Оценка капитальных вложений строительство

Повышение эффективности капитальных вложений в строительство объектов капитального строительства является одной из основных задач Правительства Российской Федерации. В настоящее время Правительством принят ряд мер, направленных на повышение качества принятия решений о капитальных вложениях в строительство.

31 августа 2016 г. Заместитель Председателя Правительства Российской Федерации Дмитрий Николаевич Козак утвердил План мероприятий по совершенствованию механизма принятия решений о направлении инвестиций в объекты капитального строительства № 6495п-П9 (далее – План), целью реализации которого является модернизация механизмов принятия решений о капитальных вложениях в строительство, реконструкцию объектов капитального строительства, реализуемых за счет средств бюджетов бюджетной системы Российской Федерации и средств юридических лиц, созданных Российской Федерацией, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, юридических лиц, доля Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований в уставных (складочных) капиталах которых составляет более 50 процентов (далее – государственные компании и корпорации). План предусматривает переход к новому двухэтапному порядку принятия решений о капитальных вложениях с одновременным уточнением действующих механизмов проверки эффективности инвестиций в объекты капитального строительства за счет бюджетных средств, средств государственных компаний и корпораций, который будет предусматривать:

Семинар «Оценка коммерческой, бюджетной и социально экономической эффективности … 02.10.21

• на первом этапе – подготовку обоснования инвестиций, содержащего проект задания на проектирование, а также проведение его технологического и ценового аудита (далее – аудит обоснования инвестиций), предметом которого будет, в том числе сравнение показателей инвестиционного проекта с соответствующими укрупненными нормативами цены строительства, а при их отсутствии – со стоимостью проектов-аналогов с установлением предельной цены проектирования и строительства данных объектов;
• на втором этапе – подготовку проектной документации и проведение ее государственной экспертизы, включая оценку соответствия представленной проектной документации утвержденному заданию на проектирование, являющемуся частью обоснования инвестиций, в отношении которого проведен аудит, и проверки достоверности определения сметной стоимости строительства

На стадии обоснования инвестиций должен быть получен принципиальный ответ на вопрос о том, целесообразна ли реализация инвестиционного проекта с учетом выбранных застройщиком основных решений (в отношении места размещения объекта, сроков и этапов строительства, вариантов архитектурных, конструктивных, объемно-планировочных и технических решений и иных), в том числе с учетом оценки стоимостных показателей строительства, соответствия принятых решений современному уровню развития техники и технологии, воздействия на окружающую среду.

В состав обоснования инвестиций будет входить документация, включающая проект задания на проектирование, информацию об основных характеристиках, сроках и этапах строительства, о месте размещения объекта, об основных решениях по объекту, а также сведения об основном технологическом оборудовании, предполагаемую (предельную) стоимость, сведения о возможности (невозможности) использования экономически эффективной проектной документации. Результатом аудита обоснования инвестиций будет являться заключение, содержащее экспертную оценку обоснования инвестиций и выводы о возможности оптимизации выбранных основных решений, технологического оборудования, а также планируемых к применению строительных и отделочных материалов, сокращения сроков и этапов строительства, стоимости строительства в целом и отдельных его этапов.

Лекция Экономика предприятия – Инвестиции и капитальные вложения

Наличие заключения, выданного по результатам оценки обоснования инвестиций, будет являться основанием для принятия решения о включении проекта в федеральную адресную инвестиционную программу и предоставлении средств федерального бюджета на разработку проектной документации. После разработки проектной документации в отношении объектов, строительство или реконструкцию которых планируется осуществить в рамках реализации инвестиционного проекта, будет проводиться экспертиза проектной документации на предмет соответствия требованиям технических регламентов и результатам инженерных изысканий, а также на соответствие утвержденному заданию на проектирования, являющемуся частью обоснования инвестиций, в отношении которого проведен аудит.

В целях реализации Плана Минэкономразвития России Минстроем России и Минфином России подготовлены изменения в Градостроительный кодекс Российской Федерации, Бюджетный кодекс Российской Федерации, Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» и в ряд подзаконных нормативных правовых актов. Разработанные проекты нормативных правовых актов находятся в высокой степени готовности, в связи с чем внедрение института обоснования инвестиций планируется осуществить в 2018 году.

