Рост валового внутреннего продукта (ВВП) в последние годы свидетельствует о росте российской экономики. Однако важно, чтобы рост ВВП в экономике страны происходил за счет развития отраслей, производящих высокотехнологичную и конкурентоспособную продукцию, обеспечивающую спрос на внутреннем рынке и выход на внешний. Важнейшим фактором решения этой проблемы является увеличение масштабов инвестиций и повышение их эффективности.
В результате рыночных реформ в стране произошли существенные изменения в организации и осуществлении инвестиционной деятельности, появились государственные инвестиции и инвесторы, частные и иностранные. Соответственно, новые повышенные требования предъявлялись к эффективности инвестиционных проектов, формированию источников их финансовой поддержки и оптимизации последних.
Под влиянием внутренней и внешней конкуренции инновации стали неотъемлемой частью развития бизнеса. Сформирован и функционирует фондовый рынок, который позволяет предприятиям мобилизовать ресурсы или вкладывать их в финансовые инструменты. Однако ключевым инвестиционным вопросом остаются инвестиции в основной капитал компании. Именно инвестиции в развитие, усовершенствование, своевременное обслуживание или замену основных средств дают предприятию возможность повысить эффективность производства, расширить рынок сбыта, увеличить производственные мощности и качество выпускаемой продукции.
Особенности определения сметной стоимости объектов реконструкции и капитального ремонта. Часть 1
Актуальность курсовой работы обусловлена тем, что анализ вложений, осуществленных в форме капитальных вложений, позволяет определить наличие необходимых ресурсов и возможные направления их привлечения для повышения эффективности работы предприятия.
Сущность и значение инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений
Под инвестициями согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» понимают денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. А инвестиционная деятельность, в свою очередь, — это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Иными словами, капитальные вложения — это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.
Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств.
Миловкина О.И. Новое в ценообразовании строительства-2023
По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.
Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.
Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы — ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.
По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.
Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.
Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.
Достаточно часто реальные и финансовые инвестиции рассматривают как соответственно прямые и портфельные. При этом в одних случаях под прямыми инвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а под портфельными — приобретение ценных бумаг, т.е. критерием классификации служит в этом случае характеристика объекта инвестированияВ других случаях смешение различных групп инвестиций происходит вследствие отсутствия четкого критерия, используемого при их классификации. Как отмечалось выше, выделение реальных и финансовых инвестиций осуществляется в зависимости от объекта вложения средств, в то время как в основе разделения инвестиций на прямые и портфельные используется качественно иной критерий — цель инвестирования.
В частности, прямые инвестиции, представляющие собой вложения, направленные на установление непосредственного контроля и управления объектом инвестирования, могут осуществляться не только в реальные экономические активы, но и в финансовые инструменты. Возможность управления объектом инвестирования достигается через приобретение контрольного пакета акций, другие формы контрольного участия. Портфельные инвестиции представляют собой вложения, ориентированные на получение текущего дохода.
Следовательно, реальные и финансовые инвестиции, с одной стороны, и прямые и портфельные инвестиции, с другой, выступают как различные по типологии группы инвестиций.
По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.
Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции — на срок свыше трех лет.
По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.
Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.
Государственные инвестиции — это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.
К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.
Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.
По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.
Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.
Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.
По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.
По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.
Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.
Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.
Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.
Важность задач выяснения роли инвестиций в воспроизводственном процессе обусловливает необходимость введения такого классификационного критерия, как сфера вложений, в соответствии с которым можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции. Определяющее значение для экономической системы имеют производственные инвестиции, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала.
Экономическая сущность и классификация капитальных вложений, нормативное регулирование
В экономической литературе имеются и другие классификации инвестиций, отражающие, как правило, детализацию их основных форм. В частности, инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:
- оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.;
- наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;
- социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;
- обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;
- представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.
В зависимости от направленности действий выделяют:
- начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;
- экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;
- реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;
- брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.
В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:
- инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и/или морально;
- инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;
- инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;
- инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;
- стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.
Объекты, субъекты инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства , ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно — техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно — гигиенических и других норм, установленных законодательством, действующим на территории РФ, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.
В одних случаях одноименное имущество, имущественные права являются инвестицией, в других — выступают в качестве объектов инвестиционной деятельности. Например, пакет акций можно передать в качестве вклада в уставный капитал общества с ограниченной ответственностью (акции — инвестиция). Приобретая акции акционерного общества, получаем акции — объект инвестиционной деятельности.
Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.
Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности.
Заказчики — уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.
Заказчиками могут быть инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Подрядчики — физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.
Пользователи объектов капитальных вложений — физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.
Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух субъектов и более, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемым между ними.
Источники и методы финансирования капитальных вложений
Источники финансирования капитальных вложений тесно связаны с финансово-кредитным механизмом инвестиционной сферы, где происходит их практическая реализация.
Капиталовложения в основные средства финансируются на территории РФ за счет:
- собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов (чистой прибыли; амортизационных отчислений; сбережений граждан и юридических лиц; средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т.д.);
- заемных финансовых средств инвесторов (банковских кредитов, облигационных займов и др.);
- привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссии акций, паевых «и иных взносов физических и юридических лиц в уставный капитал);
- денежных средств, централизованных добровольными союзами (объединениями) предприятий и финансово-промышленными группами;
- средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основах; средств бюджетов субъектов РФ;
- средств внебюджетных фондов (например, дорожного фонда);
- средств иностранных инвесторов.
В состав собственных средств инвесторов входят прибыль и амортизационные отчисления.
Прибыль образуется как разница между выручкой от реализации продукции (работ и услуг) и ее полной себестоимостью.
После уплаты налогов и других платежей из прибыли в бюджет у предприятий остается чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и социального характера, а также на природоохранные мероприятия. Эта часть прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда накопления или другого аналогичного фонда, создаваемого на предприятиях.
Вторым крупным источником финансирования инвестиций в основные средства предприятий являются амортизационные отчисления (как составная часть фонда возмещения). В процессе эксплуатации основные средства постепенно изнашиваются, т. е. утрачивают свои первоначальные физические свойства, в результате понижается их реальная балансовая стоимость.
