Подготовка инвестиционного проекта строительства

Е.Г. Непомнящий
Инвестиционное проектирование
Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.

4. ОБ ЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ПОДГОТОВКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

4.1. Инвестиционные проекты (ИП). Определение и классификация

Термин «инвестиционный проект» можно понимать в двух смыслах:
— как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение;
— как сам этот комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели (т.е. как документацию и как деятельность).

В настоящем учебном пособии термины «инвестиционный проект», «проект» употребляются как в одном, так и во втором смыслах, что будет видно из логики изложения.

Масштаб (общественная значимость) проекта определяется влиянием результатов его реализации на хотя бы один из (внутренних или внешних) рынков: финансовых, продуктов и услуг, труда и т.д., а также на экономическую и социальную обстановку.

Реализация инвестиционных проектов с господдержкой/госучастием

В зависимости от значимости (масштаба) проекты подразделяются:
— на глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;
— народнохозяйственные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране;
— крупномасштабные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях страны;
— локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

4.2. Принципы формирования и подготовки инвестиционных проектов

4.2.1. Этапы и стадии подготовки инвестиционной документации

Подготовка инвестиционного проекта — длительный и, как правило, очень дорогостоящий процесс, состоящий из ряда этапов и стадий.

В международной практике принято различать три основных этапа этого процесса:
— предынвестиционный этап;
— этап инвестирования;
— этап эксплуатации вновь созданных объектов.

В настоящем учебном пособии мы будем заниматься в основном вопросами, связанными с предынвестиционным этапом. Это означает, что в центре внимания будут методы решения проблем, возникающих на последовательных стадиях прединвестиционного этапа. Например, в справочнике ЮНИДО [1] выделяются четыре такие стадии:
— поиск инвестиционных концепций (opportunity studies);
— предварительная подготовка проекта (pre-feasibility studies);
— окончательная подготовка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости (feasibility studies);
— стадия финального рассмотрения и приятия по нему решения (final evaluation).

Российская практика оценки эффективности инвестиционных проектов [21] предусматривает несколько иные названия стадий разработки проектов [2], что не меняет логики постадийной их подготовки.

Паскина М.В. и Ковалева А.В. Бизнес-планирование инвестиционно-строительных проектов.

Логика такого членения проекта такова: вначале надо найти саму возможность улучшения показателей предприятия с помощью инвестирования, иначе говоря — во что можно вложить деньги. Затем надо тщательно проработать все аспекты реализации инвестиционной идеи и разработать адекватный предварительный проект (или бизнес-план), основанный на недостаточно полной еще информации (усредненных статистических данных, аналогиях, экспертных оценках).

Подготовка необходимой информации не требует значительных затрат, но должна быть осуществлена достаточно быстро. Если такой предварительный проект представляет интерес, то исследования стоит продолжить. Это предполагает более углубленную проработку проекта и тщательную оценку экономических и финансовых аспектов намечаемого инвестирования.

Ясно, что требования к достоверности используемой информации на этой стадии возрастают. Все расчеты должны быть максимально объективными. Наконец, если результаты и такой оценки оказываются привлекательными, наступает стадия принятия окончательного решения о реализации проекта и выборе наилучшей из возможных схем его финансирования.

Достоинство такого постадийного подхода состоит в том, что он обеспечивает возможность постепенного нарастания усилий и затрат, вкладываемых в подготовку проекта.

Действительно, неотъемлемым элементом каждой из стадий является оценка полученных результатов и отбор наиболее многообещающих проектов. Только эти отобранные проекты и становятся объектом исследований на следующей стадии, работа только над ними получает финансирование. Проекты же, не подтвердившие свою перспективность, сразу же отвергаются, и это позволяет избежать той крупной траты денег, которая происходила бы, если бы все инвестиционные концепции доходили до дорогостоящей стадии окончательной подготовки и тщательной оценки.

Важность такой фильтрации проектов будет более понятна, если принять во внимание, что, по имеющимся оценкам, стоимость работ по окончательной подготовке и оценке проекта может достигать для малых проектов 1-3%, а для крупных — 0,2-1% общей суммы инвестиций.

4.2.2. Поиск инвестиционных возможностей

Поиск и выбор идей, в которые стоит вложить деньги — задача с множеством вариантов решений. Поэтому мы попытаемся очертить хотя бы рамки, в которых стоит вести такой поиск.

Что может служить отправной точкой при формировании инвестиционной концепции? Ответ на этот вопрос зависит от того, кто в ней заинтересован. Если речь идет об уже существующем предприятии, то круг его инвестиционных концепций в значительной степени предопределяется отраслевым профилем, накопленным опытом завоевания рынка, квалификацией персонала и т.д.

Более свободны в поисках инвестиционных концепций органы регионального и отраслевого управления. Для них отправной точкой могут служить неудовлетворенные потребности региона или отрасли, или приоритеты государственной структурной политики.

В международной практике принята следующая классификация исходных посылок, на основе которых может вестись поиск инвестиционных концепций предприятиями и организациями самого разного профиля:
а) наличие полезных ископаемых или иных природных ресурсов, пригодных для переработки и производственного использования. Круг таких ресурсов может быть очень широк: от нефти и газа до леса-топляка и растений, пригодных для фармацевтических целей;
б) возможности и традиции существующего сельскохозяйственного производства, определяющие потенциал его развития и круг проектов, которые могут быть реализованы на предприятиях агропромышленного комплекса;
в) оценки возможных в будущем сдвигов в величине и структуре спроса под влиянием демографических или социально-экономических факторов либо в результате появления на рынке новых типов товаров;
г) структура и объемы импорта, которые могут стать толчком для разработки проектов, направленных на создание импортозамещающих производств (особенно, если это поощряется правительством в рамках внешнеторговой политики);
д) опыт и тенденции развития структуры производства в других отраслях, особенно со сходными уровнями социально-экономического развития и аналогичными ресурсами;
е) потребности, которые уже возникли или могут возникнуть в отраслях-потребителях в рамках отечественной или мировой экономики;
ж) информация о планах увеличения производства в отраслях-потребителях или растущем спросе на мировом рынке на уже производимую продукцию;
з) известные или вновь обнаруженные возможности диверсификации производства на единой сырьевой базе (например, углубление переработки древесины путем создания отделочных материалов из отходов производства и некачественного леса);
и) рациональность увеличения масштабов производства с целью достижения экономии издержек при массовом производстве;
к) общеэкономические условия (например, создание правительством особо благоприятного инвестиционного климата, улучшение возможностей для экспорта в результате изменений обменных курсов национальной валюты и т.д.).

Очевидно, что на основе таких исходных посылок можно сформулировать лишь укрупненную идею инвестиционного проекта, лишь ту среду, то направление, в котором проект следует разработать. Это тем более так, потому что на данной стадии для анализа часто могут быть использованы лишь очень приближенные, укрупненные данные, полученные на основе государственной статистики или иной общедоступной информации. И до тех пор, пока та или иная концепция инвестиционного проекта не получит хотя бы принципиального одобрения лиц, ответственных за принятие решений об инвестициях, нецелесообразно тратить дополнительные средства на сбор и подготовку более детальной и достоверной информации.

