей.

М. Л. Разу и другие авторы выделяют в качестве основного признака проекта целенаправленный, динамический перевод системы из существующего состояния в желаемое.

В зарубежной экономической теории и практике понятие «проект» трактуется очень широко. Это любая разработка по планированию деятельности, направленной на решение какой-либо проблемы или достижение определенной цели. В «Кодексе знаний об управлении проектами» (США) проект определяется как некоторая задача с определенными исходными данными и требуемыми результатами (целями), обусловливающими способ ее решения.

В стандарте Германии дается более широкое определение проекта, содержащее следующие его характеристики: констатация целей; временные, финансовые, социальные и другие ограничения; разграничения по отношению к другим проектам; специфическая организация, свойственная проекту.

В монографии принято понятие «проект», предлагаемое в «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов» [122].

Проект понимается в двух смыслах: как документация и как деятельность.

В первом варианте он трактуется как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение.

Во втором варианте – сам комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих решений), направленных на достижение сформулированной цели.

Если проект связан с привлечением инвестиций, то он носит название «инвестиционный проект» (ИП). Инвестиционный проект – это программа (план) или совокупность конкретных действий, направленных на достижение определенных целей, реализация которых предполагает привлечение инвестиций и осуществление инвестиционной деятельности [122].

Инвестиционный проект (ИП) – обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация (ПСД), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). ИП всегда порождается некоторым проектом, обоснование целеообразности и характеристики которого он содержит. Включает все этапы проектной подготовки: от начального вложения капитала до завершения строительства [122].

Реализация инвестиционного проекта в строительстве – это сложный многоступенчатый процесс создания нового объекта недвижимости. Для этого необходимо осуществить подбор профессиональной команды менеджеров и специалистов, провести анализ рыночной ситуации, маркетинговые исследования, инженерно-строительное проектирование, строительно-монтажные работы и управление созданным объектом. Таким образом, инвестиционно-строительный проект – это совокупность организационно-технических мероприятий по созданию (реконструкции, реставрации) инвестиционного объекта с использованием вложений собственного, привлеченного или заемного капитала из различных источников в объекты жилого, промышленного и иного назначения, на этапах проведения прединвестиционных, подготовительных, проектных, строительно-монтажных, пусконаладочных работ, ввода объекта в эксплуатацию.

Инвестирование строительства требует достаточно крупных финансовых ресурсов с длительным циклом использования, но именно в этой сфере деятельности произведенный продукт может создавать регулярный поток денежной массы.

Существуют различные классификации инвестиционных проектов. В зависимости от значимости (масштаба) инвестиционные проекты подразделяются на [162]:

• глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

• народнохозяйственные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране и при оценке которых можно ограничиться учетом только этого влияния;

• крупномасштабные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях страны и при оценке которых можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях;

• локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровня и структуры цен на товарных рынках.

В зависимости от формы в роли инвестиционных ценностей выступают [93]:

• денежные средства и их эквиваленты, как то: ценные бумаги, доли в уставных капиталах, кредиты, займы и ссуды, залоги;

• имущественные права, выраженные денежным эквивалентом (товарные знаки и фирменные наименования, лицензии, патенты и свидетельства, сертификаты на продукцию и технологию, секреты производства и другие интеллектуальные ценности);

• здания, сооружения, машины и оборудование, инструмент и производственный инвентарь, любое другое движимое и недвижимое имущество, обладающее ликвидностью.

В зависимости от вида осваиваемых инвестиций различают:

• фондообразующие (направленные на создание или реновацию основных фондов);

• инновационные (создание новой продукции, технологии); • научно-исследовательские (научные разработки).

В зависимости от состава и величины затрат могут быть:

• монопроекты – отдельные здания и сооружения: жилые дома, школы, детские образовательные учреждения. Объем капиталовложений в такие проекты составляет от сотен до $40–50 млн;

• мультипроекты – комплексные проекты, состоящие из ряда монопроектов. К таким проектам можно отнести жилые кварталы, крупные общественные здания;

• мегапроекты отличаются большим объемом капиталовложения: Ленинградская атомная электростанция, комплекс защиты от наводнений. Срок выбора концепции и разработки доходит до 10 лет, а срок их реализации от 3–4 лет до 10 лет.

В зависимости от длительности создания и функционирования инвестиционные проекты подразделяют на: краткосрочные (до 3 лет); среднесрочные (от 3 до 5 лет) и долгосрочные (более 5 лет).

