Сегодня я поговорю о таком понятии, как инвестиционные расходы (ИР). Этот термин легко спутать с термином «инвестиции», хотя это далеко не одно и то же. Инвестиции – это вложения, направленные на получение или увеличение дохода в будущем. А чем эти вложения отличаются от ИР, я и предлагаю обсудить.
Что это такое
Инвестиционные расходы – это сопутствующие инвестициям издержки, которые «обслуживают» инвестпроект. При покупке акций или других ценных бумаг это будет комиссия брокеру, оплата ведения счета в банке или депозитария.
В случае капитальных вложений при деятельности предприятия ИР составят платежи на выплату заработной платы, транспортные расходы и так далее. Важно, чтобы эти издержки были связаны с инвестированием. Например, в случае с зарплатой это будет оплата труда установщиков нового оборудования.
Классификация
На практике классификация инвестиционных расходов помогает анализировать смету и определять, какой вид издержек занимает большую или меньшую часть.
Экономика и инвестиции в строительстве объектов промышлености и энергетике
Постоянные и переменные
Постоянными издержками можно назвать те, что не зависят от объемов производства. Это аренда, налоги, оплата услуг охраны объекта.
К переменным можно отнести ту часть, которая зависит от объема производства и не носит постоянного характера: закупки сырья, электроэнергии, оплата труда и другое.
Прямые и косвенные
Прямые расходы – это сами инвестиции. Они непосредственно связаны с проектом:
- покупка финансовых активов;
- зарплата;
- закупка товара или сырья;
- закупка оборудования или других основных средств.
Косвенные (накладные) не связаны напрямую с проектом, но имеют к нему отношение:
- связь;
- оплата труда работникам, напрямую не связанным с производством (уборщики, грузчики, работники по обслуживанию зданий и прочее);
- представительские расходы.
Для снижения инвестиционных издержек часто сокращают косвенные расходы.
Чистые и валовые
К нему относят покупку:
- ценных бумаг;
- оборудования, зданий, сооружений;
- технологий;
- обучение персонала и прочее.
К ним относятся:
- фонд зарплаты;
- покупка сырья;
- транспортные расходы;
- оплата аренды и всего, что связано с производством.
Правила инвестиционного риск-менеджмента предполагают, что сильного перекоса в пользу одного из видов затрат не будет. При запуске нового инвестиционного проекта или расширении старого нельзя рисковать средствами, предназначенными для обслуживания уже существующего бизнеса.
Контролируемые и неконтролируемые
Полный контроль над издержками возможен, когда один субъект сам закупает, производит и продает продукт. В современных реалиях это невозможно: одно подразделение закупает, другое производит, третье продает. Из-за этого зоны ответственности управляющих размываются. Поэтому в экономике существуют понятия контролируемых и неконтролируемых затрат.
Контролируемые – это те затраты, которые лежат в центре ответственности конкретного лица отдельного подразделения, и поэтому ими можно управлять. Например, расход материала на изготовление продукции лежит на начальнике цеха.
Неконтролируемые – это те, на которые ответственное лицо отдельного подразделения не может повлиять. Так, превышение расхода материала из-за его низкого качества лежит не на заведующем производством, а на лице, ответственном за снабжение.
Для снижения неконтролируемых затрат в менеджменте используется принцип управления по центрам ответственности, когда затраты и доходы соотносятся с действиями лиц, ответственных за их реализацию.
Возмещаемые и невозмещаемые
Чаще всего израсходованные средства не возмещаются, так как это естественный риск инвестора. Но бывают случаи, когда по договору с конечным заказчиком (покупателем) часть денег может быть возвращена. Часто это оплата подготовки персонала.
Явные и неявные
Явные инвестиционные затраты – это те, что можно заранее просчитать. Именно они и учитываются при составлении бизнес-плана.
Неявные могут возникнуть из-за непредвиденных, форс-мажорных, обстоятельств. Для этого при составлении инвестиционного проекта создается резервный фонд, средства из которого тратятся по мере необходимости и хранятся как минимум в течение года.
Бюджет инвестиционных затрат
Перед открытием нового предприятия обязательно составляется инвестиционный бюджет проекта, где указываются затраты и доходы на определенных этапах его реализации. Этих бюджетов несколько, предполагаемые расходы закладываются в бюджет инвестиционных затрат.
В этом документе учитываются и возможные доходы. При этом показатели отражаются не только в денежном выражении, во внимание принимаются другие факторы, влияющие на возможный результат, например расположение объекта, проходимость, риски влияния внешней среды и так далее.
Заключение
Расчет расходов – один из краеугольных камней создания нового бизнеса. При составлении бизнес-плана необходимо учитывать не только траты на приобретение имущества, оборудования, наличие трудового ресурса, но и сопутствующие расходы, которые могут оказаться неожиданно высокими.
Источник: fonda.pro
Инвестиционные расходы — классификация, методы учета и принципы организации
Целью организации управленческого учета инвестиционных расходов является получение системной, аналитической, оперативной информации о расходах, формируемых на каждой стадии инвестиционного процесса, в любой точке системной модели управления проектом.
Классификация инвестиционных расходов в форме капитальных вложений
Инвестиционные расходы — затраты на реализацию инвестиционного проекта в форме нового строительства, реконструкции и технического перевооружения действующих предприятий, приобретения машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательских работ, в других формах осуществления практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта как целевой функции реализации проекта.
Отличительными признаками инвестиционных расходов являются:
- • длительный период формирования — с начала возникновения до момента признания реального актива;
- • разовый, нецикличный характер возникновения;
- • особые требования к соответствию производимых расходов условиям проектно-сметной документации как основы создания будущего генерирующего доходы актива;
- • долгосрочный период возмещения в случае производственного потребления актива (через амортизацию созданных долгосрочных активов);
- • возможность создания в результате инвестирования неамортизируе- мых активов, например приобретение земли.
Инвестиционные расходы, формируемые в ходе строительства, определяются соответствующей технологий, описанной в форме технологических структур.