4.2.3. Предварительная подготовка инвестиционного проекта

Задачей этой стадии работ является разработка инвестиционного проекта (или бизнес-плана проекта) [3], т.е. решение задачи, общей для любой новой коммерческой деятельности. Однако, если для обычного (небольшого) коммерческого проекта, не требующего дополнительного инвестиционного цикла или связанного с относительно небольшими суммами капитальных затрат, разработанный проект (предварительная подготовка) может стать основным обосновывающим документом, то при подготовке крупных проектов инвестиций в реальные активы он превращается лишь в промежуточный документ, что не делает его менее важным. Задача такого проекта (или бизнес-плана) состоит в поиске ответа на два основных вопроса:
— является ли концепция инвестиционного проекта настолько перспективной и сулящей такие выгоды, что имеет смысл продолжить над ней работать, готовя детальные материалы для оценки технико-экономической и финансовой привлекательности проекта?
— есть ли в данной концепции какие-то аспекты, которые имеют решающее значение для будущего успеха проекта и исследованию которых надо поэтому уделить особое внимание (например, путем организации «пробных рынков» и т.п.)?

Что же собой представляет инвестиционный проект (или бизнес-план проекта)?

Инвестиционный проект — это документ, который описывает все основные аспекты будущего коммерческого предприятия, анализирует все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения этих проблем. Поэтому правильно составленный инвестиционный проект в конечном счете отвечает на вопрос: стоит ли вообще вкладывать деньги в это дело и принесет ли оно доходы, которые окупят все затраты сил и средств? Конечно, каждый предприниматель-новичок старается продумать эти вопросы, но очень важно составить инвестиционный проект на бумаге в соответствии с определенными требованиями и провести специальные расчеты — это помогает заранее увидеть будущие проблемы и понять преодолимы ли они и где надо заранее подстраховаться.

Личное участие руководителя в разработке инвестиционного проекта настолько важно, что многие зарубежные банки и инвестиционные фирмы вообще отказываются рассматривать заявки на выделение средств, если становится известно, что проект с начала и до конца был подготовлен консультантом со стороны, а руководителем лишь подписан. Это не значит, конечно, что не надо пользоваться услугами консультантов. Совсем наоборот, привлечение экспертов весьма приветствуется инвесторами. Речь о другом: разработка проекта требует личного участия руководителя предприятия или человека, собирающегося открыть свое дело. Включаясь в эту работу, он как бы моделирует свою деятельность, проверяя на прочность и сам замысел, и себя: хватит ли у него сил обеспечить успех проекту.

Овладение искусством разработки инвестиционных проектов (или бизнес-планов) сегодня становится крайне актуальным в силу трех причин:
— во-первых, в нашу экономику идет новое поколение предпринимателей, многие из которых никогда не руководили хоть каким нибудь коммерческим предприятием и потому плохо представляют весь круг ожидающих их проблем в рыночной экономике;
— во-вторых, меняющаяся хозяйственная среда ставит и опытных руководителей предприятий перед необходимостью по-иному просчитывать свои будущие шаги и готовиться к конкурентной борьбе, в которой не бывает мелочей;
— в третьих, рассчитывая получить иностранные инвестиции для подъема нашей экономики, необходимо уметь обосновывать свои заявки и доказывать инвесторам, что мы способны просчитывать все аспекты использования таких инвестиций.

Назначение инвестиционного проекта состоит в том, чтобы помочь предпринимателям и экономистам решить четыре основные задачи:
– изучить емкость и перспективы будущего рынка сбыта;
– оценить те затраты, которые будут необходимы для изготовления и сбыта нужной этому рынку продукции, и соизмерить их с теми ценами, по которым можно будет продавать свои товары, чтобы определить потенциальную прибыльность задуманного дела;
– обнаружить все возможные «подводные камни», подстерегающие новое дело;
– определить те сигналы и те показатели, на основе которых можно будет регулярно оценивать деятельность предприятия.

Предварительный инвестиционный проект должен иметь вполне определенную структуру, аналогичную той, которая будет необходима при детальной разработке проекта. Справочник ЮНИДО рекомендует выделить в этой структуре разделы, посвященные анализу возможных решений в части:
1) объемов и структуры производства товаров, на основе изучения потенциала рынка и производственных мощностей, необходимых для обеспечения прогнозируемых объемов выпуска товаров;
2) технических основ организации производства: характеристике будущей технологии и парка оборудования, необходимого для ее реализации;
3) желательного и возможного размещения новых производственных объектов;
4) используемых ресурсов и их объемов, необходимых для производства;
5) организации трудовой деятельности персонала и оплаты труда;
6) размеров и структуры накладных расходов;
7) организационно-правового обеспечения реализации проекта, включая юридические формы функционирования вновь создаваемого объекта;
8) финансового обеспечения проекта, т. е. оценки необходимых сумм инвестиций, возможных производственных затрат, а также способов получения инвестиционных ресурсов и достижимой прибыльности их использования.

4.2.4. Окончательная подготовка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости

Подготовка детального технико-экономического и финансового обоснования проекта должна обеспечивать альтернативное рассмотрение проблем, связанных со всеми аспектами готовящихся инвестиций: техническими, финансовыми и коммерческими. Очевидно, что решение такой задачи не по силам только экономистам, а потому желательно, чтобы на этом этапе над проектом работала постоянная группа специалистов различного профиля (в зависимости от вида деятельности предприятия и его особенностей). Например, для разработки проектов в сфере материального производства можно рекомендовать следующий состав группы:
1. Экономист с опытом работы в данной отрасли (руководитель группы);
2. Специалист по анализу рынков сбыта будущей продукции;
3. Инженер-конструктор, хорошо знающий особенности будущей продукции и возможные проблемы при ее реализации и особенности сервиса;
4. Инженеры-технологи, хорошо знающие технологию изготовления продукции;
5. Инженер-строитель, имеющий опыт создания аналогичных производств;
6. Различные специалисты по учету затрат в производствах данного типа.

Наряду с постоянными специалистами в работе группы обычно принимают участие эксперты по отдельным проблемам (юристы, экологи и т.д.). Это тем более важно, что на данной стадии работы она может приобрести уже итеративный характер. Если выясняется, что приемлемость проекта становится сомнительной в силу каких-то причин, то проектная группа должна попытаться найти альтернативное решение, которое позволит устранить это препятствие на пути к выгодному инвестированию. Речь идет не о «подгонке под заданный результат», а о том, что почти всегда существует несколько возможностей решения одной и той же проблемы, и задача проектной группы состоит именно в поиске той комбинации всех доступных способов решения отдельных проблем, которая сделает проект приемлемым, т.е. позволит производить конкретный продукт для известного рынка с финансовыми результатами, удовлетворяющими инвесторов.