По степени взаимозависимости инвестиционные проекты подразделяют на [37]:

• независимые (когда допускается параллельное или раздельное осуществление, причем характеристики их реализации не влияют друг на друга);

• альтернативные (когда исключается одновременная реализация двух и более представленных проектов, так как они выполняют схожие функции);

• взаимодополняющие (выполнение проектов может происходить лишь совместно). В соответствии с целевой направленностью инвестиционные проекты подразделяют на [149]: • коммерческие, главной целью которых является получение прибыли;

• социальные, ориентированные, например, на строительство детских образовательных учреждений, учреждений здравоохранения и т. д.;

• экологические, целью которых является улучшение среды обитания;

Инвестиционный процесс всегда сопровождается риском, причем величина этого риска может зависеть от разных факторов. Поэтому в зависимости от величины риска инвестиционные проекты можно подразделить на:

• низкорисковые – которые с высокой степенью вероятности будут реализованы с гарантированным результатом (например, проекты по государственному заказу);

• рисковые – существенной особенностью которых является малая прогнозируемость как затрат, так и конечных результатов (например, проекты, связанные с созданием новых производств и технологий, строительство на неосвоенных территориях и т. д.).

Приведенная классификация не является всеобъемлющей и допускает дальнейшую детализацию.

Классификация инвестиционных проектов позволяет определить объем прединвестиционных исследований, оценить степень неопределенности принимаемых решений по проекту, сформулировать целевые установки ранжирования множества рассматриваемых проектов, более конкретно подойти к решению задачи оценки эффективности проектов.

Для формирования более глубокого современного понятийного аппарата инвестиционной тематики необходимо четко разграничивать понятия «инвестиции», «инвестиционный проект», «инвестиционная деятельность». Первые два понятия уже рассмотрены в предыдущих разделах.

Инвестиционная деятельность (ИД) связана с реализаций ИП. В монографиях и учебниках приводятся различные понятия инвестиционной деятельности (ИД).

П. И. Вахрин [75] определяет инвестиционную деятельность как «вложение средств (инвестирование) и осуществление практических действий в целях достижения полезного эффекта». А экономист П. В. Сокол [147] считает, что инвестиционная деятельность демонстрирует динамику явления и под ней следует понимать «процесс вложения инвестиций и осуществление практических действий для достижения поставленных инвестором целей: получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

В учебнике «Экономика строительного комплекса» [133] инвестиционная деятельность трактуется как коммерческая деятельность, связанная с осуществлением инвестиций, т. е. долгосрочным вложением капитала с целью его приумножения, получения дохода или иного полезного эффекта.

«Методические рекомендации» [122] определяют инвестиционную деятельность следующим образом: «вложение капитала и осуществление практических действий по реализации инвестиционного проекта», т. е. инвестиционная деятельность охватывает весь инвестиционный процесс и управление им.

Можно считать, что все приведенные выше определения отражают сущность инвестиционной деятельности; и в монографии предлагается понятие этого термина: коммерческая деятельность участников инвестиционного процесса, включающая накопление, вложение и рациональное использование капитала с целью получения экономических выгод и наибольшего социального результата.

Инвестиционный процесс в строительстве включает в себя непрерывно повторяющиеся инвестиционные циклы: зарождение идеи, ее реализация и достижение заданных показателей эффективности проекта.

Обычно ИД включает четыре этапа.

1. Предынвестиционный этап предшествует этапу инвестирования средств в проект. На этом этапе ведутся предварительные переговоры с потенциальными инвесторами и другими участниками проекта (подрядчиками, субподрядчиками), осуществляется отбор поставщиков сырья, машин и оборудования, в том числе и на конкурсной основе. Определяются необходимость привлечения кредитных ресурсов, возможности разработки и получения всей необходимой разрешительной документации. В этих целях осуществляют юридическое оформление инвестиционного проекта (регистрацию предприятия, оформление сделок в виде заключенных договоров и т. д.). В качестве результата всех проводимых работ на предынвестиционном этапе должен быть разработан развернутый бизнес-план инвестиционного проекта. Практика показывает, что для малых и средних проектов в строительстве финансовые затраты предынвестиционного этапа могут составить в общей сложности от 1 до 5 % всего объема инвестиций, а для крупных – от 0,2 до 1,0 %.

2. Инвестиционный этап предполагает непосредственное финансирование всех мероприятий по реализации инвестиционных решений, принятых на предыдущей стадии. Действия, предпринимаемые на данном этапе, требуют больших расходов и носят необратимый характер. Создаются графические проектные чертежи, расчетно-финансовые (сметные) документы, осуществляется заказ и поставка оборудования по заключенным договорам, фор мируются строительные площадки, производятся строительно-монтажные и пусконаладочные работы, проводятся рекламные кампании по сбыту готовой продукции.