Минстроем России и Минфином России подготовлены изменения в Градостроительный кодекс Российской Федерации, Бюджетный кодекс Российской Федерации, Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» и в ряд подзаконных нормативных правовых актов. Разработанные проекты нормативных правовых актов находятся в высокой степени готовности, в связи с чем внедрение института обоснования инвестиций планируется осуществить в 2018 году.

В последующем предполагается развитие данного института путем внедрения в сфере градостроительной деятельности технологий информационного моделирования, позволяющего управлять жизненным циклом объекта капитального строительства начиная с подготовки обоснования инвестиций и заканчивая его сносом. В указанных целях Заместитель Председателя Правительства Российской Федерации Дмитрий Николаевич Козак 11 апреля 2017 года утвердил План мероприятий по внедрению оценки экономической эффективности обоснования инвестиций и технологий информационного моделирования на всех этапах «жизненного цикла» объекта капитального строительства № 2468п-П9 (далее – План 2), который является вторым этапом развития института обоснования инвестиций. Основной идеей вводимого механизма является переход к оценке экономической эффективности капитальных вложений на всех этапах жизненного цикла объекта капитального строительства с применением технологий информационного моделирования. Прежде всего, План 2 предусматривает переход к оценке эксплуатационных затрат и затрат на снос объектов капитального строительства. На первом этапе развития института обоснования инвестиций в состав обоснования инвестиций будет включаться только предполагаемая (предельная) стоимость строительства объекта капитального строительства. Из-за отсутствия сметных нормативов на выполнение работ (оказание услуг), необходимых для обеспечения эксплуатации объектов капитального строительства, и укрупненных нормативов цены эксплуатации отразить в обосновании инвестиций предполагаемую (предельную) стоимость эксплуатации, а в последующем в проектной документации – стоимость эксплуатации не представляется возможным

В связи с чем Планом 2 предусмотрено внесение изменений в законодательные и иные нормативные правовые акты Российской Федерации, направленные на обеспечение возможности оценки стоимости не только строительства, но и эксплуатации и сноса объекта капитального строительства. Таким образом, в состав обоснования инвестиций будет включаться предполагаемая (предельная) стоимость строительства и выполнения работ (оказания услуг), необходимых для обеспечения эксплуатации и сноса объекта капитального строительства, которая будет оцениваться в рамках аудита обоснования инвестиций.

Для нормативного закрепления такой возможности Планом 2 предусматривается утверждение Минстроем России следующих документов:

• сметные нормативы для определения стоимости выполнения работ (оказания услуг), необходимые для обеспечения эксплуатации объектов капитального строительства;
• укрупненные нормативы цены эксплуатации и цены сноса объектов капитального строительства, методики разработки и применения таких нормативов;
• сметные цены на выполнение работ (оказание услуг), необходимые для обеспечения эксплуатации объектов капитального строительства;
• методики классификации строительных материалов, изделий и конструкций и определение нормативных сроков их эксплуатации.

Данная работа является сложной и трудоемкой, принятию отдельных документов предшествуют определенные регламентные процедуры, участие в которых будут принимать значительное количество заинтересованных федеральных органов исполнительной власти и иных организаций, в связи с чем реализацию предусмотренных Планом 2 мероприятий предполагается завершить в 2020 году. Помимо этого, для обеспечения возможности подготовки обоснования предполагаемой (предельной) стоимости эксплуатации и сноса объекта капитального строительства требуется определить перечень работ (услуг), необходимых для обеспечения эксплуатации объектов капитального строительства, и порядок их выполнения, а также нормативные сроки эксплуатации объектов капитального строительства, с учетом сроков использования примененных строительных материалов, изделий и конструкций. Указанные документы планируется разработать и утвердить уже к концу 2018 года.

На этапе подготовки обоснования инвестиций либо на этапе подготовки проектной документации в случае, когда подготовка обоснования инвестиций не осуществляется, будет создаваться информационная модель объекта капитального строительства (далее – информационная модель). Формирование информационной модели предполагается с применением информационных технологий и технических средств, в связи с чем информационная модель будет представлять собой базу данных об объекте капитального строительства, включающую в себя сведения, документы, материалы об объекте, формируемые при проведении инженерных изысканий, подготовке обоснования инвестиций, проектировании, строительстве, эксплуатации, реконструкции, капитальном ремонте и выводе из эксплуатации объекта капитального строительства.