Процесс поиска таких комбинаций, делающих проект привлекательным, должен найти отражение в окончательном документе, поскольку описание его этапов и результатов уже само по себе несет важную информацию в подкрепление достоверности окончательных выводов о целесообразности или нецелесообразности реализации рассматриваемого инвестиционного проекта.

На этой стадии аналитических работ особенно важно как можно точнее определить масштабы будущего проекта, т.е. величину планируемого выпуска или количественные параметры деятельности в сфере услуг. Без такого уточнения бессмысленно вести дальнейший сбор информации. Причина очевидна: от масштабов будущей деятельности на вновь создаваемом производственном объекте будут зависеть потребности в инвестициях, затраты на производство продукции (оказание услуг) и в конечном счете прибыль. Кроме того, без определения масштабов будущей производственной деятельности невозможно проводить достоверное сравнение различных вариантов инвестиционных проектов.

Не менее важная задача этой стадии работ — как можно более точное временное планирование всех видов работ, без которых данный инвестиционный проект не может быть реализован. Такое планирование особенно важно для анализа на основе сопоставления дисконтированных денежных притоков и оттоков.

Что касается следующей, последней стадии — принятия окончательного решения о целесообразности реализации проекта, то его осуществление предполагает учет целого комплекса факторов, в том числе и внеэкономических (например, политических и социальных), а потому мы не будем его рассматривать, ограничив круг наших тем только экономическими аспектами инвестиционного процесса.

[1] ЮНИДО (UNIDO, United Nations Industrial Development Organization) — Организация ООН по проблемам промышленного развития. Занимается поддержкой реализации крупных проектов, обеспечивающих создание промышленности и объектов инфраструктуры в развивающихся странах мира.

[2] Стадии разработки и осуществления инвестиционного проекта в соответствии с [21]:
— стадия разработки инвестиционного предложения и декларации о намерениях (экспресс-оценки инвестиционного предложения);
— стадия разработки «Обоснования инвестиций»;
— стадия разработки технико-экономического обоснования проекта;
— стадия осуществления инвестиционного проекта (экономический мониторинг).

[3] Различие инвестиционного проекта (как комплекта документов) и бизнес-плана состоит в последовательности представления различных разделов. Подробнее это будет рассмотрено позднее.

Источник: www.aup.ru

Планирование инвестиций

Предлагаемое Вашему вниманию методическое пособие призвано ознакомить предпринимателей, как начинающих, так и успешно работающих, с возможными путями осуществления инвестиционной деятельности с акцентом на грамотное составление документации по представлению инвестиционного проекта.

Потребность в инвестициях может возникнуть на любом этапе его деятельности. Специфика малого бизнеса характеризуется отсутствием достаточных свободных денежных средств для осуществления инвестиционных вложений.

Для того, чтобы привлечь сторонние финансовые ресурсы, необходимо должным образом представить свою идею.

ОБЩИЕ ПОНЯТИЯ
об инвестиционном планировании

• Что такое инвестиции и какие они бывают”
• Когда возникает необходимость в инвестициях”
• Каковы задачи инвестиционного планирования”
• Существуют ли правила эффективного планирования инвестиций”
• В какой форме должен быть представлен инвестиционный проект”
• Нужна ли какая-либо предварительная подготовка перед разработкой инвестиционного проекта”

Что такое инвестиции и какие они бывают”

Инвестиции – совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых, материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли.
Методика разработки финансовой структуры – скачать
Инвестиции, обеспечивая динамичное развитие предприятий, позволяют решать следующие задачи:

• Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• Приобретение новых предприятий;
• Диверсификация за счет освоения новых областей бизнеса.

Все инвестиции можно разделить на две основные группы:

Портфельные инвестиции – вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий.

Реальные инвестиции – финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов.

С точки зрения направленности действий, инвестиции подразделяются на:

• Начальные инвестиции
• Инвестиции на расширение
• Реинвестиции – направление свободных средств предприятия на приобретение новых основных средств
• Инвестиции на замену основных фондов
• Инвестиции на диверсификацию и др.

Когда возникает необходимость в инвестициях”

При создании нового предприятия всегда возникает необходимость в инвестициях.

Действующая компания может инвестировать в новое оборудование для расширения производства, потому что дополнительная прибыль от дополнительных продаж делает такие инвестиции привлекательными.

Также можно инвестировать в обновление изношенного и устаревшего оборудования, чтобы улучшить эффективность по затратам. Здесь обоснованием инвестиций является уменьшение производственных расходов.

Инвестиции могут также затрагивать значительные расходы по продвижению товаров на рынок с целью увеличить количество продаж, и, таким образом, коммерческую прибыль от большего объема деятельности.

Каковы задачи инвестиционного планирования”

Инвестиционное планирование заключается в составлении прогнозов наиболее эффективного вложения финансовых ресурсов в земельные участки, производственное оборудование, здания, природные ресурсы, развитие продукта, ценные бумаги и другие активы.

Планирование инвестиций является стратегической и одной из наиболее сложных задач управления предприятием. При этом процессе важно учитывать все аспекты экономической деятельности компании, начиная от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта.

Основными задачами инвестиционного планирования являются:

• Определение потребности в инвестиционных ресурсах.
• Определение возможных источников финансирования и рассмотрение связанных с этим вопросов взаимодействия с инвесторами.
• Оценка платы за этот источник.
• Подготовка финансового расчета эффективности инвестиций с учетом возврата заемных средств.
• Разработка подробного бизнес-плана проекта для представления потенциальному инвестору.

Существуют ли правила эффективного планирования инвестиций”

Несомненно, выполнение ряда основных правил позволяет планировать будущие капиталовложения наиболее эффективно.
Методика разработки финансовой структуры – скачать

Перед тем, как принять решение об инвестиции, очень важно определить проблему, которая будет решена в результате ее осуществления.

Тем не менее, есть обстоятельства, в которых инвестиционные проекты конкурируют между собой по своим целям, например, в том случае, когда рассматриваются два возможных пути решения одной и той же проблемы. Такие инвестиционные проекты называются взаимоисключающими.

В какой форме должен быть представлен инвестиционный проект”

Нужна ли какая-либо предварительная подготовка перед разработкой инвестиционного проекта”

Прежде чем приступить к разработке бизнес-плана инвестиционного проекта, руководитель предприятия должен решить следующие задачи, каждая из которых является неотъемлемой частью процесса планирования и привлечения инвестиций.
Методика разработки финансовой структуры – скачать

• Маркетинговые исследования с целью выбора для последующего производства продукта или услуги из уже представленных на рынке, но обладающих высоким потенциалом спроса, а также с целью исследования возможностей и путей сбыта на рынке нового продукта или услуги.
• Оценка соответствия организационных, профессиональных и технологических возможностей предприятия требованиям производства и сбыта выбранной продукции или услуг. Выявление узких мест и пути их преодоления.
• Определение потенциальных партнеров по кооперации, основных поставщиков сырья, материалов и комплектующих, энергоносителей, а также заключение с ними предварительных соглашений об условиях поставки.
• Определение поставщиков технологического оборудования и соглашения с ними условий его поставки.
• Предварительный расчет объема инвестирования и оценка предполагаемого залога.
• Определение типа или имен конкретных потенциальных инвесторов проекта.