3. Эксплуатационный этап начинается с момента ввода в действие объекта строительства. Для объектов промышленного строительства, например, данный этап может характеризоваться началом производства продукции; для объектов социально-бытового обслуживания – началом оказания услуг; для жилых помещений – датой заселения жильцов. В течение эксплуатационного этапа вложенные финансовые ресурсы приносят отдачу в виде средств, полученных от реализации произведенной продукции и оказанных услуг. Наряду с доходами данный этап характеризуется и текущими эксплуатационными расходами. Основные доходы от ИП получают на этой стадии.

Для инвестора, вкладывающего капитал в строительство, важно в оптимально короткие сроки вернуть вложенные финансовые ресурсы, а затем в течение максимально более длительного периода времени он стремится получать прибыль. Поэтому продолжительность эксплуатационного этапа приобретает первостепенное значение и существенно влияет на общие показатели эффективности проекта (величину прибыли, рентабельность, социальный или экологический эффект и т. д.).

4. В ряде случаев из эксплуатационного этапа выделяют четвертый – ликвидационный.

Каждый этап инвестиционного процесса строительства подразделен на стадии и требует выполнения таких процедур, как анализ и прогнозирование, консультирование и принятие решений, проектирование и строительство. На одних стадиях исследуют инвестиционные возможности по строительству объекта, на других – обосновывают преимущества тех или иных его вариантов, на третьих – составляют инструкции и выполняют расчеты, которые несут исключительно вспомогательные функции, на четвертых – выбирают инструменты реализации проекта.

Таким образом, можно сделать вывод, что по своей совокупной значимости, затратам времени и объемам работ стадии существенно различаются. При этом четких границ как между стадиями, так и между этапами инвестиционного процесса провести невозможно. Этапы разработки и реализации ИП показаны на рис. 4.1.

Рис. 4.1. Этапы разработки и реализации инвестиционного проекта в строительстве [71]

В течение первых двух этапов происходит вложение финансовых ресурсов, а в течение третьего этапа все инвестированные средства возвращаются вместе с прибылью (рис. 4.2).

В монографии предлагается при осуществлении инвестиционностроительной деятельности выделить два этапа: подготовка и реализация ИП (рис. 4.3).

Объектами ИД являются вновь создаваемые или модернизируемые основные фонды.

Субъектами ИД могут быть физические и юридические лица, государства, в том числе иностранные, международные организации, осуществляющие ИД. К ним относятся: инвесторы, застройщики, заказчики, проектировщики, подрядчики, пользователи объектов капитального строительства (реципиенты) и др.

По закону [6] инвесторы могут выступать как вкладчики, покупатели, кредиторы, а также выполнять функции любого участника инвестиционной деятельности: заказчика, подрядчика, поставщика и др.

Рис. 4.2. Этапы инвестиционного процесса строительства

Рис. 4.3. Содержание инвестиционно-строительной деятельности

В качестве инвесторов могут выступать:

• органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

• отечественные физические и юридические лица и их объединения;

• иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников. Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования.

Инвесторы имеют равные права на:

• осуществление инвестиционной деятельности, за изъятиями, установленными федеральным законом;

• самостоятельное определение объемов и направлений инвестиций, а также заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности, в соответствии с Гражданским кодексом РФ; • владение, пользование и распоряжение объектами инвестиций и результатами осуществленных инвестиций;

• передачу по договору и/или государственному контракту своих прав на осуществление инвестиций и на их результаты физическим и юридическим лицам, государственным органам, органам местного самоуправления в соответствии с законодательством РФ;

• осуществление контроля за целевым использованием средств, направленных на инвестиции;

• объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления инвестиций на основании договора и в соответствии с законодательством РФ;

• осуществление других прав, предусмотренных договором и/или государственным контрактом в соответствии с законодательством РФ.

Субъекты инвестиционной деятельности обязаны:

• осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами РФ, федеральными законами и иными нормативно-правовыми актами РФ (постановления, инструкции), законами субъектов РФ и их иными нормативноправовыми актами, а также с утвержденными в установленном порядке стандартами, нормами и правилами;

• исполнять требования, предъявляемые государственными органами и должностными лицами, не протиречащие нормам законодательства РФ;

• использовать средства, направленные на инвестиции, по их целевому назначению.

Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и/или государственного контракта, заключаемых между ними в соответствии с Гражданским кодексом (ГК) РФ. Условия договора или государственного контракта, заключенного между субъектами инвестиционной деятельности, сохраняют свою силу на весь срок их действия, за исключением случаев, предусмотренных федеральным законодательством, либо, если осуществляется деятельность с иностранными субъектами, то учитываются и международные документы, регулирующие соответствующие отношения.

Инвестиционно-строительная деятельность – ключевое звено в вопросах обеспечения повышения качества жизни людей, создания благоприятного производственного климата и ускорения научно-технического прогресса (НТП) в ряде отраслей материального производства. Без этого невозможно воспроизводство на новом, более высоком инновационном уровне.

4.3. Понятие и модели инвестиционной политики в непроизводственной сфере

Термин политика (гр. politikē, нем. – рolitik, франц. – politique) – искусство управления государством; у него имеются следующие основные значения:

• деятельность органов государственной власти и государственного управления, отражающая общественный строй и экономическую структуру страны;

• вопросы и события общественной, государственной жизни;

• определенным образом направленная деятельность государства или социальных групп в различных сферах: экономики, социальных и национальных отношениях, демографии, безопасности и т. д.

Темпы и масштабы развития экономики страны, отдельных отраслей и регионов определяются прежде всего инвестиционной политикой государства и частного бизнеса.

В экономической литературе даются различные толкования понятия «инвестиционная политика» (табл. 4.2).

Таблица 4.2. Определения понятия «инвестиционная политика»

Анализируя приведенные в табл. 4.2 определения, прежде всего следует отметить, что они относятся к разным уровням хозяйствующих субъектов.

Назарова М. Г. рассматривает инвестиционную политику очень широко: на уровне общественного производства, экономики страны.

Серов В. М. и Балабанов И. Т. ограничиваются рамками компаний, организаций.

Виленский П. Л. и Райзберг Б. А. дают универсальный подход к определению инвестиционной политики на уровнях предприятия и государства (страны, региона), за пределами страны.

Также по-разному трактуют авторы сущность инвестиционной политики.

Назарова М. Г. и Виленский П. Л. рассматривают ее как совокупность (систему) хозяйственных решений, определяющих основные направления капитальных вложений (инвестиций).

Серов В. М. и Балабанов И. Т. определяют инвестиционную политику как часть общей финансовой стратегии предприятия.

Серов В. М. и Виленский П. Л. в качестве одного из основных результатов инвестиционной деятельности принимают рост прибыли (увеличение прибыльности).

Балабанов И. Т. и Райзберг Б. А. видят основной результат инвестиционной деятельности в расширении и обновлении производственного потенциала, повышении его технического уровня.

Из определений, приведенных в табл. 4.2, по нашему мнению, наиболее полным и обоснованным является понятие, рекомендуемое Б. А. Райзбергом (п. 5): установление структуры и масштаба инвестиций, направлений их использования, источников получения [138].

Приведенные определения связывают инвестиционную политику с выработкой целей регулирования, установлением форм и методов воздействия на инвестиционную деятельность, определением субъекта и конкретизацией объекта регулирования.

Критический анализ и обобщение терминологии, приведенной в табл. 4.2, позволили сформулировать понятие инвестиционной политики в непроизводственной сфере — составная часть экономической политики государства и частного бизнеса, определяющая объемы и структуру инвестиций в непроизводственное строительство и их источников с целью повышения жилищной обеспеченности населения, улучшения бытовых условий проживания, предоставления медицинских и образовательных услуг, соответствующих современному уровню, создания условий для всестороннего (физического и духовного) развития личности, в том числе удовлетворения запросов разных групп населения: по возрасту, уровню образования, привычному образу жизни. Современная инвестиционная политика предполагает также соблюдение требований экологичности как к возведенным объектам, так и окружающей природной среде.

Источник: iknigi.net

Инвестиционный проект: от А до Я

Инвестиции для начинающих

Инвестиционный проект: понятие и сущность

Перед началом инвестирования инвестору необходим инвестиционный проект. Ведь именно на основе данного проекта инвестором будет приниматься решение об эффективности вложения свеого капитала в тот или иной инвестиционный инструмент.

Разобравшись, что такое инвестиции и в каких видах они могут осуществляться, приходит время разобраться в понятии инвестиционного проекта, что он включает в себя и чем отличается от инвестиций.

Но в первую очередь, встает вопрос, а что же вообще понимают под проектом?

Проект – система документов, организационно-правовых, расчетно-финансовых, необходимых для осуществления действий или планов этих действий.