До ввода объекта капитального строительства в эксплуатацию и регистрации права собственности на такой объект, право на информационную модель будет принадлежать застройщику. После ввода объекта в эксплуатацию и регистрации права собственности на объект капитального строительства право на информационную модель объекта капитального строительства будет следовать судьбе права собственности на такой объект. В целях обеспечения надлежащей эксплуатации здания, сооружения планируется, что информационная модель будет передаваться для использования и хранения эксплуатационной компании. При подготовке и реализации Плана 2 возникали споры о том, требуется ли законодательно устанавливать единые правила (требования) для технических средств, используемых для создания и ведения информационной модели. По результатам проведенных согласительных мероприятий принято консолидированное решение, что собственник информационной модели самостоятельно будет выбирать информационные технологии и технические средства, с применением которых будет создаваться и использоваться информационная модель.

Следует отметить, что на этапе внедрения информационного моделирования подготовка проектной документации и проведение экспертизы проектной документации и результатов инженерных изысканий будут осуществляться в соответствии с действующим в настоящее время порядком. Застройщику будет дано право при подготовке проектной документации использовать информационные технологии в рамках создания и обработки информационной модели объекта капитального строительства. Но изменения порядка проведения экспертизы проектной документации и результатов инженерных изысканий не планируется – на экспертизу информационная модель предоставляться не будет. Однако в последующем после реализации Плана 2 и апробации такого механизма и подготовки соответствующей аналитической информации, основанной на результатах правоприменительной практики, возможно будет его развитие в части предоставления на экспертизу не проектной документации в существующем понимании, а информационной модели.

В целом можно отметить, что введение механизма информационного моделирования позволит упростить и, следовательно, удешевить как строительство (реконструкцию, капитальный ремонт), так и осуществление строительных контроля и надзора, обеспечит возможность управления жизненным циклом объекта капитального строительства вплоть до сноса такого объекта и повысит прозрачность капитальных вложений.

Опубликовано в журнале «Вестник государственной экспертизы» № 4 2017 (5) 20 ноября 2016 года

Источник: gge.ru

Оценка капвложений по новому стандарту бухучета

Приказом Минфина от 17 сентября 2020 № 204н утвержден Федеральный стандарт бухгалтерского учета ФСБУ 26/2020 «Капитальные вложения». Такие активы, как капитальные вложения, впервые получили самостоятельное нормативное регулирование. В статье читайте о порядке оценки капвложений по новому ФСБУ. Это пригодится всем бухгалтерам.

Что регулирует ФСБУ 26/2020

ФСБУ 26/2020 «Капитальные вложения» определяет порядок формирования затрат, связанных с ОС. Собственно, эти затраты и являются капвложениями. В частности, затраты, которые включаются в первоначальную стоимость ОС.

ФСБУ 26/2020 не применяется при выполнении работ, оказании услуг по созданию, улучшению, восстановлению ОС для третьих лиц, а также при приобретении, создании активов на продажу.

Капвложения могут осуществляться собственными силами или могут быть приобретены у поставщиков.

Стандарт регулирует, по какой стоимости должны приниматься к учету капвложения в каждом из этих случаев, а также капвложения, безвозмездно полученные или оплаченные неденежными средствами.

К капитальным вложениям относятся затраты, перечисленные в пункте 5 ФСБУ 25/2020.

После приведения объекта капитальных вложений в состояние и местоположение, в которых он пригоден к использованию в запланированных целях, актив признается ОС. Объектом ОС может быть признана и часть капитальных вложений в случае фактического начала ее эксплуатации до завершения капитальных вложений в целом.

Оценка капвложений

Общий порядок оценки капвложений установлен пунктом 9 ФСБУ 26/2020.

Они признаются в бухучете в сумме фактических затрат на приобретение, создание, улучшение, восстановление объектов ОС.

В сумму капвложений включаются такие фактические затраты (п. 10 ФСБУ 26/2020):

• уплаченные и (или) подлежащие уплате поставщику (продавцу, подрядчику);
• стоимость активов организации, списываемая в связи с их использованием при осуществлении капвложений;
• амортизация активов, используемых при осуществлении капвложений;
• затраты на поддержание работоспособности или исправности активов, используемых при осуществлении капвложений, текущий ремонт этих активов;
• заработная плата и любые другие формы вознаграждений работникам организации, труд которых используется для осуществления капвложений, а также страховые взносы;
• связанные с осуществлением капвложений проценты, которые подлежат включению в стоимость инвестиционного актива;
• величина возникших при осуществлении капвложений оценочных обязательств (по будущему демонтажу, утилизации имущества и восстановлению окружающей среды, а также на оплату отпусков работников, участвующих в создании капвложения);
• иные затраты.

