Понятие проекта и проектного цикла. Проекты принято подразделять на тактические и стратегические. К стратегическим относятся проекты, предусматривающие изменение формы собственности или кардинальное изменение характера производства. Тактические проекты связаны с изменением объемов выпускаемой продукции, повышением качества продукции, модернизацией оборудования.
Общая процедура упорядочения инвестиционной деятельности компании по отношению к конкретному проекту формализуется в виде так называемого проектного цикла, который имеет следующие этапы.
- 1. Формулировка проекта. На данном этапе анализируется текущее состояние компании и определяет наиболее приоритетные направления ее дальнейшего развития. Результат анализа оформляется в виде бизнес-идеи, которая направлена на решение наиболее важных задач.
- 2. Разработка проекта. После того, как бизнес-идея проекта прошла свою первую проверку, необходимо развивать ее до того момента, когда можно будет принять твердое решение, как положительное, так и отрицательное. На этом этапе требуется постепенное уточнение и совершенствование плана проекта во всех его измерениях — коммерческом, техническом, финансовом, экономическом, институциональном и т.д.
- 3. Экспертиза проекта. Если финансирование проекта проводится с помощью существенной доли стратегического инвестора, то он сам проведет эту экспертизу. Если компания планирует осуществление проекта преимущественно за счет собственных средств, то экспертиза проекта также желательна для проверки правильности основных положений проекта.
- 4. Осуществление проекта. Стадия осуществления охватывает реальное развитие бизнес-идеи до того момента, когда проект полностью реализован.
- 5. Оценка результатов. Оценка результатов производится как по завершении проекта в целом, так и в процессе его выполнения. Основная цель этого вида деятельности заключается в получении реальной обратной связи между заложенными в проект идеями и степенью их фактического выполнения.
Виды инвестиционных проектов. Практика проектного анализа позволяет обобщить опыт разработки проектов и перечислить основные типы инвестиционных проектов.
Вебинар ФБК: «Инвестиционные проекты в строительстве»
- 1. Замена устаревшего оборудования.
- 2. Замена оборудования с целью снижения текущих производственных затрат. Этот тип проектов предполагает детальный анализ выгодности каждого отдельного проекта, так как более совершенное в техническом смысле оборудование еще не однозначно более выгодно с финансовой точки зрения.
- 3. Увеличение выпуска продукции и (или) расширение рынка услуг. В данном типе проектов требуется детально анализировать коммерческую выполнимость проекта с аккуратным обоснованием расширения рыночной ниши, а также его финансовую эффективность, выясняя, приведет ли увеличение объема реализации к соответствующему росту прибыли.
- 4. Расширение компании с целью выпуска новых продуктов. Этот тип проектов является результатом новых стратегических решений и может затрагивать изменение сущности бизнеса.
- 5. Проекты, имеющие экологическую нагрузку. По своей природе всегда связаны с загрязнением окружающей среды, и потому эта часть анализа является критичной.
- 6. Другие типы проектов, значимость которых в смысле ответственности за принятие решений менее важна (строительство нового офиса, покупка нового автомобиля).
Примеры зрелости отраслей экономики
Инвестиционные проекты
Эмбриональная
Добыча угля (США)
Источник’. Савчук В.П. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учебник. М.: Перспектива, 2006.
В соответствии с критерием конкурентоспособности необходимо установить конкурентоспособность компании в рамках отрасли, к которой она принадлежит. Принято использовать шесть основных состояний компании: 1) доминирующее; 2) сильное; 3) благоприятное; 4) неустойчивое; 5) слабое; 6) нежизнеспособное. Сопоставляя критерии зрелости отрасли и конкурентоспособности компании, можно представить матрицу жизненных циклов компании (рис. 4.1).
Представленная на рис. 4.1 матрица носит конструктивный характер, устанавливая не только положение компании, но и давая принципиальные рекомендации по дальнейшему развитию.
Доминирующее
Благоприятное
Неустойчивое
Широкий набор стратегических вариантов
Осторожность, выборочное развитие
Опасность, уходите в рыночную нишу, диверсифицируйтесь или ликвидируйтесь
Рис. 4.1. Матрица наборов жизненных циклов
Источник: Савчук В.П. Указ. соч.
Конечным результатом предварительной стадии анализа проекта является установление положения конкретной компании по указанным критериям, т.е. буквально к какой конкретной «клетке» в матрице принадлежит компания. Исходя из приведенной формализации может быть рассмотрена одна из возможных стратегий развития компании, представленных в таблице 4.2.
Новый проект обречен на неудачу, если положение компании соответствует нижней правой части матрицы. Стадия предварительного анализа не должна быть продолжительной по времени, и выводы, которые делаются на предварительном этапе, преимущественно базируются на качественных оценках. Тем не менее, эта стадия необходима, по крайней мере, по следующим двум причинам:
- 1) при дальнейшем общении с инвестором вопросы зрелости отрасли и конкурентного положения обязательно будут подниматься, и к этому необходимо быть готовым заранее;
- 2) если менеджеры не позаботятся об этом анализе, то инвестор сделает это сам, и его выводы могут быть не столь благоприятными.
Стратегии развития компании
Положение на рынке
Стадии зрелости
Инвестируйте быстрей требований рынка
Удерживайте позиции. Удерживайте долю
Удерживайте позиции. Развивайтесь вместе
Инвестируйте со скоростью, диктуемой рынком
Попытайтесь улучшить положение. Увеличивайте
Удерживайте позиции. Развивайтесь вместе
целиком увеличивайте долю. Все силы на увеличение рыночной доли
Попытайтесь улучшить положение. Избирательное увеличение доли
Выжидание или стабилизация. Найдите нишу и пытайтесь защищаться
Подводите итоги или
Избирательно подходите к завоеванию позиций
Найдите свою нишу и обороняйтесь
Найдите нишу и удерживайте ее или
Перестраивайтесь или уходите совсем
Источник’. Савчук В.П. Указ. соч.