Это понятие показывает, что проект – это именно документ, в котором полностью описывается, как будет реализовываться какой-то план.

Это относится и к инвестиционному проекту, понятие которого закреплено в Федеральном законе №39 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капиталовложений».

Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

То есть получается, что бизнес-план – это форма описания инвестиционного проекта. Причем из этой формы можно узнать полностью всю информацию о предполагаемом проекте, например, его суть, объем требуемых инвестиционных ресурсов, перечень необходимого оборудования, показатели эффективности проекта (с учетом фактора времени и без учета) и т.д. Таким образом, в бизнес-плане содержится вся информация об условиях реализации инвестиционного проекта, его показателях эффективности и рисках проекта.

Признаки инвестиционного проекта

Все проекты обладают схожими признаками:

• признак изменений. Как мы уже знаем любые инвестиции осуществляются с целью получения прибыли и/или другого социального эффекта. Но для того, чтобы получить прибыль необходимо осуществить какие-нибудь действия. Например, вложить деньги и силы, что-то изменить;

• признак временной ограниченности. Любой проект должен быть ограничен во времени. В противном случае невозможно будет оценить его эффективность. Однако на практике не все проекты оказываются фактически ограничены. Например, Вы приобрели квартиру, которую планируете сдавать в наём, планов продавать её нет. Казалось бы, период проекта не ограничен. Но для проведения оценки эффективности необходимо искусственно ввести это ограничение. Например, установить горизонт расчета 10 лет и оценить эффективность инвестиций за этот период. Таким образом, срок инвестиционного проекта с точки зрения анализа должен быть зафиксирован;

• признак ограниченности требуемых ресурсов. Крайне важно понимать, сколько средств (в первую очередь финансовых) планируется вложить в инвестиционный проект. В противном случае, Вы рискуете неправильно определить эффективность инвестиций. А возможно и потерять много ресурсов, так и не запустив свой проект;

• признак новизны, неповторимости проекта. Чем более неповторим Ваш проект, тем более он эффективен. Например, Вы ежедневно по утрам пьете кофе в кофейне рядом с домом. Количество посетителей большое и Вы решаете открыть собственный аналогичный бизнес в этом же месте. Что произойдет дальше? Скорей всего, как это часто бывает, Вы не получите хорошего результата. К Вам не перейдут все клиенты соседнего кафе. А затраты на открытие и ведение бизнеса никто не отменял. Что дальше? Банкротство? ;

• признак комплексности. Инвестиционный проект – это комплексное понятие. Оно включает в себя и проектирование, и привлечение ресурсов, и реализацию проекта, и т.д. Без какого-либо из этих этапов инвестиционная деятельность не возможна;

• признак правового и организационного обеспечения. Для того чтобы инвестиции были эффективными и приносили хороший доход на протяжении длительного времени, понятно, что на этапе планирования надо четко понимать, какие существуют правовые и организационные ограничения на данный тип бизнеса.

Инвестиционный процесс

Как мы уже выяснили, инвестиционный проект – это документ, оформленный зачастую в виде бизнес-плана. Когда же мы переходим к осуществлению данного проекта, возникает понятие – инвестиционный процесс.

Инвестиционный процесс рассматривается как развернутая во времени реализация инвестиционного проекта. Началом инвестиционного процесса является принятие решения об инвестициях, а концом – либо достижение всех поставленных целей, либо вынужденное прекращение осуществления проекта.

Этапы инвестиционного процесса

Инвестиционный процесс состоит из нескольких этапов:

• Поиск инвестиционных возможностей. На этом этапе определяется за счет каких инвестиционных ресурсов будет финансироваться проект: собственных или заемных, какой объем возможно привлечь, какая стоимость будет у привлеченных ресурсов.

• Формулировка проектов и первичный отбор. Здесь происходит составление пула проектов, которые потенциально возможно реализовать. С целью снижения трудовых и финансовых затрат на проведение следующего этапа, происходит «отсеивание» проектов, которые однозначно не будут реализовываться. Причин «отсеивания» может быть множество, например, инвестору принципиально не нравится какой-то бизнес или он не в состоянии найти необходимые ресурсы и т.д.

• Инвестиционный анализ и принятие решений. На этом этапе уже проводится расчет экономической привлекательности проекта. Также после оценки принимается решение, какой инвестиционный проект будет принят к реализации.

• Реализация проекта. Здесь происходит инвестирование капитала. Проект начинает работать.