Технологические структуры инвестиций описаны в общегосударственных, а при их отсутствии — ведомственных (отраслевых) нормативах. В качестве примера можно привенсти ведомственный строительный норматив (ВСН) № 58-88 (р) «Положение об организации и проведении реконструкции, ремонта и технического обслуживания зданий, объектов коммунального и социально-культурного назначения» (утв. приказом Госкомархитектуры при Госстрое СССР от 23.11.1988 № 312). Нормативы содержат детальные описания технологических работ, выполнение которых позволяет получать результат произведенных расходов в виде реальных активов.
Стоимостная оценка планово-сметных и фактических натуральных объемов технологических работ в составе принятых к исполнению проектов представляет собой оценку расходов инвестора.
Для целей управления инвестиционные расходы классифицируются по различным признакам:
- — по элементам расходов;
- — стадии инвестиционного проекта;
- — виду инвестиционного проекта;
- — типу связи со стоимостью инвестиционного актива;
- — типу связи с финансовым результатом.
Элементами инвестиционных расходов являются материальные, трудовые и амортизационные расходы. В состав материальных расходов включаются расходы на привлечение подрядных и субподрядных организаций, реализующих инвестиционный проект. В состав трудовых расходов включаются все расходы по расчетам с персоналом, задействованном на всех стадиях выполнения инвестиционного проекта. К амортизационным расходам относят расходы на амортизацию оборудования, используемого при реализации инвестиционного проекта.
По признаку «стадии инвестиционного проекта» инвестиционные расходы классифицируются: на предынвестиционные расходы, расходы на стадии создания инвестиционного актива, расходы эксплуатационной стадии в пределах срока окупаемости проекта.
По виду инвестиционного проекта выделяют инвестиционные расходы:
- — на приобретение инвестиционного актива;
- — строительство;
- — реконструкцию, модернизацию и перевооружение.
Расходы на приобретение актива формируются по правилам Положения по бухгалтерскому учету основных средств, утвержденного приказом Минфина России от 30.03.2001 № 26н.
Расходами на строительство признаются все расходы, включенные в сметную документацию в соответствии с технологической структурой, как увеличивающие, так и не увеличивающие стоимость основных средств, согласно правилам представления финансовой информации в публичной отчетности (Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций, утвержденное письмом Минфина России от 30.12.1993 № 160).
К расходам, увеличивающим стоимость основных средств, относятся:
- • строительные работы;
- • работы по монтажу оборудования;
- • приобретение оборудования, сданного в монтаж;
- • приобретение оборудования, не требующего монтажа; инструмента и инвентаря; оборудования, требующего монтажа, но предназначенного для постоянного запаса;
- • прочие капитальные расходы.
Расходы, не увеличивающие стоимость, включают в себя:
- 1) расходы застройщика по объектам, не законченным строительством, а также стоимость других материальных ценностей, переданных безвозмездно другим предприятиям (основанием для списания этих расходов кроме соответствующих актов приемки-передачи является справка принимающей стороны об отражении в учете упомянутых расходов);
- 2) расходы по оплате процентов по кредитам банков сверх учетных ставок, установленных ЦБ РФ;
- 3) убытки по основным средствам строительства, а также от разрушений не законченных строительством зданий и сооружений, возникшие от стихийных бедствий (в том числе приведшие к их ликвидации);
- 4) расходы на консервацию строительства;
- 5) расходы по сносу, демонтажу и охране объектов, прекращенных строительством;
- 6) расходы, связанные с уплатой процентов, штрафов, пени и неустоек за нарушения в финансово-хозяйственной деятельности;
- 7) другие расходы.
Расходами на реконструкцию признаются затраты, связанные с изменением параметров объекта капитального строительства, его частей (высоты, количества этажей, площади, объема), в том числе в результате надстройки, перестройки, расширения объекта капитального строительства, а также замены, восстановления несущих строительных конструкций объекта капитального строительства, за исключением замены отдельных элементов таких конструкций на аналогичные или иные улучшающие показатели таких конструкций элементы, их восстановление. К этой группе относятся также расходы на реконструкцию линейных объектов: на изменение параметров линейных объектов или их участков, частей, которое влечет за собой изменение класса, категории первоначально установленных показателей функционирования объектов (мощности, грузоподъемности и других) или при котором требуется изменение границ полос отвода, охранных зон таких объектов.
Расходами на перевооружение признаются:
- 1) расходы на замену физически изношенных или морально устаревших основных средств с целью снижения издержек основной деятельности;
- 2) стоимость дополнительно приобретаемых основных средств для расширения деятельности с целью выпуска новой продукции, расширения рынков сбыта, слияния с другой организацией или ее покупки.
По признаку взаимосвязи с финансовым результатом выделяют:
- 1) расходы, непосредственно связанные с получением дохода;
- 2) расходы, условно связанные с получением дохода.
Условно доходные инвестиционные вложения включают в себя расходы на реализацию требований законодательства или создание условий для осуществления инвестиционного проекта (например, расходы, связанные с выполнением требований природоохранного или трудового законодательства; расходы, предшествующие реализации инвестиционного проекта, — расходы на ликвидацию, замещение или возмещение существующих основных средств).
В международной практике в состав капитальных расходов включают также расходы на реализацию инвестиционных проектов, повышающих имидж организации в рамках проводимой политики социальной ответственности, уменьшающих загрязнение окружающей среды, повышающих безопасность производства, улучшающих качество жизни сотрудников и населения, на территориях прилегающих к местам производства, путем открытия детских дошкольных и школьных учреждений, медицинских учреждений и рекреационных объектов.
Доходами инвестиционного проекта признаются денежные средства, полученные в результате реализации проекта за период его осуществления. Инвестиционные доходы носят отложенный характер. Возможность их получения возникает только после осуществления всех расходов, ввода в эксплуатацию объектов инвестиций.
При формировании экономической информации для целей принятия внутренних управленческих решений инвестициями могут использоваться различные аналитические признаки группировки учетной информации, а также планово-бюджетная и прогнозная информация, информация, полученная из внешних источников.