БИЗНЕС-ПЛАН как инструмент маркетингового планирования.

• Какой должна быть структура бизнес-плана”
• Что нужно дополнительно учесть при подготовке инвестиционного проекта для предоставления инвестору / кредитору”
• Что делать дальше”

Какой должна быть структура бизнес-плана”

Вопросам разработки бизнес-планов посвящено большое количество зарубежной и отечественной литературы, из которой следует, что не существует единых, жестко установленных стандартов. Однако, есть определенные принципы для разработчиков бизнес-планов, не зависящие от страны и отрасли экономики.

Бизнес-план должен содержать следующие разделы:

1. Резюме (обзорный раздел).
2. Общее описание компании.
3. Продукция и услуги.
4. Маркетинг-план.
5. Производственный план и организация.
6. Капитал и юридическая форма компании.
7. Финансовый план.
8. Оценка рисков
9. Приложение.

Хотя резюме и является первым разделом бизнес-плана, писать его следует после завершения работы над всеми остальными разделами. По сути резюме – это предельно сокращенная версия бизнес-плана. Объем резюме не должен превышать 2-3 страниц. Работая над резюме, необходимо помнить, что главная его функция – привлечь внимание рецензента. Резюме должно содержать:

• цель проекта
• предельно краткое описание компании
• краткое изложение наиболее привлекательных моментов из всех остальных разделов с акцентом на положительные аспекты предлагаемой бизнес-идеи
• объем и условия привлекаемых инвестиций и/или кредитных ресурсов
• предполагаемый срок и порядок возврата затраченных средств.

Собственно бизнес-план начинается с раздела компании>. В этом разделе необходимо отразить:

• основные виды деятельности и характер компании (без детализации; более детально эта информация будет изложена в последующих разделах)
• стадия развития данного бизнеса
• профиль компании: является ли компания производственной, торговой или она действует или будет действовать в сфере услуг
• что и как компания намерена предлагать своим клиентам
• где расположена компания
• в каких географических пределах компания намерена развиваться
• каковы цели данного бизнеса
• отличия данного предприятия от других компаний.

Основной задачей раздела является описание в сжатой форме характеристик товаров и услуг, предлагаемых данным бизнесом. Этот раздел должен содержать:

• физическое описание продукции или услуг
• описание возможностей их использования
• привлекательные стороны предлагаемой продукции и услуг
• степень готовности продукции или услуг к выходу на рынок
• список экспертов или потребителей, которые знакомы с товаром или услугами и могут дать о них благоприятный отзыв (если такая информация доступна).

Раздел, посвященный маркетингу, является одной из важнейших частей бизнес-плана. Цель данного раздела заключается в том, чтобы разъяснить, как предполагаемый бизнес намеревается воздействовать на рынок, чтобы обеспечить сбыт товара. Маркетинг-план может быть представлен по-разному в зависимости от вида бизнеса и сложности рынка. Однако в любом бизнес-плане в том или ином виде должны быть отражены следующие аспекты маркетинг-плана:

• определение спроса и возможности рынка
• анализ конкуренции и других факторов воздействия на развитие данного бизнеса
• описание стратегии маркетинга данной компании (т.е. необходимо разъяснить, как предполагается использовать средства маркетинга, включая описание стратегии сбыта, рекламы и продвижения товара, ценообразования, стимулирования продаж и т.д.)
• результаты исследования рынка
• прогнозы объемов продаж.

Написан раздел должен быть в доступной форме. Работая над данным разделом, следует помнить, что инвестора и/или кредитора в первую очередь интересует жизнеспособность проекта, т.е., говоря другими словами, сможет ли данное предприятие добиться успеха на рынке. Поэтому необходимо убедительно показать, что предлагаемая продукция или услуги имеют рынок сбыта. Особое внимание следует уделить анализу конкурентоспособности данного предприятия. Для этого целесообразно привести перечень основных конкурентов, отметить их слабые и сильные стороны, оценить используемый ими уровень технологии и их стратегию маркетинга, если возможно – их удельный вес в обороте рынка, а также как они могут отреагировать на появление на рынке нового конкурента.

При этом следует иметь в виду, что степень проработанности и подробности маркетингового раздела бизнес – плана зависит прежде всего от того, является ли предприятие начинающим или расширяет свою деятельность, а также предполагается ли организация производства новых видов продуктов и услуг. Менее подробным может быть маркетинг – план компании, незначительно расширяющей свое присутствие на рынке.

В разделе должно быть описано, как бизнес будет создавать свою продукцию и услуги. Необходимо ответить на следующие основные вопросы:

• общий подход к организации производства
• какие источники сырья и материалов предполагается использовать
• какие технологические процессы будут использованы
• какое оборудование и какой мощности необходимо
• каковы требования в отношении трудовых ресурсов (производственный персонал, инженерно-технический персонал, административный персонал, условия оплаты и стимулирования, условия труда, структура и состав подразделений, обучение персонала, предполагаемые изменения в структуре персонала по мере развития предприятия)

Желательно также составить схему производственных потоков, на которой следует наглядно продемонстрировать, откуда и как будут поступать все виды сырья и комплектующих изделий, где и как они будут перерабатываться в готовую продукцию, как и куда эта продукция будет поставляться с предприятия. Аналогичную схему можно составить и для предприятий торговли и услуг, отразив на ней технологию предоставления услуг клиентам, начиная с обеспечения необходимыми материалами и инструментами.

В описании технологического процесса необходимо отразить следующие аспекты данного проекта:

• требуемая производственная мощность
• потребность и условия приобретения технологического и прочего оборудования
• потребность в участках земли, зданиях и сооружениях, коммуникациях
• потребность и условия поставки сырья, материалов и комплектующих
• контроль качества и дисциплины поставок
• требования к источникам энергии и их доступность
• подготовка производства
• контроль качества продукции

В разделе нужно:

• коротко представить основных участников будущего предприятия (в данном случае речь идет о лицах, которым принадлежат ключевые роли в становлении будущего бизнеса: предприниматель и его партнеры, инвесторы, члены совета директоров, занимающие ключевые посты сотрудники и т.д.)
• привести организационную схему будущего предприятия, показывающую внутренние связи и разделение ответственности в рамках организации. Вместо схемы или для ее дополнения можно привести пояснительный текст
• объяснить, каким образом будет проводиться подбор, подготовка и оплата сотрудников.

Цель данного раздела заключается в том, чтобы, с одной стороны, помочь предпринимателю самому тщательно проработать организационные вопросы еще до начала активной деятельности и, с другой стороны, убедить потенциального инвестора или кредитора в том, что предприниматель и команда исполнителей в состоянии претворить свой бизнес-план в жизнь.