• Мониторинг и аудит.На протяжении всей «жизни» проекта необходимо осуществлять контроль за ним. Это позволит отслеживать на сколько фактические показатели (например, выручка, затраты, прибыль) соответствуют плановым, заложенным на 3 этапе – этапе анализа проекта.

Модель инвестиционного процесса

Модель инвестиционного процесса

Постоянный мониторинг и аудит проекта необходимы в связи с тем, что на него воздействуют факторы внешней и внутренней среды, влияя на показатели. Среди факторов внешней среды можно выделить: поставщиков, которые могут изменить цены, покупателей, чьи потребительские предпочтения могут меняться, законодательство и т.д. Таким образом, к факторам внутренней среды можно отнести, например, рабочих, которые могут работать менее производительно, чем Вы предполагали изначально, или оборудование, которое может внезапно сломаться и т.д.

Инвестиционный процесс тесно пересекается с понятием жизненный цикл проекта (или горизонт расчета).

Классификация инвестиционных проектов

В зависимости от того, куда планируется инвестирование, можно выделить несколько типов инвестиционных проектов. Рассмотрим наиболее популярные классификации.

Классификации инвестиционных проектов

Если обратить внимание классификации инвестиционных проектов очень близко связаны с классификациями инвестиций.

Ниже, нажав на кнопку, можно проверить, насколько хорошо Вы разбираетесь в

Источник: investolymp.ru

Как выбрать лучшие инвестиционные проекты с учетом классификации, уровня риска, доходности для получения стабильного дохода?

Инвестиционные проекты позволяют нам получать прибыль, и для этого рационально выбирать и вкладывать в разные инвестиционные платформы, которые детально изучаются и анализируются с разных аспектов: место регистрации, срок работы, финансовые условия, подбираются по отзывам и те, которые реально платят.

Говорю о таких проектах, их основных видах и что они могут нам предложить. Сразу обращу внимание, что инвестиционный проект это не только хайповое направление, которое я предлагаю на своем GQ Blog Monitor, но еще и другие вложения с целью получать прибыль.

Оглавление:

Что такое инвестиционный проект

Инвестиционные проекты — площадки, которые требуют вложений с целью дальнейшей выплаты дивидендов, и в России они становятся популярней с каждым годом. Они доступны в разных видах, различающихся по времени работы, суммам вложений, срокам окупаемости, рискам. Объединяет их все то, что они приносят пассивный доход своим вкладчикам.

Часто так называют детальный план использования инвестиций, и практическое воплощение инвестирование: получение на руки выплат или финальной материальной цели.

Виды инвестиционных проектов

Каждый инвестор должен хотя бы минимально разбираться в классификации инвестиционных проектов, чтобы вложить деньги в 2018 или уже на следующий год. Напомню о том, что для минимизации рисков лучше выбирать сразу несколько проектов с разными направлениями: это позволит и деньги получать стабильно, и рассчитывать поступления в процентном соотношении. Стоит детально разобраться в классификациях, перед тем, как определять, где и как хранить деньги, а лучшие рецепты уже на блоге.

Краткосрочные

Эксперты уточняют, что максимальный срок работы — 12 месяцев, при этом проект может работать и меньше, главное, чтобы прибыльно и стабильно выплачивал деньги. В среднем же, такая площадка работает 3–6 месяцев. Среди популярных представителей, выделю:

• трейдинг на биржах, в том числе, криптовалютных;
• сотрудничество с хайпами, и о том, что такое хайпы, я говорила в собранных советах в своем материале;
• краткосрочные депозиты;
• типичные финансовые пирамиды.

Среднесрочные

В среднем, это работа на протяжении 1-2 лет. Если говорить о хайп-направлении, то это инвестиционные проекты в интернете, срок работы которых порядка месяца-двух, хотя начисления могут быть каждые сутки. К среднесрочным можно отнести банковские депозиты, вложения в бизнес, работу с ПИФами.

Долгосрочные

Это инвестиционные проекты, которые приносят прибыль спустя 5-7 лет после вложений, и для Москвы — типичный вариант работы с недвижимостью. Некоторые эксперты утверждают, что максимальный срок окупаемости не должен превышать 2 года.

Основной принцип работы: у клиента есть существенный промежуток по времени, чтобы исправилась ситуация в сторону своих интересов, либо же постепенно достигалась главная цель.

Виды инвестиций в проекты

Стратегически знать, какие бывают вложения в инвестиционные проекты по суммам. Это малые, средние, крупные. Не всегда маленькие вложения приносят небольшую прибыль и слишком большие вложения обеспечивают огромный доход. В своем материале об инвестиционных компаниях, опубликованном на gq-blog.com, я уточняла и продолжаю настаивать на том, что можно вкладывать только то, что можно потерять, и категорически не приемлемо работать с последними накоплениями, а тем более теми, что взяты в долг.