Источником информации о произведенных инвестиционных расходах являются первичные учетные документы.
Вне зависимости от применяемых методов управленческого учета итоговая информация управленческого учета должна подтверждаемся итоговым данным финансового учета. Общая сумма аналитических позиций управленческого учета о фактически произведенных инвестиционных расходах должна совпадать с оборотом (суммой операций) но дебету бухгалтерского счета, предназначенного для учета инвестиционных расходов.
Информация управленческого учета о завершенных инвестиционных проектах должна совпадать с данными финансового учета о вводе в эксплуатацию основных средств или нематериальных активов. Должно также быть соблюдено организационное единство внутренней и публичной экономической информации об инвестиционных расходах (рис. 2.4).
Рис. 2.4. Организационное единство внутренней и публичной экономической информации об инвестиционных расходах
В случае использования автоматизированных систем обработки данных взаимосвязь данных обеспечивается в реальном режиме времени. При ручной обработке может иметь место отставание по времени обработки данных. Контроль в этом случае должен обеспечиваться на отчетные даты.
Внутренняя информация управленческого учета должна подтверждать публичную информацию об инвестиционной активности организации. Только при выполнении этого требования может быть обеспечена целостность управления, эффективная внутренняя политика управления инвестициями и взаимодействие с внешними инвесторами.
Публичной экономической информацией об инвестициях — фактически произведенных инвестиционных расходах является финансовая (бухгалтерская) отчетность. Именно эти данные используются для целей привлечения инвесторов, характеризуют оценку стоимости бизнеса и влияют на нее.
Методом формирования данной информации является бухгалтерский учет.
Формирование системной экономической информации об инвестиционных расходах осуществляется в соответствии с требованиями Положения по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций.
Данное Положение определяет долгосрочные инвестиции как расходы на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи.
В дополнение к определению при классификации расходов как долгосрочных инвестиций следует учитывать нормы:
- — Положение по бухгалтерскому учету «Учет договоров строительного подряда» ПБУ 2/2008, утвержденное приказом Минфина России от 24.10.2008 № 116н;
- — Положение но бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01, утвержденное приказом Минфина России от 30.03.2001 № 26н, и Методические указания по бухгалтерскому учету основных средств, утвержденные приказом Минфина России от 13.10.2003 № 91н;
- — Положение по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» ПБУ 14/2007, утвержденное приказом Минфина России от 27.12.2007 № 153н;
- — Положение по бухгалтерскому учету «Учет расходов на научно- исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы» ПБУ 17/02, утвержденное приказом Минфина России от 19.11.2002 № 115н.
В этих положениях даны определения и установлены принципы признания активов, которые возникают в результате осуществления долгосрочных инвестиций. Следовательно, эти же определения могут использоваться при принятии решения о прекращении признания в учете расходов капитального характера.
Кроме того, в зависимости от формы финансирования расходов и использования валюты в расчетах с поставщиками товаров, работ, услуг при организации учета долгосрочных инвестиций могут использоваться:
- — Положение по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» ПБУ 15/08, утвержденное приказом Минфина России от 06.10.2008 № 107н;
- — Положение по бухгалтерскому учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» ПБУ 3/2006, утвержденное приказом Минфина России от 27.11.2006 № 154н.
В случае проведения расчетов с поставщиками по капитальным операциям в иностранной валюте применяется ПБУ 3/2006 «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» (п. 7). Возникающие курсовые разницы по операциям капитального характера относятся к внереализационным доходам или расходам (п. 13 ПБУ 3/2006).
В случае использования кредитов и займов для финансирования операций капитального характера следует учитывать нормы ПБУ 15/08 (п. 9). Данное Положение устанавливает, что «проценты, причитающиеся к оплате заимодавцу (кредитору), увеличивают стоимость инвестиционного актива при наличии следующих условий:
- • расходы по приобретению, сооружению и (или) изготовлению инвестиционного актива подлежат признанию в бухгалтерском учете;
- • расходы по займам, связанные с приобретением, сооружением и (или) изготовлением инвестиционного актива, подлежат признанию в бухгалтерском учете;
- • начаты работы по приобретению, сооружению и (или) изготовлению инвестиционного актива».
На порядок учета информации об инвестиционных расходах влияет и вид осуществляемых операций. Так, при проведении капитальных операций в рамках договора доверительного управления следует руководствоваться приказом Минфина России от 28.11.2001 № 97н «Об утверждении указаний об отражении в бухгалтерском учете организаций операций, связанных с осуществлением договора доверительного управления имуществом».
Порядок сбора, систематизации и обобщения финансово-экономической информации о фактически осуществленных инвестициях регулируется Положением по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций. Документ определяет, что информация о фактически осуществленных инвестициях формируется в бухгалтерском учете в виде информации о фактически произведенных расходах капитального характера. Для целей учета они определяются как расходы на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в государственные ценные бумаги, ценные бумаги и уставные капиталы других организаций.
Информация структурируется по форме вложений и объектам инвестиций:
- 1) осуществление капитального строительства в форме нового строительства, а также реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы, изменяющих сущность объектов, на которых они осуществляются, при этом производимые расходы не являются издержками отчетного периода по их содержанию;
- 2) приобретение зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов (или их частей) основных средств;
- 3) приобретение земельных участков и объектов природопользования;
- 4) приобретение и создание активов нематериального характера.
В соответствии с международными правилами информация о расходах, связанных с инвестициями в форме капитальных вложений, не рассматривается как самостоятельный объект учета и обобщается в соответствии с правилами, установленными для учета основных средств: МСФО (IAS) 16 «Основные средства», МСФО (IAS) 38 «Нематериальные активы», МСФО (IAS) 11 «Договоры на строительство», МСФО (IFRS) 6 «Разведка и оценка запасов полезных ископаемых». Порядок формирования финансовой информации об инвестициях в форме капитальных вложений, расходах на осуществление инвестиций, схематично изображен на рис. 2.5.
