Некоторое время назад в Госдуму был представлен законопроект о внесении изменений в ФЗ «О рынке ценных бумаг». Суть изменений: классифицировать инвесторов по категориям и, в зависимости от присвоенной категории, ограничить доступ к тем или иным инструментам фондового рынка. Интернет-общественность сразу оживилась, появились многочисленные возгласы: «Наши права ограничивают!», «Брокеры останутся без клиентов» и далее в том же духе. Давайте разбираться, что действительно предлагает новый законопроект и какие последствия будут для рядового инвестора. Сам законопроект можно посмотреть здесь .
Вводится 4 категории инвесторов:
- Особо защищаемый неквалифицированный инвестор.
- Простой неквалифицированный инвестор.
- Простой квалифицированный инвестор.
- Профессиональный инвестор.
В данной статье рассмотрим только первые две категории, поскольку большая часть клиентов брокеров будет балансировать между категориями особо защищаемых и простых неквалифицированных инвесторов.
ЦБ ужесточит права инвесторов. Срочно получай статус квала!
Что может «особо защищаемый» инвестор?
Основное новшество: категоризируют всех физических лиц. Новый законопроект обязывает брокера до исполнения первого поручения клиента присвоить ему ту или иную категорию. Если клиент особо защищаемый, то возможность открывать короткие позиции (шортить) для него закрыта. Продавать можно только те бумаги, которые имеются у клиента в наличии. Также можно будет продавать бумаги, купленные на маржинальные средства, чтобы закрыть кредит.
Покупать на бирже можно:
-
ценные бумаги из первого и второго уровней листинга, за исключением коммерческих облигаций;
Все остальные торгующиеся на бирже инструменты — не более чем на 50 тыс. руб. в год. По факту это означает, что особо защищаемому инвестору вход на срочный рынок закрыт. Всеми любимая «сишечка» (фьючерс на доллар) — уже более 65 тыс. рублей. «Ришечка» (фьючерс на Индекс РТС) — более 100 тыс. рублей. Теоретически, можно повозиться с опционами, но и это — 10-20 опционов в год.
Если брать в расчёт фьючерсы на акции — тоже на спекуляции мало останется. Самый дешёвый фьючерс — на акции ВТБ, он стоит чуть больше 3 000 рублей. Легко посчитать, что даже в этом случае получится не более 20 контрактов в год.
Что может «простой неквалифицированный» инвестор?
Простому неквалифицированному инвестору по новому законодательству будут доступны все инструменты, что и особо защищаемому, маржинальное кредитование и все остальные ценные бумаги, кроме бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, также будут доступны деривативы (фьючерсы и опционы). С остальными ценными бумагами и деривативами будет одна сложность: каждая такая бумага или дериватив должны будут проходить тестирование на предмет того, подходят ли они данному инвестору или нет. Я думаю, что в большинстве случаев брокер посчитает, что бумага или дериватив подойдут каждому простому неквалифицированному инвестору, максимум — введёт ограничения по размеру позиции для каждого клиента. Но это моё мнение, как будет по факту — пока непонятно.
Какой процент бизнеса отдать инвестору. Как распределить доли в бизнесе
Согласно новому законопроекту такой тест на приемлемость будет выполняться не автоматически, а по заявлению клиента. Если формально следовать букве закона, то работа на фондовом рынке обещает быть очень интересной.
В случае с акциями всё довольно просто. Если захотел купить какую-то бумагу из дальнего эшелона, то пишешь заявление брокеру, проходишь тестирование — торгуй на здоровье. С облигациями может быть чуть интереснее, поскольку облигации периодически погашаются — придётся писать заявление на каждый выпуск облигаций, который хочешь купить.
Самое интересное будет на срочном рынке, особенно для тех, кто любит играть с недельными опционами и собирать сложные опционные конструкции. Формально опционы с разными страйками, но с одинаковой датой экспирации — разные контракты, соответственно, тестироваться должны отдельно. Если трейдер собирает опционную конструкцию на четырёх страйках, то ему придётся писать четыре заявления на тестирование. А если при этом опционы недельные, то через неделю заявления нужно будет повторить.