Различают физический (материальный) износ и стоимостный износ, включающий, кроме денежного выражения физического износа, определенную величину морального износа. Стоимостный износ возмещается путем накапливания средств, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг) в форме амортизационных отчислений. Величина последних зависит от балансовой стоимости основных средств и установленных норм их амортизации. Сумма амортизационных отчислений должна быть достаточной для сооружения или приобретения новых объектов взамен выбывающих из эксплуатации.
Стоимостный износ не начисляется по полностью амортизированным объектам, даже если они продолжают нормально функционировать (за исключением зданий и сооружений). В большинстве случаев нормы амортизации были определены по группам основных средств, состоявших из множества инвентарных объектов. При наличии у предприятия оборудования, на которое отсутствуют установленные нормы, амортизация начисляется по нормам на аналогичные объекты.
В целях создания финансовых условий для быстрейшего внедрения в производство научно-технических достижений и повышения заинтересованности предприятий в ускоренном обновлении активной части основных средств им было разрешено применять метод ускоренной амортизации машин и оборудования. Ускоренная амортизация является целевым методом более быстрого по сравнению с нормативными сроками службы основных средств и полного перенесения их балансовой стоимости на издержки производства и обращения.
Предприятия вправе применять метод ускоренной амортизации в отношении основных средств, используемых для увеличения выпуска вычислительной техники, новых прогрессивных видов материалов и оборудования, расширения экспорта продукции, а также в случаях, когда осуществляется массовая замена изношенной и морально устаревшей техники на новую, более производительную.
При введении ускоренной амортизации предприятия используют равномерный (линейный) метод ее начисления. При этом утвержденная по соответствующему инвентарному объекту норма годовых амортизационных отчислений повышалась, но не более чем в два раза. Необходимость применения механизма ускоренной амортизации в большем размере согласовывалась с финансовыми органами субъектов РФ. Решение о применении механизма ускоренной амортизации в месячный срок доводилось предприятиями до соответствующих налоговых органов.
Амортизационные отчисления, осуществленные ускоренным методом, использовались предприятиями по целевому назначению. В случае их нецелевого использования дополнительная сумма амортизации, которая соответствовала расчету по ускоренному методу, включалась в налогооблагаемую базу и подлежала налогообложению в соответствии с действующим законодательством.
При недостаточности собственных источников финансирования капитальных вложений предприятие вправе привлекать долгосрочные кредиты банков, а также средства, мобилизуемые на рынке ценных бумаг.
Финансирование государственных централизованных капиталовложений может осуществляться также за счет бюджетных средств, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе. Государство осуществляет регулирование инвестиционной деятельности путем поддержки федеральных целевых строительных программ, направляя па их финансирование бюджетные средства.
Средства федерального бюджета, которые предоставляются на возвратной основе для финансирования государственных централизованных капитальных вложений, выделяются Минфину России Центральным банком России. Минфин России направляет указанные заемные средства застройщикам через коммерческие банки в соответствии с заключенными с этими банками договорами. Перечень коммерческих банков, которые осуществляют операции по финансированию заемщиков (застройщиков), устанавливается Правительственной комиссией по вопросам кредитной политики по представлению Минфина России, а также с учетом мнения Центрального банка России. Полученные коммерческими банками от Минфина России средства федерального бюджета выделяются заемщикам (застройщикам) на договорной основе.
Возврат заемщиками (застройщиками) средств федерального бюджета, предоставленных на возвратной основе, осуществляется в сроки, определяемые заключенными договорами. Министерство финансов РФ возвращает кредит (вместе с начисленными процентами) Центральному банку России. Проценты за пользование средствами федерального бюджета, предоставляемыми на возвратной основе, начисляются с даты их выдачи заемщикам в соответствии с заключенными договорами. Процентная ставка устанавливается в договоре между Минфином России и Центральным банком России.
Финансирование капитальных вложений за счет собственных средств инвесторов производится по договоренности сторон. Партнеры по строительству самостоятельно определяют порядок внесения заказчиками (застройщиками) собственных средств на счета в банки для финансирования капиталовложений и взаиморасчетов. Формы оплаты строительно-монтажных работ, поставок материальных, энергетических ресурсов и услуг для строительства объектов определяются договорами подряда (контрактами). Они заключаются заказчиками (застройщиками) и подрядчиками на весь период строительства.
При разработке стратегии формирования инвестиционных ресурсов рассматриваются обычно пять основных методов финансирования инвестиционных программ и проектов:
- самофинансирование;
- акционирование (выпуск собственных акций);
- кредитное финансирование;
- инвестиционный лизинг и селенг;
- комбинированное (смешанное) финансирование.
Наиболее перспективным является метод самофинансирования (самоинвестирования). Для определения доли собственных средств в общем объеме инвестиций можно использовать коэффициент самофинансирования.
где Сс — собственные средства предприятия (чистая прибыль и амортизационные отчисления), р.; И — общая сумма инвестиций.
Содержание самофинансирования заключается в том, что за счет чистой прибыли и амортизационных отчислений предприятие обеспечивает возмещение затрат по расширенному воспроизводству и реализации социальных программ коллектива.
Акционирование как метод финансирования инвестиций обычно используется для реализации крупномасштабных проектов при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности (например, в нефтегазовом комплексе России).
Кредитное финансирование обычно выступает в двух формах: в виде получения долгосрочных банковских ссуд на реализацию конкретных проектов и облигационных займов .
Лизинг и инвестиционный селенг используются при недостатке собственных средств для реальных инвестиций, а также при капитальных вложениях в проекты с небольшим периодом эксплуатации или с высокой степенью изменяемости технологии. Лизинг позволяет предприятию-лизингополучателю быстро приобретать необходимое ему оборудование, не отвлекая единовременно из своего оборота значительные финансовые ресурсы.
Инвестиционный селенг — новая форма привлечения денежных ресурсов, используемая рядом компаний в России. Он представляет собой специфическую форму обязательства, состоящую в передаче собственником (юридическим лицом или гражданином) прав на пользование и распоряжение его имуществом на срок за определенную плату. В качестве такого имущества могут выступать как внеоборотные активы (здания, сооружения, оборудование), так и оборотные активы (денежные средства, ценные бумаги и др.). При этом собственник остается владельцем переданного в наем имущества и может по первому требованию возвратить его.