• в расширение собственного и несобственного производства;
• на создание нового производства;
• направленные на государственные органы правления.

• прямые;
• косвенные.

• низко-;
• средне-;
• высокодоходные.

• низко-;
• средне-;
• высоколиквидные;
• неликвидные.

• первичные;
• реинвестиции;
• дезинвестиции.

• внутренние;
• внешние.

• частные;
• государственные;
• смешанные;
• иностранные;
• совместные.

Всегда детально оценивайте, как работают инвестиционные вклады: начиная от суммы, платёжной системы, и заканчивая типом и частотой выплат.

Есть варианты заработка в интернете без вложений, разумеется, как я уже писала, огромных сумм не заработаешь, но с чего-то начать можно. Также принято выделять и вложения с учетом стартовой суммы, и о них детальней.

Малые инвестиции (до 10 000$)

Сильные стороны:

• посильные вложения;
• небольшие риски;
• можно работать с несколькими проектами одновременно.

Слабые моменты:

• меньшая доходность;
• риск также имеет место.

Средние инвестиции (от 10 000$ до 500 000$)

Сильные стороны этих инвестиционных направлений в том, что площадки доступны на любой вкус и кошелек. Тарифные условия предлагают среднюю по рынку доходность, можно использовать, как источник дополнительного дохода. Среди минусов уточню:

1. если есть сильная привязка к курсу, существует значительный риск колебаний на рынке, в том числе, дефолт;
2. иногда — физическая угроза жизни.

Крупные инвестиции (от 500 000$)

Решив вложить в инвестиционные проекты суммы больше полумиллиона долларов, важно найти именно те, которые платят реальные деньги. Среди плюсов площадок, выделю:

• широкий выбор направлений;
• установка контроля над деятельностью фирмы;
• высокие процентные начисления.

Такие инвест проекты имеют также и негативные стороны:

• физический риск жизни инвестора;
• крупные суммы, как правило, провоцируют крупные риски;
• человек под влиянием денег может существенно измениться в характере и испортить отношения с близкими.

Оценка инвестиционного проекта

Считаю, что надо комплексно подходить к оценке инвестиционных проектов, будь то инновация от сбербанка или же хайп с депозитами под большой процент и коротким сроком работы. Существует несколько методик эффективного анализа, которые доступны опытным и начинающим инвесторам. Среди важных моментов, которые я принимаю во внимание, выбирая площадку:

• сроки работы;
• финансовые условия вложений;
• риски;
• ожидаемая доходность.

Рассмотрим детально каждый отдельный метод с успешным алгоритмом.

Метод условного выделения

В этом случае удобно сравнить основные моменты работы в нескольких проектах: от срока на рынке до личности админа. Важно выделить ключевые позиции, которые важны именно в этом направлении вложений. Иногда, если проекты одинаковые и короткие, можно условно выделять и прогнозировать работу по репутации бывших проектов.

Метод анализа изменения

Способ работает на основе вертикального и горизонтального вида: количественного и качественного. Подходит для использования в том случае, когда проекты длительное время на рынке и можно подводить промежуточные итоги их работы. Например, вы решили выбрать для себя инвестиционные проекты, доступные в Московской области еще на 2018. В этом случае, принимаете во внимание и сравниваете:

• направление;
• владельца;
• репутацию;
• условия работы;
• срок деятельности;
• количество клиентов;
• суммы и частоту выплаченных дивидендов.

Метод объединения

Принцип прост: оценка своей доли на фоне всего капитала проекта. Например, вы знаете, сколько стоит купленная вами на этапе возведения 2-х комнатная квартира, и какой бюджет всего жилого комплекса. Это удобно, когда используете открытую базу инвестпроектов, в которой одним из показателей является доля участников, генерального собственника (если такой имеется) и средний размер вложений.

Метод наложения

Этот способ хорош, когда необходимо выбрать проект, дочерний к уже существующему. Например, инвестиционные фонды предлагают свои условия: тарифы генеральной компании накладываются на дочернюю и происходит сравнение. Если показатели катастрофические разные — надо задуматься. Также метод работает, когда успех руководителя от одного проекта переносится на другой, или наоборот, разочарование, как в случае с кэшбери.