Как будет на самом деле — неясно. Хочется верить, что здравый смысл восторжествует. Вполне возможно, что порядок тестирования будет допускать своего рода группировку ценных бумаг и деривативов. Если, например, инвестору подходит какой-то выпуск облигаций одного эмитента, то ему будут автоматически одобряться другие выпуски облигаций этого эмитента.
С другой стороны, Банк России в 2019 году меняет требования к маржинальной торговле. Теперь срочный рынок в части фьючерсных контрактов (если они учитываются в одном портфеле с ценными бумагами) должен будет оцениваться с точки зрения управления рисками по тем же принципам, что и классическая маржинальная торговля. С учётом этого есть ожидания, что Банк России всё-таки допустит на срочный рынок простых неквалифицированных инвесторов без каких-либо дополнительных тестов.
Источник: journal.open-broker.ru
Федеральный закон от 02.08.2019 г. № 259-ФЗ
1. Настоящий Федеральный закон регулирует отношения, возникающие в связи с инвестированием и привлечением инвестиций с использованием инвестиционных платформ, определяет правовые основы деятельности операторов инвестиционных платформ, регулирует возникновение и обращение утилитарных цифровых прав, предусмотренных настоящим Федеральным законом, а также выдачу и обращение ценных бумаг, удостоверяющих утилитарные цифровые права.
2. Действие настоящего Федерального закона не распространяется на отношения, возникающие в связи с инвестированием способами, не предусмотренными настоящим Федеральным законом.
Статья 2. Основные понятия, используемые в настоящем Федеральном законе
1. Для целей настоящего Федерального закона используются следующие основные понятия:
1) инвестиционная платформа — информационная система в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет», используемая для заключения с помощью информационных технологий и технических средств этой информационной системы договоров инвестирования, доступ к которой предоставляется оператором инвестиционной платформы;
2) инвестиции — денежные средства, используемые в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта путем приобретения предусмотренных настоящим Федеральным законом ценных бумаг или цифровых прав либо путем предоставления займа;
3) деятельность по организации привлечения инвестиций — оказание услуг по содействию в инвестировании и услуг по привлечению инвестиций с использованием инвестиционной платформы;
4) инвестор — физическое лицо (гражданин) или юридическое лицо, которым оператор инвестиционной платформы оказывает услуги по содействию в инвестировании;
5) лицо, привлекающее инвестиции, — юридическое лицо, созданное в соответствии с законодательством Российской Федерации, или индивидуальный предприниматель, которым оператор инвестиционной платформы оказывает услуги по привлечению инвестиций;
6) участники инвестиционной платформы — инвесторы, лица, привлекающие инвестиции, а также лица, указанные в части 9 статьи 8 настоящего Федерального закона;
7) оператор инвестиционной платформы — хозяйственное общество, созданное в соответствии с законодательством Российской Федерации, осуществляющее деятельность по организации привлечения инвестиций и включенное Банком России в реестр операторов инвестиционных платформ;
8) инвестиционное предложение — предложение лица, привлекающего инвестиции, заключить с ним договор инвестирования;
9) договор инвестирования — договор между инвестором и лицом, привлекающим инвестиции, по которому осуществляется инвестирование с использованием инвестиционной платформы способами, предусмотренными настоящим Федеральным законом;
10) утилитарные цифровые права — цифровые права, указанные в частях 1 и 3 статьи 8 настоящего Федерального закона; (В редакции Федерального закона от 31.07.2020 № 259-ФЗ)
11) раскрытие информации оператором инвестиционной платформы — обеспечение доступности информации неопределенному кругу лиц путем размещения информации в свободном доступе в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» на сайте, владельцем которого является оператор инвестиционной платформы;
12) предоставление информации оператором инвестиционной платформы — действия оператора инвестиционной платформы, направленные на получение информации участниками инвестиционной платформы и (или) передачу информации участникам инвестиционной платформы;
13) мобильное приложение — программное обеспечение, применяемое физическими лицами с использованием технического устройства (мобильного телефона, смартфона или компьютера, включая планшетный компьютер), подключенного к информационно-телекоммуникационной сети «Интернет», для доступа к инвестиционной платформе.