Селенг является эффективным методом финансирования различных сфер хозяйственной деятельности, включая и инвестиционную. С помощью селенга оказывается финансовая помощь компаниям, испытывающим острый дефицит в различных видах ресурсов, включая и денежные средства. Поэтому в зарубежной практике селенг превратился в один из важных методов финансирования инвестиций в различных сферах предпринимательской деятельности.
Смешанное финансирование основано на различных комбинациях указанных методов и может быть реализовано во всех формах инвестирования.
Условия открытия финансирования капитальных вложений
Правильная организация и планирование капитальных вложений — важные условия открытия процедуры их финансирования. Капитальные вложения планируются как в целом по стране, так и по отраслям и предприятиям. В освоении крупных капитальных вложений могут участвовать ряд организаций: заказчик, подрядчик, генеральный проектировщик и организации-поставщики.
Подрядчик — это организация, подготавливающая и обеспечивающая строительство для себя или для будущего потребителя. Организация-поставщик заключает договор о поставках для строительства. Генеральным проектировщиком является организация, уполномоченная на проведение проектных работ и заключившая договор о разработке проектной документации.
Основным документом является предварительный проект капитальных вложений. Он должен содержать наименование строящегося объекта, схему привязки к местности, обоснование и цель строительства, требования к эффективности и комплексную характеристику технико-экономического уровня строительства. Сюда относятся предполагаемая технология производства, общие расходы на строительство и дополнительные капиталовложения, требуемое количество работников, технико-экономическая характеристика продукции, потребность в сырье, энергии и воде, потребность в транспорте в связи с местоположением данного объекта. Важной частью предварительного проекта является оценка влияния сооружаемого объекта на окружающую среду. В предварительном проекте указываются сроки подготовки проектной документации, начала строительства и ввода объекта в эксплуатацию.
Предварительный проект составляет основу для разработки проектного задания, в котором капитальные вложения конкретно распределяются и обосновываются по отдельным статьям расходов и функциям. В проектном задании определяются требования к техническому, экономическому и архитектурному уровням строительства и указываются его сроки. В составе проектного задания содержится экономическая часть, в которой должна быть отражена общая эффективность строительства.
В ходе разработки проектного задания необходимо согласовать его отдельные пункты с контролирующими органами. Это, в частности, вопросы производственной гигиены, пожарной безопасности, охраны труда и техники безопасности, охраны окружающей среды и т.п. Проектное задание должно быть согласовано с государственными комитетами соответствующего уровня.
Проектная документация делится на пояснительную записку и рабочий проект. Для небольших строек может быть разработан проект, состоящий из одной части, имеющей структуру пояснительной записки, в которой указаны подробности рабочего проекта. В этих случаях разрабатывается простейшая проектная документация, ограничивающаяся описанием хода работ, необходимыми чертежами, перечнем материалов и сметой.
Анализ эффективности капитальных вложений на исследуемом предприятии
Оценка эффективности капитальных вложений
В соответствии с Законом о капитальных вложениях, а также Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов 20 отдельно введены понятия «проект» и «инвестиционный проект».
Термин «проект» подразумевается в двух смыслах:
- как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение;
- как сам комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели, т.е как документация и как деятельность.
Инвестиционный проект понимается как обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами(нормами и правилами), а также описанием практических действий по осуществлению действий (бизнес-план). т.е. Инвестиционный проект –это комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования и т.д., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства (объекта) с целью получения экономической выгоды. В данном случае капитальные вложения следует рассматривать в совокупности всего инвестиционного проекта.
Оценка эффективности инвестиционных проектов — один из главных элементов инвестиционного анализа; является основным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков.
Методы оценки инвестиционных проектов не во всех случаях могут быть едиными, так как инвестиционные проекты весьма значительно различаются по масштабам затрат, срокам их полезного использования, а также по полезным результатам.
На всех стадиях инвестиционного планирования и проектирования рекомендуется выполнять расчеты экономической эффективности.
Простые или статистические методы базируются на допущении равной значимости доходов и расходов в инвестиционной деятельности, не учитывают временную стоимость денег. К простым методам относятся: а) расчет срока окупаемости, 2) расчет нормы прибыли.
Норма прибыли показывает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли. Они рассчитываются как отношение чистой прибыли к инвестиционным затратам: Рассчитаем норму прибыли: 1) за 2005 год 37222/7110959= 0,52 за 2007 год 320743/18565047=1,72
Оценка обеспеченности капитальных вложений (инвестиций) источниками финансирования
При осуществлении капитальных вложений (строительства, реконструкции, технического переоснащения) необходимы источники финансирования, которые подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.
Анализ механизма финансирования капитальных вложений показывает, что капитальные вложения в материально-техническую базу могут осуществляться за счет:
- а) собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов (чистая прибыль, амортизационные отчисления и др.);
- б) заемных финансовых средств (банковских кредитов, облигационных займов, бюджетного финансирования);
- в) привлеченных финансовых средств инвесторов.
Одной из актуальных проблем учета операций по капитальному строительству, техническому переоснащению производства, является проблема учета источников финансирования инвестиционной деятельности. В отечественной практике бухгалтерского учета не уделено должного внимания проблеме учета источников финансирования, в ряде нормативных документов имеется множество неточностей, расхождений и неоднозначных трактовок, что вызывает определенные трудности при их ведении.
В условиях рыночной экономики учет операций по капвложениям должен дополняться учетом источников финансирования капиталовложений, усилением контроля за их состоянием и движением этих источников в целях принятия оптимальных управленческих решений. Как показали результаты проведенного ранее анализа, информация о которым приведена в предыдущем разделе, предприятие испытывает недостаток собственных средств для ведения финансово-хозяйственной деятельности, кроме того, в пассивах баланса предприятия преобладают заемные средства, на их долю приходится более 90 % , на долю собственного капитала приходится 1 % средств.