Для синхронизации информации, подготовленной по разным правилам, используются процедуры трансформации — преобразования информации из одной системы бухгалтерского учета в другую.
Финансовая информация обобщается на счетах бухгалтерского учета в соответствии с применяемыми планами счетов, закрепленными в учетной политике организации.
В Российской Федерации используется типовой план счетов, в соответствии с которым информация о расходах капитального характера обобщается на бухгалтерском счете № 08 «Вложения во внеоборотные активы».
В большинстве стран используются планы счетов, не носящие типовой характер, они разрабатываются организациями самостоятельно. В этом случае стандартная нумерация счетов не применяется.
Рис. 2.5. Порядок формирования финансовой информации об инвестициях в форме капитальных вложений, расходах на осуществление инвестиций
Например, по плану счетов, разработанному ООН, информацию о расходах капитального характера рекомендуется обобщать на аналитическом бухгалтерском счете № 2120 «Незавершенное строительство». По плану счетов, принятому в одной из европейской компаний, расходы на инвестиции капитального характера обобщаются на бухгалтерском счете № 530 «Инвестиции» (рис. 2.6).
Рис. 2.6. Пример нумерации счетов бухгалтерского учета, предназначенных для обобщения информации о расходах на инвестиции капитального характера
Вне зависимости от используемых номеров счетов важным является единство содержания обобщаемых на счетах данных.
Данные, обобщенные на счетах бухгалтерского учета, на завершающей стадии учетного процесса представляются в публичной отчетности в отчете об имущественном положении и раскрытиях к нему.
Источник: studme.org
Расчет инвестиционных затрат по проекту
Инвестиционные затраты представляют собой вложения капитала в реальные или финансовые активы. В дипломных проектах и магистерских диссертациях кафедры СМ обычно рассматриваются инвестиции в реальные активы. Они представляют собой единовременные вложения капитала в основные и оборотные средства предприятий. Вложения в основные средства по большинству дипломных проектов и магистерских диссертаций предполагают закупку оборудования, оснастки, оргтехники, мебели, а также ремонт и подготовку к работе торговых, производственных и офисных помещений, складов. Вложения в оборотные средства предполагают закупку и приобретение товаров для торговых предприятий, создание запасов материалов и комплектующих для производственных компаний.
В общем случае инвестиционные затраты по проекту включают :
— стоимость основных средств (земельные участки, здания и помещения, если они строятся или покупаются, стоимость оборудования и затраты на его пуск, наладку) по каждому варианту проекта,
— стоимость оборотных средств (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства),
— орграсходы ( регистрация, лицензии и разрешения, презентация и реклама, ремонтные работы и фонд оплаты труда персонала, принятого на работу по проекту, до начала поступления стабильной выручки, страхование и т.д.).
В инвестиционные затраты в части орграсходов включаются текущие затраты за 1-6 месяцев работы проектируемого предприятия. Конкретный срок определяется в соответствии с технологией проекта и плановыми расчетами поступления выручки от реализации в первый период работы проектируемого предприятия. В период освоения новых производств (первые месяцы работы по проекту) выручка от реализации продукции может быть меньше и не покрывать текущие расходы предприятия.
Сумма инвестиционных затрат по проекту составляет стоимость проекта.
В результате инвестиционных затрат формируются и создаются активы предприятия по проекту инноваций и развития. Состав этого имущества (активов), его цены и затраты на доставку и монтаж, перечень запасов и нематериальных активов, виды строительных и ремонтных работ, другие составляющие единовременных затрат определяются при разработке технологии проекта и вариантов его исполнения. Как уже указывалось, при разработке дипломных работ подлежат рассмотрению минимально три варианта технологии внедрения или организации работ по рассматриваемому проекту.
Арендуемые здания, помещения и оборудование не включаются в стоимость активов по проекту и не входят в расчет инвестиционных затрат. При использовании лизинга, к единовременным (инвестиционным) затратам относится только первоначальный взнос. Лизинговые платежи включаются в текущие затраты по проекту.
Для технологических инноваций (ввод нового оборудования, новой технологии взамен действующих с целью более эффективного использования ресурсов) оценка проектов, как правило, осуществляется на основе сопоставления показателей нового оборудования или техпроцесса с заменяемыми.В этом случае величина инвестиционных затрат
( первоначальных единовременных вложений ) по проекту определяется как сумма:
первоначальная стоимость нового обоpудования (цена пpиобpетения
+затpаты на доставку и монтаж) плюс
стоимость pазpаботки пpоекта и технологической документации плюс
затpаты на демонтаж высвобождаемого обоpудования и его pеализацию
минус стоимость пpодажи высвобождаемого обоpудования плюс
затраты на увеличение запасов и других составляющих оборотных
Расчеты инвестиционных затрат проводятся по каждому виду активов в отдельности. Результаты расчетов сводятся в таблицы. Например, ниже приведены таблицы расчета затрат на производственные и административные помещения, на оборудование для первого варианта проекта организации производства кабеленесущих систем для строительных комплексов. В заключение приведена таблица результатов расчета полных инвестиционных затрат по рассматриваемому варианту проекта.
В таблице 6.7 приведен расчет затрат на выкуп производственных и административных помещений у собственника для нового предприятия (исходные данные для расчета см.Пр6.4 табл.6.2.). При цене 1 кв.м. 7,2 тыс.у.е. общие затраты на покупку составят 22,608 млн.у.е.
Расчет затрат на производственные и административные площади
| Подразделение | Площадь, м 2 | Стоимость тыс.у.е./м 2 | Итого тыс.у.е. |
| Цех призводства металлорукава | 7,200 | ||
| Цех кабельного лотка | |||
| Цех по производству лестничных кабельных лотков, короба для подвеса светильников и профиля для подвеса лотков | |||
| Цех по производству проволочных лотков | |||
| Цех по производству гофрированных труб из ПЭ и ПВХ | |||
| Склад готовой продукции (упаковка гофрированной трубы из ПВХ и ПЭ) | |||
| Склад сырья | |||
| Дирекция и управление | |||
| Итого |
В таблице 6.8. аналогично рассчитаны затраты на приобретение оборудования по первому варианту проекта в соответствии с таблицей 6.3. — Потребность в оборудовании для двух производственных цехов.