Общая последовательность разработки и анализа проекта. Анализ проектов обычно следует общей схеме, которая включает специальные разделы, оценивающие коммерческую, техническую, финансовую, экономическую и институциональную выполнимость проекта, и оканчивается анализом риска. На рис. 4.2 представлена общая последовательность анализа проекта.
Рис. 4.2. Общая последовательность анализа проекта
Источник: Савчук В.П. Указ. соч.
Анализ коммерческой выполнимости проекта. Базовые вопросы маркетингового анализа состоят в следующем.
- 1. На какой рынок сфокусирован проект?
- 2. Предполагает ли проект баланс между международным и внутренним рынком?
- 3. Если проект нацелен на международный рынок, совпадает ли его цель с принципиальными политическими решениями государства?
- 4. Если проект сфокусирован на внутренний рынок, отвечают ли его цели внутренней государственной политике?
- 5. Если проект несовместим с политикой государства, стоит ли его рассматривать дальше?
Маркетинговый анализ должен также включать анализ потребителей и конкурентов. Анализ потребителей должен определить потребительские запросы, потенциальные сегменты рынка и характер процесса покупки. Для этого разработчик проекта должен провести детальное исследование рынка.
Кроме того, необходимо провести анализ основных конкурентов в рамках рыночной структуры и институциональных ограничений, на нее влияющих. На основе результатов маркетингового анализа разрабатывается маркетинговый план. В нем должны быть определены стратегии разработки продукта, ценообразования, продвижения товара на рынок и стратегии сбыта.
Эти элементы маркетингового анализа должны быть объединены в единое целое, которое должно обеспечить продукту наиболее выгодное конкурентное положение на рынке. Маркетинговый анализ включает в себя прогнозирование спроса. При разработке инвестиционного проекта необходимо определиться с точностью прогноза, сопоставив ее с издержками достижения желаемой точности. Хотя процесс принятия решений осуществляется в условиях неопределенности, правильный прогноз может уменьшить степень этой неопределенности.
Выделим все маркетинговые аспекты инвестиционного проектирования и попытаемся дать им краткую характеристику. Это четыре блока: 1) анализ рынка; 2) анализ конкурентной среды; 3) разработка маркетингового плана продукта; 4) обеспечение достоверности информации.
Цель исследования рынка — выявление потребительских запросов, определение сегментов рынка и процесса покупки для улучшения качества и ускорения процесса принятия решений по маркетингу.
Структурное исследование рынка — выявление конкурентов, государственных или частных предприятий, местных, национальных или международных компаний, традиционных или новых, маркированных или немаркированных продуктов. Следует также оценить возможность и значение вхождения на рынок новых участников, конкуренцию со стороны товаров-заменителей. Важно в процессе маркетингового анализа использовать количественные оценки.
Выделяя ключевые факторы успеха (КФУ), компания сравнивает свое положение со всеми конкурентами, давая ответ в одном из трех видов «лучше» (знак «+» в табл. 4.3), «хуже» (знак «—») или «одинаково» (цифра «О») по отношению к каждому конкуренту. Назначая весовой коэффициент для каждого ключевого фактора, аналитик определяет обобщенный показатель сравнительной конкурентоспособности компании.
В частности, для рассматриваемого примера агрегированное значение комплексного критерия анализируемой компании существенно лучше по сравнению с компаниями А и В, почти такое же, как у компании С, и немного хуже, чем у компании Э. В целом же конкурентное положение удовлетворительное. Маркетинговый план должен быть составной частью проекта.
Определение конкурентоспособности компании
Ключевые факторы успеха
Эффективность средств продажи
Разработка новых продуктов
Источник: Савчук В.П. Указ. соч.
Технический анализ. Задачей технического анализа инвестиционного проекта является: определение технологий, наиболее подходящих с точки зрения целей проекта, анализ местных условий, в том числе доступности и стоимости сырья, энергии, рабочей силы, проверка наличия потенциальных возможностей планирования и осуществления проекта.
Технический анализ обычно производится группой собственных экспертов с привлечением узких специалистов. Стандартная процедура технического анализа начинается с анализа собственных существующих технологий. При этом необходимо руководствоваться следующими критериями:
- 1) технология должна себя хорошо зарекомендовать ранее, т.е. быть стандартной;
- 2) технология не должна быть ориентирована на импортное оборудование и сырье.
Если оказывается невозможным использовать собственную технологию, то проводится анализ возможности привлечения зарубежной технологии и оборудования по одной из возможных схем:
1) совместное предприятие с иностранной фирмой — частичное инвестирование и полное обеспечение всеми технологиями; 2) покупка оборудования, которое реализует технологическое knowhow; 3) «turn-key» — покупка оборудования, постройка завода, наладка технологического процесса; 4) «product-in-hand» — turnkey плюс обучение персонала до тех пор, пока компания не произведет необходимый готовый продукт; 5) покупка лицензий на производство; 6) техническая помощь со стороны зарубежного технолога.
Правило выбора технологии предусматривает комплексный анализ альтернативных технологий и выбор наилучшего варианта на основе какого-либо агрегированного критерия. Ключевые факторы выбора среди альтернативных технологий сводятся к анализу следующих аспектов использования технологий.
- 1. Прежнее использование выбранных технологий в сходных масштабах и доступность сырья.
- 2. Коммунальные услуги и коммуникации.
- 3. Наличие патента или лицензии.
- 4. Начальное сопровождение производства продавцом технологии.
- 5. Приспособленность технологии к местным условиям.