Возможные пути улучшения учета и анализа капитальных вложений на предприятии
Как отмечалось ранее, в практике российского бухгалтерского учета не сложилась целостная система учета источников финансирования при осуществлении капитальных вложений, что является заметным упущением.
На обследованном предприятии также отсутствует система учета таких источников.
В связи с тем, что предприятие ведет масштабное строительство, для него может быть очень актуальным ведение учета источников финансирования капитальных вложений для принятия оптимальных управленческих решений, более рационального использования средств.
Как показали результаты исследования финансово-хозяйственной деятельности, предприятию необходимы изменения в системе внутреннего контроля и распределении уровней ответственности.
О том, что система внутреннего контроля недостаточно эффективна, свидетельствуют факты некорректного учета операций (в частности, пример с некорректным отражением в учете ввода в эксплуатацию строящегося объекта).
Построение эффективной системы бухгалтерского учета и внутреннего контроля позволит избежать ошибок при учете хозяйственных операций, а также избежать налоговых рисков.
В компании существует система планирования инвестиционных затрат, однако ее также нельзя считать достаточно эффективной, о чем свидетельствует неравномерная скачкообразная реализация капитальных вложений в течение исследуемого периода. С введением эффективной системы планирования (бюджетирования) предприятие могло планировать инвестиции равномерно по периодам. Поскольку компания постепенно увеличивает оборот, рациональное планирование приведет к рациональному использованию средств, использованию собственных источников по мере их поступления и избежанию ненужных расходов (например, в виде большого процента на заемные средства) .
Было бы эффективно проводить регулярный анализ системы финансовых показателей для принятия необходимых и своевременных управленческих решений с целью максимального получения доходов от деятельности, поиска источников возможного сокращения нерациональных затрат. Как уже говорилось ранее, учет вложений хоть и соответствует установленным требованиям, но аналитическая информация недостаточно информативна.
Поскольку компания ведет масштабную деятельность по строительству (приобретению) новых объектов, в целях оптимизации налогообложения она может использовать возможность уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль на законных основаниях путем применения так называемой «амортизации бонус». Организация может принять это решение, отразив использование «амортизационной премии» в своей учетной политике.
Заключение
Финансовый анализ деятельности предприятий в последнее время получает все большее распространение. В этом случае очень важно проанализировать инвестиции, чтобы получить необходимую информацию об их эффективности.
Анализ капитальных вложений на исследуемом предприятии показал, что на данном этапе деятельность предприятия структурирована таким образом, чтобы завершить строительство объекта Варандейского морского терминала, затраты на который имели наибольший удельный вес за 3 года. Этот объект является стратегически важным для предприятия, так как после его ввода деятельность предприятия значительно расширится, так как эксплуатация данного объекта предполагается в месте, где высок спрос на перевозимую продукцию.
В целом бухгалтерский учет на предприятии соответствует требованиям нормативных документов, регулирующих учет капитальных вложений. Финансовый анализ показал, что на данном этапе исследуемое предприятие хоть и увеличивало оборот, но основные финансовые показатели ниже нормативных значений. Кроме того, у компании наблюдается значительный дефицит собственных средств и избыток заемных средств, что впоследствии может привести к потере финансовой независимости.
Однако в целом результаты анализа показали, что действующее предприятие имеет большой потенциал для успешного ведения своей деятельности.
Присылайте задания в любое время дня и ночи в ➔
Официальный сайт Брильёновой Натальи Валерьевны преподавателя кафедры информатики и электроники Екатеринбургского государственного института.
Все авторские права на размещённые материалы сохранены за правообладателями этих материалов. Любое коммерческое и/или иное использование кроме предварительного ознакомления материалов сайта natalibrilenova.ru запрещено. Публикация и распространение размещённых материалов не преследует за собой коммерческой и/или любой другой выгоды.
Сайт предназначен для облегчения образовательного путешествия студентам очникам и заочникам по вопросам обучения . Наталья Брильёнова не предлагает и не оказывает товары и услуги.
В случае копирования материалов, указание web-ссылки на сайт natalibrilenova.ru обязательно.
Источник: natalibrilenova.ru
Глава 5. Учет и анализ капитальных вложений и долгосрочных активов
Под долгосрочными инвестициями понимаются затраты на создание и приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше 12 месяцев), не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в ценные бумаги, уставные капиталы других организаций и др.
К объектам долгосрочных инвестиций относятся основные средства и нематериальные активы.
Долгосрочные инвестиции связаны с:
– осуществлением капитального строительства в форме нового строительства, реконструкции, расширения и технологического перевооружения действующих организаций и объектов непроизводственной сферы;
– приобретением зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов основных средств или их частей;
– приобретением земельных участков и объектов природопользования;
– приобретением и созданием активов нематериального характера.
В учете долгосрочные инвестиции классифицируются:
1. По способу воспроизводства:
– поддержание мощностей действующих организаций.
2. По технологической структуре:
– затраты на строительно-монтажные работы;
– затраты по приобретению всех видов оборудования, инструмента, инвентаря, прочие работы;
– проектно-изыскательские работы — подготовка технико-экономических обоснований, проектно-сметной документации, осуществляемая специализированными проектными организациями.
3. По назначению:
– инвестиции в строительство объектов производственного назначения;
– инвестиции в строительство объектов непроизводственного назначения.
4. По отраслям народного хозяйства:
– инвестиции в промышленность;
– инвестиции в сельское хозяйство;
– инвестиции в транспорт;
– инвестиции в лесное хозяйство и т. д.
5. По способу производства работ:
– вложения подрядным способом;
– вложения хозяйственным способом.
6. По степени готовности объектов:
– законченные – по которым выполнен весь комплекс работ, предусмотренных сметой;
– незаконченные – находящиеся в процессе строительства.
Бухгалтерский учет долгосрочных инвестиций организован на счете 08 «Вложения во внеоборотные активы»– активный.
Начальное сальдо (по дебету) – величина вложений в объекты внеоборотных активов на начало отчетного периода.
Дебетовый оборот – затраты, связанные с приобретением и созданием внеоборотных активов.
Кредитовый оборот – приемка объектов на учет.
Конечное сальдо (по дебету) – величина вложений в объекты внеоборотных активов на конец отчетного периода.