Если объект капвложений приобретается, то в его стоимость включаются суммы, уплаченные и (или) подлежащие уплате продавцу:

• за вычетом возмещаемых сумм налогов и сборов;
• с учетом всех видов скидок, уступок, вычетов, премий, льгот.

При отсрочке (рассрочке) платежа в капитальные вложения включается сумма денежных средств, которая была бы уплачена организацией при отсутствии указанной отсрочки (рассрочки) (п. 12 ФСБУ 26/2020).

Не считается затратами предварительная оплата поставщику (продавцу, подрядчику) до момента исполнения им своих договорных обязанностей предоставления имущества, имущественных прав, выполнения работ, оказания услуг.

Справедливая стоимость

При оплате неденежными средствами фактическими затратами считается справедливая стоимость передаваемых имущества, имущественных прав, работ, услуг.

Эта стоимость определяется в порядке, предусмотренном МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости».

Справедливая стоимость — это оценка, которая основана на рыночных данных. Цель справедливой оценки — определить цену, по которой была бы осуществлена обычная сделка продажи актива или передачи обязательства на дату оценки в текущих рыночных условиях.

При невозможности определения справедливой стоимости передаваемого имущества фактическими затратами считается справедливая стоимость приобретаемого имущества (работ, услуг, имущественных прав).

При невозможности определения справедливой стоимости как передаваемого, так и приобретаемого имущества (работ, услуг, имущественных прав), фактическими затратами считаются:

• балансовая стоимость передаваемых активов;
• фактические затраты на выполнение работ, оказание услуг.

Фактическими затратами в имущество, которое организация получает безвозмездно, считается справедливая стоимость этого имущества.

Какие затраты не включаются в капвложения

Не включаются в капитальные вложения затраты:

• понесенные до принятия решения о приобретении, создании, улучшении и (или) восстановлении объектов ОС;
• на текущий ремонт ОС, поддержание их работоспособности или исправности;
• на внеплановые ремонты ОС в случае их поломки, аварии, дефекта, ненадлежащей эксплуатацией, если такие ремонты восстанавливают нормативные показатели функционирования объекта ОС, но не улучшают их и не продлевают срок полезного использования.

ФСБУ 26/2020 предназначен для использования всеми коммерческими и некоммерческими структурами (кроме бюджетных) в обязательном порядке с отчетности за 2022 год. Разрешено начать его использовать с 2021 года.

Источник: www.klerk.ru

Оценка эффективности капитальных вложений»

Капитальные вложения — это затраты на создание новых, реконструкцию, модернизацию и техническое перевооружение действующих основных фондов. С помощью капитальных вложений осуществляется как простое, так и расширенное воспроизводство основных средств.[9]

СМР — сметная стоимость строительно-монтажных работ; Об — затраты на оборудование;

ПрИ — затраты на проектно-изыскательские работы;

Капитальные вложения делятся по формам воспроизводства, по назначению и по технологическим направлениям.

По формам воспроизводства капитальные вложения включают следующие направления:
— Новое строительство;
— Расширение предприятий;
— Техническое перевооружение;
— Реконструкция действующих предприятий.

Новое строительство — строительство объекта, который после ввода в эксплуатацию, будет иметь статус юридического лица.

Расширение предприятия — строительство объектов на новых площадях в дополнение к действующим (статус юридического лица не присваивается).
Техническое перевооружение — комплекс работ по изменению и модернизации оборудования, при которых не предусматривается никаких строительно-монтажных работ.

Реконструкция — проведение строительно-монтажных работ на действующих площадях без прекращения производства с частичной заменой оборудования.
Реконструкция и техническое переоборудование действующих предприятий позволяют улучшить их технико-экономические показатели, экологию, конкурентоспособность продукции, причем с меньшими затратами и при сокращении сроков строительства по сравнению со строительством новых предприятий.

Приведенная классификация имеет важное практическое значение. Дело в том, что начало любого строительства возможно осуществлять при наличии согласованной в установленном законом порядке проектно-сметной документации и содержания на ее основании государственного разрешения на строительство.
По назначению капитальные вложения делятся на производственные и непроизводственные.