2. Понятия «контролирующее лицо» и «подконтрольное лицо (подконтрольная организация)» используются в настоящем Федеральном законе в значении, определенном Федеральным законом от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
3. Понятие «информационная система» используется в настоящем Федеральном законе в значении, определенном Федеральным законом от 27 июля 2006 года № 149-ФЗ «Об информации, информационных технологиях и о защите информации».
Статья 3. Деятельность по организации привлечения инвестиций
1. Деятельность по организации привлечения инвестиций осуществляется на основании договоров об оказании услуг по привлечению инвестиций и договоров об оказании услуг по содействию в инвестировании. Услуги по привлечению инвестиций могут быть оказаны только лицам, соответствующим требованиям статьи 14 настоящего Федерального закона.
2. По договору об оказании услуг по привлечению инвестиций одна сторона (оператор инвестиционной платформы) обязуется в соответствии с правилами инвестиционной платформы предоставить другой стороне (лицу, привлекающему инвестиции) доступ к инвестиционной платформе для заключения с инвестором договора инвестирования с помощью информационных технологий и технических средств этой инвестиционной платформы.
3. По договору об оказании услуг по содействию в инвестировании одна сторона (оператор инвестиционной платформы) обязуется в соответствии с правилами инвестиционной платформы предоставить другой стороне (инвестору) доступ к инвестиционной платформе для заключения с лицом, привлекающим инвестиции, договора инвестирования с помощью информационных технологий и технических средств этой инвестиционной платформы.
4. Если это предусмотрено правилами инвестиционной платформы, плата за оказание услуг по привлечению инвестиций и (или) плата за оказание услуг по содействию в инвестировании не взимается.
5. Договор об оказании услуг по привлечению инвестиций и договор об оказании услуг по содействию в инвестировании являются договорами присоединения, условия которых определяются оператором инвестиционной платформы в правилах инвестиционной платформы.
6. Оператор инвестиционной платформы обязан установить лицо, с которым заключается договор об оказании услуг по привлечению инвестиций или договор об оказании услуг по содействию в инвестировании. При этом оператор инвестиционной платформы вправе устанавливать таких лиц и (или) обновлять информацию о них с использованием сведений, полученных из единой системы идентификации и аутентификации.
7. Оператор инвестиционной платформы до заключения договора об оказании услуг по содействию в инвестировании обязан получить от инвестора — физического лица подтверждение того, что он ознакомился с рисками, связанными с инвестированием, осознает, что инвестирование с использованием инвестиционной платформы является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме, и принимает такие риски.
8. Оператор инвестиционной платформы представляет в Центральный банк Российской Федерации (Банк России) отчеты об осуществлении деятельности по организации привлечения инвестиций в порядке, форме и сроки, которые установлены нормативными актами Банка России.
Статья 4. Правила инвестиционной платформы
1. Оператор инвестиционной платформы вправе осуществлять деятельность по организации привлечения инвестиций при условии раскрытия правил инвестиционной платформы в соответствии с требованиями статьи 15 настоящего Федерального закона.
2. В правилах инвестиционной платформы должны содержаться:
1) условия договора об оказании услуг по привлечению инвестиций и договора об оказании услуг по содействию в инвестировании;
2) порядок присоединения к договору об оказании услуг по привлечению инвестиций и (или) к договору об оказании услуг по содействию в инвестировании, включая порядок установления лиц при заключении таких договоров;
3) требования к участникам инвестиционной платформы;
4) способы инвестирования с использованием инвестиционной платформы;
5) требования к содержанию инвестиционного предложения;
6) порядок принятия инвестиционного предложения;
7) сроки передачи денежных средств участникам инвестиционной платформы с номинального счета, открытого оператору инвестиционной платформы;
8) размер вознаграждения оператора инвестиционной платформы или порядок его определения либо указание на отсутствие вознаграждения;
9) состав информации, раскрываемой оператором инвестиционной платформы, а также порядок и сроки раскрытия такой информации;
10) порядок обмена информацией между инвесторами с использованием инвестиционной платформы;
11) порядок применения мобильного приложения либо указание на то, что для доступа к инвестиционной платформе не применяется мобильное приложение;
12) иные положения, предусмотренные настоящим Федеральным законом.
3. Правила инвестиционной платформы могут содержать не предусмотренные настоящим Федеральным законом положения, не противоречащие настоящему Федеральному закону.