08-1 «Приобретение земельных участков»;
08-2 «Приобретение объектов природопользования»;
08-3 «Строительство объектов основных средств»;
08-4 «Приобретение отдельных объектов основных средств»;
08-5 «Приобретение отдельных объектов нематериальных активов»;
08-6 «Перевод молодняка животных в основное стадо»;
08-7 «Приобретение взрослых животных»;
08-8 «Выполнение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ».
Аналитические счета открываются по объектам внеоборотных активов.
Учет затрат на капитальное строительство
Под капитальным строительствомпонимаются работы по строительству новых объектов, а также расширению, реконструкции и техническому перевооружению действующих объектов основных средств.
Капитальное строительство осуществляется в соответствии с договором (контрактом) на капитальное строительство, под которым понимается документ, устанавливающий обязательства сторон, участвующих в его заключении и выполнении. Организация строительства объектов, контроль за ходом строительства, а также ведение бухгалтерского учета осуществляется застройщиком.
Под застройщикамипонимаются организации, специализирующиеся на выполнении указанных функций.
Организация-застройщик может осуществлять строительство хозяйственным способом (т.е. собственными силами) или подрядным способом (т.е. с привлечением подрядных организаций). Организация, выполняющая подрядные работы для застройщика по договору на строительство, называется подрядчиком. При выполнении строительных работ подрядным способом застройщик по отношению к подрядчику строительной организации выступает в роли заказчика.
Юридическое или физическое лицо, осуществляющее вложения собственных и заемных средств в капитальное строительство объектов, называется инвестором.
Учет долгосрочных инвестиций ведется по фактическим расходам:
– в целом по строительству и по отдельным объектам (зданию, сооружению и др.), входящим в него;
– по приобретенным объектам основных средств, земельным участкам, объектам природопользования и нематериальным активам.
В бухгалтерском учете затраты по строительству объектов группируются по технологической структуре расходов, определяемой сметной документацией:
– на строительные работы;
– на работы по монтажу оборудования;
– на приобретение оборудования, требующего монтажа;
– на приобретение оборудования, не требующего монтажа; инструмента и инвентаря;
– на прочие капитальные работы.
При подрядном способе выполненные и оформленные в установленном порядке строительные работы и работы по монтажу оборудования отражаются в учете по дебету счета 08-3 по договорной стоимости согласно принятым к оплате счетам-фактурам подрядных организаций и справкам формы № КС-3 «Справка о стоимости выполненных работ и затрат» в корреспонденции с кредитом счета 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками».
При хозяйственном способе производства указанных работ в учете отражаются фактически произведенные затраты. Фактические затраты, связанные с сооружением (изготовлением) объектов, первоначально отражаются по дебету счета 08-3 «Строительство объектов основных средств» в корреспонденции с кредитом счетов 10, 70, 69, 23, 60, 76, 02 и т. д. На субсчете 08-3 учитываются также затраты по монтажу оборудования, по строительству зданий, сооружений и другие расходы, предусмотренные сметами, сметно-финансовыми расчетами и титульными списками на капитальное строительство (независимо от того, каким способом (подрядным или хозяйственным) выполняются данные работы).
До полного окончания работ по строительству объектов затраты по их сооружению (возведению) учитываются в составе незавершенного строительства.
Незавершенное строительство – затраты застройщика по возведению объектов с начала строительства до их ввода в эксплуатацию.
Незавершенное строительство отражается в бухгалтерском балансе по фактическим затратам для застройщика (инвестора).
После окончания строительства осуществляется приемка и ввод в эксплуатацию законченных строительством объектов основных средств, которая оформляется:
– Актом приемки законченного строительством объекта (ф. № КС-11);
– Актом приемки законченного строительством объекта приемочной комиссией (ф. № КС-14).
К этому моменту на счете 08-3 формируется инвентарная стоимость законченных строительством объектов основных средств. Для отражения в учете составляется акт по форме № ОС – 1 и делается запись Дт 01Кт 08-3 и заводится инвентарная карточка.
Инвентарная стоимость объекта – это затраты застройщика по возведению объекта с его начала до ввода в эксплуатацию.
Источниками финансирования объектов капитального строительства являются собственные и заемные источники, а также средства целевого финансирования (бюджетные средства, получаемые на безвозвратной основе).
К числу собственных источников относятся чистая прибыль организации и суммы амортизационных отчислений на полное восстановление основных средств. К числу заемных источников относятся кредиты банков и заемные средства, полученные от других организаций.
Учет расходов строительной организации при использовании в учете
Источник: infopedia.su
Бухгалтерский учет и анализ инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений Шургин Дмитрий Иванович
Программой Правительства Российской Федерации «Структурная перестройка и экономический рост в 1997-2000 годах» одним из важнейших направлений развития было определено повышение доходности вложений инвестиций в реальный сектор экономики. «Ключевую роль в общих источниках финансирования инвестиций в 1999 и на период до 2001 года будут играть собственные средства предприятий, которые обеспечат порядка 65-70 % всех капитальных вложений, в том числе за счет амортизационных отчислений -порядка 53 %. Рост объемов привлекаемых средств предполагается осуществлять, в первую очередь, за счет кредитов коммерческих банков, иностранных инвестиций, эмиссии ценных бумаг» [126, с.Р] не только от наращивания объемов производства и повышения его эффективности, но и от привлечения инвестиционных ресурсов. Большую роль в этом играет эффективно отлаженная система управления, способная использовать рыночные рычаги и методы. Информационное обеспечение ^той системы во многом зависит от рационально организованного, ориентированного на международные стандарты бухгалтерского учета.
Определение направлений инвестиционной политики предприятия определяется качеством той информации, которой пользуются лица, принимающие инвестиционные решения. Из-за недостаточного объема и качества учетных данных многие функции управления не обеспечивают эффективность принятия решений. Кроме того, информация, традиционно включаемая в бухгалтерские отчеты, не может одновременно удовлетворить потребности различных групп пользователей.
В международной практике инвестиции в капитальное строительство и приобретения основных активов классифицируются как инвестиции в реальные активы. В Российской Федерации под вложениями в реальные активы понимаются в том числе и капитальные вложения.