- 6. Загрузочный фактор (в процентах от номинальной мощности по условиям проекта) и время для выхода на устойчивое состояние, соответствующее полной производительности.
- 7. Безопасность и экология.
- 8. Капитальные и производственные затраты.
В таблице приведен пример многоальтернативного выбора, в котором каждый фактор оценивается по десятибалльной шкале. Расчет обобщенного критерия производится по формуле:
G = w. х G, + х (7, + . + w х G ,
где wр w2,wn — вес частного критерия;
(7р G’2, . G — величина частного критерия.
Наилучшим принимается технический проект, который имеет наибольшее значение критерия. В частности, в рассмотренном примере технические альтернативы А и О почти одинаковые, но можно отдать предпочтение О (см. таблицу 4.4).
Пример выбора лучшего технического решения
Ключевые факторы успеха
Коммунальные услуги и коммуникация
Наличие патента или лицензии
Приспособленность технологии к местным условиям
Безопасность и экология
Капитальные и производственные затраты
Величина взвешенного критерия
Источник: Савчук В.П. Указ. соч.
Финансовый анализ. Данный раздел инвестиционного проекта является наиболее объемным и трудоемким. Общая схема финансового раздела инвестиционного проекта состоит из следующих этапов.
- 1. Анализ финансового состояния в течение трех (лучше пяти) предыдущих лет работы компании.
- 2. Анализ финансового состояния компании в период подготовки инвестиционного проекта.
- 3. Анализ безубыточности производства основных видов продукции.
- 4. Прогноз прибылей и денежных потоков в процессе реализации инвестиционного проекта.
- 5. Оценка эффективности инвестиционного проекта.
Финансовый анализ предыдущей работы компании и ее текущего
состояния сводится к расчету и интерпретации основных финансовых коэффициентов, отражающих ликвидность, кредитоспособность, прибыльность и эффективность ее менеджмента. Если инвестиционный проект готовится для привлечения западного стратегического инвестора, финансовую отчетность следует преобразовать в западные форматы той страны, из которой предполагается привлечь инвестора.
Анализ безубыточности включает в себя систематическую работу по анализу структуры себестоимости изготовления и продажи основных видов продукции и разделение всех издержек на переменные (которые изменяются с изменением объема производства и продаж) и постоянные (которые остаются неизменными при изменении объема производства). Основная цель анализа безубыточности — определить точку безубыточности, т.е. объема продаж товара, который соответствует нулевому значению прибыли. Важность анализа безубыточности заключается в сопоставлении реальной или планируемой выручки в процессе реализации инвестиционного проекта с точкой безубыточности и последующей оценки надежности прибыльной деятельности.
Наиболее ответственной частью финансового раздела проекта является собственно его инвестиционная часть, которая включает:
- 1) определение инвестиционных потребностей компании по проекту;
- 2) установление (и последующий поиск) источников финансирования инвестиционных потребностей;
- 3) оценка стоимости капитала, привлеченного для реализации инвестиционного проекта;
- 4) прогноз прибылей и денежных потоков за счет реализации проекта;
- 5) оценка показателей эффективности проекта.
Наиболее методически сложным является вопрос оценки окупаемости проекта в течение его срока реализации. Объем денежных потоков, которые получаются в результате реализации проекта, должен покрывать величину суммарной инвестиции с учетом принципа «стоимости денег во времени». В качестве характеристики, измеряющей временную значимость денежных потоков, выступает норма доходности от инвестирования полученных в ходе реализации инвестиционного проекта денежных потоков.
Итак, проект принимается с точки зрения финансовых критериев, если суммарный денежный поток, генерируемый инвестицией, покрывает ее величину с учетом описанного выше финансового феномена.
Экономический анализ состоит в оценке влияния вклада проекта в увеличении богатства государства (нации). Рассмотрим пример постановки задачи экономического анализа. Пусть компания С занимается производством какого-либо товара при следующих условиях: государственная организация продает компании сырье по льготным ценам; комплектующие элементы, которые импортируются, также продаются компании государством по ценам ниже международных рыночных; компания платит своим рабочим зарплату на уровне стандартов страны; в результате компания продает товары государственному предприятию по ценам существенно меньшим, чем можно было бы продать за рубежом на свободном рынке.
Задача заключается в том, чтобы установить выгоду государства от реализации такого проекта, сравнив его со следующими вариантами:
- 1) продавать компании сырье и комплектующие по рыночным ценам;
- 2) платить рабочим по мировым стандартам и покупать потом у компании товары по свободным ценам;
- 3) покупать аналогичный товар за границей.
Таким образом, в процессе экономического анализа необходимо выяснить прибыльность государства, а не владельцев компании от реализации этого проекта.
В чем необходимость экономического анализа? Если рынок полностью свободный, то никакого экономического анализа делать не надо, так как то, что выгодно владельцам компании, одновременно выгодно всем остальным. Не претендуя на глобальность последующего определения, перечислим основные черты свободного рынка: изобилие покупателей и продавцов; все производственные факторы (труд, капитал, материалы) мобильны; цены свободно устанавливаются исходя из желаний продавца и покупателя; нет барьеров для входа новых компаний в рынок.
Такую ситуацию следует признать идеальной даже для передовых западных стран. Поэтому для крупных инвестиционных проектов помимо оценки их финансовой эффективности принято анализировать экономическую эффективность и экономическую притягательность (т.е. степень соответствия проекта национально приоритетным задачам). Измерение экономической притягательности инвестиционного проекта может быть осуществлено по следующей схеме.
Шаг 1. Выбирают цели и взвешивают их.