4. Оператор инвестиционной платформы вправе в одностороннем порядке вносить изменения в правила инвестиционной платформы. При этом такие изменения не могут распространяться на отношения между участниками инвестиционной платформы и оператором инвестиционной платформы, возникшие до вступления в силу таких изменений.
5. Правила инвестиционной платформы и вносимые в них изменения утверждаются оператором инвестиционной платформы. Изменения, вносимые в правила инвестиционной платформы, вступают в силу не ранее чем через пять дней после дня раскрытия информации об этом в соответствии с требованиями статьи 15 настоящего Федерального закона.
6. Согласование правил инвестиционной платформы и вносимых в них изменений осуществляется Банком России в порядке, установленном нормативными актами Банка России. (Дополнение частью — Федеральный закон от 14.07.2022 № 331-ФЗ)
7. Банк России принимает решение о согласовании правил инвестиционной платформы и вносимых в них изменений или об отказе в их согласовании на основании заявления и прилагаемых к нему документов, перечень и требования к которым установлены нормативным актом Банка России. (Дополнение частью — Федеральный закон от 14.07.2022 № 331-ФЗ)
8. Банк России принимает решение о согласовании правил инвестиционной платформы и вносимых в них изменений или об отказе в их согласовании в течение 30 рабочих дней со дня получения заявления и всех прилагаемых к нему документов. (Дополнение частью — Федеральный закон от 14.07.2022 № 331-ФЗ)
9. Основаниями для отказа в согласовании правил инвестиционной платформы и вносимых в них изменений являются:
1) несоответствие правил инвестиционной платформы или вносимых в них изменений настоящему Федеральному закону, другим федеральным законам, иным нормативным правовым актам Российской Федерации и нормативным актам Банка России;
2) наличие в представленных на согласование правилах инвестиционной платформы или во вносимых в них изменениях неполной или недостоверной информации, в том числе наличие в правилах инвестиционной платформы расхождений с техническими свойствами инвестиционной платформы.
(Дополнение частью — Федеральный закон от 14.07.2022 № 331-ФЗ)
10. Банк России вправе установить дополнительные к предусмотренным частью 2 настоящей статьи требования к содержанию правил инвестиционной платформы. (Дополнение частью — Федеральный закон от 14.07.2022 № 331-ФЗ)
Статья 5. Способы инвестирования с использованием инвестиционной платформы
Инвестирование с использованием инвестиционной платформы может осуществляться следующими способами:
1) путем предоставления займов;
2) путем приобретения эмиссионных ценных бумаг (далее — ценные бумаги), размещаемых с использованием инвестиционной платформы, за исключением ценных бумаг кредитных организаций, некредитных финансовых организаций, а также структурных облигаций и предназначенных для квалифицированных инвесторов ценных бумаг;
3) путем приобретения утилитарных цифровых прав;
4) путем приобретения цифровых финансовых активов. (Дополнение пунктом — Федеральный закон от 31.07.2020 № 259-ФЗ)
Статья 6. Ограничения на привлечение инвестиций
1. В течение одного календарного года одно лицо может привлечь с использованием инвестиционных платформ инвестиций на сумму, соответствующую значению (подпункт 4 пункта 1 статьи 22 Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»), при котором в соответствии с Федеральным законом от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» составление и регистрация проспекта ценных бумаг не являются обязательными.
2. Ограничения, установленные частью 1 настоящей статьи, не распространяются на публичные акционерные общества, привлекающие инвестиции путем приобретения инвесторами утилитарных цифровых прав и (или) цифровых финансовых активов. (В редакции Федерального закона от 31.07.2020 № 259-ФЗ)
3. Если инвестирование с использованием инвестиционной платформы осуществляется путем приобретения размещаемых ценных бумаг, такие ценные бумаги могут размещаться только путем закрытой подписки в соответствии с требованиями Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», а защита прав и законных интересов инвесторов осуществляется с учетом положений Федерального закона от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».
4. Оператор инвестиционной платформы обязан осуществлять контроль за соблюдением ограничений, установленных частью 1 настоящей статьи, в отношении лица, привлекающего инвестиции, при каждом привлечении им инвестиций с использованием инвестиционной платформы этого оператора.