Затраты на оборудование.
| Подразделение | N | наименование | кол-во | Стоимость, т.у.е. | Итого | лет исп-я |
| Цех призводства металлорукава | Станок МР 3 | 443 ,0 | ||||
| Станок МР10 | 886,0 | |||||
| Станок МР18 | 886,0 | |||||
| Станок МР32 | 476, 0 | |||||
| Станок МР75 | 443, 0 | |||||
| Степпинг машина | 57, 6 | 115,2 | ||||
| Тележка | 3,0 | 3,0 | ||||
| Итого, т.у.е. | 3 252,2 | |||||
| Цех кабельного лотка | автоматическая линия для производства неперфорированных кабельных коробов | 4300,0 | 4300,0 | |||
| автоматическая линия для производства неперфорированных кабельных коробов | 4700,0 | 4700,0 | ||||
| Электротельфер 3.2 | 86,0 | 86,0 | ||||
| Тележка | 3,0 | 3,0 | ||||
| Итого, т.у.е. | 9 089,0 |
В таблице 6.9. представлены результаты полного расчета инвестиционных затрат по первому варианту проекта организации производства кабеленесущих систем для строительных комплексов.
Инвестиционные затраты по первому варианту проекта
| Наименование | Комплексное производство кабеленесущих систем | |
| Инвестиции в основные средства | затраты на приобретения здания | 22 608 (табл.6.7.) |
| затраты на приобретения оборудования | 30 984 | |
| затраты на строительно-монтажные работы | 2 260 | |
| затраты на пусконаладочные работы | 3 099 | |
| затраты на офисное оборудование | ||
| прочие инвестиции | 8 570 | |
| Итого: инвестиции в основные средства | 67 673 | |
| Инвестиции в оборотные средства и орграсходы | Инвестиции в запасы (сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция) | 63 811 |
| Прочие инвестиции в оборотные средства | 2 400 | |
| Организационные расходы | 20 183 | |
| Итого инвестиции в оборотные средства и орграсходы | 86 394 | |
| Итого инвестиционные затраты | 154 068 |
Полученная итоговая цифра 154,068 млн.у.е. является базой для дальнейших расчетов по коммерческой оценке проекта (расчет окупаемости по первому варианту, построение графика денежного потока, выбор источников финансирования) и включается в стандартную сводную заключительную таблицу по проекту.
Таблицы расчета инвестиционных затрат и их составляющих, как и все остальные расчетные таблицы по коммерческой оценке проекта, кроме сводной, составляются в свободном виде. Ниже (Пр6.5) приведены результаты расчета (табл. 6.10.) по другому проекту инноваций: организации специального метизного производства.
| Наименование инвестиций | Вариант 1 | Вариант 2 | Вариант 3 |
| Инвестиции в основные средства и организационные расходы | |||
| Стоимость оборудования, оргтехники и оснастки, тыс. руб. | 40 645 | 63 531 | 104 251 |
| Организационные расходы (подготовка производственных площадей), тыс. руб. | 1 800 | 2 500 | |
| Приобретение лицензий, тыс. руб. | |||
| ИТОГО | 41 595 | 65 481 | 106 901 |
| Инвестиции в оборотные средства | |||
| Запасы на складах, тыс. руб. | 12 570 | 13 880 | 15 150 |
| Незавершенное производство, тыс. руб. | 1 530 | 2 119 | 2 850 |
| ИТОГО | 14 100 | 16 000 | 18 000 |
| ИТОГО инвестиций | 55 695 | 81 481 | 124 901 |
Наиболее капиталоемким является вариант 3 с самым дорогим и наиболее производительным оборудованием. Этот вариант может оказаться экономически эффективным при больших объемах продаж за счет экономии на масштабе и низкой себестоимости производства.
В инновационных и проектах развития, связанных с выполнением различного рода услуг, схема расчета инвестиционных затрат остается такой же, как и для производственных проектов. Тем не менее в таких проектах, а также в проектах инноваций в торговле расчеты инвестиционных затрат существенно упрощаются из-за меньшего количества подразделений, более простого состава оборудования и технологии, отсутствия незавершенного производства и сокращения других элементов общего процесса.
Рассмотрим еще один пример(Пр6.6) – проект развития сети салонов красоты в различных городах России. Сводная таблица инвестиционных затрат по этому проекту (табл.6.11.) включает результаты расчетов по четырем вариантам размещения.
Инвестиционные затраты в развитие сети салонов красоты.
| в тыс.у.е. | ||||
| Варианты размещения салона в городах | ||||
| Виды инвестиционных | «С» | «Т» | «К» | «М» |
| затрат | ||||
| В основные средства всего | ||||
| в т.ч. покупка помещения | ||||
| оборудование и мебель | ||||
| В оборотные средства | ||||
| Орграсходы | ||||
| Всего по проекту |
Источник: studopedia.ru
Расчет инвестиционных затрат в бизнес плане
Инвестиционные затраты — понятие ну очень “растяжимое”. Как правило, планируемые расходы всегда на порядок меньше тех, которые будут нужны на самом деле. Так сколько закладывать на просчеты?
В начале реализации самого простенького инвестиционного проекта, надо четко определиться… «сколько надо денег». Почему? Потому, что если вы где-то что-то не учли в инвестиционном плане, то, возможно, уже на стадии реализации проекта, в какой-то момент времени вы сможете ощутить их нехватку, а взять их будет негде. Как правило, такая ситуация может свести все предыдущие усилия “на нет”: проект в лучшем случае останется не реализован, в худшем… ну, тут много вариантов…
Что такое инвестиционные затраты? Определений много. Одно из них, звучит следующим образом:
Инвестиционные затраты – это совокупные расходы, которые связаны с реализацией бизнес-проектов. Их виды и состав варьируется в зависимости от конкретного проекта.