Шаг 2. Для каждого из альтернативных проектов определяют численную меру достижения каждой цели (в абсолютных значениях или в процентном отношении к лучшему). Для каждого проекта вычисляют взвешенное значение комплексного критерия (см. таблицу ниже):
И^0 = 0,30 х + 0,20х + 0,15 х 1У3 + 0,20 х ^4 + 0,15х ?у
Источник: studref.com
Основные положения инвестиционно-строительной деятельности
«____» ____________ _____г. «____» __________________ _____г.
1. Теоретическая часть:
1.1 Основные положения инвестиционно-строительной деятельности
1.2 Участники инвестиционно-строительной деятельности
1.3 Состав и функции участников инвестиционно-строительной деятельности.
2.Анализ статистических данных:
2.1 Строительство и инвестиции. Жилищное строительство. Основные показатели жилищного строительства
3. Расчетная часть:
3.1 Определение горизонта расчета
3.2 Расчет капитальных вложений
3.3 Расчет потребности в первоначальном оборотном капитале
3.4 Определение общей потребности в инвестициях
3.5 Расчет основных экономических показателей производственной деятельности проектируемого предприятия
3.6 Расчет показателей эффективности проекта на основе простого метода
4. Список литературы
Теоретичсекая часть
Участники инвестиционно-строительной деятельности
К участникам инвестиционной деятельности относят также проектно-изыскательские организации, поставщиков оборудования для строящихся предприятий, зданий и сооружений, строительных материалов и конструкций, строительной и дорожной техники, а также учреждения рыночной инфраструктуры, обслуживающие основных участников инвестиционно-строительной деятельности: страховые компании, риэлтерские, инжиниринговые, консалтинговые фирмы и др.
Все отношения между участниками инвестиционно-строительной деятельности строятся на основе хозяйственных договоров, основными из которых являются инвестиционный договор, договор подряда, поставки и др. Инвестиционно-строительная деятельность регулируется законодательными и нормативными документами, прежде всего Гражданским кодексом Российской Федерации, законом от 25.02.99 г. № 39—ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», а также соответствующими региональными законами.
При строительстве объектов для государственных нужд (за счет бюджетных средств) осуществляется прямое управление инвестициями. Адресные программы строительства и планы их финансирования разрабатываются государственными органами, назначаются государственные заказчики. Действует конкурсная система выбора проектировщиков, подрядчиков и поставщиков на условиях, определяемых государственными заказчиками.
В сфере внебюджетных инвестиций выбор партнеров, определение обязательств и условий договоров является компетенцией субъектов инвестиционной деятельности. Государственное регулирование осуществляется косвенными методами: условиями предоставления земельных участков (на конкурсной основе); лицензированием строительной деятельности (рассматривается вопрос о возможной отмене); экспертизой проектов и архитектурно-строительным надзором за их исполнением; созданием благоприятных условий для инвестирования (налоговые льготы, государственные гарантии, кредиты, дотации, субсидии, субвенции)
Анализ статистических данных
Расчетная часть
Расчет капитальных вложений
, КВ= 1130*90= 101700 т.р.
где КВ – капитальные вложения, т.р.;
Куд – удельные капитальные вложения (определяются по исходным данным);
Мщ – мощность проектируемого предприятия (исходные данные).
, по формуле найдем поквартальные капитальные вложения в т.р.
Таблица 1.1.- Распределение капитальных вложений по вариантам
| 1 вариант | 2 вариант | ||
| т.р | % | т.р | % |
| Капитальные вложения всего | |||
| В том числе первый квартал | |||
| 2 квартал | |||
| 3 квартал | |||
| 4 квартал | |||
| 5 квартал | |||
| 6 квартал | |||
| 7 квартал |
КВ – сумма приведенных или дисконтированных капитальных вложений;
at – коэффициент дисконтирования на шаге t.
, Е – норма дисконта, десятичное выражение.
Таблица 1.2- Расчет приведенных капитальных вложений
| Показатели | Шаг расчета (квартал) | ||||||
| Итого, т.р | |||||||
| 1. КВ по первому варианту (КВ1) | |||||||
| 2. Коэффициент дисконтирования (at ) | 0,909 | 0,826 | 0,751 | 0,683 | 0,621 | 0,564 | 0,513 |
| 3. Приведенные капитальные вложения КВпр1 | 5546,7 | 11760,6 | 12990,8 | 15976,1 | 14525,8 | 8603,8 | 1565,2 |
| . КВ по второму варианту (КВ2) | |||||||
| 5. Приведенные капитальные КВ, | 4622,3 | 13440,7 | 19094,2 | 13892,2 | 5735,9 | 3130,3 | 71283,6 |
Список использованной литературы
1. Аксенов К.А., Гончарова Н.В. Анализ строительно-экономической деятельности предприятия. — Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2006. — 303 с.
2. Виноградов А.Н, Осипов Г.С., Жилякова Л.Ю. Анализ хозяйственной деятельности предприятия // Известия. 2006, №1. С.87-94.
3. Приказ Министерства Экономики РФ от 1 октября 1997 г. № 118 «Методические рекомендации по разработке строительного комплекса». // «Экономическая жизнь». 1998, № 3. С.2-8.
4. Экономика предприятия: Учебник / Под редакцией проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Е.М. Купрякова. — М.: Банки и биржи, 2006. — 423 с.
5. Экономика предприятия: Учебник / Под редакцией проф. О.И. Волкова. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 586 с.
КУРСОВАЯ РАБОТА
на тему: Инвестионно-строительная деятельность. Участники инвестиционно-строительной деятельности.
Исполнитель:студентка 2 курса, группы 613.1 Васильева Юлия Владимировна
Руководитель работы старший преподаватель Сергеева С.Н
(Должность, звание) (Ф.И.О.)
К защите Защитил(а) с оценкой
«____» ____________ _____г. «____» __________________ _____г.