Статья 7. Особенности инвестирования физическими лицами
1. Оператор инвестиционной платформы может предоставить возможность физическому лицу инвестировать в течение одного календарного года денежные средства с использованием этой инвестиционной платформы с учетом инвестирования такого физического лица в тот же период с использованием иных инвестиционных платформ, в сумме не более 600 тысяч рублей, если иное ограничение не предусмотрено федеральными законами.
2. Ограничение, указанное в части 1 настоящей статьи, не распространяется:
1) в отношении граждан, которые являются индивидуальными предпринимателями, и (или) физических лиц, признанных оператором инвестиционной платформы квалифицированными инвесторами в соответствии со статьей 512 Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;
2) в отношении физических лиц при приобретении ими утилитарных цифровых прав по договорам инвестирования, заключенным с публичным акционерным обществом.
3. Признание физического лица квалифицированным инвестором осуществляется по его заявлению оператором инвестиционной платформы.
4. Оператор инвестиционной платформы обязан осуществлять контроль за соблюдением ограничения, установленного частью 1 настоящей статьи, в отношении физического лица (гражданина) при каждом его инвестировании с использованием инвестиционной платформы этого оператора. Контроль, предусмотренный настоящей частью, осуществляется оператором инвестиционной платформы на основании заверений физического лица (гражданина) о соблюдении указанного ограничения, представляемых в порядке, предусмотренном правилами инвестиционной платформы.
5. Последствием инвестирования с использованием инвестиционной платформы гражданином, который не является индивидуальным предпринимателем, и (или) физическим лицом, которое не является квалифицированным инвестором, в том числе при неправомерном признании указанного физического лица квалифицированным инвестором, с превышением ограничения, указанного в части 1 настоящей статьи, является возложение на оператора этой инвестиционной платформы обязанности по требованию указанного физического лица (гражданина) приобрести у него имущественные права, ценные бумаги, утилитарные цифровые права и (или) цифровые финансовые активы, приобретенные в этой инвестиционной платформе, на сумму такого превышения. Предусмотренное настоящей частью последствие не применяется в случае, если физическое лицо (гражданин) дало оператору инвестиционной платформы недостоверные заверения о соблюдении ограничения, указанного в части 1 настоящей статьи. Иск о применении последствия, предусмотренного настоящей частью, может быть предъявлен инвестором в течение одного года с даты совершения сделки с превышением ограничения, указанного в части 1 настоящей статьи. (В редакции Федерального закона от 31.07.2020 № 259-ФЗ)
6. Инвестирование гражданином с использованием инвестиционной платформы не требует государственной регистрации его в качестве индивидуального предпринимателя.
Статья 8. Утилитарные цифровые права. Особенности совершения сделок с утилитарными цифровыми правами и цифровыми финансовыми активами в инвестиционной платформе и через оператора обмена цифровых финансовых активов
(Наименование в редакции Федерального закона от 31.07.2020 № 259-ФЗ)
1. В инвестиционной платформе, отвечающей признакам, предусмотренным частью 5 статьи 11 настоящего Федерального закона, могут приобретаться, отчуждаться и осуществляться следующие цифровые права (утилитарные цифровые права):
1) право требовать передачи вещи (вещей);
2) право требовать передачи исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности и (или) прав использования результатов интеллектуальной деятельности;
3) право требовать выполнения работ и (или) оказания услуг.
2. Утилитарными цифровыми правами не могут являться право требовать имущество, права на которое подлежат государственной регистрации, и (или) право требовать имущество, сделки с которым подлежат государственной регистрации или нотариальному удостоверению.
3. Права, предусмотренные частью 1 настоящей статьи, признаются утилитарными цифровыми правами, если они изначально возникли в качестве цифрового права на основании договора о приобретении утилитарного цифрового права, заключенного с использованием инвестиционной платформы, в соответствии с правилами статьи 13 настоящего Федерального закона.
1) существо права (требования);
2) порядок осуществления утилитарных цифровых прав;
3) количество предлагаемых утилитарных цифровых прав.
5. Содержание и условия осуществления утилитарных цифровых прав определяются в инвестиционной платформе способом, обеспечивающим их доступность для последующего использования, в том числе для воспроизведения в неизменном виде.