Другими словами – это “сколько надо денег” чтобы планируемый инвестиционный проект в какой-то определенный период времени вышел на операционную прибыль. Ведь до этого были убытки, которые помимо “совокупных расходов” покрывались так называемым оборотным капиталом или из других источников.
Когда ожидания не оправдываются
Из своего многолетнего опыта, могу сказать, что в начале проработки инвестиционного проекта, далеко не всегда получается точно их подсчитать. Обязательно, появляются дополнительные статьи, которые изначально не были учтены. При этом, бывает так, что планируемые инвестзатраты и реальные разнятся процентов на 50-70, а то и больше. Не как с Олимпиадой в Сочи, но тоже отклонения большие.
Происходит это по разным причинам. Как правило, при начальной проработке инвестиционного проекта нет ни проектно-сметной документации, ни подобранного оборудования, ни четкого понимания, сколько нужно средств для оборотного капитала.
Оборудование для производства изделий из ПНД (полиэтилена низкого давления) стоит 7 млн. руб. а полиэтиленовой крошки для круглосуточной работы линии нужно 2 вагона и маленькая тележка. Так каковы будут инвестиционные затраты по проекту? Явно не 7 млн. руб. и даже не 15 млн. Прочувствовали разницу? То-то.
Предположим, намечается великая стройка. Много, много квадратных метров… Как считают инвестзатраты укрупненно? Предположим, что квадратный метр строит 40 или 50 тыс. руб. и перемножим это все на квадратуру. Опаньки и вышли на инвестзатраты. При этом мало кто подозревает, что весомые средства необходимы, чтобы подключить коммуникации.
Нужен свет? Пожалуйста!
За подключение 1 кВт. заплатите тысячи 2-3 для начала. А потом… Потом закажите техусловия на проект и заплатите за них. Потом, закажите проект и заплатите за него. Потом, поставьте трансформатор и т.д. Если вам нужны электрические мощности на 500 кВт., то только за подключение придется заплатить эдак 1-1,5 миллиона. Так, скромненько, только за разрешение подключиться к сети…
Аналогично проделайте то же самое с газом, водой, канализацией… Да и интернет с телефоном. Опаньки, плюс десять миллионов незапланированных расходов. Откуда взять недостающие, незапланированные деньги? Из кармана? А если он к этому времени он уже пуст?
Как быть? Ответ очевиден – более тщательно прорабатывать инвестиционный проект. Другого ответа не существует.
Будут ли ошибки и просчеты? А где их нет? Другое дело, чтобы они не приводили к печальным ситуациям. Поэтому, правдами или неправдами, инвестзатраты (для подстраховки) лучше завышать не менее чем на 10 – 15%, а ещё лучше на 20%. Как говорится: “денег много не бывает”.
Как структурировать инвестиционные затраты
Единого правила нет, но рассуждая логически, можно выстроить некую структуры, которая выглядит следующим образом:
Патенты, лицензии, франшизы, ноу-хау и т.д.
Строения, сооружения, сети.
Оборудования и механизмы.
Сырье и материалы
Как правило, “денежные средства” предназначены для оплаты сырья, материалов, текущих платежей. Выплату заработной платы и налогов до начала функционирования предприятия. Однако, структура может незначительно видоизменяться.
На что влияют инвестиционные затраты
В первую очередь, инвестиционные затраты влияют на так называемые “интегральные показатели” инвестиционного проекта. О них я подробно рассказываю в этой статье, а в данной обращу внимание на один из них – это срок окупаемости инвестиционного проекта.
Во вторую очередь, инвестиционные затраты влияют на так называемый денежный поток. Они его увеличивают за счет т.н. «амортизационных начислений», так как амортизация (или амортизационные начисления) приобретенного имущества по проекту входят в себестоимость продукции / услуг.
Исходя из вышесказанного, очевидно, что чем тщательнее предприниматель (или разработчик инвестпроекта) подойдет к прогнозированию инвестиционных затрат, тем у проекта больше шансов успешно реализоваться в нашей непростой российской действительности.
226 человек изучает этот бизнес сегодня.
За 30 дней этим бизнесом интересовались 49288 раз.
Сохраните статью, чтобы внимательно изучить материал
Как написать инвестиционный меморандум
Как должен выглядеть идеальный инвестиционный меморандум? Предлагаю взглянуть на этот вопрос с точки зрения привлекательности для инвестора и наиболее волнующих его вопросов.
Стартап: мифы, реальность, ошибки и пряники
В чем специфика российских стартапов, как выстраиваются отношения с инвестором, какие типичные ошибки при реализации и разработке стартапов допускаются, — обо всем этом поговорим в данном материале.
К вопросу о стоимости, или Сколько стоит бизнес-план
Стоимость разработки бизнес-плана инвестиционного проекта и сроки его написания зависят от многих ценообразующих факторов, о которых потенциальный заказчик иногда даже и не подозревает.
Несколько слов о рентабельности…
Рентабельность в бизнес-планировании — штука очень мифологизированная, и далеко не все понимают, что же это такое, зачем она нужна и что показывает. Попробую донести простыми словами.
Типовой бизнес-план. Насколько он актуален
Насколько актуален типовой бизнес-план по интересующей вас тематике? Какую информацию в нем можно принять к сведению? Насколько она достоверна? Попробуем разобраться в этих вопросах.
Риски в бизнес-планировании
В последнее время, когда меня просят “просчитать риски” по тому или иному бизнес-проекту, я говорю своим уважаемым клиентам, чтобы по этому поводу они даже “не заморачивались”. И вот почему…
Маркетинг в бизнес-планировании
Как написать маркетинговую часть бизнес-плана? У каждого банка есть некие требования к инвестпроекту, но, как бы то ни было, в процессе подготовки рекомендую опираться на следующие советы.
Что бы такого сделать хорошего, или Как искать идеи нового бизнеса
В поиске новых бизнес-идей нас нередко бросает в крайность, и это нормально. Но в ответе на вопрос о том “а чем бы заняться” всегда можно стартовать с одной и той же вещи.