1. Теоретическая часть:
1.1 Основные положения инвестиционно-строительной деятельности
1.2 Участники инвестиционно-строительной деятельности
1.3 Состав и функции участников инвестиционно-строительной деятельности.
2.Анализ статистических данных:
2.1 Строительство и инвестиции. Жилищное строительство. Основные показатели жилищного строительства
3. Расчетная часть:
3.1 Определение горизонта расчета
3.2 Расчет капитальных вложений
3.3 Расчет потребности в первоначальном оборотном капитале
3.4 Определение общей потребности в инвестициях
3.5 Расчет основных экономических показателей производственной деятельности проектируемого предприятия
3.6 Расчет показателей эффективности проекта на основе простого метода
4. Список литературы
Теоретичсекая часть
Основные положения инвестиционно-строительной деятельности
Экономическое развитие страны, решение социальных проблем, в том числе жилищной, зависит от объемов капитальных вложений (инвестиций в основной капитал).
Инвестиции — средства (денежные средства, ценные бумаги, имущество, имущественные и неимущественные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в предпринимательскую или иную деятельность с целью получения в перспективе прибыли или достижения иного полезного результата. Инвестиции в основной капитал или капитальные вложения представляют собой совокупность затрат на воспроизводство основных фондов, т. е. на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, зданий и сооружений.
Соотношения между перечисленными элементами затрат образуют технологическую структуру капитальных вложений.
При планировании и анализе использования капитальных вложений рассматривают также их воспроизводственную структуру, определяемую соотношением в объемах вложений в действующие предприятия, здания и сооружения (на реконструкцию, техническое перевооружение, поддержание действующих мощностей) и на новое строительство.
Эффективность и пропорциональность развития экономики во многом зависят от отраслевой структуры капитальных вложений, т. е. распределения по отраслям народного хозяйства. При этом отрасли объединяются в два направления: производственные и непроизводственные отрасли.
Региональная структура капитальных вложений характеризует активность инвестиционно-строительной деятельности в отдельных регионах страны.
Под инвестиционно-строительной деятельностью (ИСД) понимается вложение инвестиций и практические действия по осуществлению строительства (реконструкции объектов. В можно выделить два этапа: подготовительный и основной.
На первом этапе прорабатываются вопросы технической возможности и экономической целесообразности будущего строительства, выбирается площадка для размещения объекта, проводятся необходимые согласования и оформление разрешительной документации. Финансирование этих затрат инвестор-заказчик осуществляет за счет средств основной деятельности.
Второй этап начинается с разработки проектно-сметной документации, подготовки территории строительства, проведения конкурсов на поставки и подряды. В соответствии с утвержденной проектной документацией выполняются строительно-монтажные работы, по согласованным графикам поставляются на объекты оборудование и строительные материалы. Заканчивается инвестиционно-строительная деятельность вводом объектов в эксплуатацию и передачей в собственность пользователю или эксплуатирующей организации.
Основными участниками (субъектами) инвестиционно-строительной деятельности являются: инвестор, вкладывающий средства в строительство; застройщик, имеющий права на его осуществление; заказчик, исполняющий от лица инвестора все функции по организации подготовки и реализации инвестиционного проекта; подрядчики, выполняющие по договору с заказчиками строительно-монтажные работы на объектах; пользователи объекта.
В административно-плановой (централизованной) экономике термин “инвестиционно-строительная деятельность” не существовал. Капитальные вложения (инвестиции) и строительство (строительно-монтажные организации) были оторваны друг от друга, поскольку имели возможность “соединиться” друг с другом через длительную по времени цепочку директивных документов (титульные списки строек, план, лимиты капитальных вложений, строительно-монтажных и проектно-изыскательских работ, лимиты фондируемых материальных ресурсов, оборудования и др.).
Современному термину “инвестиционно-строительная деятельность” в определенной степени созвучно понятие “капитальное строительство”, под которым в советский период понимались реализуемые заказчиком функции по финансированию строительства и организации (планированию) ввода в действие производственных мощностей и объектов социальной сферы. При этом понятие “капитальное строительство” (а не просто – “строительство”) использовалось для того, чтобы в идеологической работе того периода отличать “коммунистическое строительство”, “партийное строительство”, “военное строительство” от “капитального строительства”.
В условиях рыночной экономики процессы накопления финансовых ресурсов для строительства и их реализации максимально сблизились во времени, оказавшись взаимоувязанными и взаимозависимыми.
Действительно, частный капитал в виде потенциальных инвестиций в основные фонды только тогда принесет прибыль, когда он будет реализован в эффективных инвестиционных проектах. При этом разрыв во времени между инвестированием, строительством (ввод в эксплуатацию) и получением прибыли (так называемый инвестиционно-строительный лаг) в рыночной экономике должен быть минимальным.