Производственные капитальные вложения — это затраты на объекты, которые после завершения строительства будут функционировать в сфере материального производства. К ним относятся затраты, вложенные в строительство производственных зданий и сооружений, реконструкцию, техническое перевооружение и модернизацию действующих предприятий, на приобретение машин, оборудования, транспортных средств и т.п.
Непроизводственные капитальные вложения — это затраты на создание объектов жилищного и коммунального хозяйства, учреждений образования, культуры, медицины и т.д..

По технологическим направлениям различают такие виды капитальных вложений: строительно — монтажные работы, приобретение оборудования и инвентаря, монтаж оборудования, проектно — исследовательские работы и другие.
Соотношение указанных расходов определяет технологическую структуру капитальных вложений. Наиболее оптимальным является увеличение удельного веса вложений, направляемых на приобретение машин, оборудования, оснащения, то есть на создание активной части основных средств.

Все источники финансирования капитальных вложений делятся на две группы: собственные (внутренние) и внешние.
К собственным источникам относятся: собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующие основные средства; отчисления от прибыли, от продажи собственного имущества, от сдачи собственного имущества в аренду, использование внутренних ресурсов в строительстве, средства от эмиссии и реализации ценных бумаг и т.д. .

К внешним источникам относятся: бюджетные ассигнования, долгосрочные кредиты коммерческих банков, средства иностранных инвесторов, средства внебюджетных фондов и другие.
В условиях рыночной экономики важное значение имеет выбор оптимального соотношения источников финансирования капитальных вложений, так как нарушение его может привести к ухудшению финансового состояния предприятия. Поэтому необходимо для определения оптимальной структуры источников финансирования капитальных вложений являются: во-первых, определить реальные объемы собственных источников финансирования, во-вторых, необходимость и возможность привлечения внешних источников, так как их использование, в частности, долгосрочных ссуд банка, приведет к удорожанию стоимости капитальных вложений.

Капитальные вложения — это реальные инвестиции (вложения) в основной капитал (основные фонды), в том числе затраты на новое строительство, на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, проектно-изыскательские работы и другие затраты, а также затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство. В статистическом учете и экономическом анализе их называют еще капиталообразующими инвестициями. По экономическому содержанию капитальные вложения представляют часть общественного продукта (главным

образом фонда накопления), направляемую на воспроизводство основных фондов.

По форме же капитальные вложения выступают в виде денежных средств, которые идут на капитальное строительство, приобретение оборудования и других средств труда, входящих в состав основных фондов. Капитальные вложения осуществляют государство, юридические и физические лица. Капитальные вложения определяют развитие материально-технической базы государства; они необходимы для увеличения производственных мощностей промышленности, сельского хозяйства и других видов деятельности, ускорения темпов научно-технического прогресса. Капитальные вложения, являясь основой развития материально-технической базы хозяйствующих субъектов, служат фактором усиления их независимости в условиях рынка, а государства — укрепления обороноспособности. Вложения в жилищное и социально-культурное строительство (строительство жилых домов, школ, вузов, больниц, детских учреждений и т. д.) непосредственно служат удовлетворению социальных потребностей народа.

Иными словами, капитальные вложения представляют собой совокупность общественно необходимых затрат, связанных с созданием и обновлением основных фондов, предназначенных для развития отраслей народного хозяйства и удовлетворения социальных потребностей населения. Капитальные вложения являются более широким понятием, чем капитальное строительство. Часть капитальных вложений осуществляется, минуя стадию строительства, например, затраты на приобретение транспортных средств, сельскохозяйственной техники, технологического оборудования.

Капитальные вложения классифицируют по ряду признаков.

По признаку целевого (отраслевого) назначения будущих объектов выделяют:

• строительство объектов производственного назначения;

• строительство объектов сельскохозяйственного назначения;

• строительство объектов транспорта и связи;

• строительство объектов социальной сферы (учреждений здравоохранения, образования, культуры, торговли и др.).

По формам воспроизводства основных фондов капитальные вложения разделяют:

а) на новое строительство;

б) на расширение действующих предприятий;

в) на техническое перевооружение и реконструкцию.

По источникам финансирования различают следующие капитальные вложения:

По технологическому признаку капитальные вложения подразделяют:

а) на строительные и монтажные работы;

б) на приобретение машин и оборудования;

в) на прочие капитальные работы и затраты.