В разделе необходимо указать форму собственности и правовой статус предприятия, в случае необходимости обосновав при этом выбор той или иной формы собственности и организации дела. Особое внимание следует уделить способам финансового участия. Затем необходимо описать требования компании в отношении капитала как в количественном выражении, так и сказать об источниках средств, имеющихся в настоящее время, и о тех, к которым предполагается прибегнуть в будущем. Особо следует указать, сколько денег сам предприниматель вложил или собирается вложить в предприятие. В этом разделе можно также привести обобщенную раскладку расходования средств по направлениям.

Цель финансового раздела бизнес-плана заключается в том, чтобы сформулировать и представить детальную систему проектировок, отражающих ожидаемые финансовые результаты деятельности компании. При этом финансовый план не должен расходиться с материалами, представленными в остальных частях бизнес-плана. Для уже существующего бизнеса, имеющего намерение расширить свою деятельность, целесообразно показать финансовые данные за предыдущие годы. Необходимо также в ясной и сжатой форме изложить все предположения, которые стали основой представляемых проектировок. Можно рассмотреть в финансовом плане несколько возможных сценариев развития компании.

Финансовый план обязательно должен содержать планируемый график выполнения (календарный план) работ в рамках проекта. Календарный план должен включать перечень основных этапов реализации проекта и потребности в финансовых ресурсах для осуществления каждого из них. Планирование не обязательно осуществлять с привязкой к конкретным датам, планирование может быть, например, с указанием срока в днях, необходимого для реализации каждой стадии проекта, но с указанием на возможность параллельной реализации различных стадий. Для удобства можно также выбрать условную дату начала проекта и далее планировать деятельность компании с привязкой к выбранной условной дате.

Желательно включить в финансовый план сразу несколько документов, а именно: прогноз объемов реализации, план движения денежных средств (т.е. проектировка потоков денежных средств), план прибылей и убытков (этот документ показывает, как будет формироваться и изменяться прибыль), прогнозируемый баланс активов и пассивов предприятия (структура этого документа соответствует структуре общепринятого отчетного баланса предприятия), график достижения безубыточности (показывает уровень продаж, необходимый для покрытия затрат при данном масштабе производства). Кроме того, делается расчет интегральных показателей (срок окупаемости проекта, чистый приведенный доход, индекс прибыльности, внутренний коэффициент рентабельности) и отдельных финансовых показателей.

Могут быть подготовлены также дополнительные финансовые данные, отражающие вклад отдельных видов продукции и услуг в общие итоги деятельности компании. Кроме того возможно включение в финансовый раздел бизнес-плана специального подраздела, раскрывающего стратегию финансирования компании, ответив в нем на такие вопросы, как: сколько всего необходимо средств” откуда , в какой форме и на каких условиях намечается их получить” когда можно ожидать полного возврата вложенных средств и получения дохода на них” Для себя предпринимателю следует, по возможности, максимально подробно проработать этот раздел. Глубина проработки этого раздела может быть различной в зависимости от требований конкретных финансовых источников. Часть материалов может быть помещена в приложение.

В разделе Оценка рисков> требуется ориентировочно оценить, какие риски наиболее вероятны для проекта и во что они в случае их реализации могут обойтись. Ответ на вопрос должен состоять из двух частей: описание организационных мер профилактики рисков (например, при риске сбоев в работе транспорта необходимо проработать альтернативные варианты поставки) и изложение программы самострахования или внешнего страхования. В данном разделе обязательно должен присутствовать качественный анализ риска, выявляющий основные факторы риска проекта.

В приложения включаются документы, которые могут служить подтверждением или более подробным объяснением сведений, представленных в бизнес-плане. К таковым могут относиться следующие:

• автобиографии руководителей предприятия или проекта, подтверждающие их компетенцию и опыт работы;
• результаты маркетинговых исследований;
• заключения аудиторов;
• фотографии образцов продукции;
• подробные технические характеристики продукции;
• план предприятия;
• план прилегающей к предприятию территории;
• статьи из журналов и газет о деятельности предприятия или о предлагаемом к производству продукте;
• отзывы авторитетных организаций и т.п.

Что нужно дополнительно учесть при подготовке инвестиционного проекта для предоставления инвестору / кредитору”

Помимо детально проработанного бизнес – плана проекта потенциальный кредитор обязательно запросит следующие документы:

• Копии учредительных документов

• Устав
• Учредительный договор
• Свидетельство о регистрации
• Зарегистрированные изменения в Уставе

• Договора аренды производственных, складских, торговых помещений
• Договора на поставку сырья, оборудования, комплектующих и.т.п.
• Договора на сбыт продукции
• Сертификаты на выпускаемую продукцию (в случае необходимости)
• Лицензия на вид деятельности (если данная деятельность лицензируется)
• Перечень основного имущества

Перечисленные документы, в той или иной последовательности и с возможными поправками, в зависимости от требований конкретного инвестора/кредитора, целесообразно готовить параллельно с бизнес – планом.

Что делать дальше”

Предположим, что Вы оформили бизнес – идею в хорошо проработанный бизнес-план, удостоверились в целесообразности ее воплощения в жизнь, собрали все необходимые документы. Определив стоимость будущего проекта, Вы решаете привлечь инвестиционные ресурсы, необходимые для его реализации.

И здесь перед Вами встает довольно сложная задача – поиск финансирования. С чего начать”

Множество факторов влияют на возможные варианты решения этой проблемы: сложившаяся экономическая среда, суть самого проекта, положение компании, в рамках которой предполагается реализовать проект, ваши собственные приоритеты в выборе партнера и многое другое.

В некоторых случаях оптимальным вариантом решения проблемы является поиск делового партнера. Чаще всего к такому пути прибегают в том случае, когда на начальном этапе необходимые ресурсы (помещение, оборудование, денежные средства) имеются лишь частично. Отсутствие гарантийного обеспечения не позволяет получить кредит в банке и инициатор проекта вынужден прибегнуть к поиску партнера по бизнесу, либо к поиску частных инвесторов. И то и другое сопряжено с рядом сложностей, в первую очередь, с надежностью потенциальных партнеров. Кроме того, достаточно проблематичным является определение долей каждого участника бизнеса.

Если Ваш проект является социально – значимым для города, у Вас появляется шанс попасть под какую-нибудь государственную или международную программу, получить поддержку органов власти в качестве предоставления гарантий, получить целевое финансирование. Однако за это надо побороться, ведь подобного рода программы предполагают проведение соответствующих тендеров.

В последние годы все большее распространение получают лизинговые операции. Если предприятие предполагает приобрести новое технологическое оборудование, и при этом не располагает достаточным залоговым обеспечением, то проще получить его по лизингу, так как само лизинговое имущество выступает в качестве залога. При этом за лизингодателем сохраняется право собственности за переданное имущество до полного погашения долга, что снижает риск невозврата средств от лизингополучателя. В свою очередь, лизингополучатель освобожден от уплаты налога на имущество в части лизингового имущества. Лизинговое соглашение обычно более гибко, чем кредит, так как предоставляет возможность обоим сторонам выработать удобную схему выплат.