Важнейший вопрос о взаимосвязи учета инвестиций и управления капитальными вложениями недостаточно раскрыт в научных исследованиях. Много нерешенных проблем в формировании учетно-аналитической информации для управления и контроля существует и в действующей практике.
В настоящей работе основное внимание уделено вопросам методологии, организации учета и анализа инвестиций, осуществляемых на предприятиях в форме капитальных вложений.
Разработка единой учетно-информационной системы и системы контроля эффективности инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, должна, по нашему мнению, обеспечивать:
формирование своевременной и достоверной информации об инвестиционной деятельности предприятия для внутреннего управления и внешних пользователей;
соответствие учета инвестиций и отчетности международным стандартам.
Актуальность, экономическая значимость вопросов инвестирования и расширения производства, важность организации учета и формирования отчетности в соответствии с международными стандартами в целях управления и недостаточная изученность данных вопросов в российской бухгалтерской науке обусловили выбор темы диссертационной работы и определили круг исследуемых вопросов.
Немалый вклад в рассмотрение вопросов совершенствования учета и
анализа инвестиций внесли отечественные исследователи П.С.Безруких,
И.А.Белобжецкий, Н.А.Бортник, Н.Г.Волков, К.М.Гарифуллин, В.Г.Гетьман,
Л.Т.Гиляровская, В.Б.Ивашкевич, З.В.Кирьянова, Н.П.Кондраков,
А.Д.Ларионов, А.Ш.Маргулис, М.В.Мельник, С.А.Николаева. П.П.Новиченко, В.Д.Новодворский, В.Ф.Палий, В.И.Петрова, В.А.Терехова, В.И.Ткач, А.В.Шеремет и другие.
Нельзя не отметить и достижения зарубежных исследователей в данной области, среди которых: Ван Хорна Дж., Гитман Л.Дж., Норткотт Д. и другие.
Изучение многих литературных источников позволяет СУДИТЬ о том, что бухгалтерская наука уделяет большое внимание вопросам развития учета в соответствии с международными стандартами учета и отчетности.
Международные и принятые в России стандарты учета и отчетности отражают положения об учете инвестиций различных направлений: в основной капитал, в ценные бумаги, в ассоциированные и дочерние компании и т.д. Общие подходы к учету и отражению в отчетности инвестиций изложены в международных стандартах финансовой отчетности: МС ФО 25 «Учет инвестиций», МСФО 27 «Консолидированные финансовые отчеты и учет инвестиций в дочерние предприятия», МСФО 28 «Учеі инвестиций в ассоциированные предприятия», МСФО 31 «Финансовая отчетность об участии в совместной деятельности».
В российской учетной науке в настоящее время не имеется целостных комплексных исследований, посвященных вопросам учета и анализа инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений.
Работа построена в направлении решения проблем совершенствования бухгалтерского учета инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, и эффективного использования бухгалтерской информации для формирования инвестиционной политики и принятия управленческих решений.
Целью диссертационной работы является обоснование теоретических и методологических принципов, практических решений формирования информации для управления в инвестиционной сфере и разработка методики учета и анализа инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений в соответствии с требованиями международных стандартов.
Для достижения указанной цели в работе поставлены следующие задачи:
— обосновать экономическую сущность инвестиции, роль и место
учета инвестиций в общей системе бухгалтерского учета предприятия;
— определить классификационные признаки инвестиций и обосновать
принципы классификации инвестиций в реальные активы;
осуществить классификацию инвестиций предприятия в реальные активы;
обосновать принципы учета инвестиций для российской учетной практики;
обосновать и охарактеризовать методы оценки инвестиций для использования в бухгалтерском учете;
раскрыть особенности реформирования бухгалтерского учета капитальных вложений в соответствии с международными стандартами;
обосновать методику учета затрат по новом> строительству, осуществляемому хозяйственным способом;
разработать методику учета финансовых результатов по договорам на капитальное строительство с учетом требований международных стандартов финансовой отчетности;
обосновать использование учетной информации в целях реализации инвестиционной политики предприятия;
рассмотреть возможности анализа эффективности инвестиционных проектов и источников финансирования капитальных вложений.
Предметом исследования является совокупность теоретических и практических вопросов организации учета и анализа инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений.
Объектами исследования выбраны промышленные и строительные предприятия Республики Марий Эл: открытое акционерное научно-производственное общество «Марихододмаш», государственное унитарное предприятие «Марийскавтодор», открытое акционерное общество «Волжскрпромстрой», открытое акционерное общество «Марийский целлюлозно-бумажный комбинат».
Теоретической и методологической основой диссертации являются труды российских и зарубежных ученых по проблемам бухгалтерской > учета и анализа инвестиционной деятельности предприятий, специальная литература по
7 вопросам экономики и бухгалтерского учета. В работе использованы нормативные и законодательные акты, международные стандарты финансовой отчетности, статистические материалы, периодические издания. Кроме того, нами изучены и использованы отчетные данные ряда промышленных и строительных предприятий региона.
Методика исследования основана на различных способах обработки, обобщения, систематизации источников специализированно»! экономической информации и фактов хозяйственной деятельности предприятий Республики Марий Эл.
Среди использованных методов следует выделить следующие:
абстрактно-логический, для выявления специфических
особенностей проблемы, положенной в основу исследования, а так же уточнения концептуальных и методических вопросов учета и анализа в системе управления предприятием;
статистический, для исследования закономерностей на долгосрочном временном промежутке и анализа риска;
балансовый, в качестве инструмента долгосрочною управления, с помощью которого систематизируются данные о фактах хозяйственной деятельности, а так же затраты и доходы, возникающие в рез льтате принятия управленческих решений;
экономико-математический, для расчета отдельны ч элементов методики анализа экономической эффективности инвестиционных решений.