6. Изменение содержания и (или) условий осуществления утилитарных цифровых прав после начала срока действия инвестиционного предложения о приобретении этих утилитарных цифровых прав не допускается.
7. Возникновение утилитарного цифрового права, его осуществление, распоряжение им, в том числе передача, залог, обременение утилитарного цифрового права другими способами, или ограничение распоряжения утилитарным цифровым правом возможны только в инвестиционной платформе. Если иное не предусмотрено настоящей статьей, утилитарное цифровое право возникает у перво
Источник: www.kremlin.ru
Как получить статус квалифицированного инвестора?
Чтобы обезопасить неопытных трейдеров, биржи и регуляторы в той или иной степени ограничивают им доступ к рынку или отдельным его инструментам. В то же время есть опытные инвесторы, которые сами могут контролировать свои риски и хотят использовать все доступные возможности для извлечения прибыли. И «квалифицированный инвестор» — это статус, открывающий свободный доступ ко всем инструментам фондового рынка.
Что даёт статус квалифицированного инвестора
Для получения прибыли с инвестиций нужно иметь определённые знания и навыки. В противном случае существует риск не только ничего не заработать, но и потерять вложенные деньги. Поэтому были созданы специальные правила, которые позволяют избавить новичков от рисков и при этом обеспечить профессионалам свободный доступ ко всем инвестиционным инструментам.
Звание квалифицированного инвестора — это особый статус, который означает что его владелец достаточно компетентен, чтобы брать на себя ответственность за высокорисковые сделки. Соответственно, он официально имеет право совершать операции с теми инструментами, которые предназначены только для профессионалов.
Ранее разграничение инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных присутствовало только на фондовых рынках США и Европы. Но в 2020 году такие понятия появились и в российском законодательстве. Тогда были введены новые постановления с целью защиты неопытных инвесторов от финансовых убытков.
Обладателем такого статуса может стать физическое или юридическое лицо, которое выполнит требования, предусмотренные Федеральным законом № 39 «О рынке ценных бумаг».
Как стать квалифицированным инвестором в России
Для получения статуса квалифицированного инвестора необходимо подать заявление брокеру или управляющей компании через приложение или на сайте. Порядок получения статуса регулирует федеральная исполнительная власть.
Квалифицированный инвестор: требования к физлицу
Чтобы получить статус квалифицированного инвестора физическому лицу нужно соответствовать одному из условий ниже:
Иметь инвестиционный портфель стоимостью более 6 млн руб. Здесь учитываются все биржевые активы, банковские счета, средства, находящиеся в управлении, и прочие инструменты. Подтвердить выполнение данного условия можно путём предоставления соответствующих документов. Это может быть выписка из банка о наличии депозитных счетов, отчёты из управляющих компаний и другие ведомости, которые подтверждают наличие активов стоимостью более 6 миллионов рублей.
Иметь достаточный опыт в торговле ценными бумагами. Чтобы соответствовать этому критерию, кандидат должен иметь от двух лет трудового стажа в компании, являющейся квалифицированным инвестором, либо от трёх лет — в организации, работающей с акциями и облигациями. Свой опыт можно подтвердить с помощью предоставления трудовой книжки или её заверенной копии. Причём заверить её может не только работодатель, но и лицо, претендующее на получение статуса.
Регулярно участвовать в инвестициях. Этот критерий может считаться выполненным при следующих условиях: общий объём инвестиций за год — не менее 6 миллионов рублей, минимальное количество проведённых сделок — одна в месяц и 10 за квартал. Здесь может понадобиться отчёт из брокерской компании о сделках с ценными бумагами либо документы, которые подтверждают участие в других видах инвестиций.
Иметь соответствующее образование. Сюда относится высшее образование в аккредитованном вузе, который обучает специалистов фондового рынка. Второй вариант — иметь один из следующих сертификатов: аудитора, финансового специалиста, страхового актуария, FRM, CFA или CHA. В данном случае подойдёт диплом о соответствующем образовании или его заверенная копия, а также любой из перечисленных сертификатов.
Саму процедуру получения статуса можно пройти в несколько шагов:
Зарегистрировать брокерский счёт в Альфа-Банке онлайн.