Договор франчайзинга позволит Вам начать бизнес с минимальными начальными капитальными вложениями. При выполнении ряда требований франчайзера договор франчайзинга дает следующие преимущества:

• мгновенное приобретение репутации среди потребителей за счет ведения бизнеса под признанным товарным знаком;
• возможность обучения в фирме франчайзера;
• гарантированность постоянного снабжения;
• возможность приобретения основных фондов у франчайзера путем лизинга или по остаточной стоимости.

Если Вы уверены в уникальности Вашей идеи, можете попробовать реализовать ее с помощью различных специализированных фондов. Например, инновационные проекты финансирует фонд содействия развития малых форм предприятий в научно-технической сфере (Фонд Бортника).

Наиболее предпочтительным вариантом для многих предпринимателей является получение кредитных средств, ведь в этом случае не изменяются права собственности, возникают лишь долговые обязательства перед кредитным учреждением. Безусловно, гораздо легче получить кредит существующему предприятию, тем более, если оно уже имеет кредитную историю.

Вопросы, связанные с кредитованием как наиболее распространенной формой привлечения заемных средств предпринимателями подробно рассмотрены в главе “ВАШ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН ГЛАЗАМИ КРЕДИТНОГО ЭКСПЕРТА“

ФОРМА ПРЕДСТАВЛЕНИЯ финансового плана инвестиционного проекта

• Что отражает план прибылей и убытков”
• Что такое план движения денежных средств (Кэш-Фло)”
• Что отражает план прибылей и убытков”

План прибылей и убытков отражает операционную деятельность предприятия (под операционной деятельностью понимается процесс производства и сбыта продукции и услуг) в определенные периоды времени (месяц, квартал, год). Из “Плана прибылей и убытков” можно определить прибыльность предприятия, реализующего проект.

Для построения таблицы “Отчет о прибылях и убытках” необходимы следующие данные:

1. Из плана продаж – выручка от реализации продукции и услуг, потери при продажах за определенный период времени (например, год). При этом в отчете о прибылях и убытках отражается суммарная величина объема продаж в стоимостном выражении, представляющая собой сумму “контрактных” продаж в данный период времени: продажи по факту, продажи в кредит, а также сумма от продаж с авансовыми платежами в предыдущие периоды за продукцию, которая была поставлена заказчикам в текущий период времени.
2. Из плана издержек – сумма переменных (прямых) издержек с учетом плана производства за расчетный период времени (месяц, квартал, год).
3. Из плана издержек – сумма общих (операционных, торгово-административных издержек) за расчетный период. При этом необходимо помнить, что общие (постоянные) затраты включают в себя амортизационные отчисления и начисленные проценты по кредитам.

Ниже приведена форма представления плана прибылей и убытков, которая может дополняться в зависимости от условий конкретного проекта.

+	Валовый объем продаж
–	Потери и налоги с продаж
=	Чистый объем продаж
–	Переменные издержки (в т.ч. сырье и материалы, комплектующие изделия, сдельная заработная плата, другие прямые издержки)
=	Валовая прибыль
–	Налоги с дохода и на активы
–	Операционные издержки
–	Торгово-административные издержки
–	Амортизация
–	Проценты по кредитам
–	Другие затраты
+	Другие доходы
=	Прибыль до выплаты налога
–	Налог на прибыль
=	Чистая прибыль

Что такое план движения денежных средств (Кэш-Фло)”

В основе Плана денежных средств (Кэш-Фло) лежит метод анализа денежных потоков, лежащий в основе “классических” методов инвестиционного анализа и используемый во всех наиболее известных методиках планирования и оценки эффективности инвестиционных проектов (например, в “COMFAR” UNIDO). Термин “Кэш-Флоу” используется для определения текущего остатка имеющихся в распоряжении предприятия денежных средств. Этот остаток формируется за счет притока (доходов от реализации продукции и услуг, доходов от реализации активов предприятия, взносов в уставной фонд и займов и т.д.) и оттока (затрат на производство продукции и услуг, общих издержек предприятия, затрат на инвестиции, затрат на обслуживание и погашение займов, выплаты дивидендов, налоговых и других выплат) денежных средств.

Все поступления и платежи отображаются в “Плане движения денежных средств” в периоды времени, соответствующие фактическим датам осуществления этих платежей, т.е. с учетом времени задержки оплаты за реализованную продукцию или услуги, времени задержки платежей за поставки материалов и комплектующих изделий, условий реализации продукции (в кредит, с авансовым платежом), а также условий формирования производственных запасов. Остаток денежных средств на счете (баланс наличности) используется предприятием для выплат, на обеспечение производственной деятельности последующих периодов, инвестиций, погашения займов, выплаты налогов и личное потребление. Таким образом, “План денежных потоков”, основанный на методе “Кэш-Флоу”, демонстрирует движение денежных средств и отражает деятельность предприятия в динамике от периода к периоду.

Источник: blog.iteam.ru

Этапы и стадии подготовки инвестиционного проекта [11, 13]

Рассмотрим проблемы, возникающие на последовательных стадиях прединвестиционной фазы. В справочнике UNIDO ЮНИДО (UNIDO, United Nations Industrial Development Organization) — организация ООН по проблемам промышленного развития. Занимается поддержкой реализации крупных проектов, обеспечивающих создание промышленности и объектов инфраструктуры в развивающихся страх мира. выделяются четыре такие стадии:

поиск инвестиционных возможностей (opportunity studies);

предварительная подготовка проекта (pre-feasibility studies);

окончательная подготовка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости (feasibility studies);

стадия финального рассмотрения проекта и приятия по нему решения (final evaluation).

В российской практике применяется та же логика, определяющая стадии разработки и осуществления инвестиционного проекта в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция) утвержденными Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике № ВК 477 от 21.06.1999 г., включают:

стадию разработки инвестиционного предложения и декларации о намерениях (экспресс-оценки инвестиционного предложения);

стадию разработки «Обоснования инвестиций»;

стадию разработки технико-экономического обоснования проекта;

стадию осуществления инвестиционного проекта (экономический мониторинг).

Неотъемлемым элементом каждой из стадий является оценка полученных результатов и отбор наиболее перспективных проектов. Только отобранные проекты и становятся объектом исследований на следующей стадии, именно они получают финансирование. Важность такой фильтрации проектов будет более понятна, если принять во внимание, что, по имеющимся оценкам, стоимость работ по окончательной подготовке и оценке проекта может достигать для малых проектов 1-3%, а для крупных — 0,2-1% общей суммы инвестиций.

Рассмотрим более детально основные стадии прединвестиционной фазы.