Маркетинговая разведка
Инсайдерская и текущая коммерческая информация о конкуренте или её нехватка иногда может привести к серьезным проблемам или, наоборот, к весомым успехам в бизнесе. В этой статье поговорим о разведке.
Кредитные рапсодии малого бизнеса
Получение кредита в коммерческом банке — непростое занятие. Данная процедура отнимает много времени, сил и психической энергии. Каковы правила игры, и какие козыри и подводные камни в ней существуют?
Технологический тупик в бизнесе
Что такое технологический тупик, и каким предприятиям он грозит? В этой статье поговорим об этом на примере технологий, которые применяются сейчас. Например, технологий продаж.
Бизнес и самозанятость: в чем разница
Один из главных вопросов, на который надо ответить начинающему предпринимателю, звучит так: «Ты собираешься заниматься «бизнесом, как бизнесом» или «бизнесом как самозанятостью»?
Трудно себе представить бизнес-план, для которого не пришлось бы создавать расчёты. Определённых вычислений требуют все части бизнес-плана: маркетинговая, операционная, производственная.
Но наиболее важна в плане расчётов финансовая часть бизнес-плана. Именно она позволяет выявить, насколько прибыльным и устойчивым будет создаваемый бизнес.
Финансовая часть должна отвечать на следующие вопросы:
- Сколько средств понадобится для запуска бизнеса?
- Сколько прибыли он будет приносить?
- Как скоро окупится бизнес?
- Насколько устойчивым и выгодным он окажется?
На каждый из этих вопросов отвечает одна из частей бизнес-плана. А значит, в структуре финансовой части бизнес-плана будут такие разделы, как инвестиционные затраты, прогноз прибылей и убытков, денежный поток и оценка эффективности проекта.
Первое, что нужно сделать, составляя бизнес-план, — детально просчитать, во сколько обойдётся создание бизнеса. Это позволит самому предпринимателю понять, сколько денег потребуется для старта бизнеса и нужно ли привлекать займы.
В этой части бизнес-плана необходимо учесть все статьи расходов, связанные с запуском бизнеса. Для ясности стоит обратиться к примеру. Рассмотрим бизнес-план по строительству автомойки на два поста. Вложиться придётся как в само строительство, так и в закупку оборудования. В общем виде список инвестиционных затрат на этот бизнес будет выглядеть так:
- Проектные работы
- Закупка стройматериалов и строительные работы
- Подключение к электричеству, водоснабжению и другим инженерным сетям
- Закупка оборудования
- Монтаж оборудования
По словам владельца сети автомоек «Мойдодыр» в Казани Айдара Исмагилова, строительство автомойки обойдётся в 30-35 тыс. рублей на квадратный метр с учётом проектных работ и подведения коммуникаций. Сумма в итоге получается довольно солидная, поэтому сейчас среди начинающих бизнесменов популярнее аренда, а не строительство под ключ. В этом случае в план инвестиций войдут и арендные платежи до открытия бизнеса, и ремонт помещения.
Затраты на оборудование будут зависеть от типа мойки. Если автомойка ручного типа, то на оборудование достаточно будет заложить 400 тыс. рублей. А вот для автоматической мойки затраты составят минимум 300 тыс. евро.
Для расчётов лучше брать некую усредненную цену по каждой из статей расходов. Например, если нужно просчитать расходы на аренду недвижимости, стоит взять в расчёт не самую высокую и не самую низкую цену за квадратный метр, а среднюю цену на рынке. Определить её можно, изучив предложения аренды в своём городе.
Другое дело — если поставщик и его цена уже заранее известны. Например, для автомойки требуется оборудование только строго определённого производителя. Тогда в расчёты нужно включить именно те цены, которые он предлагает.
Знание необходимого объема инвестиций позволит не только прикинуть, сколько денег понадобится на запуск бизнеса, но и как быстро он окупится.
Прогноз прибылей и убытков
Определившись с суммой инвестиций, нужно понять возможно ли вообще отбить первоначальные вложения. Поэтому следующий шаг при составлении финансовой части бизнес-плана — прогноз прибылей и убытков.
От чего отталкиваться при составлении этого прогноза? От планируемого дохода бизнеса. Чтобы посчитать его, необходимо стоимость услуги или товара умножить на количество продаж.
Если вернуться к примеру с автомойкой, нужно цену мойки одного автомобиля умножить на количество помытых за месяц машин. Цена за разные виды мойки авто чаще всего варьируется. Например, быстрая мойка кузова обойдётся в 170 рублей, а комплексная мойка внутри и снаружи — в 500 рублей. Лучше взять в расчёт некий средний чек.
Загрузка автомойки также будет разной в зависимости от сезона, площади и типа мойки. Хорошим показателем для ручной мойки считается помывка 120-140 авто в день, для автоматической — 400-500 машин в день. Но по факту клиентов может быть меньше.
Следующий шаг расчётов — величина расходов бизнеса. Чтобы определить её, нужно сложить все запланированные расходы. В случае с автомойкой в этот раздел войдут:
- Расходы на материалы (тряпки и автохимию)
- Расходы на выплату зарплаты персоналу
- Расходы на оплату коммунальных услуг и связи
- Расходы на рекламу
- Расходы на выплату налогов
- Расходы на платежи по кредитам
Суда же могут войти расходы на оплату аренды, охрану, одним словом на всё, что необходимо для поддержания деятельности бизнеса. По словам Айдара Исмагилова, на расходные материалы стоит заложить 100 тыс. рублей в месяц. Все прочие расходы могут довольно сильно различаться в каждом конкретном случае в зависимости от разных факторов. Так, расходы на рекламу будут зависеть от расположения автомойки: если она во дворах, то потребуется полноценная рекламная кампания, а если на оживленной магистрали — достаточно будет заметной вывески.
Если вычесть из суммы доходов бизнеса сумму его расходов, можно узнать какова чистая прибыль. Этот показатель гораздо лучше, чем доход, показывает, каково состояние бизнеса и сколько нужно вложить в его дальнейшее развитие.