Источник: cyberpedia.su
II. ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПРОГРАММА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ «РАЗВИТИЕ СЕВЕРО-КАВКАЗСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА» НА ПЕРИОД ДО 2025 ГОДА | ПАСПОРТ государственной программы РФ «Развитие Северо-Кавказского федерального округа» на период до 2025 года
II. Требования к инвестиционным проектам, инвесторам и инициаторам инвестиционных проектов
II. Требования к инвестиционным проектам, инвесторам
и инициаторам инвестиционных проектов
5. К отбору допускаются инвестиционные проекты, соответствующие следующим требованиям:
а) цели инвестиционного проекта соответствуют целям стратегических документов, определяющих направления социально-экономического развития Северо-Кавказского федерального округа, а также инвестиционной политике Корпорации;
б) инвестиционный проект осуществляется на территории одного или нескольких субъектов Российской Федерации, входящих в состав Северо-Кавказского федерального округа;
в) чистая приведенная стоимость инвестиционного проекта больше нуля;
г) внутренняя норма доходности инвестиционного проекта не менее ставки, утвержденной инвестиционной политикой Корпорации;
д) полная стоимость инвестиционного проекта более 100 миллионов рублей;
е) инвестор и инициатор инвестиционного проекта соответствуют требованиям, указанным в пункте 7 настоящей методики;
ж) общий размер средств Корпорации по реализуемому инвестиционному проекту не превышает 80 процентов полной стоимости инвестиционного проекта;
з) наличие собственных средств инвестора и (или) инициатора инвестиционного проекта (без учета кредитов и займов, средств бюджетов бюджетной системы Российской Федерации) в структуре финансирования проекта в размере не менее 5 процентов полной стоимости инвестиционного проекта;
и) наличие обеспечения у инвестора или инициатора инвестиционного проекта (при финансировании инвестиционного проекта за счет средств Корпорации в форме заемного финансирования);
к) инвестиционный проект не предусматривает направление средств Корпорации на финансовое обеспечение следующих мероприятий:
подготовка проекта и предпроектные работы;
разработка проектной документации инвестиционного проекта и проведение инженерных изысканий, выполняемых для подготовки такой проектной документации;
приобретение земельных участков под строительство;
проведение технологического и ценового аудита инвестиционных проектов по строительству объектов капитального строительства в установленных законодательством Российской Федерации случаях;
проведение государственной экспертизы проектной документации и результатов инженерных изысканий, выполняемых для подготовки такой проектной документации;
проведение проверки достоверности определения сметной стоимости объектов капитального строительства;
л) период финансирования инвестиционного проекта Корпорации не превышает срок реализации государственной программы Российской Федерации «Развитие Северо-Кавказского федерального округа» на период до 2025 года (далее — Программа);
м) доля участия Корпорации в уставном капитале инвестора инвестиционного проекта после предоставления средств Корпорации на реализацию инвестиционного проекта будет составлять не более 49 процентов.
6. К отбору также допускаются инвестиционные проекты, реализуемые в рамках подпрограмм по социально-экономическому развитию субъектов Российской Федерации, входящих в состав Северо-Кавказского федерального округа, государственной программы Российской Федерации «Развитие Северо-Кавказского федерального округа», соответствующие требованиям, указанным в пункте 5 настоящей методики.
Объем софинансирования инвестиционного проекта, указанного в абзаце первом настоящего пункта, за счет средств Корпорации не может превышать 30 процентов полной стоимости указанного инвестиционного проекта.
7. Инвестор и инициатор инвестиционного проекта должны соответствовать следующим требованиям:
а) у инвестора и инициатора инвестиционного проекта отсутствует просроченная (неурегулированная) задолженность по денежным обязательствам перед Российской Федерацией, а также по обязательным платежам в бюджеты бюджетной системы Российской Федерации и внебюджетные фонды;
б) в отношении инвестора и инициатора инвестиционного проекта в соответствии с законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) не возбуждено производство по делу о несостоятельности (банкротстве);
в) инвестор инвестиционного проекта должен осуществлять свою основную уставную деятельность на территории Северо-Кавказского федерального округа;
г) инвестор и инициатор инвестиционного проекта не находятся в стадии реорганизации, ликвидации и не имеют ограничений на осуществление хозяйственной деятельности;
д) отсутствуют исковые требования к инвестору и инициатору инвестиционного проекта на сумму, превышающую 5 процентов балансовой стоимости активов юридического лица, определенной по данным его бухгалтерской (финансовой) отчетности на последнюю отчетную дату;
е) в отношении инвестора и инициатора инвестиционного проекта отсутствует отрицательная кредитная история (неоднократное (более 3 раз) возникновение просроченной задолженности по процентным и иным платежам по кредитным договорам, в том числе по уплате основного долга, продолжительностью более 15 календарных дней каждое либо однократное возникновение просроченной задолженности продолжительностью более 30 дней, установлен факт нецелевого использования кредита, вызванного недобросовестными действиями заемщика, наличие случаев погашения кредита путем реализации обеспечения, пролонгация кредита);
ж) в отношении инвестора и инициатора инвестиционного проекта отсутствуют факты неоднократного (более 3 раз) снятия с учета и постановки на учет в налоговых органах в качестве налогоплательщика в связи с изменением места нахождения;
з) отсутствие регистрации инициатора инвестиционного проекта, участников либо акционеров инвестора инвестиционного проекта в государстве или на территории, которые предоставляют льготный налоговый режим налогообложения и (или) не предусматривают раскрытие и предоставление информации при проведении финансовых операций (офшорные зоны), перечень которых утверждается Министерством финансов Российской Федерации.