Пополнить брокерский и/или банковский счёт на необходимую сумму.
Подать запрос на получение статуса «квалифицированный инвестор» через личный кабинет.
Специалисты рассмотрят заявление и в случае соответствия утвердят новый статус и сертификат квалифицированного инвестора.
На что нужно обратить внимание при получении квалификации
Стоит учитывать, что указанные выше подтверждения нужно предоставлять отдельно для каждого брокера. Например, если клиент Альфа-Банка стал квалифицированным инвестором, он может использовать расширенные инструменты через сайт или мобильное приложение Альфа-Инвестиции. Но если инвестор захочет начать сотрудничать с другим брокером, то ему придётся повторно подтверждать свой статус.
С апреля 2022 года вступит в силу постановление, которое ещё больше ограничит перечень доступных активов для непрофессиональных инвесторов. Они смогут работать только с такими инструментами, как:
акции России, Америки и Европы, входящие в состав основных мировых индексов;
гособлигации стран ЕАЭС, Британии и Ирландии;
высоколиквидные корпоративные ценные бумаги;
паи открытых и интервальных фондов.
Все остальные инструменты (включая деривативы и низколиквидные ценные бумаги) будут считаться сложными, и использовать их без статуса квалифицированного инвестора будет запрещено. При этом ЦБ РФ утвердил некоторые виды тестирований, после прохождения которых можно будет получить доступ к дополнительным активам.
Квалифицированный инвестор: требования к юридическому лицу
Согласно закону № 334-ФЗ, определён перечень организаций, получающих статус и все преимущества квалифицированного инвестора автоматически, без прохождения дополнительных проверок. Это обосновано тем, что они ведут деятельность в определённых направлениях. К ним относятся:
Центральный банк РФ.
Аккредитованные участники фондового рынка: брокеры, клиринговые компании, дилеры, управляющие организации.
Организации, управляющие активами ПИФов, инвестиционных и частных пенсионных фондов.
Частные пенсионные фонды.
Внешэкономбанк — государственный инвестиционный банк, финансирующий проекты развития экономики.
Агентство по страхованию вкладов.
Интернациональные финансовые корпорации, которые официально работают в России. Среди них: Всемирный банк, МВФ, ЕЦБ, Европейский инвестиционный банк, Европейский банк реконструкции и развития.
Прочие организации, которые по закону считаются аккредитованными инвесторами.
Если Юридическое лицо не считается квалифицированным инвестором по умолчанию, то оно может получить данный статус при соответствии одному из критериев:
Иметь финансовый капитал от 200 млн рублей или больше.
Иметь товарно-денежный оборот от 2 млрд рублей за отчётный год (согласно бухгалтерским отчётам).
Общая стоимость активов должна быть от 2 млрд рублей за последний год (согласно бухгалтерским отчётам).
Проводить операции с биржевыми активами на сумму, превышающую 50 млн рублей за год. При условии, что сделки проводятся не реже одного раза в месяц и пяти раз в квартал.
При этом управляющая компания, которая утверждает статус, может выдвинуть более высокие требования, чем те, что предусмотрены российским законодательством.
Как стать квалифицированным инвестором за границей
При желании статус можно получить и в западных государствах. У них тоже предусмотрены свои требования.
В США
В Америке для этого необходимо иметь собственный (или семейный) капитал — 1 млн долларов или больше. Собственная прибыль должна быть более 200 тысяч $ (семейная — более 300 тысяч $). Такие показатели должны соблюдаться в течение минимум двух лет и ожидаться в текущем году.
Получить квалификацию инвестора в США может человек любой национальности, а не только американец.
В Европейском Союзе
В Европейском Союзе процесс получения статуса квалифицированного инвестора регулируется директивой «О рынках финансовых инструментов». На её основании создана система «единого паспорта» для организаций, работающих в сфере инвестиций. Данное постановление действует на всей территории ЕС.
Указанная директива содержит три условия получения квалификации:
Инвестор осуществляет «сделки на значительную сумму» с биржевыми активами минимум 10 раз в квартал на протяжении года.
Стоимость активов в портфеле превышает 500 тысяч евро.