На первых порах работы бизнеса расходы зачастую превышают доходы, а вместо чистой прибыли появляются чистый убыток. В первые месяцы или даже год работы это — нормальная ситуация. Пугаться её не стоит: главное, чтобы убыток сокращался с каждым месяцем.
Составляя прогноз прибылей и убытков, все показатели стоит просчитать помесячно до момента окупаемости бизнеса. При этом не стоит делать прогноз слишком оптимистичным: представьте, что доход будет не максимально возможным, возьмите усреднённые показатели.
Денежный поток (Cash Flow)
Для бизнеса, который пока находится на стартовом этапе, важно понять не только какова будет его чистая прибыль. Одним из важнейших показателей является так называемый денежный поток или cash flow. Рассчитав денежный поток, можно определить каково финансовое состояние бизнеса и насколько эффективны инвестиции в него.
Денежный поток рассчитывается как разница между денежными поступлениями и оттоками за определённый период. Если вернуться к примеру с автомойкой, то чтобы рассчитать денежный поток в первый месяц её работы, необходимо за поступления взять чистую прибыль, а за оттоки — сумму первоначальных инвестиций.
При этом считать будет удобнее, если оттоки обозначить как отрицательное число. То есть, к сумме начальных инвестиций в автомойку добавляем знак «минус», а к полученному числу прибавляем чистую прибыль в первый месяц работы.
Чтобы посчитать денежный поток во втором месяце, нужно найти разницу между результатом первого месяца и чистой прибылью, полученной во втором месяце. Поскольку в первый месяц получилось отрицательное число, чистую прибыль к нему снова нужно прибавить. Денежный поток во все последующие месяцы считается по той же схеме.
Оценка эффективности проекта
Спрогнозировав прибыли и убытки, а также движение денежных средств бизнеса, необходимо перейти к одному из наиболее важных разделов — оценке его эффективности. Существует множество критериев, по которым оценивается эффективность проекта. Но для малого бизнеса достаточно оценить всего три из них: рентабельность, точку безубыточности и срок окупаемости.
Рентабельность бизнеса — один из наиболее важных показателей. Вообще, в экономике существует множество различных показателей рентабельности — рентабельность собственного капитала, рентабельность активов, рентабельность инвестиций. Все они позволяют провести оценку эффективности бизнеса в разных его аспектах.
Чтобы понять, какие именно показатели рентабельности стоит просчитать в своём бизнес-плане, нужно обратиться к требованиям инвестора или кредитной организации. Если же цель — оценить рентабельность бизнеса «для себя», достаточно будет просчитать общую рентабельность бизнеса.
Сделать это просто. Достаточно прибыль бизнеса разделить на сумму его доходов, а затем умножить полученное число на 100, чтобы получить результат в процентах.
Трудно назвать оптимальный показатель рентабельности бизнеса. Он во многом зависит от величины бизнеса, рода деятельности компании. Для микробизнеса с выручкой до 10 миллионов рублей хорошим считается показатель рентабельности в 15 — 25%. Чем крупнее бизнес, тем ниже может быть полученный процент. В случае с автомойкой нормальный показатель рентабельности — от 10 до 30%, утверждает Айдар Исмагилов.
Ещё один показатель, который необходимо просчитать, — точка безубыточности. Она позволяет определить, при каком доходе предприятие будет полностью покрывать свои расходы, но пока не будет получать прибыли. Это нужно знать, чтобы понять насколько прочен бизнес в финансовом плане. Чтобы найти точку безубыточности, нужно в начале умножить доход бизнеса на его постоянные расходы, затем от дохода отнять переменные расходы, а после первое полученное число разделить на второе.
Постоянные расходы — те, что не зависят от объемов произведённого товара или оказанных услуг. Такие расходы бизнес несет даже тогда, когда простаивает. В случае с автомойкой в число таких затрат входят зарплата бухгалтеров и администраторов, коммунальные услуги и связь, амортизационные отчисления, платежи по кредитам, налоги на имущество и так далее.
Переменные расходы — всё, что меняется вместе с изменением объема производства. Например, на мойке затраты, которые меняются с увеличением или уменьшением числа вымытых машин, это расходы на автохимию, расход воды, сдельная зарплата.
Получив в результате проведённых расчётов определённое число, можно соотнести его с отчётом о прибылях и убытках. В тот месяц, когда доход бизнеса достигнет или превысит сумму, полученную в результате расчёта точки безубыточности, она и будет достигнута.
Чаще всего точка безубыточности достигается далеко не в первый месяц работы бизнеса, особенно если он связан с производством. По словам Айдара Исмагилова, в случае с автомойкой выход на точку безубыточности зависит от сезона. Если мойка открылась в сухой летний сезон, когда спроса на услуги мало, они будет убыточной в течение всего этого сезона. Если же открытие произошло в сезон повышенного спроса, то на точку безубыточности можно выйти и в первый месяц.
Срок окупаемости бизнеса — один из важнейших показателей не только для самого предпринимателя, но и для его потенциальных инвесторов. Например, если срок окупаемости бизнеса слишком долог, то получить кредит на него в банке становится гораздо сложнее.
Проще всего посчитать срок окупаемости, если уже просчитан денежный поток. В этом случае нужно найти месяц, в котором после сложения положительного числа чистой прибыли с отрицательным числом начальных инвестиций получилось положительное число. Это будет означать, что прибыль от бизнеса полностью покрыла первоначальные вложения в него.
Именно по этой причине высчитывать денежный поток, как и прибыли и убытки, необходимо как минимум до тех пор, пока не будет достигнут срок окупаемости. Срок окупаемости инвестиций в значительной мере зависит от величины инвестиционных расходов. В случае с автомойкой минимальный срок — 3 года.
Вот основные показатели, которые необходимо будет рассчитать в бизнес-плане на старте любого бизнеса. Конечно, это далеко не аксиома, и в зависимости от требований инвесторов, состояния предприятия, его вида деятельности и других особенностей могут понадобиться дополнительные расчёты. Большую часть из них можно провести самостоятельно.
Источник: oroalbero.ru