В зависимости от указанных признаков классификации структура капитальных вложений подразделяется на отраслевую, воспроизводственную и технологическую.

Роль капитальных вложений проявляется в следующем:

1. Капитальные вложения являются главным фактором создания основных фондов, реконструкции и расширения действующих предприятий, технического перевооружения предприятий.

2. При помощи капитальных вложений осуществляется регулирование пропорций и темпов развития основных фондов отдельных производств и отраслей хозяйства.

3. При помощи капитальных вложений решаются проблемы социального характера (строительство жилья, учреждений образования, здравоохранения, культуры).

4. При помощи капитальных вложений осуществляется регулирование развития всех экономических районов страны.

5. Капитальные вложения покрывают расходы на проектные и проектно-изыскательские работы.

Экономическая эффективность капитальных вложений. [10]

Эффект — результат осуществления капитальных вложений в материальном и денежном выражении (прирост объемов продукции).

Эффективность – относительный показатель определяется отношением полученного эффекта к затратам, вызвавший данный эффект.

По капитальным вложениям различаются два вида эффективности:

Абсолютная эффективность капитальных вложений:

а) (прирост национального дохода / капитальные вложения, вызвавшие этот прирост)

б) (прирост прибыли / капитальные вложения, вызвавшие этот прирост) – эффективность на уровне отрасли;

в) (прирост прибыли / на капитальные вложения, вызвавшие этот прирост) – эффект промышленных предприятий

– по вновь созданному предприятию.

Чтобы определить целесообразность капитальных вложений необходимо сравнить полученную эффективность с нормативным показателем . Нормативные коэффициенты отличаются по отраслям. Э

Абсолютная эффективность – показывает, сколько рублей получено с рубля вложенных средств за год.

Срок окупаемости капитальных вложений:

;

;

;

;

Источник: megaobuchalka.ru

Капитальные вложения: оценка эффективности, структура, срок окупаемости

Постоянным источником роста производительности труда является НТП. Прогресс науки обусловливают непрерывные изменения всех факторов. Серьезные изменения, которые сопровождаются вводом новых средств производства, называются инновациями. Их внедрения требует капиталовложений.

Согласно экономической теории, капитальные вложения являются разновидностью реальных инвестиций. До того как основные средства будут введены в эксплуатацию, они числятся на балансе как капвложения. Это необходимое условие существования предприятия. Если оно пренебрегает инвестициями, то в будущем это приведет к снижению конкурентоспособности.

Капитальные вложения – это долгосрочные инвестиции в организацию. Они не амортизируются, не принимают участия в обороте. Они делятся на такие направления: затраты на строительство и монтаж, проектно-изыскательские работы, приобретение, изготовление основных фондов, НИОКР, инвестиции в трудовые ресурсы.

Капвложения используются в таких направлениях:

• строительство на осваиваемых площадях;
• введение дополнительных и расширение существующих производств;
• переустройство предприятия, возведение новых объектов на месте ликвидированных;
• внедрение новой техники;
• механизация, модернизация.

Самым эффективным направлением инвестирования считается реконструкция и перевооружение действующего производства. Требуется меньший объем вложений, работы выполняются в короткие сроки, затраты быстрее окупаются.

Виды капитальных вложений

Инвестиции в основные средства называются реальными. Но существует также и другие формы капитальных вложений. Финансовая — направление денежных средств на покупку ценных бумаг и валюты.

Организация может также инвестировать в человеческий капитал — оплачивать курсы повышения квалификации и производительности труда, которые будут компенсированы ростом доходов в будущем.

Вложения также делятся на производственные (развитие предприятия) и непроизводственные (социальной сферы). По элементам они классифицируются на материальные и нематериальные. Расходы на активы (здания, оборудование) относятся к первой группе. Инвестиции в интеллектуальную собственность (патенты, лицензии, ноу-хау) считаются нематериальными.

Источники капитальных вложений делятся на собственные и заемные средства, отечественные и иностранные, государственные и децентрализованные. В качестве еще одного источника можно выделить амортизацию. С целью быстрого образования накоплений предприятия вынуждены быстро списывать оборудование. Поэтому амортизация теряет выражения физического износа и выступает инструментом регулирования вложений.