Рабочий стаж — минимум 1 год в финансовой индустрии на должности, которая предполагает знания в сфере инвестиций.
Чтобы стать квалифицированным инвестором в ЕС, нужно соответствовать как минимум двум из этих критериев.
Какие активы могут использовать квалифицированные инвесторы
Квалифицированные инвесторы могут использовать в своей работе все стандартные активы, которые доступны непрофессиональным участникам рынка. Но в дополнение к ним есть и сложные инструменты, которые можно использовать, только имея особый статус.
Паи закрытых ПИФов
К данной категории активов относятся закрытые паи, выпущенные инвестиционными фондами разных типов:
венчурными фондами высокорисковых инвестиций;
фондами прямых инвестиций;
фондами долгосрочных прямых инвестиций.
Кроме того, что нужно иметь квалификацию инвестора, сами фонды могут накладывать ещё дополнительные ограничения.
Еврооблигации
Еврооблигации — долговые ценные бумаги, которые выпущены в иностранной валюте. Эмитентами таких облигаций могут выступать международные организации, правительства, местные органы власти, крупные корпорации и прочие контрагенты. Цель выпуска еврооблигаций заключается в получении долгосрочного финансирования — от 1 до 40 лет. Их держатели имеют право на получение процентов в оговорённые сроки.
Существуют еврооблигации, которые можно покупать и без статуса квалифицированного инвестора.
Структурные продукты
Структурный продукт представляет собой некую связку из нескольких инвестиционных инструментов. Например, он может включать в себя депозиты, ценные бумаги, деривативы и прочее. При этом депозит может иметь фиксированную прибыль, ценные бумаги — плавающую, а деривативы — вообще непредсказуемую.
Продавец структурного продукта самостоятельно определяет набор активов, входящих в него, а также устанавливает условия, при которых инвестор получит прибыль.
Например, в договоре может быть прописано, что инвестор получает прибыль, если акции 10 крупнейших ИТ-компаний поднимутся в цене на 10—20%. Вложения в такой продукт могут иметь следующие результаты:
Если в момент окончания действия договора было выполнено условие об указанном росте акций, инвестор получает прибыль.
Если обозначенное условие не выполнено, инвестор может ничего не заработать или потерять вложенные деньги.
В данном случае условие получения прибыли называется инвестиционной стратегией структурного продукта.
Депозитарные расписки
Депозитарная расписка — это ценная бумага, которая выпускается в форме сертификата, удостоверяющего право владения акцией или облигацией иностранной компании. Такие расписки нужны для того, чтобы инвесторы могли работать в пределах местной биржи, но при этом вкладывать деньги в активы, которые торгуются на зарубежных платформах.
Депозитарную расписку можно покупать и продавать на бирже точно так же, как обычную акцию. Но она может иметь разный номинал.
одна расписка по цене равна одной базовой акции;
одна расписка может стоить как несколько базовых акций (2, 5, 10 и так далее);
одна расписка может быть дешевле базовой акции (0.1, 0.2, 0.5 и так далее).
Для примера можно взять реально существующие расписки:
На Мосбирже торгуются акции Новороссийского морского торгового порта. А на London Stock Exchange есть депозитарные расписки, которые включают сразу 75 базовых акций НМТП.
На Мосбирже и LSE торгуются депозитарные расписки X5 Retail Group, цена которых равняется 0,25 базовых акций.
Кроме того, нужно учитывать, что депозитарные расписки имеют некоторые особенности налогообложения, а также способа реализации.
Initial Public Offering — это первая публичная продажа акций компании, которые ранее не торговались на биржах. После такого мероприятия эмитент становится публичной организацией, а её ценные бумаги теперь доступны широкому кругу трейдеров и инвесторов.
Сюда же относится и ICO (Initial Coin Offering) — аналог IPO на криптовалютном рынке. Без статуса квалифицированного инвестора можно участвовать в таком мероприятии не более чем на 50 тысяч рублей.
Заключение
Без статуса квалифицированного инвестора невозможно использовать некоторые биржевые активы. Это обусловлено их сложностью и риском для неопытных инвесторов. Но при необходимости такой статус может получить любой желающий, для этого достаточно просто подтвердить свою компетентность в работе с рынком.
Источник: alfabank.ru