Научная новизна работы заключается в теоретическом обосновании и систематизации результатов исследования комплекса вопросов, связанных с организацией бухгалтерского учета и экономического анализа инвестиций, осуществляемых на предприятиях в форме капитальных вложений, включает в себя:
— обоснование необходимости разработки и внедрения в российском
учете ПБУ «Инвестиционная собственность»;
— обоснование недостаточности общих принципов организации учета для
раскрытия в отчетности необходимой информации об инвестиционной
деятельности предприятия и раскрытие направлений детализации элементов
финансовой отчетности с целью выделения информации о капитальных
— обоснование преимуществ использования в бухгалтерском учете
текущих оценок инвестиций, осуществляемых в форме капитал ьных вложений;
разработку новой методики учета финансовых результатов по договорам на капитальное строительство, основанное на комбинировании требований международных стандартов финансовой отчетности и российских положений по бухгалтерскому учету;
исследование методик анализа инвестиций и разработку новых методов анализа инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений.
Использование в качестве объектов исследования предприятий Республики Марий Эл определяет практическую ценность работы, поскольку разработанные рекомендации по проблемам учета и анализа направлены на их внедрение в практику работы этих предприятий. Значимость диссертационной работы заключается также в её нацеленности на решение актуальных вопросов организации бухгалтерского учета и анализа инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений, в ряде конкретных предприятий Марийского региона.
Основные положения и результаты диссертационной работы докладывались в Министерстве финансов Республики Мариіі Эл, на научно-практической конференции «Вторые Вавиловские чтения. Диалог наук на рубеже XX — XXI веков и проблемы современного общественного развития» (г. Йошкар-Ола, 1997 год), в Ярославском государственном университете. Отдельные рекомендации, касающиеся методики учета финансовых результатов от договоров на строительство приняты к внедрению в ОАО «Волжскпромстрой» и системе предприятий ГУЛ «Марийскавтодор».
Экономическая сущность инвестиций
Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». В более широкой трактовке, принятой в экономической литературе, инвестиции представлены как вложения капитала с целью последующего его увеличения. Имеется в виду, что «прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде» [148, с. 7].
Отдельным проблемам формирования, учета и анализа инвестиций посвящено немало работ российских и зарубежных ученых (Волков Н.Г., Идрисов А.Б., Картышев СВ., Ковалев А.И., Ковалев В.В., Луговой В.А., Постников А.В., Привалов В.П., Шеремет В.В., Ван Хорн Дж., Гитман Л.Дж., Норткотт Д. и др.).
Международные и национальные стандарты разных стран также отражают положения об учете инвестиций различных направлений: в основной капитал, ценные бумаги, в ассоциированные и дочерние компании и т.д.
Общий подход к учету инвестиций изложен предписаниями по учету и отражению в финансовой отчетности инвестиций, предусмотренных МСФО 25 «Учет инвестиций» в редакции (1994 г.), МСФО 27 «Консолидированные финансовые отчеты и учет инвестиций в дочерние предприятия» (в редакции 1994 г.), МСФО 28 «Учет инвестиций в ассоциированные предприятия» (в редакции 1994 г.), МСФО 31 «Отражение в финансовой отчетности доли участия в совместной деятельности» (в редакции 1994 г.).
В соответствии с МСФО 25 «Учет инвестиций» под инвестициями понимаются активы, приносящие экономические выгоды в форме процента, дивиденда, роялти и арендной платы, а также в форме повышения стоимости капитала. Основные средства, в контексте данного стандарта, к инвестициям не относятся, за исключением инвестиционной собственности, представляющей собою вложения в землю и здания, которые не предполагается применять в основной деятельности организации, а только с целью повышения стоимости капитала.
Как и другие балансовые активы, инвестиции классифицируются на краткосрочные и долгосрочные. Инвестиции, которые легко реализовать и не следует учитывать в составе активов более одного года, классифицируют как краткосрочные инвестиции. Быстрореализуемые инвестиции могут продолжительное время оставаться в активах организации, но это совсем не является обязательным условием их переклассификации в долгосрочные. Стандарт оставляет такую переклассификацию на усмотрение составителей отчетности.
Долгосрочные инвестиции отличаются от краткосрочных тем, что они приобретаются с целью систематического, длительного по времени получения дохода в виде процентов и дивидендов, увеличения капитала в результате возрастания стоимости инвестиционной собственности. В таких условиях даже рыночные инвестиции, которые в любой момент можно продать, могут классифицироваться как долгосрочные.
Инвестиционная собственность — это вложения в материальные активы, которые не предполагается использовать в хозяйственной деятельности организации. Они являются формой накопления богатства путем приобретения земли, недвижимости, драгоценных металлов и камней, сверхнормативных резервных запасов и т.п. В отношении инвестиционной собственности каждая организация имеет выбор: учитывать ее как материальные активы — основные средства с начислением амортизации в соответствии с принятой учетной политикой, или учитывать ее как долгосрочные инвестиции.
Порядок выбора варианта учета инвестиционной собственности зависит от подхода организации к определению и изменению стоимости инвестиционной собственности. Если рыночная стоимость инвестиционной собственности играет более существенную роль в характеристике ее справедливой оценки, чем амортизационные отчисления и остаточная балансовая стоимость объектов инвестиционной собственности, то она принимается к учету в качестве долгосрочных инвестиций и подвергается периодическим переоценкам в соответствии с реальной стоимостью, как это принято для долгосрочных финансовых инвестиций.
Учетная политика предприятия в отношении инвестиционной собственности согласно требованиям МСФО должна раскрываться в примечаниях к финансовой отчетности. Пользователи финансовой отчетности должны получить всю необходимую информацию и хорошо понимать методику отражения инвестиционной собственности в финансовой отчетности. Понятие «инвестиционная собственность» для российского учета -явление новое.
Организация бухгалтерского учета капитальных вложений и особенности его реформирования в соответствии с международными стандартами
Инвестиции в форме капитальных вложений осуществляются различными способами. Основными направлениями осуществления капитальных вложений являются:
— капитальное строительство в форме нового строительства, реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы;
— приобретение зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов (или их частей) основных средств;
— приобретение земельных участков и объектов природопользования;
— приобретение и создание активов нематериального характера.
Каждое из направлений при отражении капитальных вложений в учете имеет свои особенности. Учет инвестиций в действующей практике регулируются законодательными и нормативными актами. В общей нормативной базе, являющейся основой государственного регулирования бухгалтерского учета, нами выделена система нормативного регулирования учета инвестиций, которая приведена на рисунке 5.