1. Поиск инвестиционных возможностей

В международной практике принята следующая классификация исходных посылок, на основе которых может вестись поиск инвестиционных концепций предприятиями и организациями самого разного профиля:

наличие полезных ископаемых или иных природных ресурсов, пригодных для переработки и производственного использования;

возможности и традиции существующего сельскохозяйственного производства, определяющие потенциал его развития и круг проектов, которые могут быть реализованы на предприятиях агропромышленного комплекса;

оценки возможных в будущем сдвигов в величине и структуре спроса под влиянием демографических или социально-экономических факторов либо в результате появления на рынке новых типов товаров;

структура и объемы импорта, которые могут стать толчком для разработки проектов, направленных на создание импортозамещающих производств (особенно, если это поощряется правительством в рамках внешнеторговой политики);

опыт и тенденции развития структуры производства в других отраслях, особенно со сходными уровнями социально-экономического развития и аналогичными ресурсами;

потребности, которые уже возникли или могут возникнуть в отраслях-потребителях в рамках отечественной или мировой экономики;

информация о планах увеличения производства в отраслях-потребителях или растущем спросе на мировом рынке на уже производимую продукцию;

известные или вновь обнаруженные возможности диверсификации производства на единой сырьевой базе (например, углубление переработки древесины путем создания отделочных материалов из отходов производства и некачественного леса);

рациональность увеличения масштабов производства с целью достижения экономии издержек при массовом производстве;

общеэкономические условия (например, создание правительством особо благоприятного инвестиционного климата, улучшение возможностей для экспорта в результате изменений обменных курсов национальной валюты и т.д.).

Очевидно, что на основе таких исходных посылок можно сформулировать лишь укрупненную идею инвестиционного проекта, лишь направление, в котором проект следует разработать. На данной стадии для анализа часто могут быть использованы лишь очень приближенные, укрупненные данные, полученные на основе государственной статистики или иной общедоступной информации. И до тех пор, пока та или иная концепция инвестиционного проекта не получит хотя бы принципиального одобрения лиц, ответственных за принятие решений об инвестициях, нецелесообразно тратить дополнительные средства на сбор и подготовку более детальной и достоверной информации.

2. Предварительная подготовка инвестиционного проекта

Задачей этой стадии работ является разработка инвестиционного проекта (или бизнес-плана проекта). Однако, если для обычного (небольшого) коммерческого проекта, не требующего дополнительного инвестиционного цикла или связанного с относительно небольшими суммами капитальных затрат, разработанный проект (предварительная подготовка) может стать основным обосновывающим документом, то при подготовке крупных проектов инвестиций в реальные активы он превращается лишь в промежуточный документ, что не делает его менее важным. Задача такого проекта (или бизнес-плана) состоит в поиске ответа на два основных вопроса:

является ли концепция инвестиционного проекта настолько перспективной и сулящей такие выгоды, что имеет смысл продолжить над ней работать, готовя детальные материалы для оценки технико-экономической и финансовой привлекательности проекта?

есть ли в данной концепции какие-то аспекты, которые имеют решающее значение для будущего успеха проекта и исследованию которых надо уделить особое внимание?

Инвестиционный проект — это документ, который описывает все основные аспекты будущего коммерческого предприятия, анализирует все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения этих проблем.

Назначение инвестиционного проекта состоит в том, чтобы помочь предпринимателям и экономистам решить четыре основные задачи:

изучить емкость и перспективы будущего рынка сбыта;

оценить те затраты, которые будут необходимы для изготовления и сбыта нужной этому рынку продукции, и соизмерить их с теми ценами, по которым можно будет продавать свои товары, чтобы определить потенциальную прибыльность задуманного дела;

обнаружить все возможные «подводные камни», подстерегающие новое дело;

определить те сигналы и те показатели, на основе которых можно будет регулярно оценивать деятельность предприятия.

Предварительный инвестиционный проект должен иметь вполне определенную структуру, аналогичную той, которая будет необходима при детальной разработке проекта. Справочник UNIDO рекомендует выделить в этой структуре разделы, посвященные анализу возможных решений в части:

объемов и структуры производства товаров, на основе изучения потенциала рынка и производственных мощностей, необходимых для обеспечения прогнозируемых объемов выпуска товаров;

технических основ организации производства: характеристике будущей технологии и парка оборудования, необходимого для ее реализации;

желательного и возможного размещения новых производственных объектов;

используемых ресурсов и их объемов, необходимых для производства;

организации трудовой деятельности персонала и оплаты труда;

размеров и структуры накладных расходов;

организационно-правового обеспечения реализации проекта, включая юридические формы функционирования вновь создаваемого объекта;

финансового обеспечения проекта, т. е. оценки необходимых сумм инвестиций, возможных производственных затрат, а также способов получения инвестиционных ресурсов и достижимой прибыльности их использования.

3. Окончательная подготовка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости

Подготовка детального технико-экономического и финансового обоснования проекта должна обеспечивать альтернативное рассмотрение проблем, связанных со всеми аспектами готовящихся инвестиций: техническими, финансовыми и коммерческими.

На этой стадии аналитических работ особенно важно как можно точнее определить масштабы будущего проекта, т.е. величину планируемого выпуска или количественные параметры деятельности в сфере услуг. Причина очевидна: от масштабов будущей деятельности на вновь создаваемом производственном объекте будут зависеть потребности в инвестициях, затраты на производство продукции (оказание услуг) и в конечном счете прибыль. Кроме того, без определения масштабов будущей производственной деятельности невозможно проводить достоверное сравнение различных вариантов инвестиционных проектов.

Не менее важная задача этой стадии работ — как можно более точное временное планирование всех видов работ, без которых данный инвестиционный проект не может быть реализован. Такое планирование особенно важно для анализа на основе сопоставления дисконтированных денежных притоков и оттоков.

Что касается следующей, последней стадии — принятия окончательного решения о целесообразности реализации проекта, то его осуществление предполагает учет целого комплекса факторов, в том числе и внеэкономических (например, политических и социальных), а потому мы не будем его рассматривать, ограничив круг наших тем только экономическими аспектами инвестиционного процесса.

Что означает термин «инвестиционный проект»?

Перечислите основные признаки классификации инвестиционных проектов.

Классификация инвестиционных проектов по признаку «масштаб проекта».

Классификация инвестиционных проектов по признаку «предназначение проекта».

Перечислите стадии выполнения прединвестиционного этапа проекта, предусмотренные справочником ЮНИДО.

Источник: studwood.net

Подготовка инвестиционного проекта

Инвестиционные проекты – это обоснование экономической целесообразности, сроков и объема вложений, а также описание практических действий по осуществлению и использованию инвестиций. В состав инвестиционного проекта входит проектно-сметная документация, разработанная и утвержденная согласно нормативно-правовым актам, нормам, правилам и стандартам, а также бизнес-план. Подробное определение дано в №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Условно говоря, инвестиционный проект является как комплектом документов с описанными в нем целями и действиями для их достижения, так и комплексом действий, связанных с массой показателей:

• прогнозом спроса на продукцию предприятия;
• объемом производства;
• издержками производства и реализации готового продукта;
• введением новых мощностей в эксплуатацию;
• определением стоимости основных фондов и другими параметрами.

Два основных крупных пакета документов, входящих в понятие инвестиционного проекта:

• бизнес-план с расписанными практическими действиями;
• финансово-экономическое обоснование инвестиционного проекта и капиталовложений с комплектом проектно-сметной документации.

Подготовка инвест. проекта, ее этапы и подходы к ней зависят от типа самого объекта планирования. Классифицировать проект однозначно нельзя – все классификации разбиты по признакам, и каждый проект имеет индивидуальный набор этих признаков.