Структура инвестиций

Чаще всего деятельность организации финансируется собственными средствами предприятия — нераспределенной прибылью. Но структура капитальных вложений также может состоять из привлеченных средств — дохода от эмиссии ценных бумаг, кредитов. Основным показателям уровня самофинансирования является удельный вес собственного капитала в структуре источников средств. Чем он выше, тем меньше организация зависит от заемных источников финансирования. Поскольку в России фоновый рынок пока не действует в полную силу, в качестве альтернативного источника финансирования предприятия чаще всего рассматривают банковские кредиты.

Оценка инвестиций

Капитальные вложения предприятия проходят несколько этапов исследований:

• технико-экономический;
• финансовый;
• общеэкономический.

На первом этапе рассматривается целесообразность внедрения проекта с технической и экономической точки зрения. Рассчитывается потребность в персонале необходимой квалификации, инфраструктуре, потенциальный объем рынка, возможная конкурентоспособность.

На следующем этапе проводится детальное технико-экономическое обоснование:

• изучаются производственные мощности;
• анализируются предполагаемые рынки ресурсов и сбыта;
• составляется техника осуществления проекта;
• формируется план организационной структуры;
• рассчитываются сроки внедрения проекта.

Целью финансового анализа является изучение возможности получения прибыли от внедренного проекта. При этом исследуется:

• планируемая величина поступлений средств;
• устанавливаются источники финансирования;
• составляется плановый отчет о прибылях и убытках, баланс;
• рассчитывается эффективность проекта.

Результаты общеэкономического анализа выявляют возможность изменения величин бюджетов и влияние проекта на состояние экономики страны в целом.

Эффективность инвестиций

Целесообразность внедрения проекта рассматривается в таких направлениях:

• общественная — воздействие проекта на жизнь общества;
• коммерческая — целесообразность реализации проекта инвесторами;
• бюджетная – прибыльность инвестиций в случае привлечения бюджетных средств.

Эффективность капитальных вложений оценивается экономическими показателями. Анализ проводится для того, чтобы выбрать самый лучший вариант вложения средств. С точки зрения предприятия, это может быть покупка лучшего вида техники, оборудования, машин.

Общая эффективность инвестиций измеряется коэффициентом доходности капвложений и сроком окупаемости.

Кдох = Чистая прибыль : Капвложения.

В экономической литературе при расчете данного показателя рекомендуется учитывать разрыв во времени между инвестированием и получением эффекта:

Кдох = Чистая прибыль : (Инвестиции за прошлый год — 1).

Окупаемость капитальных вложений – это период, за который полученная прибыль покроет понесенные затраты:

Сок = Инвестиции : Чистая прибыль.

Коэффициенты

Сравнительная эффективность предусматривает соотношение результатов, полученных до и после дополнительных вложений. При этом сравниваются единовременные (инвестиции) и текущие (издержки производства) затраты. Сравнительная эффективность измеряется такими основными показателями: доходность дополнительных вложений; срок окупаемости, капиталоемкость.

Коэффициент доходности вложений рассчитывается по формуле:

Кдох = (И0 – И1) : (В0 – В1), где:

• В1, В0 — первоначальные и дополнительные вложения;
• И1, И2 — издержки производства.

Срок окупаемости рассчитывается так:

Т = В1 – В0 : И0 – И1.

Чем меньше величина затрат, тем выше эффективность инвестиций.

Капиталоемкость — это отношение инвестиций к объему товарооборота. Расчет ведется так:

К = Вложения : Товарооборот х 1000.

В западных странах инвестиционная деятельность также оценивается на предмет доходности и окупаемости. Но для расчетов используются другие формулы:

Кдох = Чистая Прибыль : (Вложения + Амортизация).

Т = (Вложения + Амортизация) : Чистая прибыль.

Рентабельность = (Прибыль : Инвестиции) х 100.

В России дополнительно рассчитываются такие показатели:

1. Выход продукции на 1 рубль инвестиций:

Э = (П1 — П0): К, где:

• П0, П1 – объем производства при начальных и дополнительных вложениях;
• К – сумма дополнительных инвестиций;

2. Изменение себестоимости продукции:

С/С = V х (С0 – С1) : К, где:

• V – годовой объем выпуска в натуральных единицах после инвестиций;
• С0, С1 – себестоимость единицы при первоначальных и дополнительных вложениях.

3. Динамика затрат труда:

Зат = V х (Зат0 – Зат1): К, где Зат0 и Зат1 – затраты труда на изготовление единицы продукции до и после инвестиций.