Организация бухгалтерского учета, основанная на действующей нормативной базе, по нашему мнению не способна полностью обеспечить возможность раскрытия информации об инвестиционной деятельности предприятия, об осуществленных капитальных вложениях по двум причинам:
во-первых, нормативные акты, регулирующие учет инвестиций полностью не адаптированы к международным стандартам.
во-вторых, Единый План счетов бухгалтерского учета не предусматривает разнообразия объектов учета и возможности полного отражения операций, связанных с осуществлением капитальных вложений. Следовательно, получение информации для пользователей различных уровней сопряжено с дополнительным объемом работы по выборке необходимых аналитических данных.
В международной практике учета проблемы учета нового строительства рассматриваются в нескольких направлениях.
Международный стандарт финансовой отчетности № 11 «Договоры подряда» дает основные направления формирования учетной информации о доходах и затратах по выполненным строительным работам по договору подряда — как основному направлению.
Вторым направлением являются вопросы методологии учета затрат по строительству, осуществляемому собственными силами. Данные вопросы рассмотрены в международном стандарте финансовой отчетности № 16 «Основные средства».
Комплексного подхода к изучению проблемы учета инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений в зарубежном, как и в российском учете не определено.
В российской учетной практике объект учета «капитальные вложения» охватывает не только приобретение и строительство основных средств, формирование стоимости нематериальных активов, но и вложения в ценные бумаги, что в соответствии с планом счетов относится к объекту учета «финансовые вложения».
В системе нормативного регулирования вопросов бухгалтерского учета связанных с выполнением договора на строительство в Российской Федерации, указанные ниже понятия означают следующее:
— договор на строительство — документ, устанавливающий обязательства сторон участвующих в его заключении и выполнении, по новому строительству, реконструкции, расширению, техническому перевооружению, ремонту действующих предприятий зданий и сооружений а также производству отдельных видов и комплексов подрядных работ, являющихся объектами строительства. Одним из признаков договора на строительство является продолжительность (от даты начала до даты окончания) его исполнения которая определяет необходимость распределения производимых затрат на ряд отчетных периодов. Порядок заключения договора на строительство определяется в соответствии с законодательством Российской Федерации и включает в себя, в частности, форму расчетов стоимость строительства и другие условия его выполнения;
Раскрытие в отчетности информации об инвестициях и общие направления анализа инвестиций
Финансовая отчетность российских производственных предприятий в соответствии с требованиями законодательства и нормативных актов представлена комплектом основных форм, которые содержат много общих элементов с отчетностью, составляемое по требованиям международных стандартов финансовой отчетности:
На содержании отдельных элементов финансовой отчетности мы уже останавливались в предыдущих главах диссертации.
Известно, что данные финансовой отчетности должны удовлетворять интересы пользователей разных уровней. Если финансовая отчетность содержит формы и показатели по инвестиционной деятельности, и особенно капиталообразующие инвестиции по всем источникам финансирования, то у пользователей появляется возможность охарактеризовать полный цикл инвестиционной деятельности и воспроизводства основных активов.
До настоящего времени основной информацией для определения прогнозных показателей государственной инвестиционной политики и поддержки по министерствам, ведомствам или территориям России служат данные статистической отчетности об общих объемах капитальных вложений с распределением по источникам финансирования и по отраслям экономики и социальной сферы; сводные данные об изменениях цен в инвестиционной сфере и др.
Такая информация, на наш взгляд, может быть качественно улучшена, если финансовую отчетность производственных предприятий дополнить специальными пояснениями, формами-расшифровками об инвестициях, осуществляемых в форме капитальных вложений. Свод таких форм в отраслевом разрезе, по видам инвестиций, их источникам (в том числе и зарубежным) на региональном уровне позволит повысить уровень управления инвестиционной деятельности как региона в целом, так и отдельно взятого производственного предприятия.
Кроме того, это позволит реализовать намного эффективнее намеченные правительством Марийского региона меры государственной поддержки за счет бюджетных средств важнейших строек и объектов на 1999-2001 год и на будущую перспективу. Реализация таких мер в настоящее время осуществляется, как правило, на основании специальных бюджетных заявок и бизнес-планов. Для составления такого рода заявок предприятиям необходима обоснованная информация:
— об источниках финансирования, т.е. объемах запрашиваемых ассигнований по мероприятиям программы на капитальное строительство, НИОКР и прочие текущие расходы и их обоснование;
— об объемах капитального строительства и приросте производственных мощностей за счет расширения действующих и строительства новых предприятий, включая ввод в действие объектов и сооружений охраны природы, ввод в действие жилых домов, объектов коммунального хозяйства, просвещения, культуры, здравоохранения и др.
Составление бизнес-планов, кроме названной прогнозной информации, требует использования информации финансового характера, полученной на основе анализа финансовой отчетности.
Поэтому поставленный в работе вопрос о представлении информации об инвестициях, осуществляемых в форме капитальных вложений, является своевременным и важным.
Однако, информация, которая должна быть отражена по инвестициям, осуществляемым в форме капитальных вложений, должна быть представлена шире.
Финансовую отчетность, кроме общепринятых статей, необходимо дополнить расшифровкой следующей информации:
— признание расходов, выручки и прибыли по инвестициям, осуществляемым в форме капитальных вложений;
— признание и амортизацию материальных и нематериальных активов.
— капитализацию затрат о займах и других затрат;
— финансовые инструменты и инвестиции;
— принципы и методы учета аренды;
— затраты на исследования и разработки;
— запасы, в том числе предназначенные для осуществления капитальных вложений;
— налоги, в том числе отложенные налоги;
— пересчет иностранной валюты и хеджирование;
— определение хозяйственных и географических сегментов и основу для распределения затрат между сегментами;
— определение денежных средств и их эквивалентов;
Информация об инвестициях, размещенная в финансовой отчетности, без ее интерпретации методами анализа, не дает полной и достоверной оценки. Поэтому, необходим ее логический анализ, который можно осуществлять по видам инвестиции, по происхождению, по функциям, по объекту, по сегменту, по отрасли, по срокам и др.
Источник: www.dslib.net