Подготовка инвестиционного проекта – ищем нужную классификацию:

• 4 вида по масштабу – глобальные, народно-хозяйственные, крупномасштабные, локальные;
• 7 видов по предназначению инвестиций – требования законодательства, решение социальных задач, повышение эффективности отрасли/предприятия/подразделения, расширение, выход на новые рынки, инновации, создание нового производства;
• 5 видов по типу предполагаемого эффекта – приобретение новых знаний, социальный эффект, снижение рисков, увеличение доходов, сокращение затрат;
• 3 вида по типу денежного потока – ординарные, неординарные;
• 2 вида по отношению к риску – рисковые, безрисковые;
• 4 вида по типу отношений – независимость, альтернативность, комплементарность, замещение.

Структура и жизненный цикл инвестиционного проекта

Ограниченный период, за который реализуются поставленные цели и задачи, называется жизненным циклом. До начала реализации инвестиционного проекта проходит существенное количество времени, наполненное различными этапами подготовки, на которых происходит анализ рисков, экспертизы и переговоры.

Жизненный цикл можно представить в трех вариантах схем. Первый вариант состоит из 6 этапов и основан на использовании методики Мирового банка:

• Определение – формирование целей и задач, предварительный анализ рисков инвестиционного проекта, рассмотрение альтернативных вариантов.
• Подготовка – изучение экономических, технических, институциональных, финансовых аспектов рассматриваемой задачи, подготовка бизнес плана инвестиционного проекта.
• Экспертиза – анализ выгод и затрат, рыночные перспективы, финансовые обязательства, степень завершенности технического плана.
• Переговоры – проведение встреч кредитора и заемщика, утверждение кредита, подписание документов, выдача денег.
• Реализация – планирование проектной деятельности, приведение плана в жизнь, надзор за его исполнением, управление.
• Завершающая стадия – используется с целью ретроспективного анализа, проводится после окончания работы и освоения инвестиций.

Второй вариант представления этапов жизненного цикла:

• замысел;
• анализ проблемы, постановка целей и задач;
• разработка концепции, в том числе поиск альтернативных более выполнимых концепций;
• детальная проработка;
• выполнение (составление рабочей документации, приемка, испытания);
• использование (внедрение, эксплуатация, обслуживание);
• ликвидация.

Третий вариант рассмотрения жизненного цикла – разбивка на 4 стадии:

• прединвестиционная;
• инвестиционная;
• операционная;
• ликвидационная.

Структура включает все части процесса и является композицией ее составных элементов. В нее могут входить:

• производственные объекты;
• проектная документация (в том числе анализ риска реализации инвестиционного проекта);
• оборудование;
• технология производства работ;
• производственный продукт;
• работы, услуги и т.д.

В структуру можно включить:

• обеспечивающие элементы (финансы, сырье, персонал, договоры, соглашения, контракты и т.д.);
• виды деятельности (закупки, маркетинг, строительство, проектирование, реализацию продукции, эксплуатацию объектов и оборудования, строительство);
• организации, участвующие в реализации;
• участников со своими функциями и задачами (заказчик, инвестор, проектировщик, подрядчик, поставщик, консультант, менеджер, команда проекта, лицензиар, банк).

Если говорить об инвестиционном проекте как о наборе документов, то он будет иметь вполне определенную структуру согласно общим концепциям составления бизнес-планов, с которыми знакомы наши специалисты. Подготовка и оценка инвестиционных проектов силами Института управления рисками – это важная часть проектной деятельности, от качества которой зависит будущее вашей идеи.

Критерии оценки инвестиционных проектов

Оценка инвест. проектов осуществляется по массе параметров, основными среди которых являются срок окупаемости и простая норма прибыли.

Срок окупаемости – это ожидаемый период возмещения первоначальных вложений, который должен использоваться в качестве ограничения при принятии решения, а не как критерий выбора, ввиду того, что он не учитывает весь период функционирования инвестиций.

Простая норма прибыли уже может использоваться для анализа целесообразности планируемого объекта. Она показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение определенного интервала планирования. Этот критерий может использоваться для небольших фирм и не сложен в применении.

Оценка рентабельности инвестиций может осуществляться по дисконтированным критериям:

• чистый дисконтируемый доход;
• внутренняя норма доходности;
• индекс доходности;
• дисконтированный срок окупаемости.

К прочим, не менее важным показателям оценки относятся:

• чистый доход;
• потребность в дополнительном финансировании;
• индекс доходности затрат и инвестиций;
• индекс доходности дисконтированных затрат;
• индекс доходности дисконтированных инвестиций и т.д.

Специалисты учитывают все необходимые показатели, чтобы оценить целесообразность инвестиции и найти наиболее верное и окупаемое решение.

Предварительная подготовка инвестиционного проекта

Подготовка и оценка проекта на данном этапе подразумевают под собой составление бизнес-плана, который должен отвечать на два основных вопроса:

• является ли концепция достаточно перспективной, чтобы заниматься ее глубокой проработкой;
• присутствуют ли в концепции аспекты, имеющие решающее значение для будущего успеха, которым нужно уделить особое внимание.

Справочник ЮНИДО рекомендует создать в бизнес-плане разделы, которые будут рассматривать:

• объемы и структуру производства на основании потенциала рынка и производственных мощностей;
• основы организации производства в его технической части;
• размещение новых производственных объектов (желательное и возможное);
• необходимые для производства объемы и ресурсы;
• оплату труда и организацию работы персонала;
• структуру накладных расходов и их размер;
• организационно-правовое обеспечение;
• финансовое обеспечение.

Разработка финансовых моделей инвестиционных проектов производится на этом этапе, и именно на их основании инвесторами определяется эффективность и целесообразность вложений.

Окончательная подготовка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости

На данном этапе продолжается и завершается вся работа по детальному рассмотрению задачи с технических, финансовых и коммерческих сторон. Здесь к работе подключаются не только экономисты, но и инженеры строители, технологи, конструкторы, узкоспециализированные экономисты из рассматриваемой отрасли, специалисты по анализу рынков сбыта продукции, специалисты по расчету производственных затрат, экологи и другие.

Специалисты Института управления рисками занимаются крупным инвестиционным проектированием, предлагают финансовый и юридический консалтинг, проводят маркетинговые исследования, осуществляют разработку бизнес-плана, ФЭО и ТЭО, осуществляют юридическое сопровождение и защиту.

В случае нахождения выбранного решения неприемлемым в процессе работы, ищутся альтернативные экономически обоснованные решения проблемы, которые удовлетворят инвесторов. Результатом работы специалистов станет готовый рабочий документ, на основе которого возможно воплощение и реализация поставленной задачи.

Чтобы заказать услугу и начать работу с профессионалами, заполните заявку на сайте или звоните по телефону +7 (499) 394 13-26. По результатам первичной консультации мы согласуем удобное время для встречи и обсуждения нюансов сотрудничества.

Источник: www.riskinstitut.ru