8. Инвестор или инициатор инвестиционного проекта представляет в Корпорацию следующие документы:
заявление на участие в отборе инвестиционных проектов (далее — заявление) и анкету юридического лица;
нотариально заверенные копии учредительных документов с приложениями, изменениями и дополнениями;
нотариально заверенные копии документов, подтверждающих полномочия единоличных исполнительных органов (уполномоченных лиц) на совершение сделок, полномочия главного бухгалтера (решение об избрании, приказ о назначении, приказ о вступлении в должность, трудовой договор, доверенность), а также нотариально заверенные образцы подписей указанных лиц и оттиска печати (при наличии);
нотариально заверенные копии свидетельства о государственной регистрации юридического лица;
нотариально заверенные копии свидетельства о постановке на учет в налоговом органе;
копии всех листов паспорта руководителя и главного бухгалтера (при наличии), заверенные печатью юридического лица (при наличии печати) и подписью уполномоченного лица;
нотариально заверенная копия справки (информационного письма) из Федеральной службы государственной статистики о присвоении кодов юридическому лицу;
заверенные печатью юридического лица (при наличии печати) и подписью его руководителя копии внутренних документов юридического лица, регулирующих деятельность органов управления и порядок принятия решений;
сведения (фамилия, имя, отчество, должность) о лицах, занимающих руководящие должности юридического лица;
протокол общего собрания акционеров или участников об избрании действующих членов органов управления юридического лица;
информация о дочерних, зависимых и аффилированных лицах, удостоверенная печатью (при наличии) юридического лица и подписью руководителя юридического лица, либо письмо об их отсутствии;
сведения об акционерах (участниках), владеющих более чем 5 процентом акций (долей) и их конечных бенефициарах;
подлинник выписки из реестра акционеров и (или) списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, удостоверенной подписью уполномоченного лица и печатью регистратора, выданной не ранее 30 календарных дней до даты предоставления документов в Корпорацию вместе с заявлением (только для акционерных обществ);
копии уведомления о регистрации выпуска ценных бумаг (акций), уведомления о регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг (акций) и отчета об итогах выпуска ценных бумаг (акций), удостоверенные печатью (при наличии) юридического лица и подписью руководителя (только для акционерных обществ);
решение общего собрания акционеров (участников) юридического лица о выплате дивидендов по акциям (долям) за последние 2 года;
решения органов управления об одобрении крупных сделок и (или) сделок с заинтересованностью, принятые за последние 2 года до подачи заявления, а также договорные документы по таким сделкам;
документы, подтверждающие формирование в полном объеме уставного капитала за счет зачисления соответствующих денежных средств и (или) передачи в установленном порядке иного имущества;
нотариально заверенные копии лицензий на осуществление деятельности в случае, если для занятия соответствующим видом деятельности необходима лицензия либо письмо о том, что деятельность юридического лица не лицензируется;
сведения об участии юридического лица в промышленных, финансовых, банковских группах, холдингах, концернах, ассоциациях и партнерствах либо письмо об отсутствии такого участия;
справка инвестора или инициатора инвестиционного проекта о том, что в отношении него не возбуждено производство по делу о несостоятельности (банкротстве), инвестор или инициатор инвестиционного проекта не находится в стадии реорганизации или ликвидации, хозяйственная деятельность не приостановлена;
справка об отсутствии просроченной (неурегулированной) задолженности по денежным обязательствам перед Российской Федерацией;
справки налогового органа, территориального органа Пенсионного фонда Российской Федерации и территориального органа Фонда социального страхования Российской Федерации о состоянии расчетов соответственно по налогам, сборам и иным обязательным платежам в бюджеты бюджетной системы Российской Федерации, подтверждающие отсутствие недоимки по уплате налогов, сборов, обязательных платежей, а также задолженности по уплате процентов за пользование бюджетными средствами, пеней, штрафов и иных финансовых санкций;
положительное заключение об эффективности использования средств бюджета субъекта Российской Федерации и (или) средств местных бюджетов, выданных высшим исполнительным органом государственной власти субъекта Российской Федерации, главой местной администрации по результатам проверки эффективности использования средств бюджета субъекта Российской Федерации и (или) средств местных бюджетов, направляемых на реализацию инвестиционных проектов, в соответствии с методикой, утвержденной Министерством экономического развития Российской Федерации (при наличии);
исходные данные для расчета интегральной оценки, включая качественные и количественные критерии, в том числе расчет интегральной оценки, проведенный в соответствии с методикой, утвержденной Министерством экономического развития Российской Федерации (при наличии). К расчету интегральной оценки должно быть приложено документальное подтверждение по каждому из критериев;
годовая и промежуточная бухгалтерская (финансовая) отчетность (бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, об изменениях капитала, о целевом использовании средств, движении денежных средств, приложения и пояснительные записки к бухгалтерской отчетности, детализация всех строк бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах) за последние 3 финансовых года (12 последних отчетных дат) или за весь период существования инвестора и инициатора инвестиционного проекта, который составляет менее 3 лет, в том числе за истекший период текущего финансового года;
справка юридического лица о начисленных суммах амортизации, суммах начисленных процентов по заемным средствам, расходах по финансовому лизингу, учтенных в составе себестоимости, за периоды предоставления бухгалтерской (финансовой) отчетности;
детализация сумм остатков на забалансовых счетах по полученным и выданным обеспечениям на отчетные даты и подачи заявления с указанием наименований организаций, в пользу которых выдано обеспечение, а также дат возникновения и исполнения обязательств по выданным обеспечениям (если применимо);
справка о текущих обязательствах по договорам лизинга с приложением подтверждающих документов (если применимо);
управленческая отчетность за последние 3 финансовых года и за истекший период текущего финансового года либо письмо об ее отсутствии;
статистическая отчетность за 3 последних отчетных года либо письмо об ее отсутствии;
консолидированная финансовая отчетность организаций, входящих в одну группу лиц, что и инвестор, за последние 3 финансовых года либо письмо об ее отсутствии;
аудиторские заключения за последние 3 финансовых года, включая аналитические части к ним, либо письмо об их отсутствии;
акты налоговой инспекции о результатах проверок юридического лица, либо письмо об отсутствии проверок;