Метод сравнения

Самый простой способ выбрать проект: из пары или больше выделяем ключевые условия и сравниваем: где что выгодней, стабильней, менее рискованно, оцениваем возможности, насколько реально проект будет платить, сколько сразу нужно вложить. Также важно принимать решения, опираясь на сроки работы, отзывы пользователей.

Создать свой инвестиционный проект

Если надумали сформировать и запустить свой проект, стоит начать с определения: что такое инвестиции и как с ними работать, а информация по этим вопросам уже собрана в моей статье. Для того чтобы проект был грамотно реализован, приносил прибыль своим авторам и вкладчикам, важно пройти 4 основных этапа от выбора идеи до финальной ее реализации, в том числе, и рекламной кампании. Принципиальная особенность — четко сформировать инвестиционный сценарий, выбрав объект для каждого потенциального клиента.

Идея для инвестирования

Это может быть связано с предоставлением услуг, продажей товара или вложениями в интеллектуальные объекты. Интересно, но есть направления, которые покоряют в целом страну:

• IT-технологии;
• производство;
• криптовалюта.

Не теряют своей популярности инвестиционные проекты, позволяющие попробовать свои финансовые силы в строительстве: вложить деньги в дом на этапе возведения, а далее самому жить в этой квартире или сдавать ее в аренду. Это касается коммерческого жилья и недвижимости за границей.

Оценка рисков

Формируя концепцию проекта, стоит понимать: сколько средств вложено и когда можно получить их возврат. Для клиентов же, которые хотят найти успешный инвестиционный сайт, и заходят на разные сайты, например, beking biz, хорошим показателем низкого риска можно считать количество рабочих дней, количество партнеров, уставные документы. Также для анализа риска я рекомендую обращать внимание на:

• отзывы на разных сайтах;
• финансовую интуицию.

Поиск команды

Найти подходящих людей можно 2 способами:

• среди близкого окружения: родственников, друзей, партнеров по предыдущим проектам;
• по объявлению среди незнакомых людей.

Кто-то из команды должен взять на себя техническую часть, кто-то маркетинг, кто-то — рекламу и работу с клиентами, кто-то изначально придумать надежный сценарий и легенду, выведя хайп на рынок.

Реализация идеи

Процесс получения средств от инвесторов и выплаты по ним говорят о том, что проект запущен и работает. Важно изначально определить, сколько времени дается на реализацию каждого этапа. Крайне важно провести мониторинг конкурентов, проанализировать, чем их проект отличается от вашего в лучшую и худшую стороны. В реализации установленной стратегии, определите, с кем вы работаете: с клиентом, который заинтересован в долгосрочной перспективе, или с тем, кто хочет быстро заработать денег. А популярные способы для этого — собраны на моем блоге.

Инвестиционные проекты 2019

В текущем году направление для вложений фактически не изменилось в сравнении с прошлым годом. В своем материале о финансовой грамотности я еще раз обращала внимание на диверсификацию вложений, которая не теряет актуальности в разное время. Проводя мониторинг видов эффективных проектов, в которые отправляешь инвестицию и получаешь прибыль, я бы выделила такие.

Виды инвестиционных проектов

Название метода Технология вложений Продолжительность Условия получения выплат

Хайпы	Онлайн	В зависимости от проекта (от пары дней до более года)	Согласно тарифным планам каждой компании
Недвижимость	Прямые вложения, ипотека	2-10 лет	Необходимо дождаться сдачи объекта в эксплуатацию, въехать в него или сдавать в аренду.
Поддержка бизнеса	Прямые, онлайн	От нескольких месяцев до 2-3 лет	Дивиденды в указанные сроки или долевое участие в компании. Можно параллельно инвестировать в генеральные и дочерние компании.
Покупка криптовалюты	Онлайн	В зависимости от состояния рынка от 1 дня до пары лет	Необходимо дождаться выгодного курса и продать монеты.

Выбирая разные проекты, можно руководствоваться собственным опытом, а можно выбрать управление инвестициями от профессионалов, о котором детально — в материале на блоге. Подводя итог, уточню, что инвестиционные проекты представлены реальным направлением (бизнес, недвижимость), а также онлайн — сайты для вложений в криптовалюте и фиате с ежедневной выплатой, и всегда нужно принимать уровень не только дохода, но и риска. Различаются основные виды по суммам инвестирования, срокам работы, порядку получения выгоды: выплаты или финальная цель: офис, квартира, управление в компании. Традиционно желаю вам, чтобы выбранные проекты с учетом всех характеристик, приносили только прибыль и были как можно менее рискованные.

Источник: www.gq-blog.com