4. Изменение прибыли:

Приб = V х (П1 – П0): К, где П0 и П1 – прибыль на единицу изделия до и после капвложений.

Бухгалтерский учет инвестиций

Капитальные вложения отражаются на счете 08. После введения объекта в эксплуатацию на него начисляется амортизация. При увеличении балансовой стоимости оборудования в результате его модернизации пересчитывается годовая сумма отчислений. Износ начисляется на стоимость объекта с учетом затрат на модернизацию и оставшегося срока использования.

Пример 1

Стоимость ОС — 100 тыс. руб. Срок использования — 5 лет. Через 3 года после ввода в эксплуатацию оборудование отремонтировали. Балансовая стоимость увеличилась на 50 тыс. руб., а срок использования — на 2 года.

1. Остаточная стоимость: 100 – (100 х 3 / 5) + 50 = 90 тыс. руб.
2. Новый срок использования: 5 – 3 + 2 = 4 года.
3. Годовая сумма отчислений: 90 : 4 = 22,5 тыс. руб.

Налоговый учет

Расходы на реконструкцию ОС увеличивают их первоначальную стоимость и подлежат списанию через амортизацию. К работам по модернизации относят мероприятия, после которых было изменено технологическое назначение оборудования. К реконструкции — переустройство объектов с целью увеличения мощностей, улучшения качества продукции. К перевооружению — внедрение технологии и автоматизацию производства. Датой изменения первоначальной стоимости считается дата окончания ремонтных работ.

Пример 2

Первоначальная стоимость помещения – 1,5 млн руб. (по данным БУ и НУ). Амортизация начисляется линейным способом. Перед ремонтом оборудование находилось в эксплуатации 30 месяцев. Срок использования — 200 месяцев. После ремонта он не изменился. Реконструкция осуществлялась 13 месяцев. В период ремонта износ не начислялся.

Затраты на реконструкцию — 500 тыс. руб.

ДТ01 КТ08 — 500 тыс. руб. — стоимость помещения увеличена за счет затрат на ремонт:

1,5 — 1.5 / 200 х 30 + 0,5 = 1,775 тыс. руб.

Оставшийся срок использования — 170 мес.

Сумма амортизации в БУ: 1,775 / 170 = 10,324 тыс. руб.

Они списываются ежемесячно в балансе проводкой: ДТ20 КТ02.

Норма амортизации: 1 / 200 х 100 = 0,5 %. Со следующего месяца после окончания ремонта в НУ отчисления по объекту будут списываться в сумме: (1,5 + 0,5) х 0,5 % = 0,01 тыс. руб. Износ будет начисляться 1,775 / 0,01 = 178 мес.

Положения по учёту инвестиций

Капитальные вложения отображаются отдельно по видам и по объектам. Учет ведется нарастающим итогом. При подрядном способе воспроизводства затраты в балансе отображаются по сметной стоимости. При этом расходы по устройству фундаментов, опорных конструкций, обмутовке котлов, печей учитываются по каждому объекту обособленно.

Стоимость ремонта оборудования формируется на основании справок об объемах выполненных работ. Эти затраты включают стоимость ОС, так же как и транспортные расходы. Последние учитываются предварительно в составе материалов в общей сумме отклонения фактической себестоимости. А после ввода объекта в эксплуатацию списываются на счета 07 и 16.

Затраты, не увеличивающие стоимость ОС:

• подготовка кадров;
• изыскательские и другие перспективные работы;
• передаваемые на строительство объекты;
• инвестиционная деятельность — приобретение зданий и сооружений;
• расходы на консервацию строительства, разрешенные в установленном порядке;
• отчисления в фонд монтажной организации;
• расходы по объектам НЗП, безвозмездно переданным другим учреждениям;
• стоимость оборудования, приобретенного за счет инвестиционных вложений, которое затем было безвозмездно передано;
• сумма уценки ценностей;
• расходы на подготовку кадров;
• убытки, возникшие в результате стихийных бедствий;
• расходы по сносу объектов и иные затраты.

Все эти расходы списываются с КТ33 в ДТ93 «Финансирование капвложений», ДТ88 «Фонды спецназначения» или ДТ 81 «Использование прибыли» по мере совершения операций. Временные здания, возведенные на период проведения строительных работ, учитываются отдельно. В их инвентарную стоимость капитальные работы не включаются. Амортизация начисляется по установленным нормам.

Источник: businessman.ru