формы отчетной информации использования бюджетных средств, установленные Министерством финансов Российской Федерации (представляют бюджетные организации и организации, получающие бюджетные ассигнования);
документы о наличии ликвидного обеспечения у инвестора или инициатора инвестиционного проекта (если применимо);
документы, подтверждающие намерения залогодателей, гарантов, поручителей в связи с возникающими обязательствами перед Корпорацией (если применимо);
кредитную историю за последние 3 финансовых года;
справка налогового органа о счетах, открытых в коммерческих банках;
справки банков об остатках на расчетных и текущих валютных счетах и наличии претензий к счетам, о суммарных ежемесячных оборотах по расчетным и текущим валютным счетам за последние 12 месяцев, об остатках на ссудных счетах с детализацией срочной и просроченной задолженности в разрезе кредитных договоров с указанием суммы задолженности, размера процентной ставки, сроков погашения, цели кредитования;
бизнес-план и финансовая модель инвестиционного проекта, подготовленные в соответствии с требованиями, установленными Корпорацией;
контракты (договоры), подтверждающие расходную и доходную части бизнес-плана (при наличии);
маркетинговый отчет и план сбыта продукции по инвестиционному проекту;
отчет независимого эксперта о результатах финансовой и налоговой экспертизы (при наличии);
отчет независимого оценщика об оценке рыночной стоимости 100 процентов долей участия в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью либо 100 процентов акций акционерного общества (при наличии);
отчет независимого строительного аудита (при наличии) о подтверждении бюджета инвестиционного проекта, подтверждении вложения собственных средств, достаточности технических условий, исходно-разрешительной документации, проектно-сметной документации и договоров для реализации проекта;
необходимая разрешительная, согласовательная и проектная документации (если применимо), в том числе положительное заключение уполномоченного органа по результатам государственной экологической экспертизы, положительное заключение государственной экспертизы проектной документации и сметной стоимости, расчет сметной стоимости объектов инвестиционного проекта, сводный сметный расчет, генеральный план (схема) размещения объектов, разрешение на строительство, задание на проектирование и другое;
положительное сводное заключение о проведении публичного технологического аудита крупного инвестиционного проекта с государственным участием или положительное заключение о проведении первого этапа публичного технологического и ценового аудита крупного инвестиционного проекта с государственным участием (если применимо);
информация об объектах недвижимости, на которых будет реализован инвестиционный проект, в том числе правоустанавливающие документы на земельный участок и иные объекты недвижимости (в случае их отсутствия — предварительные соглашения о приобретении (пользовании) объектами недвижимости), обоснование выбора производственной, строительной площадки по проекту;
информация и документальное подтверждение обеспечения планируемого объекта капитального строительства (объекта недвижимого имущества) инженерной и транспортной инфраструктур в объемах, достаточных для реализации инвестиционного проекта (если применимо);
письменные договоренности (при наличии) с покупателями и заказчиками производимой продукции, с поставщиками и подрядчиками (договоры, письма о намерениях, письма поддержки, протоколы переговоров и другие);
документы (при наличии), подтверждающие прогнозы затрат по проекту, выданные проектировщиками, поставщиками и подрядчиками, (копии контрактов с приложениями и изменениями, сметные расчеты стоимости подрядных работ, выполненные подрядчиками, спецификации, иные документы);
информация с документальным подтверждением о ранее осуществленных и осуществляемых в текущий момент затратах, связанных с инвестиционным проектом, и об источниках финансирования указанных затрат;
документы, подтверждающие наличие либо готовность предоставить собственные средства инвестора, заемные средства банка, бюджетные ассигнования на исполнение соответствующего расходного обязательства субъекта Российской Федерации либо муниципального образования для финансирования доли полной стоимости инвестиционного проекта, которая не обеспечена средствами Корпорации;
материалы в поддержку инвестиционного проекта (решения Правительства Российской Федерации, государственных органов власти субъектов Российской Федерации, письма о поддержке органов местного самоуправления, документы о предоставлении льгот и другие) (при наличии);
документы, подтверждающие наличие у юридического лица и (или) руководящего состава юридического лица, и (или) участников (акционеров), обладающих долей не менее 10 процентов уставного капитала (акций) юридического лица, опыта реализации подобных инвестиционных проектов;
информация о численности работников юридического лица и количестве создаваемых новых рабочих мест за счет реализации инвестиционного проекта;
обоснование бюджетных ассигнований на реализацию инвестиционного проекта (паспорт инвестиционного проекта) по форме, утвержденной Министерством финансов Российской Федерации.
Документы, предусмотренные настоящим пунктом, представляются в Корпорацию в одном экземпляре в печатном виде на бумажном носителе и в электронном виде с приложением описи представленных документов.
9. Корпорация в течение 5 рабочих дней со дня представления инвестором или инициатором инвестиционного проекта документов в соответствии с пунктом 8 настоящей методики проверяет их комплектность.
Корпорация в течение 180 календарных дней со дня представления инвестором или инициатором инвестиционного проекта документов в соответствии с пунктом 8 настоящей методики рассматривает вопрос о соответствии инвестора и инициатора инвестиционного проекта требованиям, указанным в пункте 7 настоящей методики, и проверяет соответствие инвестиционного проекта требованиям, указанным в пункте 5 настоящей методики.
В случае несоответствия инвестора и инициатора инвестиционного проекта требованиям, указанным в пункте 7 настоящей методики, либо несоответствия инвестиционного проекта требованиям, указанным в пункте 5 настоящей методики, а также в случае представления неполного комплекта документов, предусмотренного пунктом 8 настоящий методики, Корпорация возвращает представленные инвестором и инициатором инвестиционного проекта документы без проведения проверки их содержания. Заявление считается отозванным от участия в отборе.
В случае установления недостоверности сведений, содержащихся в документах, представленных в Корпорацию, замечания по указанным сведениям устраняются в порядке, предусмотренном пунктом 10 настоящей методики.
10. Выявленные Корпорацией в ходе рассмотрения инвестиционного проекта замечания направляются инвестору или инициатору инвестиционного проекта в форме уведомления.
Выявленные замечания должны быть устранены в течение 5 рабочих дней со дня направления соответствующего уведомления Корпорацией. В случае их неустранения в установленный настоящим пунктом срок заявление считается отозванным от участия в отборе.
Источник: bazanpa.ru